上海航運交易所：沿海煤炭運輸價格持續小幅上漲

上海航運交易所11日公布的航運指數顯示，節后，沿海運輸方面，受冷空氣和北方大風影響，船期有所延誤，船舶周轉率下降，市場可用運力減少，船東挺價情緒較濃，沿海煤炭運輸價格持續小幅上漲 國際干散貨方面，海岬型船太平洋市場即期船運需求尚可，運價平穩巴西航線有稍遠期的低價成交，拉低市場運價水平澳大利亞丹皮爾至青島航線平均報價在9.4美元/噸左右；巴西圖巴朗至青島航線平均報價在23.7美元/噸左右。

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[船用油]：船用燃料油走勢震蕩，6月重油低庫存運行

【導語】：6月份受地緣政治影響原油價格走勢震蕩，帶動船用燃料油市場混兌原料價格持續波動，內貿船燃價格振幅較大，業者交投增速多快進快出，部分市場批發商有新增表現，整體內貿船用重油庫存小幅增加。

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[船用油]：終端需求制約，船用燃料油市場小漲

當前內貿沿海散貨運價處于近五年低位水平，但相比于2020年及之前水平仍有一定支撐2024年運價均值低于2023年，2025年仍未見明顯提升新能源大力發展下，擠壓內貿煤炭運輸需求，同時盡管部分運力轉外貿市場，但內貿散貨航運市場依舊呈供大于求現狀當前運價尚未跌破2020年極端低位 當前市場來看，隨氣溫逐漸升高，煤炭日耗相對上漲，貨盤增加帶動拉運需求少量上漲，同時南方地區臺風影響部分航線運力，沿海散貨運價小幅回彈。

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[船用油]：5月船燃運行低迷，6月市場或仍難樂觀

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[液化天然氣]：4月天然氣表觀消費量同比下滑2%

4 月 LNG 進口量受現貨價格低位反彈、運輸成本上升影響，環比下滑部分沿海地區 LNG 接收站因進口成本與國內市場價格倒掛，減少進口規模，4 月 LNG 進口量環比下降超 5% 管道氣進口雖有增長，但難以彌補 LNG 進口缺口，整體進口量對國內供應補充作用減弱，間接導致市場流通量減少，企業采購選擇受限，消費量被動下滑 三、能源替代與技術迭代：擠壓天然氣需求空間 （一）替代能源經濟性凸顯 煤炭、石油等傳統能源價格回落，天然氣價格優勢削弱。

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[船用油]：價格與需求疲軟，5月船用燃料油小幅累庫

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[船用油]：5月低硫渣油/瀝青商品量環比漲4.2%，居年內次高位

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百年建筑：近期沿海運費持續下行，北砂南運量或將有所回升

國內經濟結構的調整也在一定程度上改變了貨物的運輸需求結構，一些傳統的高運輸需求行業，如鋼鐵、水泥、砂石建材等，發展速度放緩，對原材料和成品的運輸需求也相應減少貿易商面對高庫存和低煤價的局面，對運輸的積極性不高，更多地采取觀望態度，等待市場價格進一步探底這使得煤炭運輸需求減少，而煤炭作為沿海運輸的重要貨種之一，其運輸需求的下降對整體沿海運費產生了較大的拖累 3、從短期來看，沿海海運費下跌的趨勢可能還會持續。

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重慶鋼鐵：2025年出口目標30萬噸

二是產品結構的升級提高品種鋼比例雖然有挑戰，但這也正是寶武集團擅長的，有了這一資源支持，公司品種結構優化、品種鋼比例提升幅度在國內鋼鐵企業中變化最快，近三年品種鋼比例從 10%提升到 50%左右，并且還在不斷上升 三是實施近地化戰略以前進口礦占比和沿海鋼廠一樣，在2/3 以上，受美元價格影響產生匯兌損益；加之公司地處西南，庫存周期長，采購進口礦對利潤影響較大；同時，受限于重慶地區煤炭廠關停，公司從山西、安徽等地購煤，遠距離運輸，噸煤運費 200 元以上，增加成本。

鋼材

山東省關于加強煤炭清潔高效利用的實施方案

2025年年底前，大氣污染防治重點區域沿海主要港口煤炭清潔運輸（含新能源車）達到80%以上（省生態環境廳、省交通運輸廳、中國鐵路濟南局集團有限公司、山東港口集團按職責分工負責） （九）提升煤炭流通效率推動煤炭運輸、倉儲、加工配送一體化融合發展，支持建設大型煤炭儲配中心，鼓勵精細化加工配送，促進儲運規模化、集約化發展加快物聯網、移動互聯等先進技術在煤炭物流領域的應用，推動煤炭物流標準化建設。

