倫銅上破1萬美元/噸大關，＂銅材大遷徙＂加劇全球供應鏈緊張

在金價持續攀升連續刷新歷史新高之際，被譽為“銅博士”的工業金屬銅在關稅政策的擾動下似乎也醞釀著一場“大行情” 今年來紐約、倫敦、上海三地銅價持續攀升其中，紐約商品交易所（COMEX）主力銅期貨合約19日收漲2.10%，報5.1220美元／磅，逼近歷史高位，3月累計漲幅超過12%，今年累計漲幅超26%，超越黃金年初迄今16%的漲幅 倫交所（LME）銅價格20日升破10000美元／噸，最高觸及10040美元／噸，創下近四個月新高，今年以來累計漲幅接近14%，與紐交所期銅溢價已經超過1200美元，逼近2月中旬的峰值。

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倍特期貨：宏觀支撐，銅偏強震蕩

國內10月精煉銅產量為111.6萬噸，同比減少1.3% 庫存方面，上周倫銅錄得271000噸，較前一周減少1525噸，12月3日倫銅庫存錄得268500噸，較上一日減少125噸上周滬銅期貨庫存錄得108775噸，較前一周減少11461噸，減少幅度達9.53% 【觀點及操作策略】美聯儲釋放謹慎降息態度，關注非農報告，留意12月美國降息預期變化銅庫存連續下降支撐銅價，市場對國內重磅會議存在預期，短期宏觀主導走勢，日內多單短線參與。

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倍特期貨：美元高位回落，銅震蕩企穩

供給方面，海關總署數據顯示，10月精煉銅進口量增至38.62萬噸，環比增長10.91%，同比上升8.61%國內10月精煉銅產量為111.6萬噸，同比減少1.3% 庫存方面，上周倫銅錄得271000噸，較上一周減少1525噸上周滬銅期貨庫存錄得108775噸，較上一周減少11461噸，減少幅度達9.53% 【觀點及操作策略】內外宏觀經濟數據整體表現強勁、美元高位回落、銅庫存連續下降支撐銅價企穩，但仍需關注12月美國議息會議及國內重磅會議，短期關注美元回落持續性，日內多單短線參與。

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倍特期貨：宏觀提振，銅強勢反彈

【基本面】隔夜倫銅收9138美元/噸，漲幅2.16%；隔夜滬銅主力2409合約收73750元/噸，漲幅1.92% 宏觀方面， 隔夜數據顯示美國7月零售額較前月增長1%超預期，美國初請數據連續第二周下降，進一步驅散了市場對美國經濟衰退擔憂國內昨日國統計局數據顯示7月規模以上工業增加值同比增5.1% 國民經濟運行總體平穩、穩中有進，消費市場恢復的基礎將進一步得到鞏固 庫存方面，上周倫銅庫存增加49900噸至296400噸，環比前一周漲幅20.24%，8月15日LME銅庫存錄得30.75萬噸，較上一日增加25噸，增加幅度為0.01%；上周滬銅期貨庫存錄得286305噸，較前一周減少8836噸，減少幅度達2.99% 。

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倍特期貨：市場情緒改善，銅震蕩企穩

庫存方面，上周倫銅庫存增加49900噸至296400噸，環比前一周漲幅20.24%；上周滬銅期貨庫存錄得286305噸，較前一周減少8836噸，減少幅度達2.99% 【觀點與操作策略】市場消化對美國經濟衰退擔憂，外圍宏觀企穩，國內經濟整體偏穩，銅價下跌后需求預期修復，國內庫存連續去庫；低位輕多參與

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銅價大漲，空調行業或迎漲價

過去一年半以來一直穩定在每噸6.5萬元至7萬元不到的銅價在過去幾個交易日中陡然拉升，而且是國際和國內市場兩線串升，期貨和現貨價格齊齊上揚，3月14日長江現貨和廣東現貨單天的漲幅超過了每噸2200元，拉升至每噸七萬元以上 國際市場在受到減產預期的影響，倫敦銅在3月15日直接升到了9066.5美元/噸，刷新了過去11個月以來的新高國內市場銅價的走勢如出一轍滬銅2405連續漲了四個交易日。

