Mysteel半年報：2025下半年電解錳或持續(xù)承壓維穩(wěn)運(yùn)行

國內(nèi)不銹鋼供需矛盾仍存，價格或進(jìn)一步下跌若國內(nèi)推行宏觀刺激政策，比如以舊換新、專項(xiàng)債券等，或帶動不銹鋼行情出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，價格或存在觸底小幅反彈的可能 新能源 2025年上半年四氧化三錳行情波動有限，現(xiàn)貨價格較為穩(wěn)定，至二季度下旬，市場需求淡季的到來，錳酸鋰市場表現(xiàn)疲軟且對四氧化三錳采購有限，傳導(dǎo)至對于電解錳的需求多維持剛需采購，預(yù)計(jì)在無明顯利好支撐的因素下暫無較大波動，對于電解錳的需求或?qū)⒊掷m(xù)保持穩(wěn)定。

研究報告

Mysteel日報：電解錳持穩(wěn)運(yùn)行 需求仍舊疲軟

電解錳市場繼續(xù)保持平穩(wěn)運(yùn)行，市場詢盤及成交表現(xiàn)平淡，隨著海外市場進(jìn)入夏休階段傳導(dǎo)至出口市場需求逐漸疲軟，市場詢價有所減少，需求端采買相對謹(jǐn)慎，月初鋼招陸續(xù)入場，觀望后期定價指引 鋼招方面， 江西某鋼廠7月低氮金屬錳錠招標(biāo)采購價格15000元/噸，采購數(shù)量198噸，承兌含稅到廠 200系不銹鋼方面，短期看，庫存去化與成本支撐或延續(xù)價格修復(fù)趨勢，但需求端受制于全球經(jīng)濟(jì)不確定性，反彈空間有限。

日評

Mysteel周報：電解錳會后持穩(wěn)格局延續(xù) 觀望月末鋼招定價表現(xiàn) （6.20-6.27）

熱軋不銹鋼庫存總量532193噸，周環(huán)比增1.82%本期全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會庫存呈窄幅降庫態(tài)勢，以300系資源消化為主本周市場到貨放緩，疊加周內(nèi)現(xiàn)貨行情震蕩，以部分商戶逢低入市采購為主，不過整體需求暫無明顯改善，因此本期全國不銹鋼社會庫存窄幅降庫 綜合來看，電解錳市場承壓運(yùn)行，實(shí)際成交仍需進(jìn)一步跟進(jìn)，還需更多鋼招及需求指引市場變更

周評

Mysteel：短期支撐難阻頹勢，佛山200系不銹鋼仍承壓尋底

鋼廠庫存的階段性去化，一定程度緩解了供應(yīng)端壓力，為價格低位維穩(wěn)提供了基礎(chǔ)支撐不過，庫存降幅相對有限，行業(yè)整體庫存壓力仍存，難以形成持續(xù)且強(qiáng)勁的價格托舉力 2. 成本與利潤的弱約束效應(yīng) 從Mysteel“不銹鋼 201J1 冷軋成本及即期利潤” 數(shù)據(jù)來看，無論是外購低鎳鐵模式，還是熱送一體化模式，200 系冷軋利潤長期處于虧損區(qū)間，成本端上周201不銹鋼的主要原料電解錳、低鎳鐵價格持穩(wěn)，硅錳、高碳鉻鐵及電解銅價格窄幅震蕩。

不銹鋼頭條

Mysteel日報：電解錳周初持穩(wěn) 觀望聯(lián)盟會議消息指引

不過因目前價格處于近五年的歷史低位，拿貨成本因素考慮，商戶跌價空間有限，預(yù)計(jì)不銹鋼價格維持偏弱態(tài)勢關(guān)注原料成交價格和不銹鋼市場庫存消化情況 綜合來看，電解錳市場仍需更加強(qiáng)有力的支撐指引市場走勢，觀望更多鋼招定價及需求指引變更

