Mysteel：不銹鋼困局如何突圍？復盤2020年歷史低位啟示

前言：當前不銹鋼現貨價格已跌至相對低位，但從近五年數據來看，最低點出現在2020年4月8日12050元/噸（佛山2.0宏旺卷價），當時市場基本面表現如何，與當前行情有哪些異同？本文將回顧2020年最低位的形成機制，并簡析對2025年行情的啟示。

不銹鋼頭條

連續三年生育率保持歷史低位，越南取消計劃生育政策

據媒體報道，越南議會通過了一項修正案，決定廢除該國長期實行的“兩孩”計劃生育政策，以應對不斷下降的出生率 越南衛生部數據顯示，過去三年該國的生育率持續處于歷史低位，去年的總和生育率降至1.91，明顯低于世代更替所需的2.1其南部經濟中心胡志明市的生育率更是在2023年低至1.32，凸顯出形勢之嚴峻 而這一趨勢預計還將保持下去，聯合國人口基金預測，越南人口的老齡化進程正在加快，僅需20年，越南就將進入老齡化社會。

國際

Mysteel數據：焊管廠放緩生產 原料庫存降至歷史低位（5.22-5.28）

【Mysteel全國焊管管廠周生產情況調查統計】Mysteel直縫焊管生產企業（29家）周度調研數據顯示，本周焊管產量28.13萬噸，周環比減少2.92萬噸，產能利用率為50.84%，周環比下降5.28%，開工率為81%，周環比下降0.93%，廠內庫存為26.37萬噸，周環比增加0.12萬噸，原料庫存為47.84萬噸，周環比減少7.93萬噸；鍍鋅管（28家）產量為23.25萬噸，周環比減少2.06萬噸，產能利用率為58.01%，周環比下降5.14%，開工率為86.34%，周環比維持不變，廠內庫存為39.25萬噸，周環比增加1.4萬噸，周鋅錠用量為4837噸，周環比減少412噸。

鋼管調研

4月個人住房新發放貸款加權平均利率約3.1%，處于歷史低位

5月14日，中國人民銀行發布的數據顯示，4月份，企業新發放貸款加權平均利率約3.2%，比上年同期低約50個基點個人住房新發放貸款加權平均利率約3.1%，比上年同期低約55個基點，均處于歷史低位

地產

[隆眾聚焦]：聚醚刷新歷史低位，心態趨于謹慎

聚醚,行情,動態

熱點聚焦

Mysteel日報：硅片市場持續承壓 價格逼近歷史低位

5月8日Mysteel硅片N型M10價格在1-1.05元/片，較上一工作日持平；硅片N型G10L價格在1-1.05元/片，較上一工作日持平；硅片N型G12R-210R價格在1.15-1.2元/片，較上一工作日持平；硅片N型G12價格在1.35-1.4元/片較上一工作日持平 五一后下游終端需求呈現顯著收縮態勢，光伏產業鏈市場整體氛圍不太樂觀各尺寸硅片價格均未出現止跌企穩跡象，部分尺寸產品價格已逼近去年歷史低位。

日報

Mysteel數據：當前山東建筑鋼材社會庫存均值已處于歷史低位

“金三銀四”已過，時至五月，山東省內建材鋼廠也紛紛公布五月份計劃產量，與上月同期比較有所增加，檢修減產情況減少當下市場價格弱勢運行，上下波動幅度較小，疊加當前山東市場庫存變化情況，接下來山東建筑鋼材市場市場行情將如何運行，筆者即將通過幾個方面來做簡要解讀： 一、鋼廠產量小幅增加 廠庫壓力有所增加但可控 據Mysteel調研，5月份山東建筑鋼材生產企業計劃產量接近110萬噸水平，較4月份產量增加近5萬噸。

主編視角

廣州期貨：云南40%品位錫精礦加工費已跌至歷史低位

錫：錫礦現實偏緊仍支撐錫價 雖然近期緬甸錫礦復產會議成功召開，但考慮到礦山復產需要較長時間，云南40%品位錫精礦加工費已跌至歷史低位，錫冶煉廠壓力仍大江西再生錫回收量2025年一季度環比下降28.95%，主因美國對華消費電子加征關稅導致傳統焊料出口銳減，廢錫回收難度增加，整體原料供應處于持續偏緊態勢，短期錫價仍有支撐，反彈空間受疲弱需求及遠期供應增加預期壓制，SN2506合約波動參考25.5-26.5萬。

期貨公司評論

[L-75周評]：跌勢延續 價格創歷史低位（20250418-0424）

周/月評

瑞達期貨：云南地區錫礦流動量處于歷史低位

國際方面，特朗普：美國幾乎沒有通脹問題，要求鮑威爾降息，否則經濟增長可能放緩國內方面，中國4月LPR出爐，1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%，連續6個月維持不變往后看，二季度政策降息有望落地，屆時將帶動LPR下行基本面上，供給端：緬甸錫礦復產工作逐步推進，但地震對生產運輸造成影響；剛果Bisie礦山計劃恢復生產，有望緩解礦端緊缺擔憂目前，江西廢料供應制約依舊明顯，原料結構性矛盾突出，開工率低于正常水平。

