中州期貨：螺紋現貨漲期貨跌，基差小幅擴大

主要邏輯： ①30日唐山鋼坯上漲30，上海螺紋上漲50，上海熱卷跌20假期螺紋庫存大幅累積，處農歷季節性偏高水平，唐山鋼坯庫存處季節性最高水平假期247家鋼廠日均鐵水增至226.57萬噸中共中央、國務院印發擴內需戰略規劃綱要，今年擴內需政策或陸續出臺財政部長表示要適度擴大財政支出規模，基建有望繼續發力 ②地產銷售、拿地、新開工面積同比繼續大幅下降，但利好政策頻出，預期好。

策略研究

廣發期貨：基差修復，螺紋鋼反彈空間有限

【現貨和基差】唐山鋼坯漲60元至4320元每噸；華東螺紋鋼維穩至4790元每噸，1月合約夜盤基差263元每噸5月合約夜盤基差520元每噸 【利潤】螺紋鋼現貨利潤750元每噸盤面利潤環比上升，1月合約和5月合約利潤分別為783元每噸和644元每噸 【供給】上周鐵水環比下降，日均鐵水產量-1至202萬噸鋼聯主要品種產量周環比-11至904萬噸；其中螺紋產量-12至270萬噸，螺紋鋼屬于鋼材利潤偏低品種，鋼廠減壓螺紋產量較多。

機構

Mysteel日報：螺紋鋼期貨大幅收漲，區域現貨價差基本處于倒掛

今日螺紋鋼HRB400E，20mm現貨價格收5134元/噸，較上一交易日-54元/噸，主力合約收4385元/噸，較上一交易日+155元/噸； 區域價差方面，南北對比主流城市中，天津與廣州價差+70元/噸，與上海價差-10元/噸；沈陽與廣州價差-43元/噸，與上海價差-124元/噸；西安與重慶價差-61元/噸，與武漢價差-93元/噸； 品種價差方面，上海螺紋-唐山/江蘇鋼坯價差均值+115元/噸；廣州螺紋-唐山/江蘇鋼坯價差均值+405元/噸；廣州螺廢價差2230元/噸，高于上海+1890元/噸和北京+1790元/噸；卷螺價差廣州與上海倒掛，廣州-180元/噸，上海+100元/噸，天津卷螺價差為+170元/噸； 成本利潤方面，螺紋鋼高爐現貨即時成本4812元/噸，利潤322元/噸；電爐現貨即時成本4938元/噸，利潤196元/噸；與盤面主力01合約成本相比，盤面成本4050元/噸，利潤335元/噸；代表鋼廠交割利潤山東-906元/噸，江蘇-722元/噸； 。

主編視角

倍特期貨：螺紋鋼維持震蕩關注基差修復情況

上周，供應，螺紋鋼產量344萬噸，周環比降8萬噸庫存，螺紋鋼總庫存1155萬噸，周環比增11萬噸需求，螺紋鋼周表觀消費333萬噸，周環比增9萬噸螺紋鋼周產量環比繼續下降；表觀消費周環比回升；庫存五連增累庫幅度收窄 周一全國建筑鋼材成交18.5萬噸，較前一日降0.7萬噸；螺紋鋼現貨價格上漲。

機構

倍特期貨：螺紋鋼震蕩上漲負基差形成抑制

上周，供應，螺紋鋼產量353萬噸，周環比降25萬噸庫存，螺紋鋼總庫存1144萬噸，周環比增28萬噸需求，螺紋鋼周表觀消費325萬噸，周環比降21萬噸螺紋鋼周產量環比大降；表觀消費周環比大降；庫存四連增增幅維持 周三全國建筑鋼材成交24萬噸，較前一日增2.2萬噸；螺紋鋼現貨價格上漲。

機構

倍特期貨：螺紋鋼震蕩上漲負基差形成制約

上周，供應，螺紋鋼產量353萬噸，周環比降25萬噸庫存，螺紋鋼總庫存1144萬噸，周環比增28萬噸需求，螺紋鋼周表觀消費325萬噸，周環比降21萬噸螺紋鋼周產量環比大降；表觀消費周環比大降；庫存四連增增幅維持 周二全國建筑鋼材成交21.8萬噸，較前一日降4.2萬噸；螺紋鋼現貨價格上漲。

