[隆眾聚焦]：地緣政治沖突提振與終端壓價拖拽并存 順丁市場窄幅上探

近期順丁橡膠市場關注點： 1、中東地區地緣政治沖突因素影響，國際原油市場價格震蕩走高至6月19日WTI原油期貨價格上漲至75.14美元/桶，達到2025年1月23日以來最高水平 2、丁二烯供價及主流市場價格反彈，至6月20日中石化華東丁二烯出廠價上調至9600元/噸，山東魯中地區送到價格上漲至9600元/噸 3、周期內，高順順丁橡膠行業產量、產能利用率小幅提升，產能利用率在66.32%，環比+1.29個百分點。

熱點聚焦

Mysteel早讀：美聯儲連續第四次維持利率不變 有色金屬漲跌不一

二、天然橡膠、鉛、錫期權合約 ◎【上期所同意河南豫光金鉛股份有限公司等3家注冊企業變更產品標識】近期，我所收到河南豫光金鉛股份有限公司、白銀有色集團股份有限公司、云南振興實業集團有限責任公司報送的相關申請材料根據《上海期貨交易所有色金屬交割商品管理規定》等有關規定，經研究決定：一、同意河南豫光金鉛股份有限公司生產的“YUGUANG”牌鉛錠、白銀有色集團股份有限公司生產的“紅鷺”牌陰極銅、云南振興實業集團有限責任公司生產的“YUNSHA”牌鉛錠變更產品標識。

有色聚焦

[合成橡膠產業鏈日評]：原料繼續下跌 合成橡膠產品偏弱整理（20250611）

上游原料市場窄幅波動，成本面消息指引性不強場內貨源供應充裕，然需求面弱勢難改，場內貨源向下流通緩慢，持貨商心態偏空，實單存在小幅讓利的情況 三元乙丙橡膠： 市場信息：今日，國內三元乙丙橡膠市場下行震蕩，由于進口增量多但需求水平難以對場內庫存進行有效消耗，持貨商基于市場競爭壓力紛紛調整報盤，多個沙特常用牌號價格下跌，國產品牌阿朗新科產品由于前期貨源緊張商談重心偏高，近期伴隨供應增量和需求疲軟導致行情下降。

每日點評

[三元乙丙橡膠日評]：供需矛盾突出 三元乙丙橡膠市場震蕩下行（20250611）

三元乙丙橡膠日評,三元乙丙橡膠價格匯總

每日點評

[隆眾聚焦]：SBS產能利用率再度漲至6成以上 供應持續增量

產量增量主要來自獨山子石化、茂名石化等企業，生產負荷有所提升，其他裝置暫無明顯變動 目前干膠道改理論生產利潤在385元/噸，油膠利潤再度倒掛，在-234元/噸，油膠近期生產利潤偏低，限制產量增幅有限，本月SBS增量主要在于干膠道改，但由于下游鞋材需求偏弱，導致油膠出貨壓力高于干膠道改，市場跌幅更為明顯 而今日受到關聯產品順丁橡膠期貨走高、以及原料丁二烯市場小幅反彈提振，SBS市場氣氛好轉，場內成交量明顯增加，短期或支撐行情止跌，油膠倒掛現象預計減少，業者將嘗試加價出貨。

相關產品

[丁二烯]：2025年6月2日-6月6日歐洲市場丁二烯價格行情

本周期，歐洲丁二烯市場表現偏弱，FOB鹿特丹價格在810美元/噸，同時CFR中國價格在1150美元/噸近期合成橡膠期貨價格的走弱以及伊朗貨源將在6月中旬到港的消息引發了市場的擔憂情緒歐洲到亞洲的價差幾乎難以涵蓋運費，因此出口商持觀望態度本周FD西北歐下跌至900歐元/噸，較6月份合約價格920歐元/噸僅下跌2%有商家表示，買家削減了合約，盡管5月份合同價格下跌導致生產商降低利潤率，但合同承購量有所減少。

國際市場價格行情

[合成橡膠產業鏈日評]：市場情緒好轉 合成橡膠產品小幅向上試探（20250606）

宏觀存在利好，BR期貨盤面價格也有小幅走高，提振現貨市場心態，部分業者對丁苯橡膠報盤試探性提升，而終端下游買盤積極性一般，實單交投少有聽聞隆眾資訊預計下周初丁苯橡膠行情漲后整理，關注終端買盤積極性等指引 SBS： 市場信息：今日中石化華中及中石油西北西南供價下調400元/噸左右，此波下調在預期之內，市場報盤前期消耗部分漲幅，今日報盤小幅跟跌，但近期地緣政治空頭影響緩解，部分民營批量商談政策收窄，底價回調修正，干膠道改市場客戶嘗試加價出貨，詢盤積極，成交增量；油膠市場小幅震蕩，關聯產品行情走高以及原料丁二烯市場反彈，提振市場心態，部分貿易商積極補空單，成交增量，略低位報盤有所回升。

每日點評

[熱點聚焦]：成本及需求僵持博弈 順丁市場窄幅震蕩

至5月9日收盤，中石油華南、中石油東北上調高順順丁橡膠出廠價格200元/噸，截至發稿時中石化化銷及中油其他銷售公司暫未公布新價格政策；華北地區高順順丁橡膠現貨市場價格參考11450-11850元/噸 近期順丁橡膠市場關注點： 1、周期內，合成橡膠期貨偏強震蕩。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：天然膠乳市場迎來反彈行情 可持續性有待觀望

