黑色期貨早報：全部下跌，多機構料螺紋鋼震蕩偏弱

截至4月30日9點30分，黑色期貨市場各品種全部下跌，硅鐵、錳硅跌超1%，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、焦煤、焦炭、不銹鋼下跌 熱點：印尼政府在上周末宣布，提高對鎳、煤炭、銅、黃金等礦產的特許權使用費稅率。

期評

Mysteel日評：28日動力煤市場弱穩運行 港口詢貨問價冷清成交有限

臨近五一假期，國內市場延續冷清態勢，下游采購積極性稍顯低迷，遠期貨盤招標流標現象頻發近期華東地區Q3800印尼煤電廠投標重心已下移至451元/噸，印尼礦方報價雖出現小幅下調，但煤炭回國海運費亦有一定漲幅，部分抵消了礦方讓利空間，現階段貿易商拿貨成本壓力猶在，導致市場參與者普遍采取觀望態度預計短期內進口煤價格將持續承壓運行，后續需關注外礦報價及天氣變化

日評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤漲跌互現，港口煉焦煤市場采購緩慢

【進口煤炭】27日煉焦煤遠期市場漲跌互現澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR201.0美金/噸，日環比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤市場市場情緒低迷，需求面繼續疲軟，易活動較為冷清俄羅斯遠期煉焦煤市場漲跌互現，Low Vol Coking coal type A（K10）截標一船，落貨印尼港口，截標數量21000噸，價格有所變動 進口港口方面，27日海運煉焦煤港口現貨弱勢運行當前焦炭第五輪提降已經全部落地，同時鋼廠價格以及期貨全部下跌，焦鋼企業利潤進一步下滑，市場采購放緩，市場參與者悲觀情緒蔓延，部門煤種價格下跌10-20元/噸不等。

盤點

Mysteel：12月13日(17:30)進口動力煤價格行情

13日進口市場動力煤價格弱穩運行外礦市場方面，由于國際需求疲軟，交投氛圍較為冷清印尼持續性降雨下煤炭運輸受限，但貿易商手中貨盤較多，為出貨紛紛下調報價，現印尼Q3800巴拿馬船FOB報價53美金/噸；澳洲礦方出貨正常，但日韓等國以剛需采購為主，現澳煤Q5500大船FOB報價86-87美金/噸國內市場方面，內貿煤價陰跌走弱，市場參與主體對后市看空情緒濃厚，部分電廠日耗有所提升，但庫存仍處高位，疊加前期對遠期貨盤的采購，拿貨壓力并不大，因此投標價格一再壓縮，本周Q3800電廠投標價已下探至476元/噸，進口貿易商面臨較大的成本倒掛問題。

日評

Mysteel：11月12日(17:30)進口動力煤價格行情

12日進口市場動力煤價格弱穩運行電廠招投標方面，近日海南地區電廠遠期進口煤開標，以采購1月遠期貨盤為主，Q3800部分投標價基本在516-525元/噸區間；因現階段電廠日耗未有明顯變化，在進口及長協持續累庫下電廠整體采購積極性較弱現貨市場方面，受本幣兌美金匯率持續下行影響，加之印尼礦方整體報價仍處高位，進口貿易商采購成本壓力偏強運行因對煤炭高價接受度較低，市場參與度延續低迷態勢，當前仍以觀望為主，現市場整體成交情況一般。

日評

Mysteel早讀：央行報告釋放積極信號，重點鋼企粗鋼日產增加

◎印尼計劃對鈷、煤炭、銅、鋁土礦、硅等12種礦產資源以及16種非礦產商品實施新的出口禁令 ◎上期所公告，自2024年11月7日交易起，氧化鋁期貨AO2501合約日內平今倉交易手續費調整為成交金額的萬分之十二，日內平今倉套期保值交易手續費調整為成交金額的萬分之六。

資訊

Mysteel：9月11日(17:30)進口動力煤價格行情

11日進口市場動力煤價格穩中偏強運行國際市場方面，大型煤炭會議剛剛拉上帷幕，市場情緒高漲，印尼礦方紛紛上調報價，現印尼3800大卡大船FOB報價區間為53-54美金/噸，較上周同期上漲1-2美金；澳洲市場相對平穩，價格波動較小，5500大卡FOB報價88.5美金/噸左右；俄煤市場貨盤較少，在高價引導下多向日韓等國輸出，價格與上周基本持平國內市場方面，沿海電廠繼續釋放10-11月遠期貨盤采購需求，而當前市場拿貨價及回國運費上調，成本支撐下印尼3800大卡電廠投標價上移至485-512元/噸；華南區域近期雨水天氣下煤質受到影響，疊加非電需求釋放有限，因此現貨成交寥寥。