機構

倍特期貨：螺紋鋼震蕩上漲基差制約短線節奏

上周，供應，螺紋鋼產量353萬噸，周環比降25萬噸庫存，螺紋鋼總庫存1144萬噸，周環比增28萬噸需求，螺紋鋼周表觀消費325萬噸，周環比降21萬噸螺紋鋼周產量環比大降；表觀消費周環比大降；庫存四連增增幅維持 周一全國建筑鋼材成交26萬噸，較前一日增9萬噸；螺紋鋼現貨價格上漲。

機構

倍特期貨：螺紋鋼基差較大短線震蕩修正

上周，供應，螺紋鋼產量372萬噸，周環比下降5萬噸庫存，螺紋鋼總庫存1156萬噸，周環比降81萬噸需求，螺紋鋼周表觀消費453萬噸，周環比增53萬噸螺紋鋼周產量環比七連升后首降；表觀消費周環比大幅回升；庫存九連降，降庫幅度擴大 周一全國建筑鋼材成交16.5萬噸，較前一日降0.8萬噸；螺紋鋼現貨價格下跌。

機構

倍特期貨：螺紋鋼基差較大盤面有支持高位震蕩

上周，供應，螺紋鋼產量377萬噸，周環比回升7萬噸庫存，螺紋鋼總庫存1238萬噸，周環比降23萬噸需求，螺紋鋼周表觀消費400萬噸，周環比降75萬噸螺紋鋼周產量環比繼續明顯回升；表觀消費周環比大幅下降，有過節因素；庫存八連降，降庫幅度縮小 周二全國建材鋼材成交21.2萬噸，較前一日降11.6萬噸；螺紋鋼現貨價格小跌。

機構

倍特期貨：螺紋鋼盤面大漲后獲利回吐基差大有支持

上周，供應，螺紋鋼產量377萬噸，周環比回升7萬噸庫存，螺紋鋼總庫存1238萬噸，周環比降23萬噸需求，螺紋鋼周表觀消費400萬噸，周環比降75萬噸螺紋鋼周產量環比繼續明顯回升；表觀消費周環比大幅下降，有過節因素；庫存八連降，降庫幅度縮小 周一全國建材鋼材成交32.8萬噸，較前一日增4萬噸；螺紋鋼現貨價格暴漲。

機構

倍特期貨：螺紋鋼基差縮至平水附近短線高位震蕩

本周，供應，螺紋鋼產量377萬噸，周環比回升7萬噸庫存，螺紋鋼總庫存1238萬噸，周環比降23萬噸需求，螺紋鋼周表觀消費400萬噸，周環比降75萬噸螺紋鋼周產量環比繼續明顯回升；表觀消費周環比大幅下降；庫存八連降，降庫幅度縮小 周四全國建材鋼材成交32萬噸，較前一日增11.7萬噸；螺紋鋼現貨價格大漲。

機構

黑色期貨普跌，螺紋鋼基差擴大

2月1日，期螺2105合約早盤震蕩走弱，午收4216跌1.26%；期卷2105合約早盤震蕩走弱，午收4353跌1.27% 2月1日，鐵礦石2105合約早盤震蕩偏弱，午收979跌0.61% 2月1日，焦煤2105合約早盤顯著下跌，午收1497跌2.19%；焦炭2105合約早盤震蕩偏強，午收2585.5漲0.56% 截至發稿，期螺主力合約報4216元/噸，較上海市場20mm三級螺紋鋼（折過磅價）貼水240元/噸。

期評

倍特期貨：螺紋鋼維持調整基差偏大震蕩難免

供應，螺紋鋼周產量350萬噸，周環比降0.8萬噸庫存，螺紋鋼總庫存655萬噸，周環比增33萬噸，連續兩周累庫需求，螺紋鋼周表觀消費316噸，周環比增2萬噸螺紋鋼周產量環比持平；表觀消費環比基本持平；總體上周供大于求，庫存較去年同期高20萬噸 周二建筑鋼材成交13.3萬噸，較前一日降1.6萬噸；現貨價格下跌，現貨成交萎縮；現貨價格處相對高位，多數商家冬儲意愿不強。

機構

倍特期貨：螺紋鋼基差拉大偏強上漲

周二建筑鋼材成交25.4萬噸，較前一日0.2萬噸；現貨價格上漲 螺紋鋼期貨偏強上漲，繼續上周現貨成交回落后，本周成交好轉，現貨價格再度上漲，下游按需采購；后市繼續關注需求超預期釋放后是否維持在高位，決定了是否持續大幅度去庫存；現貨價格持強，基差拉大，對期貨盤面市場情緒形成提振，吸引資金買盤推漲，注意拉高獲利回吐壓力，2101合約輕持多，短線交易日內為主。