日評

王振衛(wèi)：不銹鋼細(xì)管電解拋光技術(shù)研究

6月20日下午，上海應(yīng)用技術(shù)大學(xué)化工與能源技術(shù)學(xué)部理學(xué)博士副教授王振衛(wèi)先生圍繞《316L不銹鋼細(xì)管電解拋光技術(shù)研究》展開精彩演講圍繞316L不銹鋼細(xì)管電解拋光技術(shù)的最新進(jìn)展、應(yīng)用案例、技術(shù)難題及解決方案等多個方面展開深入交流與探討 上海應(yīng)用技術(shù)大學(xué) 化工與能源技術(shù)學(xué)部 理學(xué)博士 副教授 王振衛(wèi) 首先，王教授介紹了電解拋光技術(shù)應(yīng)用與特點(diǎn)，該項(xiàng)技術(shù)應(yīng)用廣泛，多用于半導(dǎo)體領(lǐng)域、航空航天領(lǐng)域、醫(yī)療領(lǐng)域、化工食品領(lǐng)域及其他先進(jìn)設(shè)備領(lǐng)域。

會議

Mysteel周報：不銹鋼價格先抑后揚(yáng)，成交好轉(zhuǎn)庫存下降（6.23-6.27）

23日，華南某主流鋼廠高鎳鐵采購價910元/鎳，成交數(shù)萬噸近期鎳鐵市場散單成交較為冷清，鎳鐵供需雙方博弈態(tài)勢加劇，鎳鐵價格承壓運(yùn)行 本周冶煉304的原料電解錳、低鎳鐵、自產(chǎn)鎳鐵及高碳鉻鐵價格持穩(wěn)，滬鎳及廢不銹鋼價格震蕩運(yùn)行高鎳鐵成交價下移，外購高鎳鐵成本大幅下調(diào)短流程和一體化工藝成本環(huán)比上漲利潤方面，外購高鎳鐵工藝虧損減少，短流程工藝和外購高鎳鐵盈利空間縮小。

周報

2025（第三屆）全國不銹鋼管材及棒材產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展大會圓滿落幕

王教授圍繞316L不銹鋼細(xì)管電解拋光技術(shù)的最新進(jìn)展、應(yīng)用案例、技術(shù)難題及解決方案等多個方面展開深入交流與探討 上海應(yīng)用技術(shù)大學(xué) 化工與能源技術(shù)學(xué)部 理學(xué)博士 副教授 王振衛(wèi) 最后，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司不銹鋼事業(yè)部管型材分析師胡業(yè)莉發(fā)表了關(guān)于《2025上半年不銹鋼管材及棒材市場深度復(fù)盤與下半年戰(zhàn)略展望》的精彩演講，結(jié)合數(shù)據(jù)和圖表分析了影響上半年不銹鋼價格波動的因素，并對產(chǎn)能過剩背景下2025下半年不銹鋼行情進(jìn)行展望。

會議

Mysteel周報：電解錳保持穩(wěn)定局面 需求表現(xiàn)仍舊欠缺（6.6-6.13）

本周市場到貨正常，周內(nèi)現(xiàn)貨價偏弱運(yùn)行，下游入市采買偏謹(jǐn)慎，庫存消化節(jié)奏放緩，市場出貨以低價剛需為主，因此本期全國不銹鋼社會庫存呈現(xiàn)增庫態(tài)勢 綜合來看，電解錳市場承壓運(yùn)行，實(shí)際成交仍需進(jìn)一步跟進(jìn)，還需更多鋼招及需求指引市場變更

周評

Mysteel周報：原料松動不銹鋼壘庫，不銹鋼現(xiàn)貨跌價搶跑（6.9-6.13）

11日華南某鋼廠高鎳鐵采購價940元/鎳（到廠含稅），成交數(shù)千噸鎳鐵，不銹鋼價格走跌，情緒蔓延至鎳鐵端，鎳鐵報價有所下調(diào)，價格承壓運(yùn)行 本周冶煉304的原料電解錳、低鎳鐵、高碳鉻鐵價格持穩(wěn)，自產(chǎn)鎳鐵、廢不銹鋼及滬鎳價格弱勢下行 由于主要原料價格本周弱勢，因此304冷熱軋綜合冶煉成本下跌 本周外購高鎳鐵工藝及短流程工藝冶煉成本有所下跌一體化成本小幅探漲，利潤端噸鋼虧損率從-5%收窄至-3.06%，但原料成本降幅未能完全覆蓋成品價格下跌，鋼廠仍普遍虧損。

