Mysteel指數評述：大宗工業原材料、能源及農產品價格周報（4月14日-4月18日）

鉻鐵產量增長平穩礦端情緒，且南非主流粉期貨平盤報價295美元/噸，內外盤價格暫未出現松動跡象，目前主要關注5月鋼招和不銹鋼持續弱勢行情可能出現的減產情況，預計鉻市短期平穩運行 三、有色金屬價格運行情況 本周有色金屬價格多數上漲截至4月18日Mysteel全國有色價格指數為40904元/噸，與4月11日相比上升770元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價格指數變化分別為2.14%、1.35%、0.50%和-1.34%。

產業分析

Mysteel：2025年4月7日銅產業早讀

因此全球貿易環境加速惡化，特別是中美之間的貿易摩擦加劇，市場不確定性加大，交易情緒受到沖擊，導致銅價乃至有色大盤出現下行，且上周五外盤銅價的較大跌幅將會影響周一內盤的價格上周LME銅期貨庫存周環比減少近0.5萬噸至21萬噸的水平，而COMEX庫存繼續增加至10萬噸以上，關注后續銅庫存轉移和套利操作減弱的情況，但是LME Cash-3M結算價差并未改善，4月4日價差在-69.5美元/噸本周關注中美3月CPI和PPI、歐元區2月零售銷售等數據，而且在美國3月失業率超預期上漲至4.2%后，也應關注其是否出現更明顯的經濟衰退跡象。

行情簡評

Mysteel午評：午后銅價回落 華南精銅桿成交升溫

具體成交來看，今日早間成交尚不明顯，但盤后外盤走弱，帶動期貨午后快速下行，部分下游買興回暖，多數銅桿企業及貿易商表示零單成交開始增多，成交量多在300-500噸不等，個別企業甚至錄得超1000噸的成交量，同時點價量同樣較前幾日有所增加 西南地區，銅價繼續回調，但市場交易氛圍依舊一般，終端客戶多訂單表現不佳，區域內多數銅桿企業反饋下游以執行長單為主 ，零單成交較差，即使午后價格進一步下跌后同樣未見有更多成交體現。

行情簡評

銅價高企，產業鏈企業“冰火兩重天”

內外盤銅價在5月20日創出歷史新高后，隨后價格開始有所回落國泰君安期貨有色分析師季先飛表示，銅價回調主要是由于之前驅動銅價連續上漲的邏輯有所弱化根據市場消息，部分企業將精銅運輸至COMEX市場交倉，外盤銅價拉漲的邏輯弱化同時由于美國通脹表現出一定的韌性，近期美聯儲對降息的內部分歧加劇，市場將美聯儲的首次降息時間預估從11月推遲到12月，美元指數出現連續回升，施壓銅價 “近期宏觀面有轉弱跡象，或將限制銅價反彈空間。

國內資訊

滬銅強勢反彈后回落，關注終端消費改善情況

3月中旬以來，滬銅價格快速拉漲，近日有所回調，但整體表現依然較為強勢 中輝期貨有色研發總監侯亞輝表示，近期驅動內外盤銅價上漲的主要原因有兩方面：一是宏觀上，美聯儲3月議息會議維持利率不變，年內預計降息3次，同時美國經濟軟著陸的預期提升，有利于銅價相對偏強的表現二是國內部分大型冶煉廠因加工費快速下滑，計劃削減部分虧損產能，疊加銅冶煉廠二季度的集中檢修期臨近，帶動銅供應端出現了明顯的收縮預期。

國內資訊

Mysteel年終盤點：2023年銅行業十大話題

11月14日，上海期貨交易所同意西部礦業股份有限公司下屬青海銅業有限責任公司生產的“西礦”牌A級銅在上海期貨交易所注冊，注冊產能10萬噸，執行標準價 話題二：LME銅價逼近9500美元 進入2023年1月份，外盤LME銅價便一路走高，期間于1月18日最高觸及9550.50美元/噸，后續表現回落；內盤滬銅價格同樣強勢上破70000元/噸整數關口，漲幅相對較大。

國內資訊

Mysteel周報：LME銅價先揚后抑 正值長假市場貿易基本停滯（9.29-10.7）

本周天津社庫基本清零，本周市場的成交停滯，缺乏期貨盤面點價，市場價格不明，貿易商停止交易，市場貨物直接流入下游工廠，并不進入倉庫，庫存基本為0節內外盤價格出現不小的下調，一度來到7800元附近，為三個月最低，后緩慢爬升至8000元左右，對比節前依然出現不小的下跌，按照慣例來看，節后盤面價格或將有小幅跌幅，升水或將迎來上漲 重慶市場：由于時逢國慶假期，本周國內期銅并未開盤，市場多參考倫銅價格進行交易，截止至10月6日，倫銅報價8045美元/噸，較上周五下跌230美元/噸，價格環比下跌。

