瑞達期貨：滬鉛整體供應走平，對價格有一定支撐

滬鉛夜盤下跌0.35%宏觀面：以色列和伊朗戰爭有升級趨勢，若后續伊朗最高領袖刺殺成功，恐會掀起更大波瀾，對于大宗商品來說，波動率加劇，有色板塊來說可能繼續承壓，對于鉛需求將會有較大影響，供應端原生鉛煉廠受到鉛價格回升影響，開工率上漲，產量上漲鉛價小幅回暖，致使再生鉛虧損壓力減小，部分企業下調廢電瓶報價，廢電瓶價格本周持平隨著二季度進入傳統淡季，電池替換需求減少，再生鉛后續提產難度加大，整體再生鉛供應增量有限。

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瑞達期貨：滬鉛價格受到需求減弱影響繼續承壓下跌

滬鉛夜盤下跌0.09%宏觀面：美國5月新增非農就業人數略好于預期，前兩月數據大幅下修；失業率穩定，平均時薪好于預期；美聯儲降息押注減少后續降息減少，美國內亂將會不斷爆發，對于鉛需求將會有較大影響，供應端原生鉛煉廠受到鉛價格不明朗影響，開工率下滑，產量下滑鉛價接連下跌，致使再生鉛虧損壓力擴大，部分企業下調廢電瓶報價，廢電瓶價格本周持平隨著二季度進入傳統淡季，電池替換需求減少，再生鉛后續提產難度加大，整體再生鉛供應增量有限。

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瑞達期貨：滬鉛整體供應下滑，對價格有一定支撐

宏觀面：歐盟貿易主管將于周四與美國商務部長盧特尼克及美國貿易代表格里爾通話歐盟已同意每隔一天與格里爾和盧特尼克進行通話，內容包括關稅政策以及在航空、半導體、鋼鐵等領域的合作；三大德國車企寶馬、奔馳和大眾被曝與美商務部磋商關稅問題，欲七月初達成協議供應端原生鉛煉廠受到鉛價格不明朗影響，開工率下滑，產量下滑鉛價接連下跌，致使再生鉛虧損壓力擴大，部分企業下調廢電瓶報價，隨著二季度進入傳統淡季，電池替換需求減少，再生鉛后續提產難度加大，整體再生鉛供應增量有限。

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瑞達期貨：滬鉛價格短期可能受到去庫影響小幅反彈

滬鉛夜盤下跌0.06%宏觀面：中美雙方出了具體的進展，雙方均展開了較大讓步，但是此次協定只是初步的，后續還有更多談判，市場緩和基本面：供應端原生鉛煉廠此前基本恢復生產，開工率上漲，產量上漲隨著二季度進入傳統淡季，電池替換需求減少，再生鉛后續提產難度加大，整體再生鉛供應增量有限在此情況下，再生鉛煉廠受虧損及原料制約，被迫下調開工率需求端看，市場成交整體偏淡，對鉛價的支撐較為有限，昨日1#鉛價格漲50元/噸，報16800元/噸，部分煉企廢電瓶價格上調30~150元/噸。

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瑞達期貨：滬鉛現貨價格未有變化

滬鉛主力合約期價漲幅0.8%宏觀面：美國1月JOLTs職位空缺發布，高于市場預期，該數據顯示美國經濟并未如想象中繼續放緩基本面：供應端看全球精煉鉛領域，礦山產量出現環比下滑，與之形成對比的是，其消費量卻呈持續上揚態勢，這使得全球精煉鉛市場目前處于輕度短缺狀態 需求端來看，大型蓄電池企業開工持續恢復，整體下游補庫意愿提升，昨日滬鉛現貨價格未有變化綜合來說，供應端有所下滑，需求端持續發力操作上建議，滬鉛主力合約短期可嘗試輕倉多頭參與，注意操作節奏及風險控制。

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瑞達期貨：基本面對滬鉛價格影響更大

夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.48%宏觀面，特朗普上臺后或將上調我國關稅，令出口承壓，加上其政策導致美聯儲未來降息概率或有所減小，美元指數在利率預期回升的狀況下上漲，短期施壓滬鉛價格，長期來看，基本面對滬鉛價格影響更大，宏觀情緒消退后或會以基本面變化為主基本面，近期污染天氣頻發，多地區發布重污染天氣省級橙色預警消息，因環保管控帶來的再生鉛煉廠減停產增加，再生鉛煉廠周度開工率呈下滑狀態下游近期成交多處于觀望狀態，弱消費下鉛錠社會庫存仍小增。

