Mysteel解讀：11.86億成功收購紅鷹礦業，福德士河鐵礦產量能否再創新高？

北京時間2025年4月29日，澳大利亞礦業公司Fortescue（中文名稱：福德士河）發布2025年第一季度（FY25Q3）運營報告 報告顯示，2025年一季度福德士河發運鐵礦石4,560萬噸，發運量處于歷年同期高位，財年發運目標完成度較歷年同期處于偏快水平，在25財年（2024年6月30日~2025年6月30日）鐵礦石發運目標“1.9~2.0億濕噸”的之下，預計二季度鐵礦石發運量將保持在5470萬噸~5830萬噸，較往年同期處于高位。

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Mysteel解讀：Fortescue半年度鐵礦發運量創新高，鐵橋項目表現仍值得期待

從細分品種來看，福德士河期間產品中的混合粉銷量下降，但是另一個旗艦產品超特粉的銷量增加彌補了這一部分減量另外，受到年內塊礦溢價表現影響，市場對于中低品位塊礦需求下降，使得FMG塊的銷量也表現為持續性的下降而西皮爾巴拉粉受2024年一季度發運減量的拖累也相對較為顯著 另外從福德士河貿易（上海）有限公司在中國港口的鐵礦石銷量表現來看，2024年中國市場的需求較2023年有較大幅度的下降，同比降幅約20%。

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力拓與南鋼合作探索煉鐵脫碳技術

10月24日，力拓集團與南京鋼鐵股份有限公司(以下簡稱南鋼)簽署《煉鐵脫碳技術合作諒解備忘錄》力拓鋼鐵碳減排總裁方睿思(Simon Farry)、力拓中國區首席執行官許峰、力拓鐵礦技術營銷和研發全球高級總監宋陽升、南鋼董事長黃一新、南鋼副總裁林國強出席簽約儀式 隨著諒解備忘錄的簽署，力拓技術團隊將與南鋼技術團隊緊密合作，擬共同開展皮爾巴拉混合粉礦磨礦、造球、生物質應用等項目，攜手構建低碳冶金產業鏈新生態。

投資合作

Mysteel解讀：福德士河三季度鐵礦石生產保持穩定，發運小幅增加

據悉產生該情況的主要原因是：24財年2季度末（2023年第四季度）礦山部分鐵路發生脫軌事故，造成西部樞紐地區（Western Hub）的西皮爾巴拉粉無法運出；同時，24財年3季度（2024年第一季度）受季風影響產量有所下降，為了完成24財年的發運目標，福德士河在24財年第四季度（2024年第二季度）將運力集中至奇切斯特（Chichester）地區，因此該季度混合粉和超特粉的產量大幅增加。

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Mysteel解讀：Fortescue二季度鐵礦發運量創歷史新高 為全年增量奠定堅實基礎

分品種來看，2024年二季度，西皮爾巴拉粉和FMG塊發運量降幅明顯，環比分別下降60%和100%但混合粉和超特粉發運表現十分亮眼，彌補了西皮爾巴拉粉和FMG塊發運帶來的減量尤其是超特粉，二季度發運量為2800萬噸，環同比均增加60%（表一） 其中，作為旗艦產品的混合粉和超特粉需求在此期間出現改善。

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Mysteel解讀：鐵橋項目開始發力 Fortescue全年鐵礦發運增量仍有較大期待

北京時間2024年4月24日，澳大利亞礦業公司Fortescue發布2024年第一季度（FY24Q3）運營報告最新季報顯示，盡管2024年一季度 Fortescue發運量同比下降，但季度內鐵礦發運逐步恢復，3月Fortescue發運量達1870萬噸，創單月發運歷史新高，疊加本季度鐵橋項目（Iron Bridge Project）對比去年出現一定進展，為全年發運增量帶來一定想象空間接下來，本文將從產銷、成本、新增項目進度等幾個方面具體解讀Fortescue在本季度的表現。

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Mysteel解讀：FMG積極布局高品資源 財年目標又攀新高

然而，FMG塊和西皮爾巴拉粉發運量同比分別增加100%和33.3%，表現亮眼，同時也彌補了混合粉和超特粉的部分減量（表一） 品種結構的調整，主要因為今年二季度以來國內鋼廠盈利能力有所好轉，低品礦需求相對減弱。

