Mysteel：受益于中國料增多，俄羅斯不銹鋼需求同比增速超20%

2023年其不銹鋼需求同比增速超20%，中國成為其最大的進口供應地 一、2023年俄羅斯不銹鋼產量有望創新高 因俄羅斯對特殊鋼和不銹鋼的需求不穩定，加上當地鋼廠專注于大規模的鋼材生產，不銹鋼產品偏低從數據統計來看，俄羅斯不銹鋼年度產量多在12萬噸左右 據俄羅斯SpetsStal協會數據顯示，2023年1-9月不銹鋼產量增加11.7%至12.9萬噸。

不銹鋼頭條

華聯期貨：不銹鋼社會庫存持續累積

當前，房地產領域的不銹鋼需求下降，消費品以舊換新政策、“搶出口”效應等對需求的拉動作用已經充分釋放；7月是傳統的不銹鋼需求淡季，屆時價格將承壓中美貿易摩擦對出口的影響也需重點關注 庫存方面，供給增速大于需求增速導致不銹鋼社會庫存持續累積根據Mysteel數據，近期全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存為115.44萬噸，環比降低0.3%其中，冷軋不銹鋼庫存總量為62.22萬噸，環比減少2%；熱軋不銹鋼庫存總量為53.22萬噸，環比增加1.82%，庫存有待消化。

鋼材

Mysteel半年報：2025年下半年國內鉬市場高位震蕩局面難改

不銹鋼行情持續弱勢，鋼廠或有減產措施，但為保市場份額，產量降量或有限 總結：整體來看，2025下半年年，鉬鐵市場供需格局呈現“供應增速放緩、需求結構優化、價格高位震蕩”的特點，主要受資源瓶頸、政策調控等因素影響

研究報告

Mysteel半年報：2025下半年國內不銹鋼圓鋼價格或將呈現窄幅震蕩格局

2、供給端：產能釋放受限，但結構性過剩仍存 上半年不銹鋼廠普遍處于微利或虧損狀態，若下半年通過檢修、控產來調節供應，預計粗鋼產量會有所下降，緩解供給過多壓力其次，若庫存持續高位，鋼廠可能進一步減產以穩定價格同時，也要持續關注進口資源沖擊總的來說，下半年供應增速放緩，但若需求無顯著改善，市場仍面臨“高庫存+進口沖擊”的雙重壓力，價格上行空間受限 3、需求端：地產拖累持續，制造業與出口或邊際改善 房地產鏈下行趨勢難逆轉，政策托底效果有限，不銹鋼建筑五金、裝飾管材需求難有起色。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：不銹鋼焊管市場5月價格回調，成交未能有較大改觀

在建筑領域，房地產市場的持續低迷使得新建項目數量減少，對不銹鋼焊管的需求大幅下降據相關數據顯示，5月全國房地產新開工面積同比下降了15%，這直接影響了不銹鋼焊管在建筑裝飾、給排水等方面的應用基建投資雖有一定規模，但增速放緩，難以形成強大的需求拉動此外，南方地區進入雨季，工地施工進度受阻，進一步抑制了短期需求 制造業方面，全球經濟增速放緩以及貿易摩擦影響持續，機械、家電等行業出口訂單減少，內需增長也較為乏力。

不銹鋼頭條

Mysteel：多因交集需求壓制，端午節后不銹鋼價格能否漲潮？

在建筑領域，房地產行業的持續低迷以及基建投資增速放緩，對不銹鋼需求形成明顯拖累南方梅雨季節致使工地開工率下降20%，部分建筑訂單甚至延至6月中旬在制造業領域，雖然光伏支架用2205雙相鋼訂單環比有所增加，但機械出口訂單因歐美高利率環境而減少同時，下游加工企業主要以消耗庫存為主，周度表觀消費量同比下降，現貨成交貼水擴大 三、成本支撐猶存 在原料市場，鎳礦和鉻鐵等主要原料價格走勢復雜。

不銹鋼頭條

Mysteel：宏觀預期退潮，基本面主導，不銹鋼市場陷入尋底震蕩

洗衣機內銷增速收窄至 1%，出口則陷入零增長，反映終端需求復蘇力度不足 汽車產業：新能源與傳統車增長動能不足5 月新能源汽車零售滲透率超 52%，但近期行業隱憂凸顯 建筑與基建：雨季壓制與資金到位不足南方的廣東、廣西等地因降雨天氣影響，項目開工將受限，資金到位不足 內需多領域的疲軟現狀，使得市場需求難以支撐價格穩定，進一步加劇了不銹鋼市場在尋底過程中的震蕩幅度。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：不銹鋼焊管市場價格承壓運行，短期上行能力有限

