Mysteel周報：美聯儲政策內部分化 銀價維持震蕩（6.21-6.27）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區間為8561-8858元/千克1#銀錠市場周均價為8726元/千克，較上周均價下跌112元/千克截至6月20日，COMEX白銀期貨非商業多頭持倉環比增加3802張至88994張，空頭持倉環比增加3278張至21820張凈頭寸增加524張至67174張截至6月27日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環比增加65.430噸至1295.663噸。

周報

Mysteel周報：降息路徑延后 銀價沖高回落（6.14-6.20）

周四凌晨美聯儲議息會議，多位美聯儲官員傳遞鷹派信號，未來利率中樞上移，且更多官員認為年內不會降息，美元及美債反彈壓制貴金屬需求疊加地緣風險影響邊際減退和美國入場預期，銀價后半周缺乏支撐，高位回落 表-1 Mysteel白銀一周價格（單位：元/千克） 數據來源：Mysteel 數據來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數據來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數據來源：紐約商品交易所、倫敦金屬交易所 數據來源：上海期貨交易所 數據來源：紐約商品交易所 數據來源：iShares 數據來源：紐約商品交易所 數據來源：上海黃金交易所、上海期貨交易所 二、市場預測 總體來看，近期多項美國經濟數據展現疲軟態勢，進一步加劇了市場對經濟前景的擔憂。

周報

黃金產業鏈“冰火兩重天”，有企業運用衍生工具提升抗風險能力

公司將持續關注國內外宏觀經濟形勢和政治環境，提升對黃金價格走勢的綜合研判能力，提高點價結算效益；通過深入推進精細化管理、全面預算管理等措施，降低單位生產成本 金瑞期貨貴金屬研究員吳梓杰對中長期黃金價格持看漲態度他認為，黃金價格上漲的核心驅動力是以央行持續購金和ETF流入為代表的實物黃金需求增長，背后的因素則是去美元化趨勢、美聯儲降息預期、美國債務問題以及地緣沖突風險目前金價雖處于歷史高位，但投資者仍可考慮利用回調逐步分批建倉，遵循“小跌小買，大跌大買”的原則，避免一次性高位追漲。

貴金屬

Mysteel解讀：特朗普挑戰美聯儲獨立性 重創美元金價飆漲

上期所前期已調整了黃金期貨風控參數自2025年4月10日（星期四）收盤結算時起，黃金、白銀期貨合約的漲跌停板幅度調整為11%，套保交易保證金比例調整為12%，投機交易保證金比例調整為13%4月21日，上海黃金交易所也向會員單位發布風險提示基于特朗普政策的高度不確定性，市場仍需密切關注美聯儲5月議息會議聲明，及白宮的相關政策動向，以判斷風險資產的重新定價時機

主編視角

Mysteel:2025鋼鐵中國·第十四屆山西區域黑色金屬產業鏈大會圓滿落幕

2025年4月25日下午，2025鋼鐵中國·第十四屆山西區域黑色金屬產業鏈大會于太原洲際酒店順利召開 13：00，客戶積極響應邀約號召，前來掃碼簽到，領取精美禮品。

