Mysteel：不銹鋼市場預期預計短期價格趨強運行

不銹鋼和主要制鎳原料的價格走勢擬合度不同，與廢不銹鋼擬合度最高，與鎳鐵關聯度上升，與電解鎳關聯度下降預計生產工藝改良下，鎳與不銹鋼關系繼續減弱但不會割裂 隨著節前盤面連續反彈，鋼廠采購原料的意愿有所提升，節后鎳鐵現貨報價亦出現上漲，不銹鋼成本支撐趨強 供應端：9月全國43家不銹鋼廠粗鋼產量328.88萬噸，月環比減少2.09%，10月排產324.4萬噸，月環比減少1.36%。

不銹鋼頭條

Mysteel調研：2024山東鋼廠考察走訪實錄-山鋼、鋼投篇

考察企業： 葫蘆島市南票區鼎泰鑄件有限公司 內蒙古川順實業有限公司 山東友達新材料科技有限公司 謝里特國際公司 （排名順序以首字母開頭） 山東鋼鐵股份有限公司考察交流紀要： 產能：萊蕪年產1200萬噸 日照年產800萬噸 兩個廠子年產2000萬噸 主產型鋼 建材 優特鋼（板、棒） 合金品種及月用量： 硅錳：10000噸以上/月 （本月較少4000噸左右） 硅鐵：400-500噸（萊蕪） 1500-2000（日照） 電解鎳：300-400噸/月（最多時候，不穩定，以銷定產） 高碳鉻鐵：1000-1500噸/月 鉬鐵：200噸/月 釩氮：180-300噸/月 庫存：低庫存運行，10天左右庫存 招標方式：寶武系統，一個品種一個月招標2-3次 沂鋼鐵投資集團不銹鋼有限公司考察交流紀要： 產能：年產70多萬噸 （主產304 316 2205不銹鋼） 合金品種及月用量： 高硅硅錳（排號6525）：1000噸/月 硅鐵：1000噸/月 鎳：40000噸/月 高碳鉻鐵：20000噸/月 鉬鐵：300多噸/月 招標方式：有自己平臺，需要注冊，多以郵件方式為主，方便快捷 山東鋼鐵股份有限公司企業簡介 山東鋼鐵股份有限公司(以下簡稱山鋼股份)是山鋼集團控股的上市公司，具有年產鋼2000萬噸以上綜合生產能力，具有焦化、原料、燒結、球團、煉鐵、煉鋼、軋鋼完整的生產工藝系統。

研究報告

Mysteel周報：盤面回落成交偏謹慎，不銹鋼價格偏弱運行（7.8-7.12）

周一不銹鋼盤面尚可，300系受華南鋼廠新開盤價拉漲影響，市場信心提振，觀望訂單入場采購，冷熱軋商家上探現貨價格周二不銹鋼期貨盤面大幅下調，市場挺價心態轉弱，下游多維持謹慎觀望態度，采購意愿偏低，貿易商為刺激成交，多有暗跌操作，但實單成交偏少，詢購氛圍冷清周五不銹鋼期貨盤面止跌企穩，現貨商家穩價心態強，價格持穩 4.3 300系 據Mysteel即期成本&利潤模型，本周304不銹鋼原料中高鎳鐵、高碳鉻鐵、電解錳持平，電解銅、電解鎳出現下降，鉬鐵價格上升，不銹鋼煉鋼工藝成本漲跌互現。

周報

Mysteel：全國庫存三連增，不銹鋼下行通道開啟？

市場對鎳礦供應緊張的擔憂大幅緩解，若后續RKAB量級增多，鎳礦價格或會下降 鎳鐵方面，近期宏觀情緒有所降溫，疊加鋼廠對鎳鐵采購維持壓價心態，據市場了解，6月12日華南某大型不銹鋼廠高鎳鐵采購成交價980-985元/鎳（到廠含稅），成交量2萬噸，較5月30日采購價下調15元/鎳，印尼工廠和貿易商均有供貨 根據Mysteel即期成本&利潤模型，受高鎳鐵、電解鎳、廢不銹鋼價格下調，不銹鋼各工藝冶煉成本下降，但由于現貨價格跌幅大于成本，不銹鋼煉鋼部分工藝利潤率小幅收窄。