熱點聚焦

[熱點聚焦]：原料挺價供需缺乏利好 順丁市場挺價阻力仍存

至4月25日收盤，中國順丁橡膠主流出廠價格穩定在11700—11800元/噸，華北地區高順順丁橡膠現貨市場價格參考11450-11650元/噸 近期順丁橡膠市場關注點： 1、周期內，合成橡膠期貨震蕩走高。

熱點聚焦

[合成橡膠產業鏈周評]：原料價格跌后整理 合成橡膠產品漲跌互現（20250418-0424）

本周期國內順丁橡膠現貨市場價格窄幅震蕩原料丁二烯存在新裝置投產外售預期，且近期順丁橡膠檢修裝置重啟預期影響下，業者對短時行情上行信心不足，期現貨市場均維持震蕩走勢，且套利資源及部分民營資源價格重心較低，僅個別流通資源偏緊品牌存在小幅溢價；周中丁二烯外銷資源持續溢價成交略緩解看空情緒，然貿易商現貨開單均價較高問題未有緩解，套利盤低價資源仍影響貿易商挺價出貨，下游終端低價采購跟進 丁苯橡膠： 市場信息：本周期主流銷售公司對丁苯橡膠出廠價格穩定；周期內貿易摩擦有緩和跡象，但無輪胎出口的相關實質性政策發布，市場避險情緒依然偏高，相關膠種期貨盤面走勢窄幅震蕩。

每日點評

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（4月14日-4月18日）

順丁綜述：本周期，中國高順順丁橡膠出廠價格累計下調300元/噸，截止2025年4月17日，中國高順順丁橡膠主流出廠價格在11700-11800元/噸本周順丁橡膠現貨市場價格延續弱勢周內原料端行情持續走弱，同時近期華東及華北部分順丁橡膠檢修裝置陸續重啟，成本面及供應面均難有利好指引；下游輪胎企業新訂單及出貨表現暫未明顯好轉，對順丁保持擇低采購以上多重因素共同影響，順丁業者對短期行情信心不足，合成橡膠期貨持續走低且套利盤積極低出，然貿易商開單成本較高且虧損明顯，報盤多被動跟跌且幅度較小，現貨市場交投重心走低的同時高低端價差明顯擴大。

產業分析

[順丁橡膠周評]：基本面難有利好 套利盤持續低出（20250411-0417）

本周順丁橡膠現貨市場價格延續弱勢周內原料端行情持續走弱，同時近期華東及華北部分順丁橡膠檢修裝置陸續重啟，成本面及供應面均難有利好指引；下游輪胎企業新訂單及出貨表現暫未明顯好轉，對順丁保持擇低采購以上多重因素共同影響，順丁業者對短期行情信心不足，合成橡膠期貨持續走低且套利盤積極低出，然貿易商開單成本較高且虧損明顯，報盤多被動跟跌且幅度較小，現貨市場交投重心走低的同時高低端價差明顯擴大截至4月17日，山東市場大慶BR9000主流價格報11500元/噸附近，實單商談。

周評

[合成橡膠產業鏈周評]：原料行情持續走弱 合成橡膠產品跌勢明顯（20250411-0417）

周內原料端行情持續走弱，同時近期華東及華北部分順丁橡膠檢修裝置陸續重啟，成本面及供應面均難有利好指引；下游輪胎企業新訂單及出貨表現暫未明顯好轉，對順丁保持擇低采購以上多重因素共同影響，順丁業者對短期行情信心不足，合成橡膠期貨持續走低且套利盤積極低出，然貿易商開單成本較高且虧損明顯，報盤多被動跟跌且幅度較小，現貨市場交投重心走低的同時高低端價差明顯擴大 丁苯橡膠： 市場信息：經歷上周期的供價大幅下調，本周期主流銷售公司丁苯橡膠出廠價格大穩小動；周期內宏觀消息反復博弈，美國對等關稅實行暫緩措施，且釋放愿于中國談判信號。

每日點評

[順丁橡膠]：順丁橡膠市場早間提示（20250417）

順丁橡膠行情,順丁橡膠市場預測

早間提示

[順丁橡膠]：順丁橡膠市場早間提示（20250418）

順丁橡膠行情,順丁橡膠市場預測

早間提示

[順丁橡膠日評]：利好難尋 順丁期現貨市場大幅走弱（20250416）

1、今日摘要 ①、4月16日，中石化丁二烯供價下調，主力下游橡膠期貨盤面繼續下行，雖有聽聞零星高價報盤，但市場看空預期加重，下游詢盤略顯謹慎，市場成交表現不佳，丁二烯行情繼續走弱。

每日點評

[熱點聚焦]：宏觀經濟政策沖擊 順丁市場大幅下挫

近期順丁橡膠市場關注點： 1、周期內，合成橡膠期貨多次跌停4月10日上期所合成橡膠期貨主力合約BR2505收盤價大幅下跌至11760元/噸，較上周末累計下跌1410元/噸 2、周期內原料丁二烯端供價及市場價格亦顯著下跌截止4月10日，中石化華東上海石化丁二烯出廠價格累計下調1700元/噸至10000元/噸，山東市場魯中地區送到價格累計下跌1500元/噸至9700元/噸。

熱點聚焦

[順丁橡膠]：順丁橡膠市場一周前瞻（20250414）

NYMEX原油期貨05合約61.50漲1.43美元/桶，環比+2.38%；ICE布油期貨06合約64.76漲1.43美元/桶，環比+2.26% 3、浙江傳化15萬噸/年高順順丁橡膠裝置預計近期重啟，詳情繼續關注 核心邏輯：國內供應預計小幅增量，且下游產銷壓力及宏觀經濟政策擔憂仍存，市場交投重心持續承壓。

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[丁二烯]：丁二烯一周前瞻（20250414）

丁二烯,原油,丁二烯市場

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