會展信息

[乙烯日評]：主營掛牌價格下行 乙烯市場價格走跌（20250317）

1、今日摘要 ①、3/14:美國可能再次加強對伊朗和俄羅斯的制裁，潛在供應風險仍在，國際油價上漲。

每日點評

Mysteel：2025鋼鐵中國?東北鋼市研討會圓滿落幕

1、敬業營口中板有限公司優質經銷商 大連昊凱發展集團有限公司 遼寧濟祥貿易有限公司 2、凌源鋼鐵集團有限責任優質經銷商 廈門國貿金屬有限公司 遼寧瀚達鋼鐵有限公司 遼寧明德美林商貿有限公司 3、烏蘭浩特鋼鐵有限責任公司優質經銷商 大連嘉銘通盛物資有限公司 吉林省順茂貿易有限公司 吉林省諾峰貿易有限公司 熱鑫實業（遼寧）有限公司 遼寧瀚達鋼鐵有限公司 4、黑龍江建龍鋼鐵有限公司、建龍西林鋼鐵有限公司優質經銷商 吉林省貴海立鋼物資有限公司 吉林省諾峰貿易有限公司 吉林省瑞宇物資貿易有限公司 黑龍江盛前建筑材料有限公司 熱鑫實業（遼寧）有限公司 5、撫順新鋼鐵有限責任公司優質經銷商 中科建（大連）貿易有限公司 大連和豐眾成貿易有限公司 大連盛名貿易有限公司 鞍山浩博鋼鐵貿易有限公司 吉林省瑞宇物資貿易有限公司 吉林省諾峰貿易有限公司 廈門國貿金屬有限公司 遼寧瀚達鋼鐵有限公司 熱鑫實業（遼寧）有限公司 沈陽忠聯物資貿易有限公司 遼寧品尚科技發展有限公司 6、2024-2025年度東北鋼鐵行業誠信采價單位 吉林省勇信鋼匯經貿有限公司 吉林省貴海立鋼物資有限公司 吉林省瑞宇物資貿易有限公司 吉林省諾峰貿易有限公司 吉林省鑫東貿易有限公司 黑龍江盛前建筑材料有限公司 遼寧瀚達鋼鐵有限公司 熱鑫實業（遼寧）有限公司 廈門國貿金屬有限公司 7、東北地區優質工程服務企業 撫順新鋼鐵有限責任公司 黑龍江建龍鋼鐵有限公司 建龍西林鋼鐵有限公司 遼寧澎輝鑄業有限公司 烏蘭浩特鋼鐵有限責任公司 敬業營口中板有限公司 中鐵物貿集團有限公司沈陽分公司 遼寧瀚達鋼鐵有限公司 熱鑫實業（遼寧）有限公司 沈陽亞航物資有限公司 中鐵物資集團東北有限公司 8、東北優質倉儲物流服務企業 鋼聯物聯網（沈陽雷明）庫 中車哈爾濱車輛有限公司雙盛分公司 遼寧東風金屬科技制造有限公司 吉林省金泰鋼材市場 吉林省中澳城建材大市場 沈陽鋼材中心批發市場 國家糧食和物資儲備局黑龍江局二三五處 7、遼寧澎輝鑄業有限公司優質經銷商 熱鑫實業（遼寧）有限公司 9、沈陽鞍鋼國際貿易有限公司優質經銷商 沈陽安達源物資有限公司 11、吉林鑫達鋼鐵有限公司優質經銷商 吉林省鑫東貿易有限公司 正立物產（遼寧）有限公司 會議現場歡聚一堂，觥籌交錯，共祝本次大會圓滿成功！共話彼此的深情厚宜，笑聲滿載，盡興而歸！至此，“2025鋼鐵中國?東北鋼市研討會 ”圓滿落幕，再次感謝各生產企業、終端企業、物流企業、貿易企業、研究機構等行業同仁們對本次會議的大力支持，感謝各位嘉賓朋友長期以來對上海鋼聯的關注和支持，期待我們來年再次共同研討行業發展，感謝大家！ 【特別感謝】 聯合主辦：撫順新鋼鐵有限責任公司、建龍西林鋼鐵有限公司、黑龍江建龍鋼鐵有限公司、上海鋼聯電子商務股份有限公司 指導單位：遼寧省金屬材料貿易商會、吉林省工商聯鋼鐵貿易商會、鞍山市鋼鐵服務業協會 協辦單位：遼寧東風金屬科技制造有限公司、中泰期貨股份有限公司、遼寧澎輝鑄業有限公司、烏蘭浩特鋼鐵有限責任公司、敬業營口中板有限公司 鉆石贊助：遼寧瀚達鋼鐵有限公司、熱鑫實業（遼寧）有限公司、吉林省勇信鋼匯經貿有限公司 黃金贊助：吉林省諾峰貿易有限公司、吉林省貴海立鋼物資有限公司、吉林省瑞宇物資貿易有限公司、吉林省鑫東貿易有限公司、黑龍江盛前建筑材料有限公司、廈門國貿金屬有限公司、鋼聯物聯網（沈陽雷明）庫 支持單位：上海佰掮商務咨詢有限公司(MCSGroup)、大連和豐眾成貿易有限公司、大連盛名貿易有限公司、大連嘉銘通盛物資有限公司、大連昊凱發展集團有限公司、中科建（大連）貿易有限公司、沈陽忠聯物資貿易有限公司、遼寧品尚科技發展有限公司、正立物產(遼寧)有限公司、鞍山浩博鋼鐵貿易有限公司、中車哈爾濱車輛有限公司雙盛分公司、吉林金泰鋼材市場、吉林省順茂貿易有限公司、吉林中澳城建材大市場、遼寧濟祥貿易有限公司、沈陽安達源物資有限公司、遼寧明德美林商貿有限公司 。

