全球金融市場繼續動蕩，美股期貨、原油、現貨白銀繼續下跌

現貨白銀周一盤初下跌3%，報28.5美元/盎司，該品種上周累計暴跌了13% ④紐約Comex期銅一度下跌8.5%至每磅4.03美元，新加坡時間06:17，報每磅4.15美元 ⑤加密貨幣加入了全球市場暴跌行列比特幣和以太坊分別下挫5%、10%，其他加密貨幣亦重挫 ⑥美國聯邦基金期貨在早盤交易中猛漲，12月合約上漲30個跳動點美國聯邦基金期貨暗示美聯儲今年將降息120個基點（4.8次）。

聚焦

Mysteel半年報：白銀短期震蕩蓄力 長期趨勢向好

據2月份報道，韓國現貨銀條現搶購潮，韓國國民銀行單日銀條銷量達162公斤，約為此前月均銷量的20倍，導致部分銀行中斷供應韓國黃金交易所三種規格銀條全部售罄，現貨銀價較國際溢價超過15%，成為全球溢價最高的市場之一2024年12月至2025年2月，韓國個人投資者白銀期貨賬戶數從38萬戶激增至72萬戶，占該國期貨市場參與者總數的61% 2025年上半年，紐約與倫敦之間白銀出現供需失衡，庫存結構性矛盾助推投資需求。

主編視角

風險偏好改善貴金屬遭遇拋售 紐約金價上周累跌近3%

在金價大幅回落的拖累下，白銀等其他貴金屬也難獨善其身27日，紐約市場成交最活躍的9月白銀期貨下跌72美分，報每盎司36.185美元，跌幅為1.95%現貨鉑金更是沖高回落，單日下跌近6%

貴金屬

瑞達期貨：金銀比有望繼續回落

隔夜，滬金主力2508合約漲0.56%報786.10元/克，滬銀主力2508合約漲0.89%報8809元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.04%報3384.40美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.09%報36.05美元/盎司 地緣方面，伊朗宣布對美軍駐卡塔爾烏代德空軍基地實施導彈打擊，但襲擊力度小于預期，伊方尚未對其他中東美軍基地進行打擊，特朗普釋放"和平"信號，市場避險情緒小幅降溫，亞洲早盤現貨黃金跳水。

機構

紐約金價2日上漲2.70%

多頭下一個上行價格目標是收于3,477.30 美元上方；空頭下一個近期下行價格目標是3,269.10 美元下方 現貨白銀漲5.42%，報34.7750美元／盎司，20:00開啟一波顯著的上漲行情COMEX白銀期貨漲5.59%，報34.875美元／盎司

貴金屬

貴金屬拋售仍在持續，滬金周度跌幅已超6%

貴金屬市場的拋售仍在延續，15日截至收盤，滬金主力合約收跌3.2%，滬銀跌超2%海外市場，現貨黃金在亞市盤中一度跌破3130美元／盎司，現貨白銀則回落至32美元／盎司下方 因貿易沖突和地緣局勢緩和，避險需求減弱打壓貴金屬短期走勢盤面上看，本周迄今，國際金價累跌超5%，受匯率影響，滬金截至今日收盤累計跌幅在6%以上與4月下旬的歷史高點相比，金價已經累計回落超10% 國貿期貨點評指出，造成近期金價調整的主要原因是市場避險情緒緩和，主要表現在兩個方面：一是，中美關稅談判結果超預期，市場短期風險偏好回升；二是，多個地區的地緣緊張局勢緩和，避險需求進一步減弱。

貴金屬

Mysteel：2025年五一期間國內白銀市場運行情況

價格行情：五一假期期間國內白銀期貨市場休盤，現貨貿易隨之基本暫停假期內外盤銀價呈現先抑后揚，震蕩調整走勢，倫敦銀現貨自4月30日內盤收盤時32.83美元/盎司，跌1.34%至5月5日15時32.39美元/盎司 供需方面：五一假期期間除涉及外貿的企業外，多數白銀貿易商按法定節假日休息5天，少數貿易商于5月5日提前開工交易，按COMEX價格結算及套保，市場流通量較小。

