Mysteel宏觀周報：1-5月鋼鐵行業盈利316.9億元，提振消費再獲“真金”支持

Mysteel調研247家高爐產能利用率周環比提高0.1%；全國110家洗煤廠開工率周環比下降3.6%；鐵礦石、電解銅價格上漲；螺紋鋼、水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售8.1萬輛，上漲30%；BDI下降10% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數上漲，但原油價格大幅下跌11.88%全球股市中，中國和歐美股市全部上漲，其中，中國創業板指漲幅最大，達5.69%；美元指數收于97.26，下跌1.54%。

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Mysteel宏觀周報：中國制造業PMI回升，美對進口鋼鐵征收50%關稅

周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率下降0.6%；全國110家洗煤廠開工率下降0.3%；螺紋鋼、鐵礦石、煉焦煤、水泥、混凝土價格下跌，電解銅價格上漲；乘用車日均零售6.1萬輛，提高26%；BDI上漲5.8% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數下跌，僅原油價格小幅上漲1.20%全球股市中，中國股市全部下跌，創業板指跌幅最大，達1.40%；歐美股市全部上漲。

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貿易爭端降溫，美國廢銅出口市場開始解凍

作為重要的廢銅出口國，美國去年出口了60萬噸廢銅，規模堪比全球最大的一些銅礦，其中超過一半銷往中國 盡管關稅已經暫時下降，但目前尚不清楚是否足以促使美國商人將堆積的廢銅重新出口 分析師指出，對廢銅進口業務而言，利潤非常薄，因此，在任何關稅水平下都很難進口銅 貿易爭端打亂了整個廢銅市場數據顯示，美國供應的2號廢銅價格相較期貨價出現了每磅92.5美分的折價，為有史以來最大價差。

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Mysteel宏觀周報：政治局會議提穩住樓市股市，制造業重回擴張

周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率提高0.2%；全國110家洗煤廠開工率上升4.2%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅、煉焦煤價格下跌，水泥價格上漲；乘用車日均零售4.9萬輛，提高33%；BDI提高25.3% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數下跌，僅LME鎳價格小幅上漲0.71%全球股市中，中國股市全部下跌，創業板指跌幅最大，達4.87%；歐美股市漲跌互現。

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Mysteel宏觀周報：多省公布今年經濟增速目標5%或更高

周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率提高0.05%；全國110家洗煤廠開工率下降0.85%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅價格上漲，煉焦煤、水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售4.8萬輛，下降16%；BDI下降5.8% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數上漲，鋁價格大幅上漲4.36%全球股市中，中國股市全部上漲，創業板指漲幅最大，達4.66%；歐美股市全部上漲。

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Mysteel宏觀周報：央行將擇機降準降息，“兩新”政策加力擴圍

周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率下降1.2%；全國110家洗煤廠開工率下降9.0%；螺紋鋼、鐵礦石、煉焦煤、電解銅、水泥價格下跌，混凝土價格持穩；BDI上漲7.5% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數下跌，原油價格大幅上漲4.92%全球股市中，中國股市全部下跌，創業板指跌幅最大，達8.77%；歐美股市多數下跌美元指數收于108.92，上漲0.76%。

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Mysteel宏觀周報：人大常委會審議通過“6+4+2”萬億元！地方化債“三箭齊發”

周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率下降0.6%；全國110家洗煤廠開工率上升2.8%；螺紋鋼、鐵礦石、煉焦煤價格下跌；電解銅、水泥、混凝土價格上漲；乘用車日均零售13.7萬輛，上漲51%；BDI上漲8.5% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數下跌，白銀價格下跌3.44%全球股市中，中國股市全部上漲，創業板指漲幅最大，達9.32%；歐美股市漲跌互現。

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Mysteel宏觀周報：央行降準降息，房地產市場迎強力金融支持