會議報道

Mysteel周報：關稅政策不確定性擔憂提振銀價 短期波動或加劇（1.6-1.10）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區間為7595-7810元/千克1#銀錠市場周均價為7705元/千克，較上周均價上漲159元/千克 截至1月3日，COMEX白銀期貨非商業多頭持倉環比減少844張至67007張，空頭持倉環比增加1430張至29118張凈頭寸減少2274張至37889張 截至1月10日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環比減少101.917噸至1314.508噸。

周報

廣發期貨：央行寬松預期持續升溫，避險情緒提振黃金走勢

隔夜，市場靜待美國CPI通脹等數據，盡管預期有小幅反彈，但未影響歐美央行進一步降息的交易升溫，疊加全球各地政治地緣風險擾動，避險資金重新流入貴金屬，美元指數同步走強美國交易所上市更小單位的黃金期貨合約在金價持續走強的情況下將吸引更多投資者參與，并驅動價格走強國際金價開盤全天震蕩上行，一度逼近2700美元關口，收盤報2693.74美元/盎司漲1.27%，維持在兩周高位；國際銀價站在國內經濟刺激政策被消化后漲勢回落，未能突破32美元，收盤報31.881美元/盎司微漲0.19%。

機構

Mysteel：2024鋼鐵中國·（第十五屆）邯鄲鋼鐵產業鏈大會圓滿落幕

獲得“2024年度建筑行業用鋼優質供應商(京津冀)”榮譽的企業有： 羅邁國際供應鏈管理有限公司 邯鄲市金恒泰貿易有限公司 邯鄲一三高研科技有限公司 河北繁博貿易有限公司 河北軒航貿易有限公司 河北鋼馬電子商務有限公司 河北泉卓貿易有限公司 邯鄲市盈鋼貿易有限責任公司 獲得“2024年鋼結構用鋼優質供應商(京津冀)”榮譽的企業有： 河北亞旭貿易有限公司 邯鄲市華帆貿易有限公司 河北強晟新材料科技有限公司 河北中匯鋼貿易有限公司 獲得“2024年度京津冀誠信采價單位”榮譽的企業有： 邯鄲鋼瑞供應鏈管理有限公司 河北鋼直通貿易有限公司 河北繼剛貿易集團有限公司 邯鄲市海聯工貿有限公司 邯鄲市美順貿易有限公司 華坤鋼庫供應鏈管理河北有限公司 河北啟信國際貿易有限公司 河北博銳供應鏈管理有限公司 河北物流集團金屬材料有限公司 河北正眾鋼鐵貿易有限公司 河北愛軍貿易有限公司 邯鄲市極鼎貿易有限公司 邯鄲市海濤物資有限公司 邯鄲市乾元亨貿易有限公司 邯鄲市洪聚貿易有限公司 河北德兆貿易有限公司 河北欣惠供應鏈管理有限公司 河北錦程源貿易有限公司 邯鄲市碩州貿易有限公司 邯鄲市鵲程貿易有限公司 邯鄲市裕馳貿易有限公司 河北軒航貿易有限公司 河北欣鉑宏貿易有限公司 河北泰岳峰鋼鐵貿易有限公司 邯鄲市鋼航貿易有限公司 邯鄲市振霞物資有限公司 河北富潤祥鋼材銷售有限公司 邯鄲市瑞霞貿易有限公司 特別鳴謝以下單位： 主辦： 上海鋼聯電子商務股份有限公司（我的鋼鐵網） 協辦單位： 宏源期貨 邯鄲市千永貿易有限公司 指導單位： 河北省金屬材料流通協會 石家莊市金屬材料流通協會 白金贊助： 河北亞旭貿易有限公司 黃金贊助： 中悅（天津）國際貿易有限公司 邯鄲一三高研科技有限公司 支持單位： 河北鋼馬電子商務有限公司 河北軒航貿易有限公司 河北中匯鋼貿易有限公司 邯鄲市盈鋼貿易有限責任公司 河北繁博貿易有限公司 河北強晟新材料科技有限公司 邯鄲市華帆貿易有限公司 河北泉卓貿易有限公司 支持鋼廠： 新興鑄管股份有限公司 敬業鋼鐵有限公司 冀南鋼鐵集團有限公司 河北普陽鋼鐵集團 金鼎鋼鐵集團有限公司 河北新武安鋼鐵集團烘熔鋼鐵有限公司 河北太行鋼鐵集團有限公司 。

