瑞達期貨：滬銅建議69700附近輕倉做空

隔夜滬銅2112承壓下行美國通脹壓力升溫，美聯儲官員釋放鷹派信號，美元指數繼續拉升；而國內煤炭供需繼續改善，煤炭價格走弱，對有色金屬價格造成拖累基本面，上游銅礦加工費增長放緩，且冷料供應緊張局面仍存，疊加硫酸價格大幅回落，煉廠生產壓力增大，后市精煉銅產量預計仍將受到限制近日銅價下跌，下游采購意愿改善，國內庫存有所小幅回落；但國外顯性庫存出現增加，且近期LME銅現貨升水明顯下調，預計銅價偏弱運行。

機構

倫銅高歌猛進續刷兩年新高，分析師警告短期已經超買

國際能源署(IEA)預計，到2026年，數據中心的電力需求將從2022年的460太瓦時增加一倍以上，達到1000太瓦時以上 花旗在一份報告中寫道：“我們預計銅價近期將攀升至每噸10500美元，實物供應緊張的跡象持續推動了近幾個月的上漲勢頭” 還有分析師表示，紐約銅期貨市場出現了逼空行情，做空7月紐銅期貨合約的交易者，面臨重大損失并被迫補倉。

國際資訊

【界面】對沖基金做空、倫金所銅庫存創歷史新高？事實是……

一季度以來，銅產品消費表現低于市場期待 根據本周倫敦金屬交易所（LME）數據，兩日后交割的銅期貨價格較三個月后的銅期貨價格低66美元，創2006年以來最大價差 這意味著銅價現貨貼水較高當銅現貨處于貼水狀態，表明現貨市場貨源寬松，庫存往往處于高位水平，冶煉企業傾向于將現貨主動在期貨盤面交割，以更高的價格進行銷售 LME同期數據顯示，對沖基金正在做空LME銅，投資基金轉為持有銅的凈空頭頭寸。

媒體報道

LME03月07日金屬綜述

交易商稱，在期鎳上做空的基金砍倉并反手做多，也是今日鎳價暴漲的部分原因 花旗銀行分析師稱，未來一個月里，整個基礎金屬板塊的價格風險都將傾向于上行 荷蘭國際集團分析師指出，LME庫存持續下降，供應鏈問題增加，促使市場為供應稀缺進行定價 周五，LME提高了鋁和鎳期貨合約的保證金要求，在3月8日收盤時生效 不過在紐約開盤后，交易商和基金獲利了結，令銅和鋁等金屬掉頭下行。

LME

期貨要聞簡訊：黑色全面飄紅，熱軋板卷漲逾3%

瑞達期貨：技術上，滬銅2204合約40日均線存在支撐操作上，建議70800附近輕倉做空，止損70200.

期評

2021年12月7日期貨公司滬鋁短線操作建議

短線建議觀望或區間操作為主中期可考慮逢高做空 弘業期貨 央行：全面降準0.5%，共計釋放長期資金約1.2萬億元德國10月季調后制造業訂單月率公布 -6.9%，前值 1.30%，預期 -0.5%昨日中國人民銀行全面降準超預期，市場情緒較好，晚間人民幣下跌，銅價大漲，有色金屬多數上漲隔夜煤炭上漲，倫鋁沖高回落收中陰，滬鋁夜盤小幅高開，窄幅震蕩收十字星，收于18770.滬鋁成交下降持倉上升，市場情緒小幅樂觀。

期貨公司評論

期貨要聞簡訊：黑色多數下跌，鐵礦石一枝獨秀

◎滬銅跌2.01% 弘業期貨：銅價短線在中期趨勢線和20日均線企穩，目前基本面并無巨大變化，可能回到震蕩行情滬銅上方壓力77000，下方支撐70000 瑞達期貨：技術上，滬銅2112合約收盤光頭陰線，持倉減量多頭弱勢操作上，建議71000附近輕倉做空，止損71600。

期評

期貨要聞簡訊：黑色集體下跌，鐵礦石跌逾2%

操作建議，輕倉偏空操作，注意風險 ◎滬銅跌0.48% 弘業期貨：技術上，J2201合約跌停封板，小時MACD指標顯示綠柱擴張，短線走勢偏弱操作建議，輕倉偏空操作，注意風險 瑞達期貨：技術上，滬銅2112合約收盤光頭陰線，持倉減量多頭弱勢操作上，建議71000附近輕倉做空，止損71600。

期評

期貨要聞簡訊丨黑色互有漲跌，鐵礦石跌逾1%

在基本面邊際改善以及預期影響下建議可逢高做空焦煤01合約 瑞達期貨：技術上，J2201合約低開高走，日MACD指標顯示紅色動能柱小幅擴大，關注均線支撐操作建議，在2930元/噸附近短多，止損參考2900元/噸 ◎滬銅跌0.77% 國信期貨：短期預計銅鋁仍缺乏外力來積蓄量能擺脫震蕩走勢，建議相關產業強化生產利潤套保操作，普通機構和投機者可多看少動，注意控制倉位管控風險。

期評

期貨要聞簡訊丨黑色互有漲跌，鐵礦石跌逾4%

瑞達期貨：技術上，滬銅2109合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA于0軸下方形成交叉，紅柱轉綠柱操作上，建議于69700輕倉做空，止損300點

