鄭商所調整動力煤期權合約交易手續費標準為150元/手

各會員單位： 根據《鄭州商品交易所期權交易管理辦法》第四十一條規定，經研究決定，自2022年4月11日當晚夜盤交易時起，動力煤期權合約的交易手續費標準、日內平今倉交易手續費標準和行權（履約）手續費標準均調整為150元/手 特此通知 鄭州商品交易所2022年4月8日

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動力煤期權的“魅力”

下面筆者就以動力煤9月合約為例，做一個期權和期貨的對比以展現期權的優勢 期權的回報率更高 一般情況下，投入相同的本金，期權的回報率更高甚至能達到期貨的幾倍以2021年5月12日動力煤9月合約的期貨和期權為例：當日午后開盤，動力煤期貨除9月合約之外的近月合約漲停，9月合約也在不斷沖擊漲停其實從“五一”節前開始，動力煤期貨9月合約便連續6日一路減倉大幅上行（減倉26%，上漲了166點），快速指標（KD）高位鈍化，乖離率參數值也升至25以上，以此可判斷此種大漲行情已不可持續。

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關于調整動力煤期權持倉限額的公告

根據《鄭州商品交易所期權交易管理辦法》第五十五條規定，經研究決定，自2021年11月25日起，非期貨公司會員、客戶所持有的按單邊計算的某月份動力煤期權合約投機持倉限額調整為2000手，適用于標的月份為2202及后續的動力煤期權合約 特此公告 鄭州商品交易所2021年11月24日

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鄭商所修訂動力煤期權合約投機持倉限額

根據《鄭州商品交易所期權交易管理辦法》第五十五條規定，經研究決定，自2021年11月25日起，非期貨公司會員、客戶所持有的按單邊計算的某月份動力煤期權合約投機持倉限額調整為2000手，適用于標的月份為2202及后續的動力煤期權合約 特此公告 鄭州商品交易所 2021年11月24日

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動力煤期權運行現狀及策略展望

2020年6月30日動力煤期權在鄭商所上市作為我國能源化工領域重要的期權品種，動力煤期權因其特殊的風險管理屬性，上市后在促進我國煤炭和電力行業健康發展方面發揮了積極作用歲月流轉，而今動力煤期權即將迎來一周歲生日在此，我們從動力煤期權運行情況、重要運行指標走勢及各策略表現等角度回顧并展望動力煤期權市場 成交持倉情況 動力煤期權上市近一年來，成交和持倉規模穩步增長。

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崔春光：動力煤期貨及期權套保案例分析

2020年11月25－26日，由中國石油和化學工業聯合會、中國氮肥工業協會、中國煤炭運銷協會、鄭州商品交易所聯合主辦，上海鋼聯電子商務股份有限公司、山東隆眾信息技術有限公司承辦的“2020中國煤及煤化工產業大會”杭州雷迪森鉑麗大飯店隆重召開 26日下午動力煤專場上，瑞茂通供應鏈管理股份有限公司期貨部經理崔春光以《動力煤期貨及期權套保案例分析 》為題發表了精彩演講。

嘉賓觀點

動力煤期權在鄭商所掛牌交易 煤炭行業風險管理再添新工具

業內人士表示，作為一種有效的價格保險工具，動力煤期權能夠滿足企業個性化、精細化的風險管理需求，有利于增強煤炭產業抗風險能力和發展韌性，引導行業資源優化配置，提高企業經營效益 服務實體功能逐漸顯現 自2017年白糖期權成為國內期貨市場首批獲準上市的期權品種以來，鄭商所已經上市了白糖期權、棉花期權、PTA期權、甲醇期權、菜籽粕期權和動力煤期權6個期權品種，覆蓋了農業、紡織、化工、油脂、能源等多個領域。