手機版頻道

2024第十三屆中國煤焦鋼產業大會圓滿落幕

現場也進行了多輪頒牌活動：2024第十三屆中國煤焦鋼產業大會“煤好明天 焦相輝映”歡迎晚宴 2024第十三屆中國煤焦鋼產業大會圓滿落幕，我們期待明年再次相遇！ 本次大會的贊助及支持單位如下： 聯合主辦：三一威國際貿易（上海）有限公司（TRINITYWAY）、青島華瑞恒通工貿有限公司、河南天元清潔能源有限公司、大連世茂璽美國際貿易有限公司、上海鋼聯電子商務股份有限公司； 協辦單位：SBN TRADE LIMITED、融匯通集團垚志達煤礦、沁源縣鑫源昌選煤有限公司、廣西荃霖國際貿易有限公司、物產中大國際貿易集團有限公司； 指導單位：中國鋼鐵工業協會、中國煤炭工業協會、中國煉焦行業協會； 支持單位：江蘇省鋼鐵行業協會、山東省鋼鐵行業協會、四川省釩鈦鋼鐵產業協會、中國亞洲經濟發展協會礦業專業委員會； 還得到了以下企業的大力支持： 鉆石贊助：河北興泰物流集團有限公司、中糧期貨有限公司、山東恒信集團有限公司、山西古交煤焦集團金之中煤業有限公司、山西宏盛能源開發投資集團有限公司； 鉑金贊助：浩宇集團有限公司、山西億林能源有限公司、河南禹鐵新能源科技有限公司、山東超業國際貿易有限公司、山東玥昕封雅國際貿易有限公司、神木市蘭炭產業辦； 黃金贊助：山西德廣宇能源集團有限公司、內蒙古國惠新煤炭有限公司、蘭州物潤通工貿有限公司、寧波凱峰物產有限公司、神木市興旺源化工有限公司。

主題大會

Mysteel周報：海外寬松周期來臨 支撐白銀價格走強（6.17-6.21）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區間為7660-8180元/千克1#銀錠市場周均價為7836元/千克，較上周均價上漲155元/千克 銀價在本周前半周缺乏宏觀經濟影響因素的情況下表現波瀾不驚，震蕩整理于7700-7800元/噸一線后半周歐洲央行降息、美國新公布經濟數據表現疲軟，疊加中東地緣沖突再升級，導致市場避險情緒升溫，是推升后半周銀價的主要原因。

周報

廣州金控期貨：美聯儲降息進一步延后，金價調整風險增加

長期來看，三大驅動因子并沒有消失，例如投資需求會在下半年降息前后回歸，地緣政治危機帶來的避險需求短期接棒投資需求，支撐黃金價格美元信用走弱，各國購金行為給黃金價格提供長期的、持續的上漲驅動境外投資者可以運用芝商所的微型黃金期貨（MGC）來對沖風險，境內投資者可以運用上期所黃金期貨及期權來對沖風險策略上，建議賣出芝商所微型黃金期貨或上期所黃金近月合約，買入芝商所微型黃金期貨或上期所黃金遠月合約芝商所微型黃金和白銀期貨合約為個人投資者量身定制，與較大規模的黃金和白銀期貨合約相比，資本投入和保證金更低，交易費用也更低，但靈活性、安全性和保障性相同，例如微型黃金期貨合約的規模是100盎司黃金期貨合約的1/10，合約單位為10金衡盎司。

貴金屬

Mysteel早報：福建建筑鋼材早盤價格預計盤整偏強

（單位：元/噸） 昨日全國237家主流貿易商建筑鋼材成交16.27萬噸，環比增2.06%宏觀方面，截至2023年11月末，中國外匯儲備規模為31718.07億美元，環比增加705.83億美元；黃金儲備規模為7158萬盎司，環比增加38萬盎司，為連續第13個月增加國家外匯管理局指出，我國經濟持續長期向好的基本面沒有改變，將繼續支持外匯儲備規模保持基本穩定今日早盤期貨仍呈上行趨勢， 預計今日福建市場建筑鋼材價格或盤整偏強。

