瑞達期貨：金價上行或仍受到阻力

隔夜，滬金主力2508合約漲0.52%報774.02元/克，滬銀主力2508合約漲1.29%報8761元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.37%報3346.4美元/盎司，白銀漲1.35% 地緣方面，此前伊朗以色列達成協議同意全面停火，美方將于下周與伊朗就一項潛在的核協議展開會談，導致部分避險資金從美元流出，美元走弱為金價提供一定支撐隔夜暫無重要宏觀數據公布，此前公布的美國6月消費者信心指數大幅下挫，因消費者擔憂關稅的通脹抬升效應將于后續數月逐步顯現。

機構

瑞達期貨：金價上行或仍將受到一定阻力

隔夜，滬金主力2508合約漲0.12%報774.06元/克，滬銀主力2508合約漲0.88%報8821元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.04%報3341.6美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.22%報36.55美元/盎司 宏觀數據方面，美國2025年第一季度GDP錄得三年來首次季度收縮，主要源于消費支出和出口的大幅調整，出口增速進一步下調，進口增速上行主要由企業和消費者在關稅政策出臺前的搶出口行為所致。

機構

瑞達期貨：短期內金價走勢或偏震蕩

隔夜，滬金主力2508合約漲0.18%報776.66元/克；滬銀主力2508合約漲2.07%報9015元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨持平報3346.70美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.12%報36.91美元/盎司 宏觀數據面，美國消費者對未來一年的通脹預期下降至3.2%，較4月的3.6%有所降低，為三個月以來的最低水平；三年通脹預期下降0.2%至3.0%，五年通脹預期下降0.1%至2.6%，預示關稅局勢的緩和邊際抬升消費者信心，但后續關稅不確定性猶存，通脹預期或仍存在波動。

機構

瑞達期貨：黃金中長期看多邏輯維持不變

隔夜，滬金主力2508合約跌0.79%報770.70元/克；滬銀主力2508合約跌0.07%報8249元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.27%報3299.70美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.77%報33.39美元/盎司 美國5月諮商會消費者信心指數大幅高于預期受關稅樂觀預期提振，美國消費者對未來六個月的商業狀況和就業機會的悲觀情緒有所減輕，并重新對未來收入前景持樂觀態度。

機構

瑞達期貨：黃金維持中長期逢低布局思路

隔夜，滬金主力2508合約漲0.92%報777.74元/克；滬銀主力2508合約漲0.86%報8285元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.97%報3316.60美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.21%報33.58美元/盎司 穆迪下調美國主權信用評級，疊加美國減稅法案風波持續上演，導致美元持續偏弱運行，金銀延續反彈格局特朗普第一任總統任期內的減稅政策延長，新法案將大幅削減政府支出以支付減稅費用。

機構

瑞達期貨：金銀比有望階段性回落

隔夜，滬金主力2508合約漲1.22%報754.32元/克；滬銀主力2508合約漲1.02%報8134元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.74%報3243.90美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.07%報32.79美元/盎司 宏觀數據方面，美國4月PPI整體放緩，一定程度反映了企業利潤率的下滑，企業正在承受關稅上調帶來的部分沖擊結合4月CPI數據，美國制造商和服務提供商迄今為止尚未將關稅壓力轉嫁給消費者。

機構

瑞達期貨：國際貴金屬期貨普遍收跌

隔夜，滬金主力2508合約跌2.04%報748.68元/克；滬銀主力2506合約跌1.65%報8065元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌2.07%報3180.70美元/盎司，創一個月新低，COMEX白銀期貨跌2.15%報32.39美元/盎司 此前公布的美國4月CPI數據延續放緩趨勢，關稅相關的價格壓力尚未在經濟數據中顯現，美國在全球貿易緊張局勢加劇期間出現消費需求疲軟跡象，核心通脹的某些分項仍具粘性，預計關稅的通脹效應將于5月后逐步體現于數據中。

機構

瑞達期貨：金價有望持續上行

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲3.09%報3343.50美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.29%報32.68美元/盎司；截止5月2日，假期期間國際金價累計下跌1.57%，國際銀價跌1.95% 宏觀數據方面，2025年一季度GDP年化季環比初值大幅降至-0.3%，不及預期的-0.2%，前值為2.4%，因關稅影響而企業提前“搶進口”因此凈出口拖累GDP接近5個百分點，此外居民消費疲軟則不足對增長拉動；一季度核心PCE物價指數年化季環比初值3.5%，超出預期的3.1%，前值為2.6%，通脹壓力仍較大。

機構

瑞達期貨：金價仍具備堅實支撐

隔夜，滬金主連合約漲2.62%至792.56元/克；滬銀主連合約漲1.14%至8273元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲3.62%報3357.70美元/盎司，創歷史新高；COMEX白銀期貨漲1.43%報32.76美元/盎司 宏觀數據方面，美國3月零售銷售月環比增長高于預期，部分增幅由消費者于關稅實施前提前搶購汽車行為所致,但預計隨著關稅影響逐漸顯現，消費者信心或持續受挫，未來消費支出或將受到抑制。

機構

瑞達期貨：黃金中長期逢低布局邏輯不變

隔夜，滬金主連合約漲0.73%至766.74元/克；滬銀主連合約漲0.59%至8159元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.64%報3246.9美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.43%報32.305美元/盎司 美國3月進口物價指數月率-0.1%，前值由0.40%修正為0.2%，結束2024年10月以來增長趨勢，為2024年9月以來最大降幅，但考慮到關稅實際影響尚未傳導至消費端，通脹壓力推動下后續數據或存在顯著上行風險。