原料

“十五五”我國鋼鐵產業布局調整方向及發展建議

形成鋼鐵布局北重南輕、東多西少特征的原因： 從資源因素來看，我國鐵礦資源主要分布在華北和東北地區，我國許多鋼企都是依托當地鐵礦石資源基礎上發展起來的，如鞍鋼、包鋼、太鋼等，至今仍是我國重要的鋼鐵生產基地與此同時，北方煤炭資源豐富，尤其是山西、內蒙古等地，為我國鋼鐵工業提供充足的能源支持，長期形成我國鋼鐵工業北重南輕的布局特點 這些年，很多城市鋼廠搬遷將沿海地區作為首選地，原因既有環境容量大，有利于污染物擴散，且擁有豐富的海水資源；又臨近大型港口，可以大幅降低原燃料運輸成本。

鋼材

2025年4月份中國沿海（散貨）運輸市場分析報告

4月，煤炭拉運需求縮減，內外貿兼營船回流，市場運力略顯充裕，運價回落4月30日，上海航運交易所發布的沿海（散貨）綜合運價指數報收1044.02點， 比上月末下跌2.7%，月平均值為1052.13點，環比上漲0.1% 1、煤炭運輸 市場需求方面，隨著氣溫升高，居民用電負荷減弱，工業用電基礎支撐有限，同時，水電、風電等可再生能源發電量明顯提升，火力發電受到擠壓，電廠普遍進入輪機檢修階段。

船舶

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態（2025.4.25）

該戰略旨在整合鐵路與沿海航運網絡，以提升全國煤炭物流效率并降低碳排放為實現這一目標，多部門協同政策已啟動：鐵道部發布彈性運費調整機制，航運與港口部優化裝卸費率并開發專用煤炭泊位，同時水道運輸基礎設施升級計劃同步推進 此外，煤炭部秘書維克拉姆·德夫·杜特在新德里利益相關方會議上強調，RSR模式兼具經濟性與環境友好性，其碳足跡較傳統陸運降低30%-40%，是平衡能源安全與可持續發展的重要抓手。

日評

[船用油]：成本下行疊加需求平淡，內貿船燃價格刷新低位

近期內貿沿海散貨運價持續低位波動煤炭運輸市場貨盤稀少，終端航運市場處于傳統消費淡季，船加油需求持續偏弱多數船供油企業銷售承壓，且庫存消化偏慢，交投積極性普遍不高，買盤多為剛需為刺激出貨，多數批發商本周售價下調幅度大于成本跌幅，以期帶動出貨節奏本周中國內貿船用重質燃料油樣本企業批發出庫量7.49萬噸，較上周期增加1萬噸，+15.41%庫存方面，批發商避險心態較強，多以銷定采維持低庫運轉截至2025年4月23日，內貿船用重油樣本庫存量：4.29萬噸，較4月16日庫存減少1.69萬噸，環比跌28.26%。

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[船用油]：不穩定因素多發，一季度船用重油庫存低位避險

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[船用油]：低硫渣油商品量處同期低位，月均價環比走跌8.4%

內貿船燃方面，3月下游需求有一定恢復沿海煤炭運輸市場需求一度向好，運價上升，船東加油需求釋放月內船東鎖單和加油操作增多，令船供油商補庫積極性提升，帶動3月內貿船用重油樣本企業批發出庫量回升至29.26萬噸，環比上漲21.5%需求刺激下，船燃批發商瀝青料交投增加3月船燃業者采購低硫渣油/瀝青料9.76萬噸，環比增加6.06萬噸，+163.78%3月份低硫瀝青流向船燃市場占比為37.8%，較上月+21.3%。

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浙江省重點領域清潔運輸實施方案

文件提出，到2025年底，燃煤火電、鋼鐵、水泥、有色等重點行業大宗貨物清潔運輸1比例達到80%，沿海主要港口大宗貨物清潔運輸比例達到80%，其中鐵礦石、煤炭等清潔運輸比例達到90%，新能源2和國六排放標準貨車保有量占比力爭超過42%

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[船用油]：一季度北方內貿船燃同比去年差異化明顯

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Mysteel：建設沿海鋼鐵基地對中國鋼鐵的意義

鐵礦石和煤炭等原材料主要依賴進口，沿海基地可以直接通過港口接駁大型貨輪，減少中轉環節，降低運輸成本例如日照港、曹妃甸港、湛江港、防城港是澳洲、巴西鐵礦石主要到港港口；日照港、上海港、營口港（鲅魚圈）是俄煤主要到港港口據了解，柳鋼防城港基地鐵礦石運輸成本比柳州基地低80元/噸 成品鋼材也可以通過海運高效運輸到國內沿海及海外地區，進一步拓展市場中國鋼材主要出口目的地為東南亞、日韓、中東、南美，防城港和湛江基地有效輻射東南亞地區，日照、上海距離日韓比較近，也是發往中東、南美的主要港口。

產業分析

[船用油]：2月內貿船燃市場漲價主導，華北地區各維度表現具體分析

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