Mysteel半年報：2025下半年玉米市場偏強運行后新玉米將出現季節性回調

從政策端來看 ，一季度中儲糧發布增儲消息，進口玉米暫未拍賣，6月份以最低保護價收購小麥對玉米市場也形成支撐從需求端來看，各地深加工補貨積極性尚可，各地深加工玉米收購價格略高于產地玉米收購價格，深加工收購積極較高，對市場也有一定的支撐總的來看，市場供需端、政策端均對玉米行情有所提振，玉米價格在上半年漲幅明顯 1.2 國內期貨價格走勢分析 截至6月30日，大連盤玉米主力合約結算價格為2376元/噸，較2024年12月31日上漲230元/噸。

熱點分析

Mysteel月報：6月份玉米價格明顯上漲

6月份國內玉米價格震蕩偏強運行6月全國玉米均價為2403元/噸，較上月均價漲50元/噸，環比上漲2.12%，同比下降0.21%分地區來看，東北地區以上漲為主，產區余糧已較為有限，貿易心態較好深加工也持續上調收購，與產區基本順價，都對玉米價格有所支撐雖然本月下旬進口玉米與超期水稻拍賣的影響期貨盤面走勢，但對現貨的影響不大華北地區玉米價格維持震蕩偏強走勢，本地和 東北貨源共同供應市場，市場供需維持動態平衡，深加工企業玉米價格震蕩走高，貿易商出庫價格保持堅挺，月末受陰雨天氣影響糧源供應偏緊，玉米價格創年內新高。

月評

Mysteel早報：玉米副產品價格偏強震蕩（20250618）

一些分析師認為，在交易商能夠更好地了解美國7月份的天氣前景前，產量前景的不確定性對大豆期貨構成支撐貿易商繼續關注有關美國混合生物燃料規則的進展 現貨市場方面，本周華北油廠開機率小幅下滑，下游提貨依舊維持較好水平，油廠豆粕庫存遲遲難以累庫，今日華北豆粕市場價格預計在3020-3060元/噸，市場氛圍偏多，重點關注油廠庫存變化情況 玉米方面 東北玉米價格表現較為堅挺，貿易商挺價較為明顯，市場購銷雖不活躍，但庫存相對較少，并不影響貿易商的報價心態。

市場提示

Mysteel日報：全國玉米副產品價格堅挺 企業積極出貨

全國油廠大豆壓榨量顯著提升，進入6月油廠豆粕累庫節奏或將加快，豆粕供應寬松預期較強，而下游飼料企業持有不少基差合同，6月份頭寸維持在15-20天，端午節后適量補庫即可，大多仍將以執行前期合同為主節前下游補庫基本完成，采購意愿表現冷淡，豆粕期現價格分化明顯，但在養殖端飼料需求良好支撐下，一口價下調節奏緩慢，豆粕現貨2800為關鍵支撐，現貨基差維持偏弱態勢 玉米方面： 本周東北玉米價格略顯上漲，主因貿易商低價出貨意向一般，期貨市場也逐步平穩對現貨價格也有支撐。

日評

[數據分析]:中國塑編樣本企業原料庫存周數據分析（20250528）

CPP,天津華恒,價格

庫存

?Mysteel快訊：連粕M09減倉反彈 豆粕現貨穩中上調

CBOT大豆期貨價格在空頭回補和震蕩交投中轉升，因南美作物問題以及受玉米和小麥的升勢帶動近日阿根廷農業中心地帶遭受暴雨侵襲，引發大面積洪澇災害，而阿根廷大豆正處收割季，洪水將推遲收割時間，甚至可能造成實質性減產南美不利天氣為美豆期價回升提供動力，但美國大豆持續的出口需求擔憂仍限制漲幅，預計CBOT大豆期貨價格維持震蕩走勢阿根廷經濟部長稱將延長小表出口的稅收減免至明年3月份，而大豆、玉米、高粱等作物出口稅收減免政策將于6月底到期。