全球經濟增長乏力，使得各行業對不銹鋼焊管的需求增速放緩在國內，基建項目和房地產市場表現不佳，對不銹鋼焊管的需求形成明顯制約從全國范圍來看，下游終端用戶和貿易商避險心態濃厚，面對價格的不穩定，他們紛紛延遲采購計劃或采取“快進快出”策略，減少接單量，使得市場成交難以放量盡管部分鋼廠在市場壓力下有減產情況，但整體供應壓力仍未得到有效緩解一些二線鋼廠在原料成本下降的驅動下復產，可能增加市場供應量市場上不銹鋼焊管的供應仍然較為充足，供大于求的局面沒有得到根本性改變，對價格形成下行壓力。

不銹鋼頭條

Mysteel：成本倒掛與供需矛盾交織，不銹鋼市場僵局解析

關稅政策朝夕令改，部分出口企業通過延長訂單交貨期以等待政策轉機，需關注4月進出口數據變動，若不銹鋼出口持續保持強勁增長，將有效緩解國內供應過剩壓力，但若出口增速無法匹配產能擴張速度，高供應壓力或重新顯現 現貨端：需求增量有限，降價沖量已成常態 五一節前備貨熱潮并未出現，由于持貨成本較高，現貨價格整體持穩，但受節前資金回籠需求影響，市場有低價拋售次級資源的操作。

不銹鋼頭條

2025年3月硫酸鎳市場行情分析：成本支撐與需求疲軟的博弈

三、需求端：新能源與不銹鋼雙重疲軟 新能源領域剛性采購：近期鎳鈷鹽價格高昂，三元前驅體企業維持剛需補庫，大多以消耗庫存來供給訂單，硫酸鎳需求增速不及預期。

熱點聚焦

Mysteel：探底與博弈：一季度400系不銹鋼市場風云

一、原料鉻鐵趨勢向好，成本支撐難有下沉 鉻鐵原料價格近一年走勢呈現先跌后漲的趨勢，在2024的上半年里，鉻鐵價格總體水平較高，下半年后受全球經濟增速放緩及國內鋼鐵行業需求低迷影響，不銹鋼等下游產業對高碳鉻鐵的采購需求減少，鉻鐵價格持續性走跌并于2025年春節價格跌至谷底。

不銹鋼頭條

楊漢良：2025（第四屆）不銹鋼產業鏈供需交流大會致辭

據不完全統計，目前無錫市有超6000家相關企業，全產業鏈從業人數超10萬人，年產業規模超3000億元，規模以上的不銹鋼企業突破100家，是全國不銹鋼最大且最重要的集散地之一 目前國際形勢不確定性增強，國內外不銹鋼貿易環境更加錯綜復雜，中國不銹鋼行業面臨著原燃料端價格波動性增強、需求增速放緩、環保壓力增大和貿易壁壘增加的風險及挑戰但隨著國家一系列扶持經濟發展政策的落地實施，不銹鋼行業正處于綠色化、高端化、智能化的深度變革期。

會議報道

戴麗華：影響鉻價格波動因素及2025年鉻市場走勢分析

隨后戴麗華女士為大家分析了高碳鉻鐵供應情況，介紹了全球高碳鉻鐵生產分布主要在中國、南非、哈薩克斯坦等國家，2024年產量近1800萬噸，對鉻礦需求存在一定支撐海外高碳鉻鐵歐洲季度價格與中國鋼廠高碳鉻鐵鋼招價格多共振運行，因此海外需關注歐美不銹鋼產量恢復情況國內則需關注主產區高碳鉻鐵開工率和產能利用率表現 另外戴麗華女士就不銹鋼產能產量消費情況作為切入點，表示全球不銹鋼產能產量增速明顯，主要從中國印尼不銹鋼產量增加、以及下游主要消費領域投資向好、大家電和小家電消費較為可觀等方面進行剖析，表示當前產業鏈需求仍然強勁，多關注下游市場需求變化。

會議報道

Mysteel解讀：印尼能礦部更改礦產基準價相關法規，對中國鎳市場是利是弊

在持續一年的產量擠壓和利潤磨底的情況下，如全面執行定價新規，久違的高利潤來臨，不少鎳產量將得到釋放，未開的項目也有望提前面對下游不銹鋼和新能源對鎳相對較低的增速，高昂原料成本將堆高以中國為首的終端市場成品的價格，也將繼續壓榨終端成品的利潤，需求疲勢如自下而上傳導，鎳產業鏈的過剩情況或將持續擴大 2、“稅”與“價”相關，印尼鎳礦供應受管控，需關注金屬產品出口稅議題 目前無法精準實施且效用欠佳的政策，依舊可以是后續政策落地的基石。

