落實 《關于完善價格治理機制的意見》、 防 “內卷” 探析

鋼鐵行業應深刻領會《意見》精神，通過制定適合行業特點的價格形成、價格引導、價格調控、市場價格、價格治理基礎能力等舉措，加快化解三大矛盾 健全鋼鐵行業重點商品市場價格形成機制《意見》明確提出，“推進重要商品現貨、期貨市場建設，優化期貨品種上市、交易、監管等規則，夯實市場形成價格的基礎”國際大宗商品主流定價模式是采用“期貨價格+升貼水”的基差定價方式，如銅、鋁等有色金屬及大豆等農產品的國際貿易定價均采用這一定價模式。

鋼材

2024Mysteel(第十一屆)鋁產業年會在江蘇無錫召開

逐步探索建立中國特色期貨和衍生品市場，2001-2023年，我國期貨市場成交量、成交金額年復合增長率分別為21.35%、26.89%； 2023年中國期貨市場共成交85.01億手，累計成交金額568.51萬億元，同比分別增長25.60%和6.28%；中國期貨市場規模逐步擴張期貨市場的三大功能，分別是價格發現、風險管理和資源配置功能2023年上半年共有1003家實業A股上市公司發布套期保值公告，同比增長13%； 提及外匯套保的有856家，提及利率套保的有378家，提及商品套保的有302家（其中提及銅103家、鋁75家，鋼57家。

會議報道

2023年上海國際金融中心建設十大事件發布

近年來，國際金融中心能級不斷提升，上海金融市場功能不斷增強，“上海價格”影響力穩步擴大“上海金”成為全球首個以人民幣計價的黃金基準價格，“上海銀”為人民幣白銀中遠期價格的形成提供了參考和指引“上海油”價格首次應用于油氣市場管理，被自然資源部作為油氣礦產礦業權出讓收益起始價標準以“上海銅”為代表的上期所有色金屬期貨，是國內運行最為成熟、產業參與度最高的商品期貨板塊，已經成為全球三大有色金屬定價中心之一。

國內

陳學森：深化產融協同，共推我國有色金屬工業高質量發展

2022年，有色金屬期貨交割金額為582億元，約占我國期貨市場交割金額的38%；銅、鋁、鋅位列我國商品期貨功能評估綜合評分前三30年來，期貨市場為實體產業服務的能力不斷提升，產融結合為有色金屬工業轉型升級、穩健生產經營和高質量發展提供了重要支持其主要體現在3個層面：宏觀層面，期貨市場為國家宏觀經濟調控、產業政策制訂、行業運行監測等提供了決策參考，期貨價格已成為國家監測有色金屬市場的重要參考指標行業層面，期貨的價格發現功能，提高了有色金屬資源市場化配置效率，提升了我國有色金屬產業市場競爭力，上期所已成為全球三大有色金屬定價中心之一，銅期貨價格已成為我國銅產業鏈現貨貿易的定價基準。

國內資訊

百年建筑早報：全國百城住宅庫存規模首次同比下降，本期水泥直供量環比提升4.57%

即，51個月來全國百城住宅庫存規模首次出現同比下降 ◎中國算力總規模近五年年均增速超25%，產業仍需加大研發投入 ◎蘇浙皖40市人口數據：浙江各設區市全部增長，杭州增量蟬聯第一 ◎近日，海外市場避險情緒大幅升溫，國際金價借勢創出2014.9美元/盎司的階段性新紀錄在外盤帶動下，國內金價也同步走高 【金融】 ◎A股三大指數沖高回落小幅收漲，CPO、算力概念股掀漲停潮 ◎國內商品期貨收盤走勢分化，原油、低硫燃油漲逾2%，滬錫、液化石油氣、滬鎳、玻璃、國際銅、滬銅漲逾1%；棕櫚油跌逾3%，鐵礦石跌逾2%，線材、滬金、玉米、菜粕、花生、錳硅跌逾1%。