期貨公司評論

Mysteel調研：貴陽建筑鋼材社會庫存連續9周下降 即將步入歷史低位

一、貴陽資源類別結構明細 貴陽建筑鋼材社會庫存處于近幾年同期低位水平，低于2024年同期6.265萬噸，低于2023年同期15.245萬噸，低于2022年同期29.345萬噸。

主編視角

瑞達期貨：冶煉端，云南地區錫礦流動量處于歷史低位

宏觀面，美國總統特朗普宣布對貿易伙伴的許多新關稅暫停90天，特朗普對數十個國家征收的 "對等 "關稅開始生效，對中國關稅將提高至125%；歐盟國家批準了針對美國關稅的首個反制措施基本面，緬甸錫礦復產工作逐步推進，緬甸地震對生產運輸造成影響；剛果Bisie礦山維持停產，當前原料緊張格局突出冶煉端，云南地區錫礦流動量處于歷史低位，江西廢料供應制約依舊明顯，原料結構性矛盾加劇，開工率低于正常水平近期下游及終端企業訂單情況不及預期，疊加美國關稅抑制電子出口需求，下游采購明顯減弱，國內庫存上升，國外去庫放緩。

期貨公司評論

瑞達期貨：云南地區錫礦流動量處于歷史低位

宏觀面，美國上周初請失業金人數基本符合預期，暗示3月勞動力市場持穩；上周，美聯儲表示不急于降息，美元指數回升基本面，緬甸錫礦籌備復產，但實際復產傳導需要時間周期；Alphamin公司表示將暫時停止其位于剛果Bisie錫礦的運營，該礦產量占比6%，原料供應擾動升溫冶煉端，云南地區錫礦流動量處于歷史低位，江西廢料供應制約依舊明顯，原料結構性矛盾加劇，開工率低于正常水平近期下游及終端企業訂單情況不及預期，疊加錫價上漲抑制采需，國內庫存上升，國外去庫放緩。

期貨公司評論

廣州期貨：錫礦加工費繼續下探至歷史低位

錫：宏觀及基本面偏空預期壓制價格反彈 繼特朗普關稅施壓政策后，國內4日亦出臺反制政策，貿易戰打響，市場避險情緒提升國內兩會召開在即，疊加官方及財新制造業PMI數據表現亮眼，宏觀氛圍偏暖，但市場對政策力度預期存在分歧，整體資金情緒偏謹慎緬甸錫礦復產預期仍存，錫價弱勢運行，但錫礦加工費繼續下探至歷史低位，對冶煉廠整體生產積極性形成剛性約束，短期錫價下方空間或受限制后期緬甸錫礦復產如能順利推進，將成為中期錫價走勢主要壓制因素，關注錫礦加工費及精錫庫存的變化。

期貨公司評論

Mysteel：湖北黃岡浠水雞蛋價格下調

6月28日，湖北黃岡浠水45斤箱裝黃心粉蛋蛋點收購價134元/箱，跌1元/箱，折2.98元/斤，成交商談；市場走貨一般，價格回落

產區價格

Mysteel：遼寧沈陽雞蛋價格穩定

6月28日，遼寧沈陽遼中雞蛋價格暫穩，30斤筐裝褐殼大碼主流到戶2.70元/斤，中小碼2.80元/斤貨源穩定，市場走貨一般，短線或觀望

產區價格

Mysteel：北京石門、回龍觀、新發地雞蛋價格持穩

6月28日，北京石門、回龍觀、新發地雞蛋價格穩定，褐殼主流開市參考報價130元/筐（44.3斤塑料筐），折合2.93元/斤，到車正常，走貨一般

銷區價格

Mysteel日報：下游畏高 鋁桿加工費低位震蕩

一、市場總結 今日現貨鋁價大幅上行，主流地區鋁桿加工費報價低位震蕩，部分地區加工費跌至百元出頭，下游畏高情緒重，采購意愿不佳，現貨市場整體成交表現一般。

行情簡評

Mysteel半年報：2025下半年浙江建筑鋼材價格或將延續低位震蕩運行

概述：回顧2025年上半年，浙江區域建筑鋼材市場整體呈現弱勢運行態勢，價格重心較2024年繼續下移，需求表現整體疲軟，庫存處于近幾年絕對低位，供需雙弱格局持續展望下半年，浙江建筑鋼材市場又會呈現怎樣的格局和走勢，下面筆者將從幾個方面簡要分析 一、2025上半年浙江建筑鋼材市場回顧 1、2025上半年價格行情回顧 2025年上半年，浙江建筑鋼材市場價格整體呈現震蕩下跌運行態勢，價格中樞較2024年同期明顯下移。

主編視角

[PC日評]：市場低位僵持（20250627）

工程塑料PC,國內,韓國三星價格

日評