主編視角

Mysteel早讀：黃金持續刷新高 有色金屬多數收漲

◎關稅陰霾下的避險新風向：亞洲消費股、印度銀行股和日本長債 ◎國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲3.21%報3435.10美元/盎司，創歷史新高；COMEX白銀期貨漲0.50%報32.95美元/盎司 ◎4月21日國內市場電解銅現貨庫20.85萬噸，較14日降5.04萬噸，較17日降2.66萬噸； 上海庫存14.53萬噸，較14日降2.58萬噸，較17日降1.13萬噸； 廣東庫存2.92萬噸，較14日降1.29萬噸，較17日降0.92萬噸； 江蘇庫存2.67萬噸，較14日降1.10萬噸，較17日降0.51萬噸。

有色聚焦

Mysteel解讀：淺析本輪特朗普關稅風波對全球白銀產業影響

具體條目參考下表： 數據來源：海關總署、鋼聯數據 金融方面，過去幾個月，由于市場擔心貴金屬將受到關稅影響，COMEX黃金及白銀期貨價格較全球基準價格出現大幅溢價，進而刺激了全球套利行為出現，眾多金融機構將大量現貨運往美國。

主編視角

Mysteel日報：上海鋼筋桁架樓承板價格下跌，市場采購積極性明顯下降

近期全球市場動蕩，國內黑色期貨出現大跌，終端企業采購積極性明顯下降原材方面交易量表現偏弱，商家心態較為悲觀，降價銷售將逐步呈現預計明日上海鋼筋桁架樓承板價格或將伴隨原材價格震蕩偏弱運行 四、行業信息傳導 全球金融市場繼續動蕩，美股期貨、原油、現貨白銀繼續下跌 詳情參考》》》 上海市場鋼筋桁架樓承板價格查詢，請點擊：上海市場鋼筋桁架樓承板價格行情 。

日報

瑞達期貨：滬金2506參考運行區間690-720元/克

隔夜，滬金主連合約漲1.09%至716.64元/克，滬銀主連合約漲1.77%至8505元/千克現貨黃金突破前高，將歷史新高刷新至3057.85美元/盎司，年內累漲超16%，COMEX白銀期貨日內漲幅達3.0%，報35.26美元/盎司對等關稅加劇全球貿易緊張格局，市場避險情緒持續抬升，美元短線走弱提振金價 地緣方面，烏克蘭再度襲擊俄羅斯能源基礎設施，俄羅斯繼續控制烏克蘭部分區域，地緣沖突依舊持續，黃金提供避險支撐。

機構

Mysteel早讀：普京同意俄烏30天不互襲能源設施 有色金屬漲跌不一

◎【芝商所下架數個金銀期貨合約】芝商所（CME）公告稱，將一公斤黃金期貨（Gold Kilo）、倫敦現貨黃金期貨、倫敦現貨白銀期貨和已清算的場外倫敦黃金遠期（抵押保證金）合約下架，2025年3月17日生效 ◎3月17日消息，Orion Minerals報告稱，該公司董事會和合作伙伴正在推進內部審查程序，提供了北開普省Okiep銅礦項目中Flat Mines項目最終可行性研究（DFS）發布時間的最新情況。

有色聚焦

Mysteel早報：需求恢復緩慢 預計今日全國焊管價格或持穩運行

【市場熱點】 1.宏觀資訊 現貨黃金漲1.13%，報3034.42美元/盎司，時隔一個交易日再創歷史新高COMEX黃金期貨漲1.15%，報3040.7美元/盎司，再創新高COMEX白銀期貨漲0.97%，報34.64美元/盎司 2.產業熱點 隨著房地產政策組合拳效應的持續釋放，多地樓市迎來了“小陽春”。

