Mysteel快訊：菜油受庫存掣肘走弱 豆棕相對偏強（20250418）

一、今日市場回顧 豆油：18日連盤豆油主力合約Y2509截至中午收盤報收于7710元/噸，漲2元/噸，漲幅0.03%，持倉56.17萬手今日現貨市場部分區域基差如下：其中天津基差05＋350元/噸，平 ；日照基差05＋270元/噸，跌30元/噸；張家港基差05＋500元/噸，平； 廈門基差05＋500元/噸，平； 東莞基差05＋370元/噸，平； 欽州基差05＋380元/噸，跌20元/噸。

日評

Mysteel解讀：棕櫚油乘風破浪終破“8”

導語：棕櫚油期貨價格終于到了8000位置，也印證前期對棕櫚油分析縱觀棕櫚油一路上漲，其本身基本面供應端存在較大利好同時，額外利好刺激加速了行情上漲，最終在供應端持續利好下走出獨特上漲行情本文簡單回顧棕櫚油一路上漲因素，對后市做簡要展望 臨近春節，現貨帶動行情開始 春節前期，棕櫚油現貨市場在春節備貨結束后需求端開始有所回落，國內油廠陸續進入放假階段，日度成交一般，疊加春節假期資金避險，盤面減倉下行，盤中價格一度接近7000元/噸。

熱點分析

[PVC]：隆眾早訊--周三版

電石市場烏海地區貿易主流價格報2700-2750元/噸，生產企業出貨順暢，庫存下降 山東液氯價格暫穩，氯堿整體利潤維持在161元/噸偏低水平，低濃度堿售價依舊僵持，高濃度價格回落后市場買盤依舊謹慎 國內期貨主力合約大面積上漲，甲醇漲超2%，焦煤、鐵礦石、豆二、苯乙烯、菜油、聚丙烯（PP）漲超1%，豆油、菜粕、棕櫚油、焦炭漲近1% 央行召開重磅座談會 貨幣政策支持力度將會繼續加大 住房城鄉建設部發布了《關于做好住房發展規劃和年度計劃編制工作的通知》（以下簡稱《通知》）。

早間提示

Mysteel解讀：歷經波折，豆油機遇與挑戰何存？

因此隨著反彈預計棕櫚油將再度轉弱，同時帶領豆油下跌 國內方面，宏觀PMI不及預期，以及豆油本身基本面方面供應逐步增加，據Mysteel調研顯示，截至2023年5月26日（第21周），全國重點地區豆油商業庫存約79.22萬噸，較上次統計增加5萬噸，漲幅6.74% 但深跌后，部分油廠感知基差持續走低，并未能有效拉動市場，且貿易商多做空基差獲利，油廠開始根據自身6月賣壓不大，基差回調，貿易商為補空單，不得不延續交易，隨即，空頭獲利離場，豆油連盤盤面減倉上行，加之近期政府對于部分地區房地產平穩發展的促進，市場利好提振股指期貨均得收漲，間接帶動豆油盤面持續回彈。

熱點分析

大商所：9月2日起合格境外機構投資者參與鐵礦石、棕櫚油等期貨交易

大連商品交易所9月2日發布公告稱，經中國證監會同意，自9月2日起，合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者可以參與大連商品交易所以下商品期貨、期權合約的交易： 一、黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、棕櫚油、鐵礦石、線型低密度聚乙烯期貨合約 二、黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、棕櫚油、鐵礦石、線型低密度聚乙烯期權合約 同日，大連商品交易所還發布關于做好合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者參與商品期貨、期權合約交易有關事項的通知。

聚焦

市場人士：豆油漲勢難以為繼

近期，油脂表現較為強勢，其中，豆油表現最為搶眼，創下了本輪的牛市新高市場人士表示，綜合考慮供需情況及相關品種聯動影響，在美豆實質性利好有限，且國內庫存已開始回升的背景下，預計豆油繼續上漲空間有限 東海期貨油脂油料分析師劉兵告訴期貨日報記者，從自身供需情況來看，油脂供應邊際改善且逐步兌現，產地政策性風險也釋放完畢，這加大了油脂高位區間波動的壓力 “在印尼政策反復擾動下，資金做多興致從棕櫚油轉移至豆油，豆油、棕櫚油價差得到較大修復。

市場播報

國內商品期交所公布清明節假期風控措施

上述措施充分體現了交易所從早從小防范風險、堅守不發生系統性風險底線的態度和立場 期貨日報記者了解到，今年以來，影響市場運行的外部因素增多，大商所對初級大宗商品保供穩價工作極其重視，從維護糧食安全、能源安全等出發，堅持“穩字當頭”和“零容忍”，持續全面從早做好風險防范、從嚴加強市場監管一方面，走在市場風險曲線之前，及時通過調整豆粕、玉米等7個品種交易保證金水平，調增棕櫚油、焦煤、鐵礦石等9個品種手續費標準，實施和收嚴棕櫚油、玉米、液化石油氣品種交易限額等措施，堅決防范和抑制過度投機交易。

資訊

Mysteel日報：棕櫚油期現價格連續下跌

馬棕出口數據良好，但今日棕櫚油主要受原油及印尼出口政策引發恐慌有關，一定程度打壓市場看漲做多氛圍，期貨價格大幅下挫國內進口利潤依舊難以打開，市場庫存低位現象持續，一定程度支撐內盤基差短期預計國內棕櫚油基差價格堅挺為主