周報

Mysteel周報：電解錳市場持穩(wěn)為主 需求暫無明顯改善(5.30-6.6)

本周電解錳市場持續(xù)保持穩(wěn)定局面為主，現(xiàn)貨市場成交情況偏弱，且主流鋼招定價維穩(wěn)，電解錳行情向上堅(jiān)挺仍顯困難，極個別期貨價格圍繞在13200-13300元/噸附近，需求端釋放仍顯乏力，供需僵持博弈，出口市場價格同樣維穩(wěn)不變，主流鋼招定價低于市場預(yù)期，短期市場局面依然難以緩解，還需持續(xù)關(guān)注需求端表現(xiàn)以及后期聯(lián)盟會議消息指引 200系不銹鋼方面，現(xiàn)階段原料價格弱穩(wěn)，若鋼廠落實(shí)減產(chǎn)節(jié)奏，社會庫存持續(xù)去化，將能夯實(shí)不銹鋼價格底部，但在未觀察到庫存大幅去化或供應(yīng)明顯收縮的信號前，短期市場仍將維持窄幅震蕩運(yùn)行，重點(diǎn)關(guān)注原料價格變動、鋼廠實(shí)際產(chǎn)量以及社會庫存變動情況。

周評

Mysteel月報：電解錳六月平穩(wěn)運(yùn)行 關(guān)注聯(lián)盟會議消息指引

五月電解錳持穩(wěn)為主，整月行情暫無明顯波動，受需求落地及宏觀因素互相影響，電解錳走勢仍顯僵持，整月需求端采買表現(xiàn)一般，成交仍顯謹(jǐn)慎，業(yè)內(nèi)對后期走勢仍謹(jǐn)慎觀望為主，還需持續(xù)關(guān)注下游需求表現(xiàn)指引 5月份行情以貴州地區(qū)為例 月初現(xiàn)貨市場實(shí)際成交有限，成本端硫酸價格隨有降價表現(xiàn)，聯(lián)盟公倉收貨仍在繼續(xù)，對電解錳行情仍帶來一定支撐，廣西地區(qū)開工率偏低，供需僵持博弈狀態(tài)難改，還需更多鋼招及實(shí)際需求指引。

研究報告

Mysteel周報：電解錳持穩(wěn)為主 成交詢盤冷清 （5.23-5.30）

熱軋不銹鋼庫存總量481869噸，周環(huán)比增0.66%本期全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會庫存呈窄幅降量態(tài)勢，以200系、300系庫存消化為主本周市場到貨不多，周內(nèi)價格弱穩(wěn)運(yùn)行，端午節(jié)前市場采買氛圍一般，出貨以按需采購和部分前期加工訂單交付為主，因此本期全國不銹鋼社會庫存窄幅降庫 綜合來看，電解錳市場承壓運(yùn)行，實(shí)際成交仍需進(jìn)一步跟進(jìn)，還需更多鋼招及需求指引市場變更

周評

Mysteel日報：電解錳周初持穩(wěn) 觀望代表性鋼招定價

關(guān)注原料成交價格和不銹鋼市場庫存消化情況 綜合來看，電解錳市場仍需更加強(qiáng)有力的支撐指引市場走勢，觀望更多鋼招定價及需求指引變更

日評

Mysteel日報：電解錳周初持穩(wěn)運(yùn)行 行情波動空間有限

201LH/2B 佛山鋼廠價格市場報價7650元/噸（到廠含稅基價），環(huán)比5月16日價格下跌50元/噸，不銹鋼價格上漲后，鋼廠盈利好轉(zhuǎn)，供應(yīng)高位，終端需求未有明顯釋放，難以支撐價格持續(xù)上行鋼廠維持挺價局面，價格處于歷史低位，不銹鋼下跌空間有限，預(yù)計(jì)不銹鋼價格維持區(qū)間震蕩關(guān)注原料成交價格和不銹鋼市場庫存消化情況 綜合來看，電解錳市場仍需更加強(qiáng)有力的支撐指引市場走勢，觀望更多鋼招定價及需求指引變更。