日報

徽商期貨：黃金維持短空長多思路

但上周美聯儲官員又不斷釋放偏鷹派言論，短期黃金價格受政策預期修正或出現回調中期來看，美債收益率預計將伴隨著美國經濟數據的走弱而回落，但只要市場還沒開始系統性交易降息預期，黃金的短期彈性就不會很大，隨著降息預期逐漸升溫，黃金仍具有上行動力（作者單位：徽商期貨）

市場播報

[供需平衡]：中國PVC供需平衡周數據分析(20230923-0929)

供需平衡

冠通期貨：金銀易漲難跌

金銀從去年四季度頂著加息和美元指數上升的壓力一起上漲，漲幅超20%，這是清晰地進入牛市的信號利率峰值之后就是新的降息，金銀的持有成本也將下降，同時在地緣沖突及不可預料風險四處蔓延背景下，越來越多的央行、機構甚至個人都在覺得黃金才是最可信的避險渠道金價即便在高息的環境里最多也只是振蕩，振蕩之后仍將向歷史新高前進，大幅下跌的可能性非常小（作者單位：冠通期貨）

市場播報

2023（第十二屆）中國煤焦鋼產業大會暨中國鋼鐵原燃料產業（衍生品）大會鋼鐵燃料論壇圓滿落幕

2023第十二屆中國煤焦鋼產業大會暨中國鋼鐵原燃料產業（衍生品）大會鋼鐵燃料論壇圓滿落幕，我們期待明年再次相遇！ 本次大會的贊助單位如下： 聯合主辦單位：青島華瑞恒通工貿有限公司、俄羅斯埃爾西ELSI煤炭集團-上海埃爾西、廈門國貿集團股份有限公司、神木市蘭炭產業服務中心、上海鋼聯電子商務股份有限公司 協辦單位：山東港口日照港集團有限公司、山西億林能源有限公司 指導單位：由中國鋼鐵工業協會、中國煤炭工業協會、中國煤炭運銷協會、中國煉焦行業協會、神木市人民政府 支持單位：大連商品交易所 還得到了以下企業的大力支持： 鉆石贊助：中鋁國際貿易集團有限公司、浩宇集團有限公司、廈門國貿礦業有限公司、廈門國貿啟能有限公司、廈門國貿能源有限公司、銀河期貨有限公司、深圳市凱豐投資管理有限公司、山西海云啟辰科技有限公司（熊貓煤倉）、廣西荃霖國際貿易有限公司 鉑金贊助：山東玥昕封雅國際貿易有限公司、河南天元清潔能源有限公司、靈石縣同心礦產品有限公司 黃金贊助：山東恒信集團有限公司、韓城市合力煤焦有限責任公司、上海美愷國際貿易有限公司、山東超業國際貿易有限公司、山東佰仁能源集團有限公司、廈門信達股份有限公司、山西德廣宇能源集團有限公司、山西貴恩博信息科技有限公司（成豐貨運）、KRU Overseas DMCC、海明聯合能源集團有限公司、浙商中拓集團股份有限公司、汾陽市金帥馬煤業有限公司 。

主題大會

Mysteel：2023（第十七屆）中國金屬板材產業鏈年會圓滿落幕

【特別感謝】 指導單位：上海期貨交易所、上海市金屬結構行業協會、上海市工商聯鋼鐵貿易商會冷軋鍍鋅分會 主辦單位：山東新美達科技材料有限公司、上海鋼聯電子商務股份有限公司 聯合主辦：河北新金萬利新材料科技有限公司 協辦單位：日照鋼鐵控股集團有限公司、唐山東華鋼鐵企業集團有限公司、山西晉鋼智造科技實業有限公司、山東冠洲股份有限公司 黃金贊助：杭州華普彩鋼板有限公司、中安制鐵（遷安）鋼板制造有限公司 支持單位：冠縣仁澤復合材料有限公司、赤峰遠聯鋼鐵有限責任公司、河南中冶重工有限公司、湖北鋼盟智能科技有限公司、上海惠鄰咨詢管理有限公司 。

會展信息

廣州金控期貨：美元利率上升，金價承壓回調

境內投資者可以配置人民幣計價的黃金期貨，因人民幣貶值導致人民幣計價的黃金跌幅小于美元計價的黃金芝商所微型黃金合約(MGC)為個人投資者量身定制，與較大規模的黃金和白銀期貨合約相比，資本投入和保證金更低，交易費用也更低，但靈活性、安全性和保障性相同（作者單位：廣州金控期貨）

市場播報