鎳頭條

“雙碳”背景下直接還原鐵前景廣闊

預計2050年全球直接還原鐵總產量為4.11億噸，與2023年的13650萬噸相比，將增長201%，高爐鐵產量將從2023年的12.87億噸降至2050年的6.65億噸 我國直接還原鐵產業起步較晚，因天然氣資源條件有限和高爐工藝成熟，發展相對緩慢，在“雙碳”背景下，隨著電爐煉鋼工藝的持續增加，以及市場對高品質鋼材的需求增長，尤其在汽車制造（輕量化部件）、高端鋼材（如不銹鋼、高強鋼）領域需求顯著，預計未來5年我國直接還原鐵需求年均增速將超過10%。

鋼材

Mysteel：菲律賓鎳礦政策懸而未決，不銹鋼市場多空博弈升級

據Mysteel數據，2024年國內43家不銹鋼廠粗鋼總產量3825.8萬噸，同比增加7.4%占全球總產量的60%以上印尼也憑借其低成本的鎳鐵供應優勢，形成“中國-印尼”雙極供應格局2024年后新增產能增速明顯放緩，這里的矛盾關鍵點在于：盡管產能增速下降，但存量產能利用率偏低（節后上下游開工率不及預期），疊加印尼低成本鎳鐵持續輸出，行業結構性過剩壓力未消若需求端未能同步復蘇，價格上行空間仍受壓制 二、需求增速分化：局部增長，總體承壓 目前不銹鋼需求呈現“局部增長、整體承壓”的分化特征，在傳統需求端領域，由于受房地產下行周期拖累，建筑裝飾等需求增長放緩，由于國家家電、手機等一系列消費刺激政策出臺，2024年家電需求短期內有所增長，但其使用周期較長，提前透支了2025年的部分需求量，所以在2025年不銹鋼傳統需求端增長依舊不容樂觀。

不銹鋼頭條

Mysteel：年后不銹鋼恢復節奏偏慢，市場降低預期謹慎觀望

建筑開工進程較慢，對建筑用不銹鋼需求形成一定拖累 而制造業支撐整體有限2024年家電及汽車行業受益于“以舊換新”政策補貼，而2025年增速或回落對不銹鋼消費的邊際貢獻減弱 目前美國關稅政策使得不銹鋼出口不確定性增加，雖此次加征關稅不銹鋼制品并未涉，但作為不銹鋼成材出口主要增量地區，東南亞市場或受地緣政治擾動 三、鋼廠挺價心態明顯，市場謹慎觀望主導 鎳方面，節后利好因素交織，鎳鐵市場情緒略有回暖，鎳鐵底部支撐走強，鎳鐵議價區間有所上探。

不銹鋼頭條

Mysteel指數評述：本周鋼價偏弱運行，預計節后短期內鋼價震蕩運行（2.10-2.14）

精煉鎳方面，目前市場資源逐漸充足，現貨升貼水有所下移供應方面，1月季節性減產后2月多有復產，但產能未有明顯上調的情況下產量增速相對有限內外方面，內外價差維持平淡，國內持續出口下LME鎳庫存繼續壘庫，但內外價差明顯收窄的背景下出口有待觀察鎳鐵方面，周內鎳鐵成交價格表現強勢，礦端表現偏強且印尼雨季擾動，鎳礦上漲背景下帶動鎳鐵邊際上移需求端不銹鋼表現震蕩，考慮產業利潤傳導鎳鐵有一定上漲可能，但受制于基本面過剩，整體空間有限。

鋼材指數評述

Mysteel指數評述：大宗工業原材料、能源及農產品價格周報 （2月10日-2月14日）

精煉鎳方面，目前市場資源逐漸充足，現貨升貼水有所下移供應方面，1月季節性減產后2月多有復產，但產能未有明顯上調的情況下產量增速相對有限內外方面，內外價差維持平淡，國內持續出口下LME鎳庫存繼續壘庫，但內外價差明顯收窄的背景下出口有待觀察鎳鐵方面，周內鎳鐵成交價格表現強勢，礦端表現偏強且印尼雨季擾動，鎳礦上漲背景下帶動鎳鐵邊際上移需求端不銹鋼表現震蕩，考慮產業利潤傳導鎳鐵有一定上漲可能，但受制于基本面過剩，整體空間有限。

產業分析

Mysteel解讀：國內不銹鋼出口首次突破500萬噸，2025年預計再增

據Mysteel統計，2025年，國內不銹鋼進口量預計同比增加3.9%至195萬噸 越南作為2024年出口增速最快的地區，且對華不銹鋼冷軋反傾銷取消，對國內不銹鋼出口利好發展中國家城鎮化建設，基建等不銹鋼需求向好預期猶在，而國內不銹鋼產業鏈完整且價格優勢增強，對國內不銹鋼出口需求仍較旺美國貿易政策預期加碼，國內嚴查鋼材不含稅出口，以及海外不銹鋼貿易壁壘較高，“碳關稅”政策推行等不利因素，國內不銹鋼出口也面臨一定的壓力。

不銹鋼頭條