Mysteel解讀：成本高企難抵增產潮，不銹鋼市場“供給-政策”雙重困局

自三月份以來，不銹鋼利多消息出臺不斷，行情便開始跌宕起伏，主要為原料價格的抬升使得不銹鋼價格也有所共振但從目前的價格變動上看，雖有所上漲，走勢卻始終不暢，處于寬幅震蕩的局面為何在原料價格形成強支撐的背景下，不銹鋼價格依舊難以突破？本文將分析不銹鋼價格上漲如今面對什么樣的困局 1.停產消息頻出，3月預估產量卻不減反增 據Mysteel統計，2025年3月國內43家不銹鋼廠粗鋼預估產量346.9萬噸，月環比增加32.37萬噸，增幅10.29%，同比增加9.88%，其中：200系94.43萬噸，月環比增加2.55萬噸，增幅2.78%；300系190.83萬噸，月環比增加25.4萬噸，增幅15.35%；400系61.64萬噸，月環比增加4.42萬噸，增幅7.72%。

不銹鋼頭條

Mysteel：供給庫存皆處高位，不銹鋼承壓運行

一、期現價格均弱勢運行，“金九”期望已然落空 9月以來，不銹鋼期貨盤面飄綠，主力合約價格深跌至13350元/噸。

不銹鋼頭條

Mysteel日報：供給寬松格局下，淄博不銹鋼價格維持低位運行

【今日價格】 【總結】 16日不銹鋼期貨盤面震蕩下行，淄博市場現貨價格平穩運行，近日印尼資源不斷涌入國內市場，疊加8月不銹鋼廠排產計劃較7月小幅回升，供給趨向寬松，然需求端未有明顯抬升，市場看跌情緒濃厚，日內整體交易活躍度偏低。

日報

Mysteel：不銹鋼復產信號拉響，304供給漸增市價恐弱勢運行

鋼廠端：德龍鋼廠佛山提貨均價二次調整，降幅100元/噸至17800元/噸毛邊基價，青山允許華東代理300系冷軋平板限價降幅200元/噸銷售，整體貼合貿易現狀及心態 流通端：不銹鋼300系庫存壘庫，大廠現貨流通市場讓利成風，主流市場均已傳導后期市場仍面臨資源批量到貨的情形 總結來看，在大廠正常生產下300系不銹鋼冷軋供給壓力增大，鋼廠、代理均隨行就市，不銹鋼價格弱勢維穩。

不銹鋼頭條

Mysteel ：不銹鋼“低供給、低庫存、高價位、高利潤”格局何時能破？

當前現貨供應受到鋼廠端限產實質影響，市場整體到貨較前期有所減少 總體來看，10月份不銹鋼現貨市場價格漲勢明顯受阻，主要是下游需求由于限電有所萎縮，疊加恐高情緒，進而抑制不銹鋼價格持續攀升由于鋼廠方面限電減停產持續，社會庫存低于歷史同期，市場對后市資源偏緊的預期支撐不銹鋼價格高位震蕩運行 短期來看，鋼市處于“低供給、低庫存、高價位、高利潤”格局，在限電限產政策不放松的預期下，加之鋼廠成本端的支撐，不銹鋼仍將偏強運行。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：反內卷政策驅動不銹鋼期貨反彈，后市行情能否持續？

這與2016年供給側改革的根本差異在于：反內卷政策更聚焦新興制造業領域的供給過剩，而傳統供給側改革主要針對煤炭、鋼鐵等上游原材料行業政策工具上，除沿用產量調控外，新增《反不正當競爭法》修訂（2025年10月15日實施）作為法律保障，明確低價傾銷的認定標準和處罰機制 2.供給：減產初現但結構矛盾突出： 在經歷去年大規模的需求端刺激政策之后，政策效能開始逐步遞減，同時由于美國的關稅壓力，內外需在6月份便開始出現疲軟，供給側結構性改革也必然出現，二季度起不銹鋼鋼廠減產進入實質階段，但執行力度呈現區域分化： 華東地區：某龍頭鋼廠6月減產200系3-4萬噸，7月計劃再減2-3萬噸，300系轉產比例提升至65%。

不銹鋼頭條

華聯期貨：不銹鋼社會庫存持續累積

當前，房地產領域的不銹鋼需求下降，消費品以舊換新政策、“搶出口”效應等對需求的拉動作用已經充分釋放；7月是傳統的不銹鋼需求淡季，屆時價格將承壓中美貿易摩擦對出口的影響也需重點關注 庫存方面，供給增速大于需求增速導致不銹鋼社會庫存持續累積根據Mysteel數據，近期全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存為115.44萬噸，環比降低0.3%其中，冷軋不銹鋼庫存總量為62.22萬噸，環比減少2%；熱軋不銹鋼庫存總量為53.22萬噸，環比增加1.82%，庫存有待消化。