每日分析

國際貴金屬期貨普遍收漲，金價刷新歷史新高

國際貴金屬價格表現亮眼，COMEX黃金期貨一度漲穿3000美元/盎司關口，創歷史新高，現貨黃金價格也刷新歷史高位至2989美元上方 其中，COMEX黃金期貨漲1.85%報3001.3美元/盎司，盤中最高觸及3001.5美元/盎司，創下歷史新高；倫敦現貨黃金報2988.26美元/盎司，漲1.88%，最高觸及2989.3美元/盎司，創下歷史新高COMEX白銀期貨漲2.21%報34.49美元/盎司。

聚焦

Mysteel周報：地緣因素降溫 白銀隨黃金高位回落（2.22-2.28）

本周白銀價格隨黃金多頭獲利了結而高位回落，周內價格表現弱勢下跌周中主要受到海外宏觀因素影響 盡管COMEX黃金期貨庫存呈現加速累積態勢，但表征實物黃金供需的LBMA現貨黃金租賃利率已從高位逾4%回落至2%，體現出需求邊際降溫黃金價格呈現高位滯漲形態，定價邏輯重回宏觀基本面主導銀價本周隨黃金價格回落而走低，但并未打破當前趨勢 周內美國和俄羅斯就局部地緣問題展開會談，安理會一致同意通過相關草案，意味著地緣局勢將走向緩和。

周報

國泰君安期貨：貴金屬板塊單邊或繼續承壓

昨日黃金夜盤大跌超過1%，白銀跟隨跌落，表現疲軟國泰君安期貨近期曾提示，從黃金的前期推漲的一系列影響因素來看，國泰君安期貨認為正在邊際走弱黃金處于2950-3000美金時，向下風險已然大于向上空間： 1、來自于倫紐價差帶來黃金現貨庫存緊俏的情況本周出現明顯緩解，短端黃金租賃利率從前期高點4%快速下滑至1%以內，意味著當價差收斂套利空間不再，LBMA黃金去庫趨勢逆轉，現貨擠兌風險下降。

機構

國信期貨：金價節中再創新高，偏強思路對待

周二晚間，COMEX黃金期貨收漲0.6%、報2874.2美元/盎司；COMEX白銀期貨收漲1.09%、報32.88美元/盎司 周二晚間，美元指數下跌，美債收益率全線走低春節長假期間，特朗普關稅行動推升市場避險情緒，金價再創歷史新高，白銀跟漲同時，紐約和倫敦黃金市場定價于一度大幅走闊，推動現貨黃金從倫敦流向美國。

機構

瑞達期貨：滬市貴金屬市場或延續高位震蕩偏強格局

滬市貴金屬因假期休市，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.6%報2874.2美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.09%報32.88美元/盎司 受特朗普可能對美國進口黃金加征關稅的影響，市場參與者加速將現貨黃金從倫敦轉運至紐約COMEX倉庫，短期內激增的黃金需求加劇現貨流動性收緊，倫敦金現貨價格續創歷史新高宏觀數據方面，美國12月JOLTs職位空缺降至760萬人，意外低于預期的800萬人，顯示勞動力市場需求或有所放緩，就業供需缺口的收窄可能抑制工資增長。

機構

Mysteel周報：關稅政策不確定性擔憂提振銀價 短期波動或加劇（1.6-1.10）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區間為7595-7810元/千克1#銀錠市場周均價為7705元/千克，較上周均價上漲159元/千克 截至1月3日，COMEX白銀期貨非商業多頭持倉環比減少844張至67007張，空頭持倉環比增加1430張至29118張凈頭寸減少2274張至37889張 截至1月10日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環比減少101.917噸至1314.508噸。

周報

Mysteel周報：銀價支撐明顯 映射美債信用邏輯（1.13-1.17）

上周五晚間美國12月季調后非農就業人數公布，增25.6萬，高于預期16.0萬人12月失業率4.1%，低于預期和前值4.2%經濟數據似乎顯示美國經濟從衰退中復蘇數據公布后現貨白銀短線下挫超1%，但隨后便收復跌幅美國短期利率期貨下跌，交易者預期美聯儲今年將僅降息1次甚至10年期美債收益率周初一度漲超4.8%，高于聯邦基準利率，意味著市場定價加息預期 周內中東地緣危機出現緩解，雙方于17日簽署停火協議。

周報