Mysteel半年報：白銀短期震蕩蓄力 長期趨勢向好

因市場擔心關稅將涉及貴金屬進口，紐約銀價較倫敦溢價走高，2025年初大量白銀從倫敦流向紐約，5周內COMEX庫存增加1,500萬盎司此舉加劇倫敦現貨緊張，推動倫銀價格上漲倫敦是實物白銀交易的主要市場，但卻出現嚴重短缺，為白銀出現“滾動式逼空行情”提供基礎，而紐約則因期貨套利活動積聚了過量庫存有分析認為，ETF資金若加速流入，將進一步抽干倫敦的可交割庫存，引發更劇烈的供需沖擊，推動銀價再上新臺階 庫存 COMEX白銀期貨庫存從2025年初的3.186億盎司（9909噸）持續攀升，至6月20日達到4.955億盎司（15411噸），半年增幅達56%。

主編視角

金價連創歷史新高，白銀能否迎來補漲？

與黃金類似，COMEX銅期貨近期也出現了一波強勢上漲，貿易商在美國對進口銅加征關稅之前瘋狂搶購，能源交易商摩科瑞估計，約有50萬噸銅正在運往美國，遠高于每月約7萬噸的正常進口量本周，COMEX銅也超越了去年5月份的高點，創出了歷史新高 白銀的金融屬性弱于黃金而強于銅，其工業屬性則弱于白銀而強于黃金，一直以來白銀價格一直居于黃金和銅之間，如今金價、銅價均創出新高，白銀卻始始終未能突破去年10月份以來的整理區間，這令壓注白銀的投資者逐漸失望。

貴金屬

罕見！國際黃金期現價差“狂飆” 背后或與特朗普關稅有關？

EFP交易，全稱為實物與期貨互換協議，發生于現貨市場與期貨市場之間在這種交易模式下，當現貨市場上的賣家想要通過期貨市場進行保值或者對沖時，他們會與期貨市場的多頭進行私下交易具體操作是，根據雙方事先商定的價格，賣家將實際的商品所有權轉移給期貨市場的多頭，而這個多頭則將他在期貨市場的頭寸轉移給賣家 世界黃金協會策略師John Reade表示，如果一些市場參與者認為，關稅影響黃金、白銀和銅進口的可能性并非為零，那么回補任何EFP空頭頭寸都是有意義的。

貴金屬

上海生泉金屬材料有限公司確認參加2024年國際鐵合金及不銹鋼產業年會

上海生泉金屬材料有限公司確認參加2024年國際鐵合金及不銹鋼產業年會，由上海鋼聯電子商務股份有限公司（我的鋼鐵網）主辦，江蘇匯鴻國際集團中鼎控股股份有限公司特邀協辦，上海期貨交易所、中國鐵合金工業協會、國際錳協會協辦，中國鋼鐵工業協會、國際鎳協會支持，鄭州商品交易所、廣州期貨交易所指導，河鋼、寶鋼、首鋼、沙鋼、鞍本等眾多鋼廠支持的“2024年國際鐵合金及不銹鋼產業年會”將于2023年11月15日-17日在南京盛大召開！ -點擊此處了解會議詳情- 上海生泉金屬材料有限公司為上海市寶山經濟開發區“先進企業”上海有色金屬行業協會會員單位和上海市普陀區白銀協會副會長單位，集生產、加工、國內貿易與一體，主營原材料:國產及進口純鎳、鎳板，電鍍鎳，白銀、稀貴金屬等。

會議

[TDI午評]：國內TDI市場午盤評述（20230426）

【市場動態】截至發稿前，TDI國產貨19200-19400元/噸附近，上海貨19500-19800元/噸附近，出貨意愿增加 結算將至，圍觀觀望上午盤國內TDI市場供需面無較大變動，整體交投氣氛偏向冷清，實單成交無大改善。

午評

Mysteel周報：需求仍未完全釋放 銅價上方承壓

保稅倉是指經海關核準的專門存放保稅貨物的專用倉庫鷹潭保稅倉庫運營后，企業進口的銅產品可以直接儲存到倉庫內，待貨物正式報關進口時，再繳納相應稅款，實現“整進零出”，提高企業資金周轉率和利用率，有效緩解資金壓力，極大惠及鷹潭轄區乃至周邊地區的銅進口企業 3.上期所調整銅等期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度 各有關單位：經研究決定，自2023年4月6日（周四）收盤結算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調整如下：銅、鋁、鋅、鉛期貨合約的交易保證金比例調整為9%，漲跌停板幅度調整為7%；不銹鋼、紙漿期貨合約的交易保證金比例調整為10%，漲跌停板幅度調整為8%；白銀期貨合約的交易保證金比例調整為11%，漲跌停板幅度調整為9%；鎳、石油瀝青期貨合約的交易保證金比例調整為12%，漲跌停板幅度調整為10%；如遇上述交易保證金比例、漲跌停板幅度與現行執行的交易保證金比例、漲跌停板幅度不同時，則按兩者中比例高、幅度大的執行。