不銹鋼頭條

東南亞首家！ | 中偉鼎興電解鎳成功注冊，成為LME鎳交割品牌

公司于2022年9月在中偉印尼莫羅瓦利產業基地啟動建設年產5萬噸電解鎳產線，項目于2023年6月建成投產，成為印尼首家生產純鎳的企業，助力印尼進入生產“純煉鎳”時代 “DX-zwdx”牌電解鎳工藝采用中偉股份自研的高效濕法處理高冰鎳工藝，具有能耗低、回收率高、自動化程度高等優勢，原料高冰鎳經過備料、兩段浸出、萃取、電積、最終產出電解鎳，鎳含量達到國家最高標準99.99%，具有純度高、雜質含量低、熔點高、抗腐蝕性強等特點，同時還具有磁性、磁伸、縮性等特殊物理性能，主要用于生產不銹鋼、高鎳合金、鍍鎳、鑄鋼、合金鋼、電池等制品，廣泛應用于航空航天、高端電子元器件、醫療器械等領域。

產業資訊

Mysteel解讀：成本支撐與宏觀利好共振，不銹鋼上漲能否延續？

新喀里多尼亞突發事件亦引起市場對后市鎳供應的擔憂，鎳價步步攀升目前鎳鐵995元/鎳、電解鎳155980元/噸對應304冷軋不銹鋼成本13998元/噸，鎳鐵價格堅挺，不銹鋼成本支撐走強 200系方面，受澳大利亞北海岸South32錳礦山所在地格魯特島嚴重受災事件影響，錳礦供給減量約300萬噸，約占全球錳礦供給的15%，錳硅價格大幅上漲。

不銹鋼頭條

【中國有色金屬報】上海鋼聯：人工智能在有色金屬企業決策支持系統中的嶄新角色

作為領先的大宗商品及相關產業數據服務商，上海鋼聯在2023年積極探索了行業大模型研發和另類數據采集領域上海鋼聯從數據交互方式的革新以及創新數據資源的利用兩個方面入手，幫助有色金屬等大宗商品企業迅速整合AI能力到其決策過程中，從而創造獨特的競爭優勢 大宗商品行業大模型“鋼聯宗師” “鋼聯宗師”是上海鋼聯于2023年底推出的行業大模型，旨在為大模型注入大宗商品垂直領域專業能力，幫助企業解決數據查詢、分析研究和決策支持等實際問題。

媒體報道

中國公司將于2025年在莫羅瓦利建設電動汽車電池工廠

印度尼西亞政府管理自然資源從礦端到最終產品（稱為下游）的夢想已開始在中蘇拉威西省莫羅瓦利縣成為現實 在PT Indonesia Morowali工業園（IMIP）擁有的巨型工業區內，有54家企業參與鎳經營礦石形式的原材料來自印度尼西亞各地的采礦公司，在這里被加工成各種金屬和礦物元素 鎳礦提取物隨后被加工成 25 種不同的商品，包括鎳生鐵 (NPI)、碳鋼、不銹鋼板坯、HRC 鋼、MHP、不銹鋼 HAPL、電解鋁、不銹鋼 CRC、石墨、氫氧化鋰、Meyyalurgical焦炭、電解鎳、煤焦油、鉻鐵、粗苯、電解錳、硫酸銨、電池回收、硅鐵、碳酸鋰、硫酸。

產業資訊

李學智：鎳產業分析及交易機會探討

就鎳及不銹鋼價格運行邏輯主線而言，從電解鎳和不銹鋼的歷史價格走勢看，兩者運行趨勢大體一致，階段性驅動因素不同，出現分化 有色金屬的宏觀與需求背景方面，李院長從中美宏觀背景、“一帶一路”拉動需求、世界經濟增長與不銹鋼的消費、碳中和需求背景 、地產家電需求表現、有色金屬需求特征等方面做了介紹 鎳及不銹鋼的供給特征方面，礦企成本增加將壓縮礦企利潤，降低企業的投資意愿，影響到礦山開發的資本開支，對有色金屬未來供給形成壓力。