鄭州

動力煤期權上市 五大新品種正在路上 商品期權迎新一輪擴容潮

在曹揚慧看來，在發揮避險作用時，期權擁有獨特優勢“與場外期權相比，場內期權的流動性較好，交易成本相對較低，并且產業客戶通過買入期權進行套保，只需交納權利金，無需繳納保證金，面臨資金壓力小”曹揚慧說，由于期權策略豐富，產業客戶運用期權進行套期保值的方案更為靈活期權可以在采購管理、庫存管理、現金管理等方面發揮作用 對于動力煤期權，國投安信期貨研究員首席分析師高明宇對記者表示，動力煤期權的推出符合產業客戶及投資機構的期待，近年來動力煤價格多呈現區間波動的特點，期權工具的問世有助于投資者把握非線性交易機會。

煤焦

動力煤期權上市首日運行平穩

為煤電企業提供更精準價格信號，有助企業完善風險管理體系 6月30日，動力煤期權在鄭商所掛牌交易業內人士告訴記者，動力煤期權的上市為涉煤企業提供了個性化多樣化的風險管理工具和更豐富的策略組合，也可以降低企業資金占用，用更經濟的方式實現風險管理目標 首日共成交12288手 動力煤期權首日上市交易ZC009、ZC010、ZC011、ZC101共4個合約月份的52個看漲、52個看跌共計104個期權合約。

煤焦

動力煤期權在鄭商所正式掛牌交易

在這一進程中，煤炭行業面臨著諸多風險與挑戰，特別是新冠肺炎疫情以來，世界經濟的不確定性、不穩定性因素增多，行業自身發展不平衡問題與結構性矛盾依然突出面對復雜多變的市場形勢，煤炭行業風險管理體系急需進一步豐富和完善，動力煤期權上市將是有益的探索與實踐 鄭商所理事長熊軍在上市儀式上表示，動力煤期權是鄭商所上市的第6個期權品種作為價格的保險，動力煤期權是對動力煤期貨的有益補充，有利于引導更多產業企業、機構參與交易，優化市場投資者結構，不斷提升市場運行質量，增強市場韌性；有利于豐富風險管理工具，更好滿足產業企業多樣化精細化避險需求，助力保障相關產業鏈、供應鏈穩定；有利于進一步完善煤炭價格形成機制，更好服務煤炭和電力市場化改革，維護國家能源安全。

煤焦

Mysteel：美國煤炭企業調研活動報告

動力煤礦山兩座分別為West Elk、Black Thunder和Coal Creek公司煉焦煤產量每年逐步提升，2023年煉焦煤產量總數超800萬噸，2024年指導產量預計在900萬噸，其中低揮發煉焦煤占比約為13%，高揮發煉焦煤占比為87%左右，最為市場所熟知的是高揮發煉焦煤品種，約占全球高揮發煉焦煤市場30%左右 企業E：世界上最大的金融衍生品交易所運營商之一，主要交易農產品、貨幣、能源、利率、金屬、期貨合約、期權、股票指數和加密貨幣期貨。

煤焦熱點

菜籽油和花生期權26日上市 國內期貨期權上市品種“破百”

從合約設計看，菜籽油和花生期權合約交易單位均為1手標的期貨合約；最小變動價位均為0.5元/噸；漲跌停板幅度均與標的期貨合約漲跌停板幅度相同；行權方式均為美式；上市首日每個標的月份將分別掛出19個看漲期權和19個看跌期權 “本次發布的菜籽油和花生期權合約與鄭商所已上市的期權合約設計思路一致，適用于同一套規則體系”鄭商所相關負責人介紹，鄭商所此前先后推出了白糖、棉花、PTA、甲醇、菜籽粕及動力煤6個期權品種。

市場播報

年中盤點：2022年上半年期貨行業大事記

4月8日，鄭商所公告，動力煤期權合約的交易手續費標準、日內平今倉交易手續費標準和行權（履約）手續費標準均調整為150元/手，交易保證金標準為50%，漲跌停板幅度為10% 4月14日，大商所公告，對焦煤期貨交割標準品及替代品的相關指標和升貼水、基準交割區域及區域升貼水進行調整，自JM2304合約起施行 4月18日，鄭商所公告，硅鐵期貨2209合約的日內平今倉交易手續費標準調整為9元/手。