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Mysteel解讀：FMG財年累計發運創新高

分品種來看，其旗艦產品混合粉和超特粉發運量環比分別減少6%和8%（表1），而西皮爾巴拉粉和FMG塊的發運量同環比增幅明顯根據Mysteel鐵礦石分品種經濟模型，我們發現超特粉和混合粉的排名較去年同期有所降低，導致國內鋼廠對這兩種低品粉礦的消耗也隨之減少（圖1） 盡管本季度發運不及預期，但基于前兩個季度的優異表現，FMG在2023財年前九個月的累計發運量創歷史同期新高，達到1.43億噸左右，同比增長3%。

研究報告

澳大利亞三大礦山2022年四季度鐵礦石產量均增加

2022年鐵礦石總產量達1.89億噸，同比下降1.9% 發運量方面：四季度FMG鐵礦石發運量達4940萬噸，環比增加4%，同比增加4%2022年總發運量達1.88億噸，同比增加2.1% 分品種發運及產品結構來看：其旗艦產品混合粉（FMG Blended Fines）發運量達2100萬噸，占發運總量的43%；超特粉（Super Special Fines）發運量達1780萬噸，占發運總量的36%；西皮爾巴拉粉（West Pilbara Fines）發運量為390萬噸，占發運總量8%；國王粉發運量為410萬噸，占比8%；FMG塊發運量為150萬噸，占比為3%；其他產品發運量為100萬噸，占比為2%。

產業動態

Mysteel解讀：四季度FMG鐵礦發運又創新高 鐵橋項目蓄勢待發

二、國內鋼廠利潤持續承壓 旗艦產品呈現供需兩旺 四季度在整體供應鏈高效運作下，FMG各品種發運量均實現了不同程度的增長（表一），其中旗艦產品混合粉和超特粉發運量分別環比增加2%和1%，達到2100萬噸和1780萬噸另外，各品種發運占比基本保持穩定，混合粉和超特粉2022年四季度合計占總發運量79%，這一比例較前一季度小幅下降約1個百分點，但仍處于較高水平；西皮爾巴拉粉發運量為390萬噸，占發運總量8%；國王粉發運量為410萬噸，占比8%；FMG塊發運量為150萬噸，占比為3%；其他產品發運量為100萬噸，占比為2%。

研究報告

FMG四季度鐵礦石產量環比增加4%

2022年1-12月總發運量達1.88億噸，同比增加2.1% 分品種發運及產品結構來看：其旗艦產品混合粉（FMG Blended Fines）發運量達2100萬噸，占發運總量的43%；超特粉（Super Special Fines）發運量達1780萬噸，占發運總量的36%；西皮爾巴拉粉（West Pilbara Fines）發運量為390萬噸，占發運總量8%； 國王粉發運量為410萬噸，占比8%； FMG塊發運量為150萬噸，占比為3%；其他產品發運量為100萬噸，占比為2%。

礦山動態

Mysteel：2023年春節假日期間海外鋼礦動態匯總

2022年1-12月鐵礦石總產量達1.89億噸，同比下降1.9% 發運量方面：四季度FMG鐵礦石發運量達4940萬噸，環比增加4%，同比增加4%2022年1-12月總發運量達1.88億噸，同比增加2.1% 分品種發運及產品結構來看：其旗艦產品混合粉（FMG Blended Fines）發運量達2100萬噸，占發運總量的43%；超特粉（Super Special Fines）發運量達1780萬噸，占發運總量的36%；西皮爾巴拉粉（West Pilbara Fines）發運量為390萬噸，占發運總量8%； 國王粉發運量為410萬噸，占比8%； FMG塊發運量為150萬噸，占比為3%；其他產品發運量為100萬噸，占比為2%。

礦山動態

Mysteel解讀：FMG——2022年三季度發運量創往年同期新高

三季度，各品種發運占比基本維持穩定，其中混合粉和超特粉發運量3810萬噸，占總發運量80%，采礦、加工、鐵路運輸的合并與整合使得鐵礦供應鏈整體運作穩定，為旗艦產品的穩定生產和發運提供了堅實基礎此外，其新興產品西皮爾巴拉粉（WPF）的發運量環比上漲12%至370萬噸，WPF是FMG為了滿足中國市場對鐵礦石的需求在2019年推出的一種新的礦石粉， 因其磷含量較低，正逐步被市場所接受。