鋼材

Mysteel解讀：不銹鋼無縫管價格暫穩，供需兩端的季節性博弈持續

目前不銹鋼無縫管下游需求轉弱是季節性的，隨著全國高溫來襲，短期有效改善的難度較大不銹鋼管供給和需求的變化雖然不一致，但庫存仍沒有顯示出過大壓力所以不銹鋼管行情的擾動，短期想要破圍仍需要外力因素推動，包括資金以及市場的情緒

不銹鋼頭條

Mysteel半年報：2025下半年國內不銹鋼圓鋼價格或將呈現窄幅震蕩格局

2、供給端：產能釋放受限，但結構性過剩仍存 上半年不銹鋼廠普遍處于微利或虧損狀態，若下半年通過檢修、控產來調節供應，預計粗鋼產量會有所下降，緩解供給過多壓力其次，若庫存持續高位，鋼廠可能進一步減產以穩定價格同時，也要持續關注進口資源沖擊總的來說，下半年供應增速放緩，但若需求無顯著改善，市場仍面臨“高庫存+進口沖擊”的雙重壓力，價格上行空間受限 3、需求端：地產拖累持續，制造業與出口或邊際改善 房地產鏈下行趨勢難逆轉，政策托底效果有限，不銹鋼建筑五金、裝飾管材需求難有起色。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：不銹鋼期盤反彈 廢不銹鋼迎階段性探漲？

一、價格方面 近期廢不銹鋼價格弱穩運行，截至6月27日，溫州地區304工業料價格8850元/噸，該價格已至年內最低點，終端需求不理想是導致廢料價格偏弱的主要原因，雖然鋼廠減產消息頻頻，但供給矛盾的局面短期難以扭轉，疊加江浙地區梅雨季，價格自然有所壓制，臨近月末，隨著不銹鋼期盤的反彈，成品價格表現上行，廢料價格穩中小漲，實際成交量有限。

頭條

Mysteel：400系不銹鋼在原料坍塌、需求疲軟與減產預期包圍下的震蕩尋底

主要原因是終端家電、建筑領域表現疲軟，1-5月商品房銷售面積同比下滑2.9%，5月單月同比降幅擴大至4.56%反映在不銹鋼采購端，下游多以“剛需小單”為主：冷軋市場代理商挺價意愿強烈，但終端詢單稀少，偶有零星補單，單筆成交量級普遍偏低，熱軋市場部分商戶為促成交暗降50元/噸，但終端對高價資源接受度不高，大單罕見這種“量價齊弱”的格局導致貿易商謹慎情緒蔓延，市場陷入“跌價—觀望—再跌價”的負循環 后續解決市場問題的“曙光”：一是減產力度與持續性，當前鋼廠雖釋放檢修信號，但前期基數龐大，供給收縮需時間兌現；二是成本邊際變化，鎳鉻原料若企穩，可緩解成本倒掛壓力；三是出口與政策刺激，美國關稅政策動向及國內家電以舊換新政策落地可能帶來需求變量。

不銹鋼頭條

“十五五”我國特鋼行業發展展望及政策建議

在優化特鋼品種結構方面，各特鋼產品領域要加速高端化升級進程，積極拓展應用場景不銹鋼領域要著力開發高耐蝕、高強韌產品，進一步拓寬其在新能源、建筑等領域的應用范圍；無縫管和中厚板領域要針對能源、汽車、船舶、海工、高端裝備、建筑等領域需求，研發生產高端專用品種；特鋼棒線材領域要朝著高品質、定制化方向發展；特冶鍛造產品領域要研發高技術含量產品，強化產業鏈協同 在提升特鋼產品品質方面，做好重點行業對特鋼高品質的研發生產和高端供給。

鋼材

Mysteel鋼廠訊：臨沂鋼投特鋼42CrMo高端圓鋼首次接單

隨著臨沂及周邊地區工程機械、汽車零部件、新能源裝備等產業集群的蓬勃發展，對高品質42CrMo圓鋼的需求量激增且要求日益嚴苛，部分高端應用領域長期依賴外購或進口同時，臨沂臨港高端不銹鋼與先進特鋼產業園，直接面向臨沂及魯南地區龐大的工程機械、汽車零部件、五金工具等下游產業集群（如山重建機、臨工機械、眾多汽車零部件企業），實現“家門口”的高效供給，大幅縮短供應鏈半徑，降低客戶綜合成本 并且臨沂作為全國著名的物流之都，便捷高效的陸海空鐵多式聯運網絡，使臨沂鋼投特鋼的42CrMo圓鋼能夠快速、低成本地輻射華東、華北乃至全國市場。

結構鋼

Mysteel月報：不銹鋼管材市場本月行情弱勢，出貨壓力較大(5.1-5.31)