資訊

Mysteel晚餐：鐵礦石港庫明顯下降，山西及河北邯鄲管控趨嚴

完成年度投資11億元 ◎ 鄭商所研究公告，動力煤期貨2304合約交易保證金標準為50%，漲跌停板幅度為10%，非期貨公司會員或者客戶單日開倉交易的最大數量為20手詳情>> ◎ 鄭商所：自2022年4月11日當晚夜盤交易時起，動力煤期權合約的交易手續費標準、日內平今倉交易手續費標準和行權（履約）手續費標準均調整為150元/手。

資訊

甲醇切勿盲目追高

關注成本端變化 由于地緣政治風險的不確定性，操作上建議觀望為主，關注甲醇成本端變化也可賣出虛值看漲期權博取一定收益，但需注意倉位控制 本周，市場對能源供應的擔憂引發原油價格不斷沖高，并帶動能化板塊相關品種大幅上漲與此同時，由于煤礦銷售以長協煤和保供煤為主，市場煤資源匱乏，進口煤價格倒掛導致供應緊張，動力煤期價大幅上漲。

市場播報

去年全球期貨和期權交易量同比增33.7%

在全球能源類期貨和期權交易量前十中，我國交易所的燃料油、瀝青、動力煤、焦炭、焦煤期貨分列第二、第五、第七、第九和第十

資訊

鄭州商品交易所2021年自律管理工作報告

2021年，鄭商所修訂完善玻璃、硅鐵、動力煤、菜粕等品種合約規則，調整動力煤品種限倉標準增加銀行承兌匯票作為廠庫倉單擔保方式，降低廠庫倉單注冊成本優化國債作為保證金管理方式，提升擔保品管理水平新增玻璃、動力煤、純堿、菜粕、甲醇、棉紗、短纖7個倉單交易品種推廣做市商分級管理，實施做市商動態進出方案豐富期權做市商類型，增加做市商數量，期權市場流動性水平明顯提升深化連續活躍方案，新增短纖、尿素2個期貨做市品種，將期貨做市商制度擴展至14個期貨品種，滿足實體企業的連續套保需求。

鄭州

2021年中國期貨市場成交量創歷史新高，連續三年大幅增長

金屬方面，中國品種占據前10強中9席，前20強中占有13席，包括螺紋鋼、白銀、熱軋卷板、鐵礦石、鎳、鋁、硅鐵、錳硅、鋅、銅、黃金、不銹鋼、錫能源方面，中國品種在前20強中占有7席，包括燃料油、石油瀝青、動力煤、焦炭、焦煤、原油、液化石油天然氣 三、品種創新持續推進，期貨期權產品體系更加完善 2021年，中國期貨市場全年一共上市了4個品種，包括2個期貨品種、2個期權品種。

聚焦

儲備能力建設助推動力煤期現貨價格平穩運行

在2021年5月26日國常會上李克強總理就提出了“融資+定價+對沖風險”的金融服務綜合需求，并持續推進至2021年底明確提出鼓勵期貨公司等風險管理機構為實體企業、為小微企業等提供風險管理服務充分利用動力煤期貨期權進行儲備煤價格風險管理，同時兼顧儲備煤調節市場和兜底保供職能的發揮 本文內容僅供參考，據此入市風險自擔

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攜手共進助推產融結合健康發展-上海鋼聯收到鄭商所感謝信

12月29日，鄭州商品交易所致函，對上海鋼聯多年來的合作支持表示衷心的感謝，即將過去的一年，上海鋼聯與鄭商所在政企協調、市場調研、產業培訓、課題合作等方面深入合作，為相關工作的有序推進提供了有力保障，攜手共助產業穩定健康發展 鄭商所是國務院批準成立的首家期貨市場試點單位，目前上市交易普通小麥、優質強筋小麥、早秈稻、晚秈稻、粳稻、棉花、棉紗、油菜籽、菜籽油、菜籽粕、白糖、蘋果、紅棗、動力煤、甲醇、精對苯二甲酸（PTA）、玻璃、硅鐵、錳硅、尿素、純堿、短纖、花生等23個期貨品種和白糖、棉花、PTA、甲醇、菜粕、動力煤等6個期權，范圍覆蓋糧、棉、油、糖、果和能源、化工、紡織、冶金、建材等多個國民經濟重要領域。

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