研究報告

FMG2022年三季度鐵礦石產量環比增加3%

分品種發運及產品結構來看：三季度，其旗艦產品混合粉（FMG Blended Fines）發運量達2050萬噸，占發運總量的43%；超特粉（Super Special Fines）發運量達1760萬噸，占發運總量的37%；西皮爾巴拉粉（West Pilbara Fines）發運量為370萬噸，占發運總量8%； 國王粉發運量為360萬噸，占比8%； FMG塊發運量為110萬噸，占比為2%；其他產品發運量為100萬噸，占比為2%。

礦山動態

Mysteel解讀：FMG——新產能開發推動2023財年發運目標繼續上調

二、分品種發運及產品結構 總的來看，2022財年混合粉和超特粉發運量占比為81%，同比上升17.4%； 塊礦發運占比2%，同比下降77%；國王粉發運占比為8%，與2021財年持平；新興產品西皮爾巴拉粉發運占比8%，同比下降11%。

研究報告

礦山季報：FMG2022年二季度鐵礦石發運量環比增加6%

分品種發運及產品結構來看：二季度，其旗艦產品混合粉（FMG Blended Fines）發運量達2080萬噸，占發運總量的42%；超特粉（Super Special Fines）發運量達1910萬噸，占發運總量的38%；西皮爾巴拉粉（West Pilbara Fines）發運量為330萬噸，占發運總量7%； 國王粉發運量為430萬噸，占比9%； FMG塊發運量為120萬噸，占比為2%；其他產品發運量為80萬噸，占比為2%。

礦山動態

Mysteel周報：補庫需求帶動市場情緒緩和，鐵礦石價格先抑后揚（4.23-4.29）

發運量方面：一季度FMG鐵礦石發運量達4650萬噸，環比減少2%，同比增加10% 分品種發運及產品結構來看：其旗艦產品混合粉（FMG Blended Fines）發運量達2070萬噸，占發運總量的45%；超特粉（Super Special Fines）發運量達1700萬噸，占發運總量的37%；西皮爾巴拉粉（West Pilbara Fines）發運量為380萬噸，占發運總量8%； 國王粉發運量為390萬噸，占比8%； FMG塊發運量為110萬噸，占比為2%。

進口礦周評

FMG2022年一季度鐵礦石發運量4650萬噸，同比增加10%

分品種發運及產品結構來看：其旗艦產品混合粉（FMG Blended Fines）發運量達2070萬噸，占發運總量的45%；超特粉（Super Special Fines）發運量達1700萬噸，占發運總量的37%；西皮爾巴拉粉（West Pilbara Fines）發運量為380萬噸，占發運總量8%； 國王粉發運量為390萬噸，占比8%； FMG塊發運量為110萬噸，占比為2%。

鋼礦動態

Mysteel解讀：FMG——一季度表現優異，上調財年發運目標

2022財年（2021年7月至2022年6月）截至目前總的礦石加工量達1.418億噸，同比增加5% 而對于FMG來說，更值得參考的是發運量，一季度FMG鐵礦石發運量達4650萬噸，環比減少2%，同比增加10%FMG也是四大礦山中唯一一個發運量同比增加的礦山截止目前，FMG2022財年發運量完成度為1.4億噸左右，同比增長5%左右 分品種發運及產品結構來看：旗艦產品混合粉（FMG Blended Fines）發運量達2070萬噸，占發運總量的45%；超特粉（Super Special Fines）發運量達1700萬噸，占發運總量的37%；西皮爾巴拉粉（West Pilbara Fines）發運量為380萬噸，占發運總量8%； 國王粉發運量為390萬噸，占比8%； FMG塊發運量為110萬噸，占比為2%；其他產品發運量為0萬噸。

研究報告

FMG2021年四季度鐵礦石發運量4750萬噸，環比增加4%，同比增加2%

2021年全年其鐵礦石總發運量達1.847億噸，同比2020年增加2% 分品種發運及產品結構來看：其旗艦產品混合粉（FMG Blended Fines）發運量達2160萬噸，占發運總量的45%；超特粉（Super Special Fines）發運量達1720萬噸，占發運總量的36%；西皮爾巴拉粉（West Pilbara Fines）發運量為430萬噸，占發運總量9%； 國王粉發運量為310萬噸，占比7%； FMG塊發運量為80萬噸，占比為2%；其他產品發運量為50萬噸，占比為1%。

鋼礦動態