Mysteel半年報：2024下半年國內生豬價格或震蕩上漲

二季度，現貨價格較一季度有明顯拉漲，盤面則交易后續拋壓釋放風險，同時，產業套保盤持續壓制上方空間，使其在17500-18700元/噸區間寬幅震蕩，遲遲未突破前高隨著現貨的快速拉漲，基差由負轉正2024年上半年生豬期現及基差走勢圖如上所示，基差最高點為1月31日3875元/噸，最低點為4月9日-3295元/噸，由于生豬期貨換月相對頻繁，不同月份價差較大，故基差波動幅度較大 三、2024上半年供應格局回顧 3.1 能繁母豬存欄量情況分析 圖5 2022年-2024年規模樣本企業能繁母豬存欄量走勢圖 圖6 2022年-2024年中小散樣本場能繁母豬存欄量走勢圖 據Mysteel農產品208家定點樣本企業數據統計，上半年國內能繁母豬存欄量呈先降后增趨勢。

熱點分析

Mysteel日報：東北玉米價格止跌企穩

產區售糧進度有所加快，本地部分貿易商入市收購，加之期貨止跌反彈，產區看漲氛圍漸濃，部分農民售糧有惜售意愿，打算節后售糧下游采購積極性仍不高，港口貿易商仍以訂單收購為主 三、玉米下游及相關產品市場表現 遼寧地區生豬出欄主流價格14.50元/公斤，大場主流出欄價14.40-14.60元/公斤，中小散主流價格在14.00-14.40元/公斤。

日評

Mysteel：中國生豬養殖市場年度報告（2023版）

目錄 報告摘要 生豬行業年度關鍵指標一覽表 第一章 宏觀經濟運行分析 第二章 全球生豬市場供應格局變化 第三章 中國生豬市場行情回顧 3.1 中國生豬市場豬周期描述 3.2 2019-2023年中國生豬價格走勢分析 3.3 2019-2023年區域價差及標肥價差走勢分析 3.4 2019-2023年國內仔豬價格對比分析 3.5 2019-2023年國內二元母豬價格對比分析 3.6 2019-2023年淘汰母豬價格走勢分析 3.7 2023年國內生豬期貨價格走勢分析 3.8 國內生豬替代品價格分析 第四章 中國生豬產業鏈盈利分析 4.1生豬市場流通情況分析 4.2 上游飼料價格分析 4.3 豬糧比預警及變化分析 4.4 生豬行業盈利分析 4.4.1 外購仔豬及自繁自養盈利分析 4.4.2 二次育肥成本分析 第五章 中國生豬供應格局分析 5.1 核心種豬場引種情況 5.2 2019-2023年農業農村部能繁母豬及生豬存出欄量變化 5.3 2019-2023年重點樣本企業能繁母豬存欄量變化 5.4 2021-2023年重點樣本企業能繁母豬淘汰量變化 5.5 2019-2023年重點樣本企業二三元能繁母豬存欄結構變化分析 5.6 2020-2023年生豬養殖效率季節性變化分析 5.7 2019-2023年重點樣本企業生豬存欄量變化 5.8 2021-2023年生豬存欄結構變化分析 5.9 2019-2023年重點樣本企業商品豬出欄量變化 5.10 2019-2023年國內上市企業生豬出欄量情況 5.11 2019-2023年生豬交易體重變化分析 第六章 中國生豬需求格局分析 6.1 2016-2023年國內重點屠宰企業開工率分析 6.2 2019-2023年國內重點屠宰企業鮮銷率分析 6.3 2019-2023年國內重點屠宰企業凍品庫存分析 第七章 中國生豬供需格局趨勢展望 7.1 2024年供應情況預測 7.1.1 2024年生豬存欄量預測 7.1.2 2024年生豬出欄量預測 7.2 2024年豬肉消費情況預測 第八章 中國生豬市場行情展望 8.1 2024年生豬市場主要影響因素分析 8.1.1 政策因素 8.1.2 原料走勢 8.1.3 相關替代 8.1.4 市場心態 8.1.5 非瘟影響 8.2 2024年中國生豬市場價格預測分析 第九章2023年中國生豬市場熱點事件 。

