[隆眾聚焦]：需求拖曳，純棉紗上行受限

熱點聚焦

[PVC]：隆眾早訊-周四版

山東液氯價格漲100元，執行-100元出廠；近日隨著采購價格上調后主力下游采購量跟進小幅增加，非鋁下游剛需跟進為主，企業庫存壓力低位下，預估今日山東液堿價格仍有上調預期 國內商品期貨夜盤開盤，主力合約漲多跌少漲幅方面，氧化鋁漲超1%，豆粕、玻璃、菜粕、豆二、對二甲苯等小幅上漲；跌幅方面，紙漿、棉花、滬鋅、塑料、20號膠等小幅下跌 國新辦將于5月22日舉行新聞發布會，介紹科技金融政策有關情況，并答記者問 商務部定于5月22日舉行新聞發布會，介紹近期商務領域重點工作有關情況 經濟日報：“適度寬松”基調穩市場穩預期 經濟日報：并購重組松綁激發資本市場活力 需防范美債拋售潮對全球市場的沖擊風險 中國-東盟自貿區3.0版談判全面完成 摩根大通：上調中國GDP增速預測 消費賽道迎來利好政策！上海最新發布提振消費專項行動方案 國家發改委主任鄭柵潔：中國經濟基礎扎實、韌性強、潛能大 長期向好的基本趨勢沒有改變也不會改變 。

早間提示

[五一專題]： 2025年純棉紗市場五一節后預測

【導語】：臨近五一假期，部分小的紗廠有放假計劃，大多大型紗廠正常開工，整體開工率呈下滑態勢。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：上下游無利好因素 純棉紗低位震蕩運行

其中新疆市場機采棉價格13710-13950元/噸，內地地產棉價格13800-14000元/噸美國對中國采取對等關稅對棉花期貨形成強烈沖擊，但短暫的沖擊后，市場情緒漸漸平緩，棉花期貨受關稅影響減少，棉花價格回歸供需基本面目前棉花供需層面暫無利好消息，預計純棉紗價格短期內弱勢運行 二、紗廠開工率持穩，成品庫存上漲 數據來源：隆眾資訊 本周中國純棉紗樣本開工率在70.53%，環比持穩。

熱點聚焦

[純棉紗日評]：上下游無利好因素 純棉紗穩定運行（20250117）

1、今日摘要 ①、今日上游棉花價格繼續穩定運行，新疆市場3128B機采棉主流價格參考14250元/噸。

每日點評

Mysteel早報：棉紗市場價格穩定運行（20241231）

期貨情況：鄭紗主連收于19430元/噸，漲50元/噸，漲幅0.26%，盤中最高19470元/噸，最低19215元/噸，成交量1796手，持倉10198手，減倉173手，結算19420元/噸 市場關注：原料端走勢，下游織造廠開工、訂單及利潤情況，以及終端消費需求 二、行情預測 棉紡市場下游訂單放量較少，紡企出貨緩慢，開機降，庫存增，常規品種價格內卷導致紡企利潤微薄，疊加上游棉花庫存同比略顯寬松，因終端需求一般，部分紡企有提早放假計劃，預計紡企將低價拋貨回籠資金，短期基本面對價格利好驅動不足，預計紗價運行承壓。

早盤預測

[PVC]：隆眾早訊--周二版

國內電石市場烏海地區貿易主流出廠價格報2650元/噸，終端價格區域下調 山東液氯價格穩定，執行500元出廠；山東來看，區域內主力下游存壓車現象，供應存增量，非鋁下游淡季顯疲弱，當前市場缺乏明顯的利好指引下，預計今日液堿價格延續回落預期； 國內黑色系期貨夜盤收盤，鐵礦石漲1.12%，螺紋鋼漲0.66%，熱卷漲0.80%，焦煤跌0.65%，焦炭跌0.32%農產品普遍下跌，玉米跌1.44%，豆油跌1.35%，玉米淀粉跌1.02%，豆二跌1.01%，棉花跌近1%。

早間提示

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩上漲（20241008）

現貨情況：近期棉花期貨大幅上漲激發軋花企業套保積極性，籽棉搶收預期也有所增強，部分地區機采棉籽棉收購價格已上漲到6.1-6.4元/公斤 市場熱點：受國內宏觀經濟刺激政策密集出臺影響，鄭棉價格延續上行走勢，市場樂觀情緒高漲 二、行情預測 整體來看，宏觀利好政策將持續激發市場看漲情緒，籽棉收購價格上漲和搶收預期增強， 故預計今日早間棉價或震蕩上漲。