周報

[TDI]：3月2日華南市場TDI價格行情

華南地區TDI市場,TDI市場,TDI

市場動態

鋅錠現貨午評：鋅價震蕩下行 下游逢低采購

【期貨市場】隔夜倫鋅小幅低開后回落收中陰線，滬鋅夜盤低開后反彈收小陽線 【現貨市場】上海市場0#鋅錠價格21970-22070元/噸，均價為22020元/噸，較上一交易日跌210元/噸14日上海市場0#鋅錠升貼水:秦鋅6-10；麒麟6-10；豫光6-10；白銀6+0；雙燕6+190；東嶺6+60；SMC6-20；早間現貨市場持貨商報價基本持穩對滬6月貼水10元至平水附近，雙燕品牌報價仍然穩居高升水附近波動，進口貨源流通改善并不明顯，均價成交順暢，需求飽和后主要以出貨為主，下游逢低補貨氛圍總體表現一般，整體成交一般。

行情簡評

鋅錠現貨午評：鋅價震蕩下行 市場按需采購

【期貨市場】隔夜倫鋅跌至2970美元，滬鋅跟跌到2.22-2.23萬間 【現貨市場】上海市場0#鋅錠價格22180-22280元/噸，均價為22230元/噸，較上一交易日跌190元/噸13日上海市場0#鋅錠升貼水:秦鋅6+0；麒麟6+0；豫光6+0；白銀6+0；雙燕6+90；東嶺6+50；哈鋅6-80；SMC6-20；早間市場接貨需求按需采購為主，隨后鋅價回調后補貨氛圍轉好，今日詢價商家較前期略有減少，持貨商報價普遍集中對6月貼水10至平水附近，進口貨源流通持穩，隨著市場需求接貨商低價貨源繼續采購，今日整體成交較上一覺日變化不大。

行情簡評

鋅錠現貨午評：鋅價高位修整 市場交投尚可

【期貨市場】隔夜倫鋅沿5日均線繼續反彈收小陽線，滬鋅晚間弱勢小跌 【現貨市場】上海市場0#鋅錠價格22370-22470元/噸，均價為22420元/噸，較上一交易日漲40元/噸12日上海市場0#鋅錠升貼水:秦鋅6+0；麒麟6+0；豫光6+0；白銀6+0；雙燕6+90；東嶺6+40；SMC6-20；早間開盤市場接貨者逢低積極入市詢價采購，交投氛圍稍顯活躍，主流品牌報價集中對6月貼水10元至平水附近，現貨流通貨源略有減少，進口貨源流通沒有明顯改善，隨后滬鋅小幅沖高后回落，市場以持貨商出貨為主，現貨報價基本持穩于均價，下游逢低采購氛圍較好，整體成交尚可。

行情簡評

鋅錠現貨午評：鋅價延續上行 下游畏高少采

【期貨市場】隔夜倫鋅繼續大幅反彈收大陽線，滬鋅夜盤高開后繼續反彈逼近前期高點，收陽線 【現貨市場】上海市場0#鋅錠價格22110-22210元/噸，均價為22160元/噸，較上一交易日上漲330元/噸27日上海市場0#鋅錠升貼水:秦鋅5-40；麒麟5-40；豫光5-40；白銀5-30；雙燕5+50；東嶺5+20今日鋅價延續震蕩上行，貿易商出貨比較積極，現貨流通貨源偏寬松，進口貨源亦有增加，接貨稍顯謹慎，下游剛需采購為主，整體成交與上一交易日變化不大。

行情簡評

《中國鋅市場日報》2020年第172期：鋅價上破新高 市場成交清淡

3.白銀有色向韓國三星物產采購5萬噸銅精礦和3萬噸鋅精礦 11月6日上午，白銀有色集團公司黨委書記、董事長王普公與韓國三星物產集團大中華區總裁柳知瀚在第三屆中國國際進口博覽會上，簽訂了2021年銅、鋅精礦進口協議甘肅省副省長程曉波，省政府副秘書長郭春旺，白銀市市委副書記、市長張旭晨見證簽約 期貨市場評述： 期貨走勢：今日LME鋅價整體小幅走高，國內收盤時報價2756.5美元/噸，較上一交易日上漲24.5美元/噸。

日報

《中國鋅市場日報》2020年第171期：鋅價震蕩下行 成交略有好轉

3.白銀有色向韓國三星物產采購5萬噸銅精礦和3萬噸鋅精礦 11月6日上午，白銀有色集團公司黨委書記、董事長王普公與韓國三星物產集團大中華區總裁柳知瀚在第三屆中國國際進口博覽會上，簽訂了2021年銅、鋅精礦進口協議甘肅省副省長程曉波，省政府副秘書長郭春旺，白銀市市委副書記、市長張旭晨見證簽約 期貨市場評述： 期貨走勢：今日LME鋅價整體小幅走高，國內收盤時報價2756.5美元/噸，較上一交易日上漲24.5美元/噸。

日報

《中國鋅市場日報》2020年第168期：鋅價上破新高 市場成交清淡

3.白銀有色向韓國三星物產采購5萬噸銅精礦和3萬噸鋅精礦 11月6日上午，白銀有色集團公司黨委書記、董事長王普公與韓國三星物產集團大中華區總裁柳知瀚在第三屆中國國際進口博覽會上，簽訂了2021年銅、鋅精礦進口協議甘肅省副省長程曉波，省政府副秘書長郭春旺，白銀市市委副書記、市長張旭晨見證簽約 期貨市場評述： 期貨走勢：今日LME鋅價整體強勢續漲，國內收盤時報價2740.5美元/噸，較上一交易日上漲40.5美元/噸。

日報