期評

期貨要聞簡訊丨黑色多數下跌，鐵礦小飄紅

瑞達期貨：技術上，滬銅2108合約三角震蕩收斂趨勢操作上，建議在68300附近輕倉做空，止損位68800

期評

期貨要聞簡訊丨黑色多數下跌，熱卷一枝獨秀

◎滬銅跌0.50% 國信期貨：建議相關產業強化生產利潤套保操作，普通機構和投機者可多看少動，激進的投資者聚焦回調企穩后逢低買入機會，注意控制倉位管控風險 瑞達期貨：技術上，滬銅2108合約維持下行通道運行建議在68400附近輕倉做空，止損位69000元/噸。

期評

期貨要聞簡訊丨黑色系領跌，鐵礦跌超8%

瑞達期貨：技術上，滬銅2107合約回吐二季度漲幅，預計短線弱勢調整操作上，建議在66500元/噸附近做空，止損位67200元/噸

期評

期貨要聞簡訊丨黑色互有漲跌，螺紋小飄紅

滬銅上方壓力70000，下方支撐65000 瑞達期貨：技術上，滬銅2107合約跌破七萬關口，預計短線弱勢運行操作上，建議在67700元/噸輕仏做空，止損位68300元/噸

期評

2021年6月11日期貨公司滬鋁短線操作建議

建議觀望為主，待消費走弱階段性做空機會 弘業期貨 中共中央、國務院發布支持浙江高質量發展建設共同富裕示范區的意見美國5月CPI同比增長5%，預估為4.7%，前值為4.2%歐洲央行：2021年通脹預期為1.9%，此前預期為1.5%美國上周初請失業金人數連續第六周下降，降至37.6萬美歐通脹情況均超預期，美國收緊貨幣政策的預期上升，同時受到國儲拋儲銅鋁鋅的消息影響，有色金屬多數走弱。

期貨公司評論

期貨要聞簡訊丨黑色漲勢延續，鐵礦漲超6%

期貨盤面偏強震蕩，建議逢低買入為主 瑞達期貨：短期焦炭供應將會維持低位，庫存快速去化，節后預計價格繼續加速上漲操作建議，J2109合約在2600元/噸附近買入，止損參考2560元/噸 廣發期貨：在基本面向好的背景下，預計焦煤仍將走強，多單繼續持有，目標位1900-2000元 ◎滬銅漲2.63% 國信期貨：節后單邊趨勢仍強調不要輕言做空，機構和投機客與以震蕩偏多思路操作，產業進行生產利潤保值為主，5月維持震蕩偏強思路操作，注意控制倉位管控風險。

期評

期貨要聞簡訊丨黑色系領漲，鐵礦漲超6%

操作建議，在2790元/噸附近買入，止損參考2760元/噸 廣發期貨：在基本面向好的背景下，預計焦煤仍將走強，節前多單節后仍可繼續持有，無單者可做多09焦煤合約，目標位1900-2000元 ◎滬銅漲1.71% 國信期貨：節后單邊趨勢仍強調不要輕言做空，機構和投機客與以震蕩偏多思路操作，產業進行生產利潤保值為主，5月維持震蕩偏強思路操作，注意控制倉位管控風險。

期評

期貨要聞簡訊丨黑色系全線上漲，鐵礦漲逾3%

操作建議，在2330-2430區間操作，止損各25個點 廣發期貨：焦化廠限產落地對入爐焦煤需求有一定利空，但是當前蒙古疫情對通關仍有影響，整體供給仍有收縮，因此預計焦煤價格將維持高位震蕩，建議保持觀望 ◎滬銅跌0.29% 國信期貨：建議產業與機構進行生產利潤保值為主，投機者不輕言單邊做空，以震蕩偏強思路操作，注意控制倉位管控風險。

期評

期貨要聞簡訊丨黑色集體下跌，焦炭跌逾5%

操作建議，在2370元/噸附近短空，止損參考2400元/噸 廣發期貨：受到焦炭供給增長緩慢以及焦炭調降影響，預計焦煤也將有所承壓，但是考慮到當前焦煤基本面好于焦炭，前期多單仍可持有，此外，做空焦化利潤的邏輯也依舊存在 ◎滬銅跌1.76% 國信期貨：中期趨勢預計將調整后再現“春季躁動”，建議產業與機構進行生產利潤保值為主，投機者注意控制倉位，短期有色技術形態破壞后將以震蕩整固為主 瑞達期貨：技術上，滬銅2104合約空頭氛圍較重，關注20日均線支撐，預計短線延續弱勢。

期評

銅價攀至高位，產業客戶風險管理需求強烈

“在當前市場情況下，由于絕對價格水平的大幅上漲意味著礦山利潤的增厚，目前礦山對自有礦主要進行不完全期貨保值，特別是境外礦山，基本不對銅礦進行保值”不過，劉延峰表示，隨著銅價不斷向歷史高點靠攏，礦山可能會改變風險管理策略，其會通過賣出價格進行保值，以鎖住未來利潤 季先飛也認為，銅價快速上漲至較高位置，已經超過部分礦山年初制定的年度利潤目標，建議礦山對自產礦部分選擇相對較高的價格做空期貨合約。

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