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中信建投期貨：滬鉛價格依然維持震蕩格局

隔夜滬鉛低位盤整，浙江地區經銷商反映電動蓄電池市場更換需求一般，電池銷量暫無較大變化，同時電池批發市場促銷氛圍不改；安徽地區廠家反映電動車蓄電池市場整體需求尚可，成品訂單平穩；河南地區廠家反映電動蓄電池市場更換需求不旺，整體需求情況一般 滬鉛 2210 合約運行區間 14800-15000 元/噸附近

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中信建投期貨：滬鉛價格依然維持震蕩格局

隔夜滬鉛高開低走，近期國內多地用電影響尚未結束，再生精鉛用電減產影響略大于下游蓄電池企業，使得鉛價獲得一定支撐，下游以長單提貨為主，采購積極性一般滬鉛主力2209合約成交量連續3個交易日下滑，貿易市場觀望情緒濃厚，短期滬鉛或仍將于15000元/噸上方橫盤震蕩整理 滬鉛 2209 合約運行區間 14900-15300 元/噸附近

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中信建投期貨：滬鉛價格依然維持震蕩格局

隔夜滬鉛反彈，浙江地區廠家反映汽車蓄電池市場電池訂單向好，目前工廠開工率在90%附近河南地區廠家反映汽車蓄電池市場緩慢復蘇，工廠生產恢復，目前工廠開工率在80%附近 鉛價下跌后帶動下游補庫熱情，庫存小幅下降由于鉛價受宏觀沖擊較小，滬鉛價格依然維持震蕩格局

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中信建投期貨：滬鉛價格依然維持震蕩格局

【滬鉛】偏多 【市場焦點】 隔夜滬鉛下跌，臨近交割，國內現貨庫存反彈，同時宏觀情緒偏弱，有色金屬普跌，帶動鉛價顯著回調，基本面上，國內鉛精礦供應偏緊的情況并未緩解，但近期進口礦存在合適的點價機會或使冶煉廠原料供應壓力有所緩解持續供應偏緊挺價明顯等情況使冶煉廠利潤收窄，價格下跌后持貨商惜售明顯，下游轉而采買倉庫貨源使滬鉛走勢獲得底部支撐。

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【首創期貨】成本端支撐下 節后滬鉛或有上漲行情

受訪人信息：北京首創期貨有限責任公司研究員 孫芳芳 客戶觀點：成本端支撐下，預計節后滬鉛將有上漲行情 宏觀面來看，國內兩會疊加海外經濟復蘇預期下，宏觀面偏利好基本面來看，近期再生鉛冶煉廠利潤收窄嚴重甚至部分出現虧損，節后滬鉛若持續弱勢運行，冶煉廠生產積極性不會太高成本端的支撐下，滬鉛下行空間有限，且對年后終端需求仍然看好，未來鉛錠應該會逐步去庫。

鉛

Mysteel指數評述：大宗工業原材料、能源及農產品價格周報（9月9日-9月13日）

結合前期期貨高價成交居多，現貨商持貨成本高昂，挺價報盤情況居多周內太鋼和北港新材料分別公布9月高碳鉻鐵長協采購價，下跌200元/50基噸，不銹鋼周初期現呈現大跌，疊加滬鎳屢創年內新低對產業情緒的打擊，不銹鋼及原料市場受壓運行，隨后期貨觸底小幅反彈，帶動現貨價及成交回暖，但反彈程度相對有限，且周尾有再次回落跡象，目前雙節終端客戶或有集中備貨需要，使需求存在增長可能預計近期鉻系市場弱穩運行 三、有色金屬價格運行情況 本周有色金屬價格除鉛外均上漲。

產業分析

Mysteel周報：鉛精礦TC整體持穩 市場供需緊張 (8.5-8.11)

Mysteel鉛精礦價格行情調研：本周滬鉛主力繼續區間震蕩，短期看還是有上漲的趨勢當前鉛精礦市場供需緊張局面依舊存在，雖然近期港口到港量有所增加，但是鉛精礦分化依舊存在，貿易商及冶煉廠出于對未來價格，加工費及美元走勢的不確定性，對于遠期貨都較為謹慎，興趣較低，港口到貨多以長單為主。