報告

DCE·農牧季第十一屆申銀萬國·大連期貨論壇成功舉辦

國家糧油信息中心市場監測處王遼衛副處長從農產品（大豆）價格形成因素入手，對影響農產品價格影響的七個因素及當前市場熱點問題進行了分享上海鋼聯豆粕分析師朱榮平老師對三季度國內豆粕市場進行了回顧及格局分析，并對后期豆粕供需展望及建議進行詳細講解愛普羅斯科創（遼寧）有限公司資深顧問鄭慶偉老師圍繞影響生豬價格的五個維度對《生豬產業邏輯和形勢展望》進行了演講分享申萬期貨研究所所長助理資深宏觀分析師汪洋博士從產業客戶所處環境及需求分析講起，圍繞申萬期貨實際開展的產業服務案例，從實操層面對期貨及衍生品助力農產品企業風險管理進行了詳細分享。

熱點分析

市場人士：短期豬價仍處于磨底行情中

同時，國內豬糧比繼續下滑，生豬養殖行業繼續虧損數據顯示，6月第三周全國豬料比價為4.15，環比下降0.48%按目前價格及成本推算，未來生豬養殖頭均虧損137.02元 端午節過后，生豬現貨價格持續走弱，國內多地豬價已跌破7元/斤關鍵支撐位置國聯期貨農產品事業部徐亞光在接受記者采訪時表示，端午節期間，市場交投偏緩，買賣氣氛雙弱，價格弱勢回調，節日期間現價跌幅約0.2元/斤；節后需求不佳，屠宰企業主動減量操作明顯，部分屠宰企業表示節后屠宰量下降幅度20%—30%不等，消費弱勢對行情制約作用較大，加上受西南地區非洲豬瘟影響，社會場認賣情緒較高，現價延續跌勢。

市場播報

Mysteel解讀：需求持續回落，生豬行業預警再次觸發

隨端午假期結束，市場看漲預期再次打壓，國內生豬價格在消費下滑，養殖端豬價承壓，截至26日全國外三元生豬出欄均價已跌至13.89元/公斤，較節前下跌0.24元/公斤，較月內16日高點14.45元/公斤跌幅在3.88%，幾近年內豬市前低（13.84元/公斤）玉米市場來看，基層余糧繼續減少，市場上量下降，北方港口庫存維持低位再次南港谷物到貨量較少，疊加期貨外盤帶動，玉米市場持續偏強調整根據Mysteel農產品數據監測，隨市場豬降糧漲，國內豬糧比價快速逼近下跌二級預警下線，截至26日，國內豬糧比價開始破5，比值回落至4.96，養殖端利潤同步虧損面積再次擴大，由月初178元/頭增加至224元/頭，隨豬市虧損半年之久，養殖單位資金壓力不斷增大。

熱點分析

Mysteel解讀：2023年首次降準對生豬期現市場的影響

生豬加權是把生豬期貨的所有合約放在一起，根據不同月份的數據進行權重配比并匯總，最終形成的一個指數，具有參考意義根據Mysteel農產品數據，統計了之前四次降準自公布之日起7個交易日生豬加權結算價的變化，如上圖所示，可以看出第一次和第二次降準后，價格下行為主，第三次和第四次降準后，生豬盤面價格偏強運行總體來看，四次降準后生豬期貨市場漲跌不一，市場情緒對生豬盤面影響有限 生豬現貨市場： 根據Mysteel農產品數據，統計了之前四次降準自公布之日起7天內全國生豬出欄均價的變化，如上圖所示，可以看出和生豬加權結算價走勢圖類似，第一次和第二次降準0.5%后，價格弱勢運行，第三次和第四次降準0.25%后，生豬盤面價格穩中偏強。

熱點分析

【證券日報】華儲網發布今年首批豬肉收儲通知，豬價“抬頭”能否持續仍待驗證

在收儲通知發布當日，同花順數據顯示，安徽、江蘇、浙江等地生豬（外三元）價格小幅上漲，突破16元/公斤；上海、北京、天津、山東等地的豬價也上漲至16元/公斤，四川、重慶、江西、河南、河北、湖南、湖北、吉林等地的豬價也出現反彈，價格在15.40元/公斤至15.80元/公斤2月23日，江蘇、山東、江西、河南、河北多地豬價延續小幅上漲趨勢，漲幅在每公斤0.02元至0.30元 ????圖片來源：同花順期貨 華泰證券農產品組研究員鄧紹瑞表示，在未來集團出欄保持平穩的情況下，供應端壓力將得到緩解。