機構

瑞達期貨：金銀比維持高位

隔夜，滬金主連合約跌0.32%至760.18元/克；滬銀主連合約漲0.51%至8135元/千克；外盤方面，COMEX黃金期貨跌0.55%報3226.8美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.14%報32.275美元/盎司 特朗普反復調整的激進關稅政策引發國內外投資者拋售美元相關資產，盡管半導體和消費電子產品關稅獲得暫時豁免，市場避險情緒邊際緩解導致金價上行遇阻，但特朗普聲明半導體關稅明細將于本周公布，政策不確定性再度添加。

機構

弘業期貨：貴金屬短線維持震蕩判斷

國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.01%報2347.5美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.39%報27.145美元/盎司 歐洲央行管委穆勒表示，歐洲央行可能在6月降低利率歐洲央行管委溫施認為，歐洲央行應謹慎考慮7月份降息歐元區4月消費者信心指數終值-14.7，與預期及初值一致，3月終值-14.9隔夜美元與美債收益率小幅回落，貴金屬價格沖高回落，短線維持震蕩判斷。

機構

弘業期貨：隔夜貴金屬沖高回落

國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.3%報2376.6美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.29%報28.295美元/盎司 美聯儲褐皮書表示，自2月下旬以來，美國經濟“略有擴張”，企業報告稱，轉嫁更高成本的難度更大消費者支出總體上幾乎沒有增長，但各地區和支出類別的報告卻參差不齊；總體而言，接觸對象對經濟前景持謹慎樂觀態度隔夜貴金屬沖高回落，短線維持震蕩偏強判斷。

機構

鋅錠現貨午評：鋅價小幅下行 下游按需采購

【期貨市場】隔夜倫鋅大幅回落收中陰線滬鋅夜盤弱勢震蕩收十字星 【現貨市場】上海市場鋅錠主流成交價在21530-21630元/噸，均價21580元/噸，17日上海市場0#鋅錠升貼水:秦鋅4+40；麒麟4+40；雙燕4+50；白銀4+50；馳宏4+50；東嶺4+50；今日滬鋅震蕩下跌，市場上出貨的較多，報價混亂，普通國產集中報價4+40~50，各品牌之間基本沒有價差，但是下游整體消費一般，仍堅持按需采購為主，整體成交清淡。

行情簡評

2020年11月20日期貨公司滬鉛短線操作建議

部分期貨公司滬鉛短線操作建議 弘業期貨【今日鉛觀點】隔夜倫鉛繼續反彈收小陽線滬鉛夜盤高開后反彈收小陽線海外疫情影響下，今年鉛市場過剩遠高于去年同期副產品白銀收益豐厚，加工費維持低位對原生鉛影響較小，原生鉛供應仍較為寬裕再生鉛利潤持續小幅收窄，部分地區再生鉛企業恢復生產。

期貨公司評論

2020年11月19日期貨公司滬鉛短線操作建議

期貨公司滬鉛短線操作建議 弘業期貨【今日鉛觀點】隔夜倫鉛延續反彈形態收小陽線滬鉛夜盤維持弱勢震蕩收小陰線海外疫情影響下，今年鉛市場過剩遠高于去年同期副產品白銀收益豐厚，加工費維持低位對原生鉛影響較小，原生鉛供應仍較為寬裕再生鉛利潤持續小幅收窄，部分地區再生鉛企業恢復生產。

期貨公司評論

2020年11月18日期貨公司滬鉛短線操作建議

部分期貨公司滬鉛短線操作建議 弘業期貨【今日鉛觀點】隔夜倫鉛大幅反彈收陽線滬鉛延續弱勢下跌海外疫情影響下，今年鉛市場過剩遠高于去年同期副產品白銀收益豐厚，加工費維持低位對原生鉛影響較小，原生鉛供應仍較為寬裕再生鉛利潤持續小幅收窄，部分地區再生鉛企業恢復生產。

期貨公司評論

2020年11月17日期貨公司滬鉛短線操作建議

部分期貨公司滬鉛短線操作建議 弘業期貨【今日鉛觀點】隔夜倫鉛小幅低開后震蕩收小陽線滬鉛弱勢震蕩收小陰線海外疫情影響下，今年鉛市場過剩遠高于去年同期副產品白銀收益豐厚，加工費維持低位對原生鉛影響較小，原生鉛供應仍較為寬裕再生鉛利潤持續小幅收窄，部分地區再生鉛企業恢復生產。

期貨公司評論

2020年11月13日期貨公司滬鉛短線操作建議

部分期貨公司滬鉛短線操作建議 弘業期貨【今日鉛觀點】隔夜倫鉛延續反彈態勢收小陽線滬鉛高開后偏強震蕩收小陽線海外疫情影響下，今年鉛市場過剩遠高于去年同期副產品白銀收益豐厚，加工費變動對原生鉛影響較小，原生鉛供應仍較為寬裕再生鉛利潤持續虧損下，廢電瓶采購困難，再生鉛冶煉企業減產擴大。

期貨公司評論

2020年11月12日期貨公司滬鉛短線操作建議

部分期貨公司滬鉛短線操作建議 弘業期貨【今日鉛觀點】隔夜倫鉛偏強震蕩收小陽線滬鉛低開后弱勢震蕩收小十字陰線海外疫情影響下，今年鉛市場過剩遠高于去年同期副產品白銀收益豐厚，加工費變動對原生鉛影響較小，原生鉛供應仍較為寬裕再生鉛利潤持續虧損下，廢電瓶采購困難，再生鉛冶煉企業減產擴大。

期貨公司評論