日評

Mysteel：華南區域動力煤市場需求低迷 成交氛圍冷清

本周進口動力煤市場仍顯疲態，但價格有企穩態勢國際市場上印度等國持續高溫天氣，對煤炭的需求量有所增加，因而低卡印尼煤及高卡澳煤報價均未有明顯下調此形勢下國內進口煤市場將如何發展，以下將以電廠招投標情況及華南市場現貨市場兩個方面做具體分析 本周伊始進口煤市場情緒延續弱勢，為低價拿貨部分沿海電廠釋放少量招標，標的多為7月底至8月上旬遠期貨盤，且壓價情緒較高截止本周四華南區域電廠3800大卡投標價在517-538元/噸，最低投標價與上周基本持平；但進口貿易商在成本限制下，投標價格重心略有上移。

日評

Mysteel：進口煤炭觀察-稅率篇

印尼有將煤炭留在國內、穩定國內電力供應的需求，采礦稅也采用累進式稅率，根據政府指導價調整企業開采成本；俄羅斯是挽救不斷貶值的盧布匯率，當海外焦煤期貨盤面價下跌時，也適當免征一部分稅額；澳洲則更關注煤企的成本利潤情況，新南威爾士根據開采成本逐級調低稅率，昆士蘭則錨定煤炭價格，參與到高煤價的利潤分配當中來 [1] 數據來源:Mysteel全球煤炭發運數據 [2] 熱值6322卡 。

煤焦熱點

Mysteel早讀：大商所調整鐵礦石交易限額，印尼煤炭出口迎來轉機

該單日開倉量是指非期貨公司會員或者客戶當日在單個合約上的買開倉數量與賣開倉數量之和 ◎據最新消息顯示，印尼RKAB新規迎來轉機，部分印尼煤礦增產申請已得到有關部門的口頭批復但據了解，仍有部分礦方表示暫未收到批復通知另印尼用于申請LHV駁船交稅的MVP系統已恢復正常，煤炭裝船已無影響預計短期內，印尼煤炭出口量將有明顯增加。

資訊

Mysteel解讀：原料緊張疊加生產虧損，中國及印尼鎳鐵9月均降產

國內鎳鐵廠最低利潤率下跌至-5.12%，最高成本上漲至1212元/鎳成本居高不下；月內最低利潤率16.6%，最高成本至11839美元/噸另外下游不銹鋼市場需求不振，現貨價格跟隨期貨價格走跌，鋼廠加大對原料的壓力力度九月鋼廠成交價格從月初的1200元/鎳（到廠含稅）到月底的1140元/鎳（到廠含稅），鎳鐵議價區間持續下移，鎳鐵利潤空間遭受擠壓 4.海運費季節性價格上漲，加大印尼鎳鐵回流成本 據Mysteel調研了解，將至年底，受煤炭和鐵礦石等大宗商品的影響，印尼港口至中國港口的海運費用有所上漲，其中weda bay至天津港的海運費已達27美元/噸，按照國內目前鎳鐵價格，印尼鎳鐵已處于虧損狀態。

產量概述

Mysteel數據：全球煤炭發運數據(7.31 - 8.6)

動力煤方面，印尼3800卡煤FOB價環比上周降1美元/噸，為53美元/噸，距離本年度最低價52美元僅1美元的差價，值得一提的是，在我國5-6月份一通快速的煤價下行之后開始拾級抬升，而印尼的煤價在6月底到底52美元的低價，目前再次回落，印尼最大煤炭生產商布米能源最新財報顯示，雖然煤炭產量維持去年同期水平，但負荷于相當低廉的煤價與國內的加稅政策，本年度利潤大減，不排除開始減產的行為6000卡紐卡斯爾港動力煤在130美元區間維持兩周后，本周期限聯動，期貨大幅上漲，而現貨上漲3.1個百分點，到達134美元。

澳洲發運

Mysteel：進口動力煤市場看空情緒發酵 投標價快速下滑

印度方面電廠日耗環比微降，日耗211.1萬噸，同比增長3.7%；煤炭庫存3497.0萬噸，同比增長18.6%；可用天數16.6天，同比增長14.4%而在本月中下旬印度市場用戶或將開始采購季風前貨源，或支撐印尼價格平穩但印度國內煤炭產量也逐年提升，數據顯示，今年1-6月印度共生產煤炭5.3億噸，同比增長8.4% 數據來源：鋼聯數據 三、電廠提前采購遠期貨源，市場看空情緒較濃 受7月末強臺風影響，東部沿海地區雨水驟增，電廠負荷開始下降，采購壓力減弱。

