[聚乙烯]：宏觀利好陸續消化且供需驅動有限 聚乙烯價格或高位整理

下游工廠心態好轉，剛需或略有增強，但是適逢傳統需求淡季，經歷階段性補庫后，補庫力度預計放緩宏觀利好陸續消化，等待進一步指引所以短期來看，下周聚乙烯市場宏觀利好陸續消化，供應和需求驅動有限，價格或高位整理，華北線型主流在7350-7550元/噸 本周塑料基差較大幅走弱宏觀面利好提振明顯，塑料主力上漲較快，修復上方空間但是受制于需求，補庫力度逐漸下降，現貨漲幅小于期貨，維持走弱 圖1 2024-2025年聚乙烯基差走勢圖（單位：元/噸） 數據來源：隆眾資訊 本周國內聚乙烯產量下跌，漲幅在5.67%，主因停車裝置增加。

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[聚乙烯]：庫存積累而下游有補庫預期，假期后聚乙烯價格或區間整理為主

下游工廠假期后需求陸續恢復，有剛需補庫預期，而開工率預計變化不大，提振有限假期期間宏觀面不確定性較強，但是國內有釋放利好可能所以短期來看，假期后聚乙烯市場庫存積累下游有補庫預期，宏觀面不確定性高較強，價格或區間整理為主，華北線型主流在7250-7500元/噸 本周塑料基差維持假期前市場逐漸向休市過渡，宏觀面無利好提振，成本支撐松動，期貨價格和現貨價格走勢均偏弱，基差變化不大 圖1 2024-2025年聚乙烯基差走勢圖（單位：元/噸） 數據來源：隆眾資訊 本周國內聚乙烯產量上漲，漲幅在1.37%，前期臨時停車裝置陸續開車，現階段停車裝置多為小修。

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[農膜]：農膜市場一周前瞻（20250414）

NYMEX原油期貨05合約61.50漲1.43美元/桶，環比+2.38%；ICE布油期貨06合約64.76漲1.43美元/桶，環比+2.26% 2、上周國內聚乙烯現貨市場價格下跌，成本端支撐顯著松動，宏觀面偏空，市場缺乏利好指引，加上下游整體采購積極性不高，終端對高價資源抵觸情緒明顯，成交難以放量，整體市場價格走跌。

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[再生PE]：再生PE市場早間提示（20250103）

NYMEX原油期貨02合約73.13漲1.41美元/桶，環比+1.97%；ICE布油期貨03合約75.93漲1.29美元/桶，環比+1.73%中國INE原油期貨主力合約2502漲7.4至562.5元/桶，夜盤漲10.7至573.2元/桶 2、上一日國內聚乙烯市場個別調整，幅度10-75/噸新裝置陸續放量，但是前期負荷不高，整體現貨維持偏緊，市場低價好成交。

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[再生PE]：再生PE市場早間提示（20241226）

中國INE原油期貨主力合約2502漲6.6至545.2元/桶，夜盤漲1.4至546.6元/桶 2、上一日國內聚乙烯市場部分調整，幅度10-25元/噸線型現貨偏緊，供應支撐價格上漲，高壓增量預期，價格下跌明顯 3、上周(20241213-1219），農膜整體開工率較前期-0.04%，管材開工率較前期-1.00%。

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[再生PE]：再生PE市場早間提示（20241219）

NYMEX原油期貨01合約70.58漲0.50美元/桶，環比+0.71%；ICE布油期貨02合約73.39漲0.20美元/桶，環比+0.27%中國INE原油期貨主力合約2502跌5.8至540.4元/桶，夜盤漲5.7至546.1元/桶 2、上一日國內聚乙烯市場漲跌互現，幅度10-50元/噸現貨趨高下游存在抵觸，貿易商隨行出貨，成交不及預期。

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[再生PE日評]：價格暫穩維持 業者隨行操盤（20241218）

NYMEX原油期貨01合約70.08跌0.63美元/桶，環比-0.89%；ICE布油期貨02合約73.19跌0.72美元/桶，環比-0.97%中國INE原油期貨主力合約2502漲1.4至546.2元/桶，夜盤跌6.9至539.3元/桶 2）今日國內聚乙烯市場價格調整，線型成交價8750-9150元/噸，據了解，市場現貨偏緊，但價格較高，價格重心雖繼續上移，但觀望氣氛較濃，實盤成交商談，華北市場價格上漲10-20元/噸、華東市場價格上漲20元/噸，華南市場價格下跌50元/噸。

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[聚乙烯]：供需無明顯矛盾 聚乙烯市場支撐較強而推漲動力有限

而后市供應壓力依舊，且臨近春節，生產企業和貿易商有去庫壓力，預計積極預售遠期資源以減輕壓力下游開工率緩慢下跌，剛需補庫力度較好，支撐也較強所以短期來看，下周聚乙烯市場供應維持偏緊，供需無明顯矛盾，市場支撐較強而推漲動力有限，或高位整理為主，華北線型主流在8780-8880元/噸 本周塑料換月后，基差走強明顯市場心態較好，謹慎小幅推漲為主，而塑料主力換月后，價格下跌明顯，現貨價格上漲而期貨價格下跌，基差走強。