日評

Mysteel快訊：豆粕遠月基差放量成交 長周期風險凸顯引發分歧

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨價格在空頭回補和震蕩交投中轉升，因南美作物問題以及受玉米和小麥的升勢帶動近日阿根廷農業中心地帶遭受暴雨侵襲，引發大面積洪澇災害，而阿根廷大豆正處收割季，洪水將推遲收割時間，甚至可能造成實質性減產南美不利天氣為美豆期價回升提供動力，但美國大豆持續的出口需求擔憂仍限制漲幅，預計CBOT大豆期貨價格維持震蕩走勢阿根廷經濟部長稱將延長小表出口的稅收減免至明年3月份，而大豆、玉米、高粱等作物出口稅收減免政策將于6月底到期。

日評

Mysteel日報：全國玉米副產品價格漲跌互現 下游剛需補庫

雖然全國油廠壓榨量高企，但豆粕庫存卻維持較低水平，油廠豆粕累庫節奏緩慢，側面反映終端養殖飼料需求良好，且豆粕現貨價格下跌，飼料中豆粕添加比例有望增加3-5%，豆粕需求仍然向好發展，但仍難以扭轉供強需弱格局，預計6月底至7月份豆粕庫存壓力或將達到最大，豆粕現貨價格偏空對待為主，盤面低位或將縮短基差下行空間 玉米方面： 伴隨期貨價格的走弱，東北玉米現貨價格也出現偏弱走勢，走貨速度不快。

日評

Mysteel月報：4月玉米價格上漲明顯

4月份國內玉米價格上漲，月末長勢較為明顯，4月全國玉米均價為2263元/噸，較上月均價漲14元/噸，環比漲幅0.62%分地區來看， 本月東北價格上漲，月初及月末價格上漲明顯，月中價格變化幅度不大本月底北港玉米收購價格持續上漲，期貨價格也上漲明顯，東北產區價格在月底漲幅明顯，貿易商多惜售，市場情緒得到提振本月華北地區玉米價格先穩后漲，價格重心快速上移中旬之前玉米價格維持區間內窄幅調整的局面，下旬基層糧點收購無量，渠道庫存處于持續被消耗的狀態，貿易商出貨意愿逐漸減弱，挺價意愿明顯增強，小麥部分地區干旱也對玉米市場有利好的影響，玉米和小麥聯動，價格快速上漲。

月評

山東省米袋子價格指數震蕩下行（2025年4月）

指數解讀： 4月份國內玉米價格上漲，月末長勢較為明顯，4月全國玉米均價為2306元/噸，較上月均價漲62元/噸，環比漲幅2.79%分地區來看， 本月東北價格上漲，月初及月末價格上漲明顯，月中價格變化幅度不大本月底北港玉米收購價格持續上漲，期貨價格也上漲明顯，東北產區價格在月底漲幅明顯，貿易商多惜售，市場情緒得到提振本月華北地區玉米價格先穩后漲，價格重心快速上移中旬之前玉米價格維持區間內窄幅調整的局面，下旬基層糧點收購無量，渠道庫存處于持續被消耗的狀態，貿易商出貨意愿逐漸減弱，挺價意愿明顯增強，小麥部分地區干旱也對玉米市場有利好的影響，玉米和小麥聯動，價格快速上漲。

分析研究

[數據分析]:中國塑編樣本企業原料庫存周數據分析（20250430）

CPP,天津華恒,價格

庫存

Mysteel日報：進口高粱、大麥市場價格平穩

三、相關產品 玉米：今日銷區市場玉米價格穩定運行市場交易平淡，飼料廠采購玉米意愿一般，少數企業使用小麥前期庫存，港口報價維持平穩，下游提貨速度偏慢，部分開始提5-6月份前期訂單 四、后期預測 進口高粱市場交易量有限，下游需求弱勢運行，酒廠少量增補庫存，飼料企業擇優選擇，遠期貨源陸續到港，貿易商普遍對市場持觀望心態，下游需求提振困難，預計短期內進口高粱市場價格震蕩運行。

日評

Mysteel日報：DDGS價格窄幅調整，下游觀望心態較濃

銷區市場玉米價格穩定運行市場交易平淡，飼料廠采購玉米意愿一般，少數企業使用小麥前期庫存，港口報價維持平穩，下游提貨速度偏慢，部分開始提5-6月份前期訂單 豆粕：連粕震蕩下跌，CBOT大豆期貨從昨日觸及的七周高點回落，因貿易關稅升級和巴西大豆豐收之際，主要進口國美豆需求疲軟，來自巴西大豆的供應擠壓美豆份額，近年來巴西大豆對中國出口占比逐年增加，疊加當前貿易背景下，巴西貼水報價預計維持偏強態勢，短期美豆上行不易。