周報

Mysteel日報：銅價震蕩上行 銅板帶市場成交一般

以“國際銅-滬銅”兩腿套利為例，采用國際銅期貨具有優勢首先，人民幣計價降低了跨市套利的匯率風險；其次，交易時間匹配方便操作；最后，相關系數高有利于程序化交易等形式進行套利策略 雖然國際銅價格與滬銅價格相關系數高達0.993，與LME相關系數也是0.907，但在某些特殊時點，相關性卻不顯著例如，2021年9月LME銅與國際銅期貨相關系數僅為0.7，體現了內外盤之間短期的基本面背離。

行情簡評

金瑞期貨：銅價新一輪上行趨勢開啟？

雖然國際銅價格與滬銅價格相關系數高達0.993，與LME相關系數也是0.907，但在某些特殊時點，相關性卻不顯著例如，2021年9月LME銅與國際銅期貨相關系數僅為0.7，體現了內外盤之間短期的基本面背離因此，在跨市套利策略中，需要綜合考慮多種因素，包括市場基本面、政策環境、市場預期等 國際銅期貨填補了銅產業鏈國際貿易人民幣計價套保工具的空白，為境內外企業提供人民幣套期保值、倉單融資等多項服務，促進了國內外銅產業鏈和供應鏈的全方位融合。

國內資訊

國際銅期貨上市滿兩年 產業參與漸入佳境

“因為國際銅期貨對國內企業來說，能起到一定替代外盤的作用在產業企業實際應用中，企業希望交易時間能對標LME，以便于更好地與外盤價格形成聯動” 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

國際資訊

Mysteel午評：市場進入假期模式 華南銅桿市場成交清淡

廣東方面，目前區域電解銅社庫及保稅庫庫存依舊處于較低位置，市場對于后期市場供應局勢仍較為悲觀；同時，國慶假期前備貨周經已收尾，南方市場多數線纜、銅箔端企業即將開啟假期模式，即使少部分企業有補貨意愿，但銅桿企業限于資金周轉問題，節前出貨意愿不佳；同時，目前期貨高月差現狀仍存，加之市場參與者擔憂國慶期間外盤波動加劇影響節后交易，市場多數交易延至節后進行，預計節后區域銅桿市場交易或將得見回暖 上饒市場精銅桿價格行情 上饒市場再生銅桿價格行情 贛州市場精銅桿價格行情 贛州市場再生銅桿價格行情 鷹潭市場精銅桿價格行情 鷹潭市場再生銅桿價格行情 廣州市場精銅桿價格行情 廣州市場再生銅桿價格行情 長沙市場精銅桿價格行情 長沙市場再生銅桿價格行情 防城港市場精銅桿價格行情 昆明市場精銅桿價格行情 重慶市場精銅桿價格行情 。

行情簡評

Mysteel午評：訂單排期緊湊 華南銅桿市場交易量下滑

廣東方面，目前區域電解銅社庫及保稅庫庫存依舊處于較低位置，市場對于后期市場供應局勢仍較為悲觀；同時，隨著國慶假期逐漸臨近，南方市場下游銅箔端企業備庫需求開始得以體現，但對整體市場消費影響有限，多數線纜端企業限于房地產等終端訂單表現欠佳，以及期貨高月差背景，加之擔憂國慶期間外盤波動加劇，觀望態度依舊較為濃厚，多選擇等待節后或換月后再行入市，預計明日銅桿市場交易氛圍或將維持冷清局面 上饒市場精銅桿價格行情 上饒市場再生銅桿價格行情 贛州市場精銅桿價格行情 贛州市場再生銅桿價格行情 鷹潭市場精銅桿價格行情 鷹潭市場再生銅桿價格行情 廣州市場精銅桿價格行情 廣州市場再生銅桿價格行情 長沙市場精銅桿價格行情 長沙市場再生銅桿價格行情 防城港市場精銅桿價格行情 昆明市場精銅桿價格行情 重慶市場精銅桿價格行情 。