早盤預測

Mysteel月報：9月棉價震蕩偏強運行，下游需求邊際好轉

綜合來看，受低位買盤，以及后續宏觀利好因素提振市場信心，9月棉花價格重心大幅上移，交投表現平平；紡企開機率略有回升，部分工廠訂單走貨尚可，部分庫存壓力依舊存在，維持2個班生產；新年度籽棉陸續上市，因鄭棉期貨上漲，棉農交售心理價格提高，紡棉軋花企業多觀望為主，目前雙方基本處于博弈中結合以上因素分析，Mysteel農產品預期未來10月棉花價格或震蕩上漲，關注國慶假期間外盤動態、籽棉開秤、下游接單情況，以及宏觀消息。

月評

[國慶專題]：“金九”旺季姍姍來遲，“銀十”仍可期待

九月下旬，新疆棉花增產預期減弱，宏觀利好因素提振市場信心，內外棉價格同時上漲，紗企出貨有所好轉，部分紗企已經上調紗價，“金九”旺季姍姍來遲 1、行情回顧 來源：隆眾資訊 九月初，棉花購銷滯緩，棉花期現價格出現承壓；棉花新年度開啟，部分棉企積極預售新棉，基差價格偏低，陳棉銷售承壓，純棉紗開工率回升，下游訂單不及預期，樣本企業成品庫存上漲，純棉紗價格承壓運行；九月中旬，主產國棉花陸續上市，受USDA月報偏多外盤上漲等因素影響，九月中期棉花價格震蕩上漲，紡企普遍感覺新訂單和銷售情況無較大變化，雖有較上個月有所改善，但總體表現依然一般，純棉紗繼續承壓運行；九月末，隨著ICE、鄭棉期貨輪番上漲及布廠等消費終端整體訂單有所增加，部分產品庫存出現下降，企業在旺季的推動下補庫意愿回升，棉紗產銷市場情緒有所改善，隨著出貨好轉，多數紗企上調紗價的意愿變強，純棉紗價格普遍上調。

熱點聚焦

Mysteel解讀：鄭棉偏強上行，倉單數量維持低位

進入9月底 ，隨著宏觀環境的顯著改善，美聯儲降息對棉花市場的提振作用非常明顯， 棉花市場積極情緒明顯升溫ICE棉花期貨迎來了今年5月底以來的最佳周度表現，加之國內宏觀政策集體落地，股市、期市全線飄紅，國內外棉價短暫震蕩后再度上行目前新疆手摘棉陸續開秤上市，收購價格持續抬升，機采棉10月上旬開始采收，預計開秤價高于預期，但搶收概率不大預計棉價或將維持偏強震蕩格局 鄭棉期貨價格偏強震蕩 圖1 2022-2024年鄭棉主連價格走勢圖 近期受宏觀利好情緒及 ICE 美棉大漲帶動，鄭棉主連期貨價格從低位反彈突破萬四關口，隨著近期國內棉花期貨價格快速上漲，手摘棉收購價格略有上浮，部分地區收購價升至6.7-6.9元/公斤左右。

熱點分析

[隆眾聚焦]：成本端需求端雙雙提振，“金九”行情初顯

整體看，近期鄭棉期貨價格重心有所抬升，新疆棉花增產預期減弱，宏觀利好因素提振市場信心，內外棉價格同時上漲原料上漲使得純棉紗成本增加，部分紗企上調紗價 二、本周純棉紗樣本企業出貨好轉，部分企業上調紗價 數據來源：隆眾資訊 截至2024年9月26日，中國純棉紗行業成品庫存量：26.91天，環比下跌3.27%。

熱點聚焦

Mysteel：國慶節后棉價或寬幅震蕩運行

近期受外圍宏觀利好因素刺激，鄭棉期貨價格重回萬四之上，截至9月23日，鄭棉期貨主力合約收盤價格14040元/噸，較月初上漲3.62%，市場信心略有提振當前2024/25年度棉花上市在即，國慶節后棉價走勢如何演繹？且讓筆者做以下簡要分析 籽棉開秤價格預期較低，對盤面支撐有限 近期新疆手采棉價格陸續開秤，機采棉收購工作尚未啟動，預計國慶節陸續上市。