周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率提高0.4%；全國110家洗煤廠開工率提高0.6%；螺紋鋼、鐵礦石、煉焦煤、電解銅價格上漲，水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售5.9萬輛，下降3%；BDI提高6.7% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數上漲，其中，鋅價格漲幅最高，達7.22%全球股市中，中國股市大幅上漲，創業板指漲幅最大，達22.71%；歐美股市全部上漲。

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Mysteel宏觀周報：中美舉行新一輪戰略溝通，家電以舊換新實施細則發布

周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐開工率下降1.4%，全國110家洗煤廠開工率下降1.0%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅價格均上漲，水泥價格持穩，煉焦煤、混凝土價格下跌；乘用車日均零售5.7萬輛，同比持平；BDI提高3.0% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數下跌，鋁價格大幅下跌3.45%全球股市中，中國股市多數上漲，創業板指漲幅最大，達2.17%；歐美股市漲跌互現。

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Mysteel宏觀周報：國務院發文推動回收循環利用，2月金融數據整體平穩

周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐開工率提高0.6%，全國110家洗煤廠開工率下降0.6%；螺紋鋼、鐵礦石、混凝土價格均下跌；電解銅價格上漲；乘用車日均零售3.6萬輛，下降2%；BDI提高1.2% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數上漲，LME銅價格大幅上漲5.91%全球股市中，中國股市全部上漲，創業板指漲幅最大，達4.25%；歐美股市漲跌互現。

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Mysteel宏觀周報：中國經濟總體回升向好，美聯儲加息預期下降

周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐開工率下降1.3%，全國110家洗煤廠開工率提高3.3%；螺紋鋼、鐵礦石、煉焦煤、電解銅、水泥、混凝土價格均上漲；乘用車日均零售5萬輛，提高26%；BDI提高10.8% 金融市場：本周主要商品期貨價格漲跌互現其中，白銀價格漲幅最大，逾6%全球股市中，中國股市大多上漲，僅創業板指小幅下跌0.93%；歐美股市全線上漲。

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Mysteel宏觀周報：中國經濟持續恢復向好，美聯儲暫停加息呼聲漸高

周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐開工率提高0.1%，全國110家洗煤廠開工率下降3.9%；螺紋鋼、電解銅、水泥價格上漲；鐵礦石、煉焦煤、混凝土價格下跌；乘用車日均零售5.4萬輛，提高5%；BDI上漲5.2% 金融市場：本周主要商品期貨價格漲跌互現其中，白銀價格漲幅逾3%全球股市中，中國及歐美股市全部下跌，中國創業板指跌幅最大，下跌4.99%。

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國泰君安期貨：銅價重心上移是比較確定的

價格整體表現偏強，但尚需關注價格上方壓力銅價上漲的直接原因是中國利好政策發酵，提高了投資者的樂觀預期同時，基本面上全球庫存處于歷史低位，和宏觀的利好形成了共振 但是，價格逐漸觸及震蕩區間上沿，需要關注上方的壓力和風險首先，期貨價格上漲后，下游買貨積極性很差其次，根據銅價和美元長周期負相關的關系，如果美元指數持續反彈會限制銅價上行動力，需關注本周美聯儲議息會議不過，從長周期來看，銅價重心上移是比較確定的，美元指數弱勢，中國寬松政策持續推出，新能源和多個傳統行業帶動銅消費增加以及全球低庫存等均對銅價形成向上驅動。

期貨公司評論

Mysteel宏觀周報：央行行長重磅發聲，商務部組織開展汽車促消費活動

周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐開工率持穩，全國110家洗煤廠開工率下降2.6%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅價格上漲，煉焦煤、水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售12.2萬輛，提高94%；BDI上漲14.8% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數上漲，但原油價格跌幅逾2%全球股市中，中國股市大多下跌，創業板指跌幅最多達4.04%；歐美股市漲跌互現。