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銅庫存偏低可能影響銅價

周二，受到刺激政策以及工廠數據改觀的影響，國際銅價小幅上漲 倫敦金屬交易所（LME）三月期貨銅價收于8579.50美元/噸，上漲0.2% 上海期貨交易所交投最活躍的二月合約銅價收于68960美元/噸（9671.94美元/噸），持平 一項調查顯示，去年12月份，世界最大銅消費國工廠活動恢復加快 然而，另外一份調查顯示制造業活動連續第三個月萎縮，引發進一步刺激措施出臺的預期。

國內資訊

Mysteel：2月7號鋁價情緒指數60%分析師看漲

看跌：40% 觀點：國內鋁下游加工龍頭企業仍處傳統淡季狀態今年春節期間鋁錠庫存出現超預期累庫，給市場帶來一定壓力 三：主要代表核心邏輯 銅冠金源期貨 ：整體，強勁的美國經濟數據致使此前針對美聯儲的較好預期反轉，美指連續大漲，有色普跌，鋁價跟隨下行，但美國再度表態提高關稅抵制俄鋁，倫鋁盤中探低回升收復部分跌幅，烏俄沖突持續下鋁價底部支撐漸強。

情緒指數

倫敦金屬交易所基本金屬31日全線下跌

受對需求的擔憂影響，倫敦金屬交易所基本金屬期貨價格31日全線下跌 3個月期銅收于每噸7790.5美元，比前一交易日下跌64美元，跌幅為0.81%這也是銅價連續第5個月錄得月線下跌瑞士寶盛銀行分析師卡斯滕·蒙克表示，預計主要需求國不會有大的刺激措施出臺，因此在促進金屬需求方面不會有更大的推動力 智利統計局公布的數據顯示，智利7月銅產量同比減少8.6%至430028噸。

國際資訊

LME08月04日金屬綜述

倫敦8月4日消息：周四，倫敦金屬交易所(LME)的銅期貨和其他工業金屬全線上漲，結束了此前連續三個交易日下跌的走勢，美元疲軟促使空頭回補 截至格林尼治時間1615，LME基準的三個月期銅收高0.7%，報每噸7,729美元 自從7月15日創下20個月低點6,955美元以來，期銅已經反彈逾11%，但是今年迄今仍然下跌了20%以上，較3月初創下的歷史峰值10845美元低了28.7%，反映出市場對于美聯儲等央行激進加息可能導致全球經濟放慢甚至衰退的擔憂。

LME

LME07月05日金屬綜述

倫敦7月5日消息：周二，倫敦金屬交易所的銅價連續第四個交易日下跌，跌至19個月以來的最低點，因為美元匯率大漲，經濟衰退擔憂持續升溫，導致投機資金繼續從大宗商品上撤離 周二格林尼治時間16:10，LME基準的三個月銅期貨下跌4.5%，報每噸7,648.5美元，創下2020年12月以來最低 今年3月初，廣泛用于電力和建筑行業的銅達到了10,845美元的歷史高點。

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LME05月31日金屬綜述

美元堅挺以及經濟衰退憂慮，令期銅連續第二個月下跌. 倫敦5月31日消息：周二倫敦金屬交易所（LME）的期銅從早盤創下的三周多高點回落由于美元匯率堅挺，以及對歐美央行加息可能引發潛在經濟衰退的擔憂，令銅價承壓 周二格林尼治時間16:00，LME基準的三個月銅期貨下跌0.8%，報每噸9,468.5美元早盤期銅曾升至5月5日以來最高價格9,591.50美元 5月份倫敦期銅下跌了3.1%，這也是連續第二個月下跌。

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LME05月26日金屬綜述

倫敦5月26日消息：周四，倫敦金屬交易所（LME）的銅期貨連續第三日下滑，因為市場擔憂全球通脹以及經濟衰退的前景 截至格林尼治時間16：50，LME基準的三個月期銅收盤下跌0.03%，報每噸9,370美元早盤曾跌至9277美元，這也是一周來的低點 2020年3月份全球疫情爆發時，銅價曾跌破每噸5000美元，隨后一路飆升，因為全球經濟復蘇以及綠色轉型的推動需求增長，而全球供應不足。

