廣發期貨：中東地緣緊張使黃金上漲

行情回顧】 消息方面，據新華社，中國商務部國際貿易談判代表兼副部長李成鋼10日晚在英國倫敦說，過去兩天，中美雙方團隊進行了深入交流，就落實兩國元首6月5日通話共識以及日內瓦會談共識達成了框架周三美國上訴法院裁定，在上訴程序進行期間，特朗普的關稅措施可以繼續生效；上訴法院將于7月31日聽取有關特朗普關稅的辯論 美國5月CPI同比2.4%，預期2.4%，前值2.3%；核心CPI同比2.8%，預期2.9%，前值2.8%。

機構

瑞達期貨：近期白銀主要保持黃金跟漲節奏

隔夜，滬金主力2508合約跌0.71%報773.76元/克；滬銀主力2508合約跌0.52%報8251元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.56%報3295.10美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.39%報33.18美元/盎司 受關稅預期緩和提振，美國5月標普全球PMI顯著上行，企業活動邊際回升，但美國有效關稅稅率仍顯著高于平均水平，未來通脹上行風險仍存美國勞動力市場維持韌性，上周美國首次申請失業救濟人數持續下降，表明企業于當前整體穩健的經濟環境下裁員意愿較低。

機構

廣發期貨：風險資產大漲，黃金跌至1個月新低

【行情回顧】 消息方面，經過上周末的會談，中美日內瓦經貿會談發布聯合聲明，美國將修改2025年4月2日第14257號行政令中規定的對中國商品（包括香港特別行政區和澳門特別行政區商品）加征的從價關稅，其中，24%的關稅在初始的90天內暫停實施，同時保留按該行政令的規定對這些商品加征剩余10%的關稅，雙方一致同意建立中美經貿磋商機制，就經貿領域各自關切保持密切溝通，開展進一步磋商。

機構

上期所黃金期貨突破830元/克關口，日內漲超4%

上期所黃金期貨主力合約突破830元/克關口，日內漲幅超4%，為連續第十二個交易日上漲，續創歷史新高

貴金屬

國貿期貨：黃金中長期上漲邏輯仍舊堅實

特朗普政府的“對等關稅”政策導致美元信用進一步崩潰，引發了較為劇烈的“去杠桿交易”上周，長端美債遭到劇烈拋售，10年期和30年期美債收益率飆升，美元指數跌破100關口美元、美債均無法避險之際，黃金成了唯一的避險資產同時，美元信用走弱強化了黃金的貨幣屬性，進一步放大了黃金短期的上漲驅動4月11日，倫敦現貨黃金價格突破3200美元／盎司關口，滬金期貨主力合約突破760元／克關口，均再創歷史新高今年以來，黃金價格累計漲幅已超20%。

貴金屬

廣發期貨：擔憂情緒驅動黃金創38年最大單季漲幅

【行情回顧】 消息方面，據央視報道，當地時間3月31日，美國總統特朗普表示，可能會在4月1日晚上或者4月2日宣布關稅細節，他認為與其他國家相比，美國會表現得“非常友好”，在某些情況下關稅可能會大幅降低白宮新聞秘書萊維特表示特朗普將于4月2日決定最終關稅政策，對等關稅計劃不會包含任何豁免條款，另外對股市所受關稅計劃影響“不以為然” 紐約聯儲主席威廉姆斯表示，美國目前未陷入滯脹，關稅恐致通脹升溫，FOMC成員普遍認為通脹前景面臨上行風險，很大程度上取決于關稅以及其他可能出臺的政策。

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期貨日報：黃金漲勢未結束？

近日來，金價屢創新高，站穩3000美元／盎司關口周四凌晨美聯儲決議公布后，現貨黃金一度漲至3047美元／盎司，再創新高 美聯儲3月議息會議保持利率區間在4.25%~4.5%不變，并決定從4月1日開始放緩縮表步伐與上次會議最大的不同是，會議聲明中指出經濟前景的不確定性正在升高 新湖期貨研究所副所長、高級黃金投資分析師李明玉在接受記者采訪時表示，美聯儲維持當前聯邦基準利率不變，在經濟展望中下調了未來三年的GDP增長預期，小幅上調今年失業率，同時上調今明兩年通脹預期，對核心PCE的上調尤其明顯，顯示美聯儲對美國未來仍有潛在的滯脹擔憂，未來滯脹可能是美國經濟的基準情形，在滯脹情形下，黃金通常表現較為出色。

貴金屬

瑞達期貨：夜盤滬市黃金白銀均錄得上漲

夜盤滬市黃金白銀均錄得上漲，主要受益于央行加大購金力度導致的市場情緒提振，以及人民幣的持續貶值近期地緣沖突持續，俄烏局勢略有升溫，以哈談判陷入僵局，整體避險情緒小幅上揚，黃金作為避險資產具備一定支撐宏觀數據方面，美國12月挑戰者企業裁員數環比大幅下降，錄得-32.8%，前值3.83%，再次凸顯勞動力市場的穩健，裁員率維持相對低位費城聯儲主席哈克重申，盡管他預期未來美聯儲可能降息，但政策路徑仍受高度不確定性影響，美聯儲將繼續依賴數據謹慎行動。

機構

廣發期貨：黃金延續小幅上漲

【行情回顧】消息方面，美聯儲公布12月會議紀要顯示，幾乎所有與會決策官員都認為，通脹前景的上行風險有所增加，聯儲已達到或接近適合放緩寬松，多人認為未來幾個季度決策需謹慎，市場解讀偏鷹這暗示暫停降息美國公布12月“小非農”ADP就業人數意外從14.6降至12.2萬人，預期為14萬人，創8月以來最低水平美國1月4日當周首次申請失業救濟人數將至20.1萬人低于預期的21.5萬人，為持續五周下降據環球網的報道，美國當選總統特朗普考慮宣布國家經濟緊急狀態，以推出新關稅計劃。