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中國金屬礦業經濟研究院副院長周楓：銅市場供需兩端均向好

5月25日下午，第二十屆上海衍生品論壇有色金屬分論壇在上海舉行中國金屬礦業經濟研究院副院長周楓認為，銅市場供需兩端均向好，但相對高位的銅價支持礦銅、精煉銅產量增長，預計精煉銅小幅過剩價格表現方面，倫銅期貨價格長期運行于4800—11000美元/噸，5月19日收于8242美元/噸，處于區間的中部偏高位置 周楓認為，當前及未來一段時間，有色市場發展關鍵看需求一方面，受全球經濟放緩影響，房地產、家電等的需求承壓；另一方面，新能源汽車、光伏、風電等新興產業快速發展，將帶動銅、鋁、鉛、鋅、鎳、鈷、鋰等需求。

國內資訊

自然資源部：1月份銅價漲幅超過兩位數

年初以來，倫敦金屬交易所銅期貨價格已經上漲了11%，為2022年4月份以來最大單月漲幅國際市場期望中國經濟增速能夠回升 近日，智利銅業委員會（Cochilco）將2023年銅價預期從去年12月份預測的3.70美元/磅上調為3.85美元/磅 花旗也上調了銅價預期該機構認為，近期銅價上漲還將繼續花旗將未來三個月銅價預期從原先的7800美元/噸上調為10000美元/噸。

國內資訊

國泰君安期貨：國內社庫低位回落，滬銅倉單庫存走低

宏觀和微觀缺乏共振，銅價暫時震蕩現貨緊張對價格形成支撐，但美元指數持續上漲，限制價格上方空間國內多地限電對銅冶煉的影響有擴大趨勢，多家冶煉企業產量受損國內社庫低位回落，滬銅倉單庫存走低，支撐銅現貨升水大幅走高和期貨價格回升 但是，美聯儲多位官員放鷹派言論，美元指數再次上升至107點上方，壓制銅價的估值重心對于中期，我們依然堅持偏多的思路，中國穩增長政策持續發力，政府投資和新能源將大幅帶動銅的消費增量。

期貨公司評論

Mysteel早讀：李克強要求防止出現新的限電停產現象，12月鋼廠或主動復產

◎ 工信部將會同有關部門共同推動《關于進一步加大對中小企業紓困幫扶力度的通知》落地生效，提升中小企業的滿意度和獲得感推動適時將部分階段性惠企政策轉化為可長期實施的政策，不斷提升政策的連續性、穩定性、可持續性，進一步穩定中小企業發展預期和信心 ◎ 中國證券報刊文稱，近期，多種大宗商品價格明顯回落同時，從銅鋁鋅到鉛鎳錫，六大工業金屬的現貨價格14年來首次出現同時高于期貨價格的情況，這反映市場對大宗商品期貨價格上漲的持續性并不看好。

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上期所攜手北京證監局推動期現融合新實踐

去年年初以來，受疫情影響，大宗商品價格劇烈波動，多種商品價格輪番上漲“銅、鐵礦石等期貨價格率先上漲，反映我國經濟經受疫情沖擊后率先實現恢復性發展去年年底，原油價格后來居上，漲幅趕超，反映美歐等發達經濟體逐漸復蘇、中國從恢復性增長回歸常態化增長”上海期貨與衍生品研究院副院長花蕾表示，連續交易產生的期貨價格可以及時動態反映宏觀經濟運行情況 “期貨價格反映商品的遠期供求預期，對未來的現貨價格有較好的預測能力，可作為企業生產經營決策的重要參考。

市場播報

CBOT農產品期價全線上漲​，國際油價大幅走高

（芝加哥分社記者徐靜） 倫敦金屬交易所21日基本金屬期貨價格漲跌互現 3個月期收于每噸9356.5美元，比前一交易日上漲14美元，漲幅為0.15%中國國家發展改革委、國家糧食和物資儲備局當天宣布將投放第二批國家儲備銅鋁鋅共計17萬噸荷蘭國際銀行分析師表示，實際投放數字低于此前傳言的投放規模國際銅業研究小組在最新的月報中表示，今年4月，全球精煉銅市場供應短缺75000噸，3月為短缺13000噸。

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