煤焦熱點

2023年7月HBA小幅上漲至每噸191.6美元

此外，2023 年 9 月期貨合約上漲 5.85 美元，至 111.35 美元 印尼為滿足日益增長的能源需求而增加煤炭產量的努力面臨障礙在過去三年中，為了“釋放煤炭”或印尼能源自給自足計劃的一部分，拍賣給私營公司的 87 個煤礦中，只有4個處于運營狀態其余的則在等待融資

產業資訊

Mysteel月報：8月動力煤市場煤價或將震蕩偏弱運行

國際市場受歐洲天然氣價格下跌，對煤炭需求下降，歐洲、南非等高卡煤價均有不同程度下調而國內沿海用戶因庫存高企，且電廠負荷在雨水較多下并未有明顯提升；部分電廠已開始采購遠期貨源，貿易商投標價持續新低，Q3800中標價維持在480元/噸另印尼煤因采礦成本增加，在國內中標價下跌過程中，外礦挺價意向較強，預計外礦價格下調空間有限 二、供應方面 國家統計局最新數據顯示，6月全國原煤產量39009萬噸，同比增長2.5%，增速比5月份收窄1.7個百分點。

月評

[動力煤日評]：動力煤市場偏強運行（20230710）

煤炭 國內市場 日評 評論

相關產品

[隆眾聚焦]：2022年尿素期貨市場總結

年內行情運行變化可分為6個階段： 第一階段（1月4日-2月25日）：本階段尿素期貨盤面先漲后跌元旦過后，印尼暫停煤炭出口的消息發酵，動力煤期貨拉漲明顯，給尿素期貨帶來利好；1月中旬以后，隨著夏管肥中標結果公布、出口巴基斯坦、疊加公共衛生事件帶來的運輸受阻、國際油價上漲等因素相繼登場，尿素盤面小幅推漲至2月初2月中旬，國家對于煤企的約談，整治內蒙等部分地區煤炭高價買賣、擾亂市場秩序的現象；2月末，發改委發布煤炭價格合理區間的消息。

熱點聚焦

2022商品市場大幅波動沖擊不斷，2023年仍存不確定性

在不少機構看來，隨著疫情沖擊、地緣政治等因素影響減緩，總體上大宗商品市場或會逐漸回歸基本面主導“當然在一些需求趨勢明顯的品種中，市場的確定性也會較強”期貨分析師吳軍認為，比如新能源相關的金屬材料，隨著全球綠色低碳轉型的加快，驅動經濟綠色轉型的銅、鎳、鋰等原材料無疑會繼續受市場青睞 但隨著供應的增長，部分大宗商品或會有所回調以煤炭為例，中信證券的分析預計，得益于澳大利亞、印尼以及美國等煤炭出口大國的產量和出口量增加，2023年全球煤炭供應或會轉向過剩，在供需略轉寬松的環境下，國際煤價很可能會有所回調。

資訊

10月榆林市煤價或將繼續呈穩中偏強上行走勢

目前低卡印尼煤與國內同熱值煤炭價格相比仍有優勢，終端用戶采購意愿存在，但因即期貨源少，而遠期貨源風險較大，市場成交量并不高短期內進口煤炭價格易漲難跌 四是下游需求方面，近期國內下游用戶剛需繼續釋放，對市場仍有支撐近期隨氣溫轉涼，電廠日耗出現季節性回落，主力電廠長協兌現率良好，庫存較有保障；但部分中小型民營電廠及企業自備電廠則仍因庫存偏低，剛性采購需求釋放較強加之國慶假期將至，化工、鋼鐵等非電用戶有節前適量備貨需求，拉運積極性較好，非電行業用煤需求對市場仍有較大支撐。

爐料

Mysteel日報：黑色系燃料價格漲跌互現

進口方面，市場情緒有所回暖受近期國內主產地疫情影響，市場可流通現貨資源緊張，沿海采購需求仍在，進口市場的即期貨源較為充裕，進口貿易商的投標價格有所回落，現印尼Q3800FOB報價92美金/噸 綜上，14日主產地受疫情防控影響，部分煤礦暫停銷售，供應量略有收緊，下游采購運輸受限周轉率下降，部分企業煤炭庫存稍有下滑短期來看，臨近供暖季，下游補庫需求仍在，對煤炭價格或將有一定支撐。

盤點