行情簡評

朝聞有色：美元延續大跌 Mysteel有色金屬社庫齊降

行情回顧 隔夜內外盤有色金屬期貨行情 周一內外盤有色金屬價格多數上漲其中，LME銅、LME鉛、LME鋅、LME錫漲幅均超1%，LME鎳微漲0.38%，僅LME鋁小跌0.49% 內盤有色金屬整體維持小幅波動態勢滬銅、滬鉛、滬鋅漲幅在1%以內，滬鎳和滬錫跌幅在1%以內，滬鉛跌幅超1%。

有色聚焦

朝聞有色：美元暴跌 印尼擬禁鋁土礦及錫出口 LME金屬大漲

行情回顧 周四內外盤有色金屬期貨價格全線上揚，其中外盤走勢表現更為強勁 LME鎳以8.88%漲幅領漲，LME錫漲6.35%，LME鋁漲4%，LME鋅漲3.99%，LME銅漲2.83%，LME鉛漲超1% 內盤方面，滬鎳主力合約漲超5%，滬錫和滬鋁漲幅均在2%以上，滬鋅漲超1%，滬銅和滬鉛漲幅在1%以內。

有色聚焦

Mysteel午評：疫情反撲原料緊缺 華南銅桿成交不溫不火

廣東地區，據貿易商反饋，由于精廢差再度縮窄，再生銅桿價格優勢消失，但受限于期貨合約價差不斷擴大及原料價格居高不下，銅桿議價空間縮小，買賣雙方心理價格預期存在差異，市場難尋大量實質性成交，多為零星數車散單成交西南地區，今日廢銅價格要價堅挺，銅桿企業報價堅挺，銅桿實際成交情況較為慘淡 市場情緒：外盤價格不斷下破，市場下游看空遠期銅價者不斷增多，05與06合約價差不斷擴張，疊加消費復蘇不及預期，下游企業觀望態度愈發濃烈，基本維持剛需采購為主。

行情簡評

Mysteel午評：合約交易分化 華南精銅桿成交占據主導

廣東地區，據貿易商反饋，期貨結構不變，貿易商出貨意愿較低，提貨期也有所延長，市場難尋實質性成交表現西南地區，受限于再生銅原料采購困難，部分企業有意控制接單量，成交基本維持常態水準 市場情緒：外盤價格不斷下挫，同時換月期限臨近，下游企業看空情緒升溫，當月合約交易量顯著減少，多數企業選擇等待觀望，關注交割后市場實際表現情況。

行情簡評

Mysteel日報：精廢銅桿價差收窄 精銅桿成交表現尚可

山東某銅桿生產企業表示，日內成交表現較為良好，但主要以長單客戶拿貨為主另據調研，河北保定現已摘星，但區域交通管制仍未放松，仍需數輪核酸篩選后方可解封；同時赤峰電解銅發貨仍然受阻，疊加山東、河南等地冶煉廠逐漸進入檢修周期，預計北方地區電解銅供應短時間仍將偏緊 華南地區：今日成交表現較為一般，雖價格低位運行，但市場零單交易積極性不見明顯向好跡象；同時外盤價格不斷下破，市場下游看空遠期銅價者不斷增多，期貨合約價差不斷擴張，疊加消費復蘇不及預期，下游企業觀望態度愈發濃烈，基本維持剛需采購為主。

日報

Mysteel日報：銅桿市場成交相對清冷 現貨緊缺加劇

江蘇某銅桿生產企業表示，目前企業原料供應緊張局面有所緩解，但區域運輸仍舊受限，企業交貨期有所延長據調研，本周臨近交割換月，疊加期貨遠近合約價差維持較高水平，市場交易較為謹慎，部分下游企業選擇觀望等待交割結束，預計周內期區域消費難有較大改善表現 華北地區：今日市場成交量環比顯著下滑，受外盤帶動，日內價格較昨夜小幅回升，疊加高月差背景，區域下游企業選擇觀望，成交基本以長單客戶提正常量為主，零單交投明顯降溫。

日報

朝聞有色：全球拋售潮涌現 美元續創兩年新高 有色金屬全線潰敗

4月25日Mysteel朝聞有色節目文字稿： 行情回顧 受美元持續大漲壓制，上周五內外盤有色金屬期貨價格普遍下跌，其中LME金屬期貨全線下跌，LME銅及LME鎳跌幅均超過2%，LME鋁及LME錫跌幅均超1%，LME鋅及LME鉛跌幅在1%以內 內盤有色金屬僅滬鉛主力微漲0.03%，其余均不同程度下跌，其中滬鎳以6.23%跌幅領跌，滬銅、滬鋁、滬鋅、滬錫跌幅均超1%。

有色聚焦

3月17日福建龍奇廢舊金屬回收有限公司采購價格

貨場報價