隨后受關聯品種價格上調影響，主流廠家陸續上調了現貨價格，漲幅在100-200元/噸左右但中旬過后，不銹鋼期貨盤面走跌，關聯品種價格支撐不足，疊加不銹鋼焊管市場仍然糾結于供需矛盾現狀 ，核心問題是內需不足以及供給存在壓力，市場缺乏向上驅動的有力條件，整體信心不足，價格又開始有向下的趨勢 2、不銹鋼無縫管重點城市304價差跟蹤 3、不銹鋼無縫管重點城市316L資源價差跟蹤 4、不銹鋼焊管重點城市304資源價差跟蹤 5、不銹鋼焊管重點城市316L資源價差跟蹤 6、不銹鋼無縫管&焊管價差跟蹤 本月受原料端價格影響，不銹鋼管材價格普遍小幅走跌，市場的成交氛圍冷清，貿易商及下游觀望增多，無縫管方面316L資源較為堅挺，跌幅較小，但焊管下跌明顯，價格進一步拉大。

月報

Mysteel：青山管控放開后再限價，不銹鋼市場在淡季泥潭中上演 “跌跌不休”

下游以剛需采購為主，市場成交整體偏淡，目前供應量級實際減少程度難以有效提振市場價格及情緒 總結 當前不銹鋼市場處于“供給收縮滯后于需求下滑”的失衡狀態：龍頭管控放開引發悲觀性拋盤，疊加原料成本支撐弱化、下游建筑家電需求收窄及庫存高企，價格短期支撐較弱。

不銹鋼頭條

Mysteel：川渝地區不銹鋼市場調研走訪實錄——重慶、成都、樂山

四川罡宸不銹鋼有限責任公司成立于2019年，位于四川樂山沙灣經濟開發區，由原西南不銹鋼公司破產重組而來，是目前川渝地區唯一專業不銹鋼生產企業是短流程電爐冶煉企業，主營不銹鋼、普碳鋼冶煉、壓延，具備年產100萬噸板坯、160萬噸熱軋卷板、130萬噸酸洗白卷的生產能力，年產值約100億元新增年產12萬噸冷軋酸洗白卷帶鋼生產能力，原料供給能力從每年8萬噸提升至20萬噸目前已實現300系不銹鋼卷板生產，極薄不銹鋼熱軋技術突破1.5毫米，成功研發耐腐蝕性較普碳鋼高5倍以上的稀土耐蝕鋼，不斷延伸產業鏈條長度。

不銹鋼頭條

Mysteel周報：鉬價強勢上漲 刷新2025年高價（5.23-30）

其中300系不銹鋼庫存總量72.50萬噸，周環比增1.15%即便鋼廠到貨處于相對低水平，市場庫存仍在持續增加，需求端表現差強人意，本周300系不銹鋼期貨市場表現不佳，現貨溢價程度收窄，市場對不銹鋼價格的預期較為謹慎 綜合來看，當前鉬鐵價格已經來到今年高點，在下游需求疲形式下，原料端供給雖有收窄，上漲幅度仍較為受限，端午節后在礦山即將放貨背景下，預計短期鉬價緩慢小幅上行為主，市場或有再度陷入僵持的可能。

周評

Mysteel解讀：鉬價階段性拉漲產業供需緊平衡下 鉬價是否繼續博弈？

節后鉬鐵價格降繼續保持高位，據了解目前整體300系不銹鋼終端消費不及預期，6月整體印尼以及國內鉬不銹鋼產量將會有5000-10000噸減量故節后后市場將有較大的不確定性 當前國內鉬產業處于供需雙強的情緒當中，但大幅依賴進口鉬資源補充國內供給的情況存在較大的不確定性風險。

研究報告

Mysteel周報：鎳價寬幅回落 市場成交冷淡鉻市暫陷僵持

RKEF鎳冶煉技術，可以直接電爐還原熔煉生產低冰鎳，再吹煉為高冰鎳，該技術區別在于：1、電爐的設計參數、耐材使用不同；2、煙氣處理系統有所區別 從市場上看，不銹鋼作為鎳資源需求最大的行業，占據全市場鎳資源供給70%公司利用RKEF工藝生產NPI，主要是為充分挖掘市場需求，保證公司經營增長的穩定性 2025年第一季度津巴礦產出口量同比上漲 根據津巴布韋礦產營銷公司（MMCZ）發布的數據，2025年前四個月該國礦產出口量同比增長13%，但出口額卻下降27%。

周報

Mysteel解讀：減產周期下的不銹鋼市場低位震蕩原因分析

眾所周知，目前不銹鋼市場整體處于偏弱震蕩或階段性陰跌的局面，整體處于下跌周期，在價格下跌時，產業鏈所對應的便是去利潤、去產能、去庫存的操作從目前的供給端上看，不銹鋼產業處于去產能周期，而需求端上看便是處于利率下調整體需求走弱的周期從2月份至今鋼廠減產消息不斷，4月份鋼廠排產量開始逐步減少，但從期貨盤面上看，整體仍處于低位震蕩的走勢。

不銹鋼頭條