會議報道

Mysteel：解析純鎳與鎳鐵價差關系——從纏綿悱惻到分道揚鑣

而后高冰鎳會經反射爐熔鑄后進入電解槽電解，成為電解鎳；又或是通過加壓浸出等工序制作成硫酸鎳，進入電解槽中生產出電積鎳 自從青山“鎳鐵-高冰鎳”路徑打通后，儲量更豐富、開采成本更低的紅土鎳礦生產高冰鎳又新添了一種工藝方式，由此不僅緩和了當時的硫酸鎳生產原料緊缺的局面，更是為印尼已顯過剩的鎳鐵產線謀求新的消費選擇，不銹鋼與新能源兩大行業之間鎳原料供需錯配的問題得到極大緩解。

鎳頭條

河北晟攀冶金材料有限公司確認參加2024年國際鐵合金及不銹鋼產業年會

河北晟攀冶金材料有限公司確認參加2024年國際鐵合金及不銹鋼產業年會，由上海鋼聯電子商務股份有限公司（我的鋼鐵網）主辦，江蘇匯鴻國際集團中鼎控股股份有限公司特邀協辦，上海期貨交易所、中國鐵合金工業協會、國際錳協會協辦，中國鋼鐵工業協會、國際鎳協會支持，江蘇對外經貿股份有限公司、百色市必晟礦業有限公司、廣西田東晟錦新材料有限公司、貴州必晟礦業有限公司、無錫鑫時代金屬科技有限公司、黔東南州閩山宏新材料有限公司、金石資源（天津）有限公司、廣西厚榮貿易有限公司、北京四方奇興金屬材料有限公司贊助 ，鄭州商品交易所、廣州期貨交易所指導，河鋼、寶鋼、首鋼、沙鋼、鞍本等眾多鋼廠支持的“2024年國際鐵合金及不銹鋼產業年會”將于2023年11月15日-17日在南京盛大召開！ -點擊此處了解會議詳情- 河北晟攀冶金材料有限公司創立于2003年，歷經二十年發展，現已經成長為業內知名企業，公司年交易鐵合金（釩氮合金、釩鐵、鉬鐵、硅鐵），有色金屬（電解鎳）9000余噸，近年來企業版圖北擴內蒙、南下華南 華東、中原腹地廣泛分布。

日評

【界面】青山集團等中國鎳企產品謀求在LME上市

鑒于這些企業項目多為電積鎳，因此準確地說是這些企業的電積鎳品牌去LME申請上市”樊見苑對界面新聞稱電解鎳和電積均為精煉鎳，兩者的工藝有所不同 精煉鎳生產路徑較為統一，即“硫化鎳礦-高冰鎳-精煉鎳”該產品用途廣泛，既可用于生產不銹鋼、合金、電鍍，也可用于生產電池所需的硫酸鎳 華泰期貨表示，受期貨交割品數量不足影響，當前精煉鎳的利潤在各產品中最為豐厚。

媒體報道

2023年一季度我國熱點金屬礦種市場淺析

隨著青山集團“紅土鎳-高冰鎳-硫酸鎳”生產線的量產，自2022年11月起，硫酸鎳與滬鎳間的價格走勢出現分歧，硫酸鎳價格更多地偏向市場商品定價而一定程度上減輕了對電解鎳價格的依賴 預計，伴隨紅土鎳礦在不銹鋼和新能源電池材料領域應用技術的不斷進步以及中國逐漸擴大的金融市場影響力，不同的鎳下游應用領域將呈現以“紅土鎳礦-鎳生鐵-不銹鋼用鎳”、“紅土鎳-高冰鎳-硫酸鎳”以及傳統的“鎳礦（硫化鎳礦、紅土鎳礦）-電解鎳”三種不同的應用場景。