日評

第二屆智能家電新材料應用高峰論壇銅管分論壇圓滿落幕

2023年2月22日至24日，由中國家用電器協會、中國塑料加工工業協會、中國鋼鐵工業協會、安徽省經濟和信息化廳、上海市經濟和信息化委員會、上海期貨交易所、中國家用電器研究院指導，安徽省信息家電行業協會、上海有色金屬行業協會主辦，上海鋼聯電子商務股份有限公司承辦的“第二屆智能家電新材料應用高峰論壇”于安徽合肥順利舉行。

銅管分論壇

國際銅期貨上市滿兩年 產業參與漸入佳境

服務產業能力不斷增強 “隨著國際銅期貨市場的逐步成熟，以及市場功能的進一步發揮，我們向實體企業推廣國際銅品種時，已經從初期的以科普品種知識為主逐漸向注重實際應用轉變”侯心強向記者表示 據他介紹，目前在國際銅期貨市場中，產業貿易商參與最多，其次是冶煉和加工企業而他們參與國際銅期貨主要為滿足三大需求：一是保值需求，二是套利需求，三是交割需求。

國際資訊

Mysteel宏觀周報：發改委加強煤炭、鐵礦石市場監管，1月金融數據超預期

數據跟蹤：資金面上，當周央行凈回籠8000億元；Mysteel調研247家高爐開工率降至68.19%；全國110家洗煤廠開工率降至65.02%；當周鐵礦石、螺紋鋼、電解銅價格上漲，動力煤、混凝土、水泥價格小幅下跌；當周乘用車日均零售6.6萬輛，下降32%；BDI漲至1977點 金融市場：本周主要商品期貨品種多上漲，其中白銀上漲5.01%；全球股市中，中國股市中僅上證指數上漲3.02%，美國三大股指均收跌，歐洲股市上漲；美元指數96.03，上漲0.59%。

資訊

銅全球供應不斷收緊

9月以來，全球銅市場顯性庫存呈現快速去化趨勢截至11月12日，全球三大交易所（上海期貨交易所、紐約商業交易所、倫敦金屬交易所）銅庫存總量為19.0萬噸，與8月底相比下降50%其中，大部分降幅來自倫敦金屬交易所（LME），降幅約為15.4萬噸10月15日，LME銅注冊倉單更是降至14150噸這一1998年以來的最低水平；10月18日，LME現貨對3月電子盤升水至1103.5美元/噸，創下歷史新高，期貨也再次推升至10000美元/噸上方。

市場播報

Mysteel宏觀周報：國常會推動解決大宗商品高漲等問題，美聯儲啟動縮表

數據跟蹤：資金面上，當周央行凈回籠7800億元；Mysteel調研247家高爐開工率降至70.9%，全國110家洗煤廠開工率下降0.02%；當周鐵礦石、動力煤、螺紋鋼、電解銅價格均明顯下跌；當周乘用車日均零售9.4萬輛，下降15%；BDI下降23.7% 金融市場：本周主要商品期貨品種中貴金屬上漲，其它多下跌；美國三大股指再創新高；美元指數94.21，漲0.08%。

宏觀

大宗商品市場國際化進程加快

近年來，我國期貨期權市場交易品種范圍不斷擴大，涵蓋農產品、金屬、能源、化工等國民經濟重要領域，其中，原油、鐵礦石、國際銅、大豆等品種先后引入境外交易者截至目前，我國商品期貨期權國際化品種增至9個，上海期貨交易所的多個品種交易量位居同類品種全球第一，上海原油期貨市場已成為全球第三大原油期貨市場期貨市場的高質量運行不僅提升了中國大宗商品在全球的定價影響力，也為我國特色期貨品種的國際化探索了一條新路徑。

爐料

Mysteel銅晨會紀要20210928

宏觀 國家電網：最大可能避免出現拉閘限電情況；國家物資儲備調節中心決定近期開始投放2021年第四批國家儲備銅、鋁、鋅，銷售總量分別為3萬噸、7萬噸、5萬噸美股三大指數漲跌不一；美國2年期國債收益率上漲3個基點至0.31％，創2020年3月以來新高；美國天然氣期貨大漲逾10%創2014年來新高 銅精礦 昨日冶煉廠表示目前市場成交和詢報盤熱度較低，目前收到12月份標準干凈礦報盤在TC60美元低位，詢盤價還是在TC60美元中高位。