媒體報道

【證券日報】生豬期價創18個月新高，專家稱近期以企穩為主

10月12日，生豬期貨主力合約一度突破24000元/噸，最高價為24150元/噸，創2021年5月以來新高現貨方面，數據顯示，10月12日，外三元生豬價格為26.82元/公斤，較年內最低價格11.78元/公斤上漲127.67% 10月9日，國家發改委發布消息稱，近日將投放今年第五批中央豬肉儲備 農業農村部豬肉全產業鏈監測預警首席分析師朱增勇在接受《證券日報》記者采訪時表示，“從供給端來看，9月中下旬開始，二次育肥壓欄現象就明顯增加。

媒體報道

廣東：力爭今年資本市場融資額超過1萬億元，確保二季度信貸增速高于12.1%

3.提高“三農”風險保障水平大力探索地方特色農業保險品種，發展漁業保險，探索開展糖料蔗完全成本保險和種植收入保險完善“保險+期貨”模式，降低生豬、橡膠等大宗農產品和重要戰略物資價格波動風險積極開展高標準農田建設工程質量保證保險、耕地地力指數保險提高小農戶農業保險投保率 （責任單位：省財政廳、農業農村廳、地方金融監管局，人民銀行廣州分行、廣東銀保監局、廣東證監局、人民銀行深圳市中心支行、深圳銀保監局、深圳證監局，各地級以上市政府等有關單位按職責分工實施） 三、工作要求 （一）統籌資源，持續優化金融環境。

國內

截至去年底安徽轄區累計實施56個“保險+期貨”項目

截至2021年底，轄區累計實施“保險+期貨”項目56個，涉及大豆、玉米、棉花、雞蛋、生豬等多個農業種養殖品種，覆蓋種植面積213萬畝、覆蓋農戶近50萬戶，累計完成價格風險賠付約2935.3萬元，其中包括皖北太和縣保費規模超兩千萬元的大豆“保險+期貨”項目 下一步，安徽局將認真貫徹系統工作會議任務部署，進一步加大對皖北地區資本市場發展支持服務力度，提升全省資本市場發展均衡化水平，助力皖北振興發展，為長三角一體化戰略實施和地方經濟平穩增長作出更大貢獻。

資訊

Mysteel解讀：豬價持續下行 散戶出欄積極

豬業事件： 國務院聯防聯控機制：春節期間各地生活必需品儲備充足 農業農村部：國家鄉村振興局與中國人民保險集團簽署戰略合作協議推動保險服務三農高質量發展 正邦：2021年三季度公司育肥完全成本為19.81元/kg 生豬期貨：截至2022年1月7日，生豬期貨累計成交616.69萬手，累計成交額達1.74萬億元 春節前是豬肉消費的旺季，本該開始“預熱”的市場卻有點“冷清”，無外乎白條價格一路下行，屠宰企業不得已降屠宰量來攤平成本，市場白條雖有增量，但終端消費無明顯走量增速的現象，是否能打破今年“逢節必跌”的魔咒？ 今日行情簡述：全國外三元出欄均價13.78元/公斤，較昨日下跌0.13元/公斤，與湖北13.70元/公斤接近，最低價云南12.08元/公斤，最高價浙江15.40元/公斤。

熱點分析

大宗商品四季度有望延續分化格局

“今年前三季度，大宗商品行情出現了兩極分化其中，黑色系、煤化工、原油以及原油下游產品大幅上漲，多個品種創出新高；相反，生豬價格大幅下跌，農產品板塊中的玉米、豆粕價格重心下移”東吳期貨研究所所長姜興春對記者表示，從宏觀方面來看，今年前三個季度，市場交易圍繞能耗雙控背景下的供應短缺以及物流運費大幅上升帶來的成本增加，明顯利多大宗商品原材料價格，一定程度上抑制了消費需求。

鋼材

純堿、焦煤主力漲超2%，生豬期價再探新低

現貨方面，據農業農村部監測，截至6月17日14:00時，全國農產品批發市場豬肉平均價格為22.72元/公斤，較前一日下降1.9%雖然昨日國家發展改革委發布生豬價格過度下跌三級預警，并表示將會同相關部門密切關注生豬生產和市場價格走勢，及時開展儲備調節，促進生豬市場平穩運行但是供應壓力大，大體重生豬集中出欄、進口凍豬肉增加，而終端消費卻處在淡季，生豬價格持續下降光大期貨認為，目前來看，我國生豬產能恢復趨勢不變，中長期豬價將進入下行通道。

市場播報

豆油日評：持倉大幅增加 盤面上漲

日評