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LME05月18日金屬綜述

倫敦5月18日消息：周三,倫敦金屬交易所（LME）的工業金屬期貨全線下跌，銅價跌幅達到1.7%，結束了此前連續三連漲的走勢美聯儲加息前景提振美元匯率反彈，股市下跌也反映出投資者風險厭惡情緒占據上風 截至格林威治時間16：33，LME基準三個月期銅下跌1.7%，報每噸9,204美元 2020年3月份全球疫情爆發時，銅價曾跌破每噸5000美元，隨后一路飆升，因為全球經濟復蘇以及綠色轉型的推動需求增長，而全球供應不足。

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LME05月17日金屬綜述

倫敦5月17日消息：周二倫敦金屬交易所（LME）的期銅上漲逾1%，和其他大多數工業金屬聯袂上漲，因為中國疫情形勢好轉，有助于改善金屬需求前景，促使一些空頭平倉美元匯率連續第二日走低，同樣也對銅價構成支持 周二格林尼治時間17：50，LME基準的三個月銅期貨上漲1.1%，報每噸9,341美元盤中曾觸及5月6日以來的最高點9,418美元 不過周二的收盤價格仍然比2022年3月初創下的歷史最高紀錄10,845美元下跌了13.9個百分點。

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LME05月05日金屬綜述

倫敦5月5日消息：周四，倫敦金屬交易所（LME）的銅期貨收盤下跌，回吐了早盤全部漲幅因為美元飆升至2002年以來的最高水平，德國工業數據令人失望，這也是主要經濟體近期發布的一連串疲軟經濟數據中的最新數據 截至格林尼治時間16:50，LME基準的三個月期銅收盤下跌0.3%，報每噸9,445美元早盤期銅最高曾升至9,770美元 本周期銅可能連續第三周下跌。

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LME04月21日金屬綜述

倫敦4月21日消息：周四，倫敦金屬交易所（LME）的銅期貨收盤上漲，結束了此前連續兩天下跌的走勢 此前接連出現的生產問題有可能導致銅供應減少，包括世界第二大生產國秘魯宣布在一家銅礦附近實施緊急狀態 多家主要銅礦報告季度銅產量出現下滑，也再次引發供應擔憂 截至格林尼治時間15：15，LME基準的三個月期銅收盤上漲0.7%，報每噸10,292美元。

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LME04月13日金屬綜述

倫敦4月13日消息：周三,倫敦金屬交易所（LME）的銅期貨略微下跌市場擔心美國加快加息步伐，經濟增長可能放慢，遏制了市場風險偏好 截至格林威治時間16：35，LME基準三個月期銅下跌0.3%，報每噸10,312美元目前銅價距離3月初創下的歷史高點10,845美元下跌4.9個百分點 周三中國海關總署公布的數據顯示，3月份中國銅金礦量同比降低8.8%，這也是連續第三個月下滑，因為疫情損害了國內制造業活動以及消費需求。

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Mysteel宏觀周報：多部委密集發聲釋放重要信號，1-2月經濟開門紅

2026年起，歐盟將正式全面開征碳關稅 二、數據跟蹤 （一）資金面 （二）行業數據 三、金融市場概覽 當周，商品期貨方面，原油、鋁、黃金價格明顯下跌，倫鎳開盤后連續3日跌停，周度大跌55.06%；商品方面僅銅、鋅價格小幅上漲。

資訊

2022年1月24日期貨公司滬鋁短線操作建議

國投安信期貨 周五倫鋁從近三月高點回落，滬鋁震蕩偏弱上周鋁錠庫存小幅累庫拐點確立目前鋁庫存和基差水平偏中性，在國內宏觀寬松加碼及后市供需偏緊預期下，滬鋁中期震蕩偏強趨勢未改，短期消費轉弱價格在前期高點處有阻力，暫以震蕩對待，支撐位暫看20900元附近 國信期貨 上周五晚間，海外基本金屬經歷連續突破后回落，截至收盤，倫銅期貨報在9933.5美元/噸，下跌1.05%，倫鋁期貨報在3022.5美元/噸，下跌2.97%，國內銅鋁期貨夜盤隨外盤沖高回落，滬銅期貨主力合約報在70320元/噸，上漲0.04%，滬鋁期貨主力合約報在21220元/噸， 下跌1.42%。

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