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[再生PE]：再生PE市場早間提示（20241210）

NYMEX原油期貨01合約68.37漲1.17美元/桶，環比+1.74%；ICE布油期貨02合約72.14漲1.02美元/桶，環比+1.43%中國INE原油期貨主力合約2501跌7.8至521.3元/桶，夜盤漲10.6至531.9元/桶 2、上一日國內聚乙烯市場窄幅調整，幅度10-15元/噸市場現貨資源增加，貿易商多隨行出貨，下游抵觸高價成交暫無放量。

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[農膜日評]：聚乙烯價格漲跌互現 農膜價格維穩（20241216）

1. 今日關注點 1）市場關注亞洲地區經濟及需求有望出現改善，疊加部分產油國面臨新的制裁風險，國際油價上漲。

每日點評

[農膜日評]：聚乙烯價格穩定 農膜價格維穩（20241213）

1. 今日關注點 1）雖然國際能源署小幅上調明年需求增速預測，但對當前需求疲軟現狀仍顯擔憂，國際油價下跌。

每日點評

[農膜日評]：聚乙烯價格漲跌互現 農膜價格維穩（20241204）

1. 今日關注點 1）傳聞以色列和黎巴嫩真主黨可能在幾天內達成停火協議，中東局勢進一步緩和，國際油價下跌。

每日點評

[農膜日評]：聚乙烯價格上調 農膜價格維穩（20241203）

1. 今日關注點 1）OPEC+延期減產預期及地緣不穩定性帶來利好，但美聯儲12月可能不降息，國際油價漲跌互現。

每日點評

[PE日評]：下游剛需補貨，聚乙烯價格持穩（20241129）

今日華東HDPE現貨市場主流價格在8450元/噸，華東LDPE市場主流價格在10800元/噸，臨近月末，市場觀望情緒濃，交投氣氛冷清，華東HDPE、LDPE價格較上一工作日持平；華北LLDPE市場主流價格8680元/噸，供應壓力不大，下游剛需補庫，價格較上一工作日持平；聚乙烯期貨主力收盤8388元/噸，較上一工作日上調40元/噸 3. 今日產銷動態 1）目前線型薄膜排產比例最高，目前占比32.1%，年度平均水平在31.5%，相差0.6%；低壓中空與年度平均數據差異明顯，目前占比7.3%，與年度平均水平相差2.9%。

日評

[PE日評]：市場成交有限，聚乙烯價格漲跌互現（20241127）

今日華東HDPE現貨市場主流價格在8400元/噸，較上一工作日上調130元/噸；華東LDPE市場主流價格10800元/噸，較上一工作日下調50元/噸；華北LLDPE市場主流價格8680元/噸，較上一工作日持平；聚乙烯期貨主力收盤8401元/噸，較上一工作日下調19元/噸 3. 今日產銷動態 1）目前線型薄膜排產比例最高，目前占比31.5%，年度平均水平在31.5%，相差0%；低壓薄膜與年度平均數據差異明顯，目前占比3.3%，與年度平均水平相差4.1%。

日評

[PE日評]：市場積極降庫，聚乙烯價格回落（20241126）

今日華東HDPE現貨市場主流價格在8270元/噸，較上一工作日持平；華東LDPE市場主流價格10850元/噸，較上一工作日下調50元/噸；華北LLDPE市場主流價格8680元/噸，較上一工作日持平；聚乙烯期貨主力收盤8420元/噸，較上一工作日上調25元/噸 3. 今日產銷動態 1）目前線型薄膜排產比例最高，目前占比31.5%，年度平均水平在31.5%，相差0%；低壓薄膜與年度平均數據差異明顯，目前占比3.3%，與年度平均水平相差4.1%。

日評

[農膜日評]：聚乙烯價格穩定 農膜價格維穩（20241129）

1. 今日關注點 1）市場普遍預計OPEC+將繼續延期減產，國際油價上漲。

每日點評

[PE日評]：市場資源有限，聚乙烯價格上調（20241125）

今日華東HDPE現貨市場主流價格在8270元/噸，較上一工作日上調20元/噸；華東LDPE市場主流價格10900元/噸，較上一工作日持平；華北LLDPE市場主流價格8680元/噸，較上一工作日上調30元/噸；聚乙烯期貨主力收盤8395元/噸，較上一工作日下調76元/噸 3. 今日產銷動態 1）目前線型薄膜排產比例最高，目前占比31.5%，年度平均水平在31.5%，相差0%；低壓薄膜與年度平均數據差異明顯，目前占比3.7%，與年度平均水平相差3.7%。

日評

[聚乙烯]：現貨偏緊利好維持 聚乙烯壓力不大或維持高位

下游工廠雖然抵觸漲價，但是旺季需求維持，剛需較好，支撐較強生產企業庫存和社會樣本倉庫庫存都偏低，生產企業和貿易商也積極出貨為主，壓力有限所以短期來看，下周聚乙烯市場現貨偏緊利好維持，下游采購放緩，預計高位整理，華北線型主流在8550-8750元/噸 本周塑料基差維持偏強市場現貨偏緊，且短期壓力傳遞較慢，市場積極推漲，塑料主力跟漲，現貨和期貨上漲為主，基差維持偏強。

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[聚乙烯]：終端需求略有放緩 PE下游制品預期轉弱

【導語】四季度已過半，部分PE制品生產有小幅下滑跡象其中農膜隨著北方地區農業生產進入淡季，棚膜需求開始減弱，而南方地區的需求則有所增加。

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