熱點分析

Mysteel解讀：棉價持續反彈，下游紡企利潤被壓縮

全國C32s環紡紡紗即期利潤為184元/噸，周環比減少361.7元/噸期價上漲，市場觀望氛圍濃郁，部分廠商上調棉紗報價200-400元/噸，織廠采購意愿不強，剛需補庫，市場走貨氛圍一般，紡企開機暫無變化，國慶期間部分工廠存有放假或輪休計劃，預計短期開工存有回落風險 綜上所述，整體看，近期鄭棉期貨價格重心有所抬升，新疆棉花增產預期減弱，宏觀利好因素提振市場信心，內外棉價格聯袂上漲，走貨表現較平淡；氣溫下降，少數紗廠接到短單，大部分出貨較不順暢，實單讓利銷售為主。

熱點分析

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩上行（20240923）

現貨情況：鄭棉期貨寬幅上行，貿易商基差結算價格跟漲，下游紡企謹慎觀望，市場現貨交投氛圍表現平淡 市場熱點：美聯儲凌晨宣布降息50個基點，短期內將對市場情緒產生較大影響并對國內外棉價起到一定的提振作用 二、行情預測 整體來看，目前新年度棉花即將上市，供應端表現寬松，下游紡企旺季行情不旺，需求端支撐有限，但受宏觀外圍利好因素刺激， 預計今日早間現貨棉價震蕩上行。

早盤預測

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（08.23-08.30）

華北地區受持續陰雨天氣影響，深加工門前到貨量維持低位，價格偏強運行但隨著天氣好轉，供應量增加，企業繼續壓價收購銷區玉米市場價格東漲西穩，沿海港口受期貨持續上漲以及谷物進口收緊利好消息的提振，價格連日上漲西部地區購銷較為平淡，到貨仍舊是新疆糧偏多 棉花：本周棉花價格震蕩上漲，8月30日新疆機采棉3128B現貨價格14917元/噸，周環比上漲116元/噸，漲幅0.78%，年同比下跌19.33%。

農視財經

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（06.28-07.05）

銷區沿海地區小麥陸續到船，且受期貨走弱影響，下游企業對內貿玉米采購意愿不高，港口僅少量成交西南地區以新疆糧交易為主，東北糧基本無流入 棉花：本周棉花價格震蕩上漲，7月5日新疆機采棉3128B現貨價格15840元/噸，周環比上調68元/噸，漲幅0.43%，年同比下跌8.85%缺乏利好消息提振，棉花價格維持區間震蕩，下游采購謹慎，成交表現欠佳紡織市場淡季深入，紗廠限產或放假情況增加，平均開機率繼續下滑，整體用棉需求降低。

農視財經

[PVC]：隆眾早訊--周四版

國內期貨主力合約跌多漲少，純堿跌超2%，菜油、淀粉、瀝青跌近1%；漲幅方面，甲醇漲超1%，20號膠、苯乙烯、棉花、乙二醇漲近1% 豬價上漲+成本下降 多家豬企二季度大幅“回血” 新能源與出口成車市關鍵詞！下半年合資難轉頹勢 美聯儲預防式降息預期升溫 大類資產配置或轉向“降息交易” 上海促進汽車消費更新 二手車市場有望迎來高速增長 中信證券：高級別自動駕駛迎密集催化 利好產業鏈 亞鉀國際：今年鉀肥市場整體呈現供需緊張狀態 。

早間提示

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（06.21-06.28）

銷區受到貨成本及期貨走強影響，港口貿易企業報價上漲，但內陸需求仍舊平平，替代品較為多元，采購心態疲軟 棉花：本周棉花價格小幅上漲，6月28日新疆機采棉3128B現貨價格15772元/噸，周環比上調129元/噸，漲幅0.82%，年同比下跌8.06%缺乏利好消息提振，棉花價格重心上移幅度有限，下游采購謹慎，成交表現清淡紡織市場淡季深入，紗廠開機率繼續下滑，部分紗廠仍處于放假狀態，整體用棉需求低迷。

農視財經

[隆眾聚焦]：基本面偏弱 滌棉紗弱勢運行

鄭棉期貨破位下行，國內棉區新花長勢較好，增產預期提升，供應充足而需求弱勢，棉花價格呈現下跌趨勢另一原料滌綸短纖走勢卻與棉花相反，聚合成本利好推動疊加現貨流通量減少，滌綸短纖價格近期呈現上漲趨勢，截至6月13日，滌綸短纖收于7455元/噸成本及供需雙弱格局下，滌棉紗市場走勢亦顯弱勢 終端開機率下滑 需求疲態難改 數據來源：隆眾資訊 印染作為紡織行業風向標，其開機率變化能直觀反映出終端市場訂單情況。

熱點聚焦