機構

倍特期貨：螺紋鋼基差較大短線震蕩調整

供應，螺紋鋼周產量349萬噸，周環比降6.5萬噸庫存，螺紋鋼總庫存612萬噸，周環比降29萬噸，降幅環比有所縮小需求，螺紋鋼周表觀消費378萬噸，周環比降13萬噸螺紋鋼周產量環比下降；表觀消費環比下降；總體上周供小于求，庫存較去年同期高111萬噸 周三建筑鋼材成交15.4萬噸，較前一日降2.6萬噸；現貨價格大跌，現貨成交萎縮；后市繼續關注需求情況，決定了現貨走勢。

機構

倍特期貨：螺紋鋼基差仍大調整中震蕩難免

供應，螺紋鋼周產量360萬噸，周環比降4萬噸庫存，螺紋鋼總庫存721萬噸，周環比降72萬噸，降幅縮小需求，螺紋鋼周表觀消費432萬噸，周環比降33萬噸螺紋鋼周產量環比小幅下降；表觀消費環比下降較大；總體上供小于求，連續六周去庫存，庫存較去年同期高242萬噸 周三建筑鋼材成交15.7萬噸，較前一日降2萬噸；現貨價格大跌，現貨成交持續回落；后市繼續關注大范圍降溫后需求萎縮情況，決定了去庫存幅度。

機構

倍特期貨：螺紋鋼基差過大資金推動偏強上漲

供應，螺紋鋼周產量364萬噸，周環比增4萬噸庫存，螺紋鋼總庫存793萬噸，周環比降101萬噸需求，螺紋鋼周表觀消費465萬噸，周環比增18萬噸螺紋鋼周產量環比小幅上升；表觀消費環比增加；總體上供小于求，連續五周去庫存，庫存較去年同期高272萬噸 周三建筑鋼材成交20.5萬噸，較前一日降5萬噸；現貨價格上漲，現貨成交起伏，下游按需采購；后市繼續關注需求超預期釋放后是否維持在高位，決定了是否持續大幅度去庫存。

機構

Mysteel快訊：北京建筑鋼材價格持穩 成交一般

27日北京建筑鋼材價格持穩，現河鋼小螺紋3230元/噸，大螺紋3140元/噸，盤螺3320元/噸，成交一般期貨上行，北京建筑鋼材價格與期貨基差收縮季節性淡季來臨，下游采購積極性不足，尤其是小螺紋與盤螺，議價出貨成為常態供強需弱，預計月底北京建筑鋼材庫存將迎來增庫，雖然庫存絕對值處于低位，但商家普遍反饋出貨難度增大短期內漲跌空間有限，預計明日北京建筑鋼材價格或繼續弱勢盤整，小螺紋及盤螺壓力相對較大。

日報

Mysteel日報：京津冀建材價格小幅波動 成交一般

一、市場總結 北京：北京建筑鋼材價格持穩，現河鋼小螺紋3230元/噸，大螺紋3140元/噸，盤螺3320元/噸，成交一般期貨上行，北京建筑鋼材價格與期貨基差收縮季節性淡季來臨，下游采購積極性不足，尤其是小螺紋與盤螺，議價出貨成為常態供強需弱，預計月底北京建筑鋼材庫存將迎來增庫，雖然庫存絕對值處于低位，但商家普遍反饋出貨難度增大短期內漲跌空間有限，預計明日北京建筑鋼材價格或繼續弱勢盤整，小螺紋及盤螺壓力相對較大。

日報

Mysteel早報：北京建筑鋼材價格預計盤整運行

從目前市場情況來看，市場供需矛盾不大，綜合預計，今日北京市場建筑鋼材價格將繼續維持盤整運行 【現貨市場情緒預期】 【今日市場預期】 綜合來看，黑色系期貨震蕩調整，現貨市場庫存低位對價格有一定支撐，市場供需矛盾不大，預計今日現貨市場價格繼續維持盤整走勢 1.全國成交選取全國237家貿易商樣本； 2.北京成交量及情緒樣本為北京30家貿易商樣本； 3.螺紋鋼期現基差均為日期當天15：00收盤價格； 4.表列價格均為我的鋼鐵網前一日最后一次網價； 5.表列樣本選取北京（河鋼承鋼）的價格。

早評