日評

Mysteel：2022年棕櫚油新春團拜會精彩觀點

首先，回顧了國內大宗商品期貨期權發展的歷史并針對棕櫚油等價格波動較大的商品，企業要做好風險管理包括：風險識別、走勢分析、保值策略制定、保值策略優化、保值跟蹤以及風險控制、保值效果評估等相應方案同時在套保中要注意基差、增值稅等問題 至此，“2022年棕櫚油新春團拜會”圓滿結束，同時感謝各位領導的分享和支持 2022年上海鋼聯農產品油脂條線將進行多場實地調研。

熱點分析

Mysteel：廣東豆粕市場早間提示（20220127）

26日豆粕現貨價格穩定，廣東地區豆粕市場主流價格3850元/噸，較上個交易日持平油廠成交方面，共成交0.4萬噸，油廠開機率43.51%，產量2.85萬噸/天 夜盤CBOT大豆03合約收1438.3美分/蒲，連盤豆粕M2205合約暫報收于3331隔夜美豆大漲，因擔憂南美收成，且原油和棕櫚油市場集升提振豆油期貨國內豆粕現貨市場，南北價差分化，各地供應緊張程度不一，下游終端應結合自身情況，做好春節前后的豆粕安全庫存備貨。

市場提示

2021年國內期貨市場十大印象

2021年，大連商品交易所堅持創新引領發展，圍繞產品創新，積極推動生豬期貨、國際化棕櫚油期權上市此外，大商所還加快開展數字化轉型工作，推進交易系統7.0API發布上線，做好DCEX-One主席柜臺系統研發和市場推廣，未來能更好地滿足會員單位及全市場的業務發展需求 中國金融期貨交易所當前已上市3個股指期貨品種、3個國債期貨品種和1個股指期權品種，總體運行安全平穩，并于11月11日正式加入上海投保聯盟。

市場播報

證監會批準開展原油、棕櫚油期權交易

下一步，證監會將督促相關期貨交易所繼續做好各項準備工作，確保原油和棕櫚油期權的平穩推出和穩健運行

聚焦

棕櫚油不乏利好

棕櫚油期貨價格自去年4月國內疫情得到有效控制以來，在產地去庫、消費好轉的帶動下逐漸上行此外，印度作為棕櫚油消費大國，成為影響棕櫚油貿易流向的重點因素結合棕櫚油產地和國內國際消費特點分析，筆者認為，棕櫚油產地形成累庫趨勢的概率不大，逢低做多仍是短期可行的策略 產地現貨報價堅挺 數據顯示，截至5月5日，馬來西亞棕櫚油報價堅挺，33度精煉棕櫚油報價除6月船期報價環比下調0.7%、7—9月船期環比持平外，5月船期、10—12月船期報價均環比上漲。

市場播報

棕櫚油日評：期市漲勢未停 市場成交平淡

日評

菜油日評：期貨受其他油脂帶動 整體上行

大連盤棕櫚油主力合約跳空高開，出口數據的利好和美豆、美豆油強勁漲勢，燃起市場做多氛圍國內現貨庫存仍在低位，企業基差報價跟隨期市上調 五、后期預測 預計短期現貨基差報價或將穩定，期貨則可能繼續受到其他油脂帶動，整體偏強震蕩為主，期貨短線單邊建議逢低多，波動較大，建議設好止損，現貨則以出貨為上

日評

棕櫚油日評：跳空高開 棕油領漲油脂

日評

4月15日菜油市場早間提示

市場提示

豆油日報：內外共振 價格繼續上漲（20210106）

四、相關產品走勢分析 菜油：今日菜油市場報價隨盤面調整，市場成交清淡，一口價相對較高，目前沿海油廠開機正常由于現貨庫存持續低位，且油廠成本持續抬升，挺價意愿較強，疊加期貨走勢較好預計短期價格有繼續震蕩可能，建議以做多思路為主對待 棕櫚油：今日馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨市場上漲，因馬來西亞棕櫚油庫存預期下滑。

日評

大商所：9月29日結算時起，鐵礦石品種期貨合約漲跌停板幅度調整為11%

關于2020年國慶節假期調整相關品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平的通知 大商所發〔2020〕412號 各會員單位： 根據《大連商品交易所風險管理辦法》有關規定，經研究決定，我所將在2020年國慶節休市前后對各品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平做如下調整： 自2020年9月29日（星期二）結算時起，黃大豆2號、豆粕、玉米和玉米淀粉品種期貨合約漲跌停板幅度調整為8%，套期保值和投機交易保證金水平分別調整為8%和9%；豆油和棕櫚油品種期貨合約漲跌停板幅度調整為9%，套期保值和投機交易保證金水平分別調整為9%和10%；鐵礦石品種期貨合約漲跌停板幅度調整為11%，套期保值和投機交易保證金水平分別調整為11%和12%；其他品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平維持不變。

爐料

大商所：9月29日結算時起，鐵礦石品種期貨合約漲跌停板幅度調整為11%

關于2020年國慶節假期調整相關品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平的通知 大商所發〔2020〕412號 各會員單位： 根據《大連商品交易所風險管理辦法》有關規定，經研究決定，我所將在2020年國慶節休市前后對各品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平做如下調整： 自2020年9月29日（星期二）結算時起，黃大豆2號、豆粕、玉米和玉米淀粉品種期貨合約漲跌停板幅度調整為8%，套期保值和投機交易保證金水平分別調整為8%和9%；豆油和棕櫚油品種期貨合約漲跌停板幅度調整為9%，套期保值和投機交易保證金水平分別調整為9%和10%；鐵礦石品種期貨合約漲跌停板幅度調整為11%，套期保值和投機交易保證金水平分別調整為11%和12%；其他品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平維持不變。

聚焦