有色聚焦

周力琛：中國銅期貨市場發展現狀及展望

其次他分析了中國銅期貨市場功能的發揮 從滬銅，國際銅期貨和現貨價格走勢圖中可以看出期現價格高度正相關，且相關性超過0.99，期貨價格引導現貨價格在滬銅和國際銅期貨功能發揮情況中了解到，滬銅期貨深根20載，是中國期貨市場最成熟品種也是世界三大銅定價中心之一 成為國內現貨定價基準，法人交易持倉占比高，套期保值效率國內工業期貨品種排第一，成交活躍，合約連續，充分服務實體經濟。

會議報道

一周9道“調控令”，三大交易所出手抑制大宗商品過快漲勢

根據相關安排，5月18日交易(即5月17日晚夜盤交易小節)起，上海期貨交易所螺紋鋼、熱軋卷板、銅、鋁、鎳、白銀等6個品種相關合約交易手續費將同步上調同時，鄭州商品交易所甲醇期貨、硅鐵期貨，大連商品交易所焦煤、焦炭期貨的交易手續費將正式上調 面對大宗商品的過快漲勢，從5月10日開始，國內三大商品交易所聯袂出手，擬通過調整漲跌停板幅度、交易保證金水平等政策，為大宗商品市場降溫。

聚焦

上期所：國際銅期貨將作為當前全球基準價的有力補充

與此同時，滬銅期貨市場也得到了大力發展如今，上期所銅期貨合約交易活躍、結構合理，已成為國內現貨貿易的定價基準上海也已成為包括倫敦、紐約在內的全球三大銅定價中心之一 近年來，上海保稅銅市場逐漸形成，大量活躍的現貨貿易商需要對沖工具來管理風險，針對跨境貿易和保稅銅的風險管理需求愈發強烈兩年前，上期能源上市了中國首個對外開放的期貨品種，境內外交易者均可交易，且采用保稅交割該合約和之后上市的兩個國際化合約的增長均較為迅速且穩定，大大提振了上期能源上市第四個國際化品種的信心。

市場動態

上期所：國際銅期貨將作為當前全球基準價的有力補充

與此同時，滬銅期貨市場也得到了大力發展如今，上期所銅期貨合約交易活躍、結構合理，已成為國內現貨貿易的定價基準上海也已成為包括倫敦、紐約在內的全球三大銅定價中心之一 近年來，上海保稅銅市場逐漸形成，大量活躍的現貨貿易商需要對沖工具來管理風險，針對跨境貿易和保稅銅的風險管理需求愈發強烈兩年前，上期能源上市了中國首個對外開放的期貨品種，境內外交易者均可交易，且采用保稅交割該合約和之后上市的兩個國際化合約的增長均較為迅速且穩定，大大提振了上期能源上市第四個國際化品種的信心。

聚焦

證監會批準上海國際能源交易中心開展國際銅期貨交易

今年以來，國內外大宗商品價格波動劇烈，企業風險管理需求旺盛，上期所基本金屬期貨交易規模大幅提升，截至今年前三季度，銅期貨共成交4116.99萬手，同比增加46.05%；成交金額9.74萬億元，同比增加44.61%上期所銅期貨歷史悠久，運行平穩，在管理風險、發現價格和配置資源等方面發揮了重要的市場功能“上海價格”和“倫敦價格”相互引導，上期所已成為國際銅行業公認的全球三大銅定價中心之一。

國內資訊

Mysteel宏觀周報：李克強講話釋放三大經濟信號，美國1.52萬億刺激方案即將推出

行業數據方面，Mysteel調研的247家高爐開工率略有下滑，110家洗煤廠開工率連續兩周下降；動力煤、上海平水銅、水泥價格均不同程度上漲，螺紋鋼價格下降明顯；乘用車日均零售4.3萬輛，同比增長39% 金融市場：商品期貨方面，主要品種均收漲全球股市方面，國內股市均飄紅，國際股市一片慘淡外匯市場方面，美元指數收于93.00，跌幅0.27% 一、宏觀要聞 （一）熱點解讀 ◎李克強講話釋放中國經濟三大信號。

宏觀