周報

[PVC]：隆眾早訊--周五版

亞洲氯乙烯單體價格繼續保持堅挺，受下游PVC看漲行情帶動，8月臺塑中國臺灣裝置檢修，區域供應略減，CFR東北亞氯乙烯價格漲10美元在655-660美元/噸 國內期貨主力合約漲跌不一，聚氯乙烯（PVC）、液化石油氣（LPG）漲超2%下跌方面，純堿跌超2%，菜籽油、棕櫚油、鐵礦石、焦煤、焦炭跌超1% 住建部明確樓市調控方向：降低首套房首付比 落實認房不認貸 　國內有色金屬期貨多數收跌，國際銅夜盤收跌0.50%，滬銅收跌0.39%，滬鋁收跌0.05%，滬鋅收跌0.70%，滬鉛收漲0.25%，滬鎳收跌0.41%，滬錫收跌1.79%。

早間提示

Mysteel周報：鉛精礦TC整體持穩 節前市場成交低迷 (1.7-1.13)

Mysteel鉛精礦價格行情調研：本周滬鉛繼續呈現持續下跌走勢，目前暫時沒有止跌跡象，預計后期還有一定的下調空間當前鉛精礦市場供需緊張局面依舊存在，本周港口庫存業有一定幅度的降低，鉛精礦分化依舊存在，貿易商及冶煉廠出于對未來價格，加工費及美元走勢的不確定性，對于遠期貨都較為謹慎，興趣較低，港口到貨多以長單為主。

周報

Mysteel周報：鉛精礦供需緊張 加工費低位持穩 (12.24-12.30)

Mysteel鉛精礦價格行情調研：本周滬鉛主力繼續區間震蕩，有沖高回落跡象，目前整體處于上行通道當前鉛精礦市場供需緊張局面依舊存在，本周港口庫存也呈現小幅減少，鉛精礦分化依舊存在，貿易商及冶煉廠出于對未來價格，加工費及美元走勢的不確定性，對于遠期貨都較為謹慎，興趣較低，港口到貨多以長單為主。

周報

Mysteel周報：鉛精礦TC整體持穩 市場供需緊張 (12.10-12.16)

Mysteel鉛精礦價格行情調研：本周滬鉛上方承壓回落，呈現下跌態勢國產礦當前依舊是大家的主要采購對象，但是國內礦山產能及增量有限鉛精礦市場依舊呈現的供需緊張的局面本月已經有部分前段時間比值走好簽下的遠期貨到港，這對于國內供應緊張的局面將有一定程度的緩解，但是因為面臨備貨冬儲以及天氣因素礦山暫停的預期，整體上今年鉛精礦流通貨源偏緊的態勢預計將延續。

周報

Mysteel周報：鉛精礦供需緊張 加工費低位持穩 (11.26-12.02)

Mysteel鉛精礦價格行情調研：本周滬鉛主力繼續震蕩上行，目前處于上行通道當前鉛精礦市場供需緊張局面依舊存在，雖然本周港口庫存雖然有所增加，但是鉛精礦分化依舊存在，貿易商及冶煉廠出于對未來價格，加工費及美元走勢的不確定性，對于遠期貨都較為謹慎，興趣較低，港口到貨多以長單為主。

周報

Mysteel周報：鉛精礦TC整體持穩 市場成交低迷 (7.23-7.29)

Mysteel鉛精礦價格行情調研：本周滬鉛主力繼續震蕩上行，目前處于上行通道當前鉛精礦市場供需緊張局面依舊存在，雖然進口比值走好，加工費下行但是由于現貨缺失，貿易商及冶煉廠出于對未來價格，加工費及美元走勢的不確定性，對于遠期貨都較為謹慎，興趣較低，港口到貨多以長單為主。

周報

朝聞有色：美元延續大跌 Mysteel有色金屬社庫齊降

行情回顧 隔夜內外盤有色金屬期貨行情 周一內外盤有色金屬價格多數上漲其中，LME銅、LME鉛、LME鋅、LME錫漲幅均超1%，LME鎳微漲0.38%，僅LME鋁小跌0.49% 內盤有色金屬整體維持小幅波動態勢滬銅、滬鉛、滬鋅漲幅在1%以內，滬鎳和滬錫跌幅在1%以內，滬鉛跌幅超1%。

有色聚焦