機構

瑞達期貨：夜盤滬市黃金上漲，白銀下跌

夜盤滬市黃金上漲，白銀下跌近期地緣沖突持續，俄烏局勢略有升溫，以哈談判陷入僵局，整體避險情緒小幅上揚，黃金作為避險資產具備一定支撐宏觀數據方面，美國至1月4日當周初請失業金人數錄得20.1萬人，預期21.8萬人，創2024年2月以來新低，凸顯勞動力市場的穩定性，裁員率維持低位然而，12月ADP就業人數卻意外低于預期，為2024年8月以來最低，暗示美國勞動力市場可能開始降溫，但數據公布后，貴金屬價格表現較為平靜，投資者普遍等待本周五的非農就業數據指引。

機構

瑞達期貨：夜盤滬市黃金和白銀均上漲

夜盤滬市黃金和白銀均上漲地緣方面，烏克蘭總統澤連斯基：烏克蘭獲得美方安全保障是確保俄烏停火的先決條件；以色列總理辦公室：哈馬斯未提供被扣押人員名單信息，談判陷入僵局總體來講，地緣沖突有所降溫，但整體不確定性依然較高，或為黃金提供一定避險支撐宏觀數據方面：美國11月JOLTs職位空缺為809.8萬人，顯著高于預期的770萬人，美國就業市場需求維持強勁，或放緩通脹降溫進程美國2024年12月ISM非制造業PMI高于預期，表明服務業處于加速擴張狀態，需求韌性依舊。

機構

瑞達期貨：夜盤滬市黃金下跌，白銀上漲

夜盤滬市黃金下跌，白銀上漲，白銀走勢較為強勁，或得益于工業需求旺盛近期滬金滬銀價格反彈，主要受人民幣兌美元持續貶值的推動，同時股市回調降低了市場風險偏好，避險情緒逐步升溫地緣方面：烏軍在俄羅斯庫爾斯克方向發起大規模進攻，以色列與哈馬斯的停火談判最近幾天陷入僵局，國際局勢不確定因素尚存，或為黃金提供一定支撐近期，市場短線情緒受到特朗普相關政策的擾動早前美媒報道稱特朗普可能僅對“關鍵”進口商品加征關稅，導致市場避險情緒降溫，黃金價格一度跳水。

機構

豆菜粕持倉日報：豆菜粕期價漲跌互現，東證期貨增持近2萬手豆粕空單

截至6月27日收盤，豆菜粕期價收盤情況具體如下： 各品種持倉表格如下： 。

期貨專區

Mysteel日報：黑色金屬期貨震蕩上漲

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀6月27日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩上漲價格表現焦煤>焦炭>鐵礦石>螺紋>熱軋 【螺紋鋼】主力合約上漲22元/噸，盤面利潤66.5元/噸，近月弱于遠月，期貨貼水80，基差收窄【熱軋板卷】主力合約上漲18元/噸，盤面利潤76.8元/噸，近月弱于遠月，期貨貼水79，基差走擴【鐵礦石】主力合約上漲11元/噸，近月強于遠月，期貨貼水2.5，基差收窄。

日報

Mysteel：鄭商所花生期貨主力合約收漲（20250627）

今日花生期貨主力合約震蕩收漲，開盤8150，收盤8170，漲16，漲幅0.20%，成交量3.41萬手，持倉量12.2萬手

期市分析

Mysteel日報：不銹鋼期貨價格回落，無錫市場現貨價格漲跌互現

【價格回顧】 300系不銹鋼卷板民營冷軋價格下跌50元/噸，熱軋價格持穩。

日報

Mysteel周報：本周工業硅期貨漲勢迅猛 北方供應端有減量（6.20-6.27）

本周工業硅現貨市場價格受盤面反彈帶動，部分對標盤面報價上漲，廠家報價跟隨，整體市場出貨不多，工業硅期貨本周漲勢兇猛，由于能源系品種市場情緒高漲，市場參與者達成了一致看漲預期，疊加大廠減產、周五資金盤拉動等各方因素，本周五主力合約收盤價8030元，較上周漲幅約8.66%，五日均線均呈陽線供應端來看，本周南方復工復產進度仍相對緩慢，南方當前成本生產尚無優勢，多觀望為主，預計7月云南電價下調后小部分硅廠或有增產，北方大廠減產消息得到證實，減產總爐數近30臺，影響單日產量1500噸左右。

周評

Mysteel：CBOT豆油期貨漲幅0.84%（20250627）

6月27日，隔夜CBOT豆油主力合約開盤52.52，收盤52.76，最高52.91，最低51.87，漲0.44，幅度0.84%，持倉255992，成交量50938。

期市分析

Mysteel：大商所豆油期貨主力收盤上漲0.03%（20250627）

6月27日，大連豆油主力合約收盤8002元/噸，上漲0.03%，結算8002元/噸，最高8024元/噸，最低7984元/噸，總成交270622元/噸，持倉564645手。

期市分析

有色持倉日報：滬銅漲1.5%，20家期貨合計增持超3萬手

截至6月27日收盤，滬銅2508收79920元/噸，漲1.50%；滬鋁2508收20580元/噸，漲0.98%；滬鉛2508收17125元/噸，跌0.46%；氧化鋁2509收2986元/噸，漲1.74% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評