爐料

上期所發放利好“禮包”，多品種調整風控參數

“今年，隨著我國電解鎳新建產能逐步釋放，不銹鋼、新能源等產業需求放緩，市場對電解鎳供應偏緊的擔憂降溫，市場波動率明顯下降”在她看來，上期所適時下調鎳期貨保證金，有利于提高企業資金使用效率，降低參與成本，提高改善鎳期貨運行質量，增強期貨市場對實體經濟的服務能力 財聯社記者了解到，在交易所近期開展的“走一線”調研中，不少會員、企業反映套保成本高。

聚焦

【財聯社】不銹鋼終端不暢拖累產業鏈，鎳“妖”性漸弱后市難言樂觀

在供強需弱以及海外通脹加息等因素影響下鎳價大幅下挫，其后市或將受基本面主導，逐漸回歸理性供需財聯社記者多方采訪獲悉，新能源汽車電池和儲能電池“棄鎳”趨勢漸成，下游需求大戶不銹鋼廠的強預期仍未兌現，鎳價及行業后市仍難言樂觀 鎳價大幅下挫 短期頹勢仍存 據Mysteel數據，電解鎳價格從1月初24萬元/噸高位滑落至近日18萬元/噸附近，跌幅近25%。

媒體報道

不銹鋼終端不暢拖累產業鏈，鎳價及行業后市仍難言樂觀

在供強需弱以及海外通脹加息等因素影響下鎳價大幅下挫，其后市或將受基本面主導，逐漸回歸理性供需財聯社記者多方采訪獲悉，新能源汽車電池和儲能電池“棄鎳”趨勢漸成，下游需求大戶不銹鋼廠的強預期仍未兌現，鎳價及行業后市仍難言樂觀 鎳價大幅下挫 短期頹勢仍存 據mysteel數據，電解鎳價格從1月初24萬元/噸高位滑落至近日18萬元/噸附近，跌幅近25%。

聚焦

【瀚駿投資】對鎳市場供需平衡的總結與展望

預計明年鎳供給增長50萬噸，增幅18%，印尼鎳鐵增加21萬噸，印尼鎳中間品項目增加22萬噸，國產電解鎳增加5萬噸，印尼電解鎳釋放1.6萬噸 鎳需求: 不銹鋼：中國不銹鋼產量增加6%，印尼、印度不銹鋼增漲5%，歐美增漲5%，其他地區持平，全球不銹鋼產量增加5%，帶來10萬噸耗鎳增量。

鎳

【紫金天風】一級鎳、二級鎳的切換如何影響鎳基本面？

2023年1月5日，公開消息表示青山月產能1500噸電積鎳項目產品已證實投產，順利產出，預計后續產能逐步釋放。

鎳

【融智有色】青山電積鎳來襲 鎳價大跌 轉向還是調整？

電積鎳是以不銹鋼等不溶陽極來電解的，鎳源來自于溶液中的鎳離子，硫酸鎳、氯化鎳等鎳鹽都可以作為原料，但產物品質略低于硫化鎳陽極板電解工藝簡言之，可溶陽極電解的產物，叫電解鎳；不溶陽極電解的產物，叫電積鎳 作者：融智有色 高承君 。

鎳

【廣發期貨】以“高冰鎳”視角分析“電積鎳”事件

青山高冰鎳運用主流的鎳鐵冶煉法RKEF，進行轉爐硫化制備高冰鎳，而后通過高冰鎳生產硫酸鎳等下游產品產線打通后，鎳產業鏈上的幾種主要產品都連結起來，包括鎳鐵、硫酸鎳、電解鎳和不銹鋼高冰鎳和不銹鋼存在資源爭奪，將過剩的鎳鐵產能轉化為高冰鎳，進而生產硫酸鎳，緩解硫酸鎳因新能源汽車快速發展而出現的缺口 高冰鎳大規模量產必要條件是硫酸鎳需求高漲或鎳鐵過剩，使得硫酸鎳與鎳鐵價差高于3.3w元/噸，此時具備轉產經濟性。

鎳