日評

Mysteel日報：電解錳繼續(xù)持穩(wěn) 關(guān)注鋼招定價指引

201LH/2B 佛山鋼廠價格市場報價7550元/噸（到廠含稅基價），環(huán)比5月9日價格上漲50元/噸，不銹鋼供應(yīng)處于高位，下游終端維持剛需補(bǔ)庫采買為主，需求釋放有限，難以支撐價格上行目前不銹鋼價格處于歷史低位，成本倒掛，不銹鋼下跌空間有限，預(yù)計(jì)周不銹鋼價格維持震蕩偏弱關(guān)注原料成交價格和不銹鋼市場庫存消化情況 綜合來看，電解錳市場仍需更加強(qiáng)有力的支撐指引市場走勢，觀望更多鋼招定價及需求指引變更。

日評

Mysteel日報：電解錳保持平穩(wěn)態(tài)勢 鋼招定價小幅上漲

200系不銹鋼方面，短期內(nèi) 200 系不銹鋼價格將在需求改善預(yù)期、供應(yīng)不確定性以及成本支撐的多重作用下，呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)的走勢，但上漲幅度可能較為有限201LH/2B 佛山鋼廠價格市場報價7600元/噸（到廠含稅基價），環(huán)比5月13日價格持平，不商家需密切關(guān)注鋼廠排產(chǎn)動態(tài)、下游需求復(fù)蘇情況以及宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化，合理控制庫存，靈活調(diào)整銷售策略，以應(yīng)對市場的不確定性 綜合來看，電解錳市場仍需更加強(qiáng)有力的支撐指引市場走勢，觀望更多鋼招定價及需求指引變更。

日評

Mysteel日報：電解錳觀望心態(tài)明顯 成交跟進(jìn)有限

節(jié)后電解錳市場行情仍無明顯波動，現(xiàn)貨市場實(shí)際成交有限，成本端硫酸價格隨有降價表現(xiàn)，但對電解錳行情仍帶來一定支撐，下游需求走勢仍舊偏弱，業(yè)內(nèi)對后期市場多持謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度，近期鋼招均有下跌跡象，供需僵持博弈狀態(tài)難改，還需更多鋼招及實(shí)際需求指引 鋼招方面，今日暫無鋼招入場或定價 200系不銹鋼方面，佛山不銹鋼卷板市場整體呈現(xiàn)價格持穩(wěn)但成交分化的特征200系和300系成交以剛需小單為主，不銹鋼現(xiàn)貨需求疲軟，大多貿(mào)易商持貨壓力尚存，市場觀望情緒偏濃。

日評

Mysteel月報：5 月電解錳走勢持穩(wěn) 終端需求仍需釋放

四月電解錳持穩(wěn)為主，整月行情暫無明顯波動，受需求落地及宏觀因素互相影響，電解錳走勢仍顯僵持，直至月下旬，需求端采買表現(xiàn)一般，成交仍顯謹(jǐn)慎，業(yè)內(nèi)對后期走勢仍持觀望為主，還需持續(xù)關(guān)注下游需求表現(xiàn)指引。

研究報告

Mysteel日報：電解錳市場維持穩(wěn)定 需求仍舊偏冷

201LH/2B 佛山鋼廠價格市場報價7550元/噸（到廠含稅基價），環(huán)比4月27日價格持平，不銹鋼供應(yīng)處于高位，需求未明顯釋放臨近月底，貿(mào)易商為回籠資金或有低價拋貨，預(yù)計(jì)不銹鋼價格或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行關(guān)注鋼廠減產(chǎn)力度、原料成交價格和不銹鋼市場庫存消化情況 綜合來看，電解錳市場仍需更加強(qiáng)有力的支撐指引市場走勢，觀望更多鋼招定價及需求指引變更

日評