日評

Mysteel：CBOT玉米期貨價格上漲（20250409）

4月9日，周二，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨收盤互有漲跌，呈現近強遠弱的趨勢，為交易商在4月份供需報告出臺前進行倉位調整，美國中部玉米種植區受到多雨天氣影響截至收盤，玉米期貨報收469美分/蒲式耳；最高價469.75美分/蒲式耳，最低價462.75美分/蒲式耳，總成交2227751手，持倉515571手

期市分析

Mysteel解讀：一季度玉米市場運行狀態分析及二季度預測

2月份國內玉米價格上漲明顯，截至 2 月 28 日，全國玉米參考價 2210 元/噸，較上月上漲 82 元/噸，環比漲幅 3.85%，同比下跌 8.26%3月份國內玉米價格上漲后期平穩趨弱，3月全國玉米均價為2249元/噸，較上月均價漲83元/噸，環比漲幅3.83%，同比下跌8.26% 1 月國內玉米價格上漲，分地區來看，本月東北地區玉米價格上漲，11 日中儲糧發布繼續增儲消息，期貨盤面上漲，通時深加工提價收購，貿易商的收貨積極性也有所提高，對價格形成提振，本月東北玉米價格上漲 10-40 元/噸。

熱點分析

Mysteel日報：進口高粱、大麥市場價格穩定

三、相關產品 玉米： 今日銷區市場玉米價格整體穩定運行下游按需拿貨，少量補充庫存，飼料廠當前對遠月市場看漲心態一般，6-7月份遠期訂單簽訂減少港口提貨速度一般，價格今日維持穩定為主 四、后期預測 進口高粱市場交易氛圍冷清，下游需求弱勢運行為主，酒廠采購清淡，少量增補，飼料企業擇優選擇為主，遠期貨源陸續到港，貿易商普遍對市場持觀望心態，下游需求提振困難，預計短期內進口高粱市場價格窄幅震蕩。

日評

[塑料制品]：本周國內聚丙烯下游開工情況（20250328-0403）

下游企業開工率

Mysteel日報：近期淀粉糖整體出貨價格暫穩

倫白價差回到120美元左右，證明市場對原糖也有一定的恢復需求，支撐原糖價格原糖價格反彈國內進口利潤窗口正在縮窄，國內加工糖廠3月份有一定開工，但仍未有大量供應，國內制糖集團報價堅挺，報價全線上調，國內期貨跟隨原糖上漲，重回6000元以上，預計明日現貨價格穩中偏強 三、預測 短期淀粉糖市場出貨情況一般，壓制淀粉糖價格，原料玉米止漲暫穩，企業成本穩定下，預計淀粉糖價格暫時穩定為主，成交可談。

日評

Mysteel早報：東北豆粕市場價格預計震蕩運行（20250224）

【今日市場預期】 連粕主力合約M05暫報收于2949元/噸跌6元/噸；CBOT大豆主力合約03暫報收于1057.25美分/蒲漲13美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨收跌，因交易商在周末前獲利了結，且巴西預計迎來創紀錄的大豐收的預期施壓市場；另外交易商表示，美國農民今年春季的大豆種植面積或縮減，原因是種植玉米似乎更加有利可圖，短期關注美豆種植面積；短期美豆震蕩運行為主；國內連粕震蕩運行，現貨方面，本周油廠開機預計高位，3月份陸續有停機計劃，下游陸續備足3月頭寸，短期陷入觀望，現貨及基差價格維持高位震蕩。

市場提示

[硫酸銨]：國際硫酸銨市場周度綜述（20250117-20250123）

去年年底以低于165美元/噸cfr的價格購買的大量貨物現在正在運往該國，這可能被用作投標參考但該國的庫存狀況良好，買家并不急于承諾購買 巴西 總體而言，對即期貨物的購買興趣有限，但在二季玉米之前需求正在回升2月份有1萬噸裝載的詢盤，本周以170美元/噸的低成本完成了一些銷售港口的等待時間也嚴重影響了卸貨速度，去年年底購買了一些貨物，目前仍在卸貨 墨西哥 買家紛紛向中國和歐洲尋貨。

國際市場