快訊播報
做空原油期貨的快訊
- 2024-07-28 09:38
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乙二醇：供增需減預期 乙二醇結束反彈。導語：節假期間，國際原油出現一波五連漲，兩油漲幅均錄得10%以上漲幅，在此帶動下，石腦油上漲也有6%左右的漲幅 乙二醇成本端上移，使的多頭信心大增，國慶長假開盤后，大宗化工商品乙二醇現貨較節前上漲200元/噸附近的價位開盤 乙二醇主要市場價格走勢對比圖 數據來源：隆眾資訊 但是由于乙二醇年內大部分時間內，并不走成本邏輯，受供需面利空因素影響，期貨盤面開盤后，資金做空意向增強，增倉打壓使的盤面價格迅速走低，受此影響，現貨跟隨走低，快速跌至4200元/噸重要支撐位下方，目前雖然有所企穩，但反彈趨勢結束，下行趨勢重拾。
- 2022-09-20 08:49
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瀝青短期處于偏空狀態。不過，內盤原油由于期貨倉單減少以及貿易流向改變導致可交割品進口減少，展現出近端SuperBack結構在此結構下，原油主力合約持續做空向后展期就面臨巨大問題以SC2210合約自然人最后持倉日9月13日收盤價為例，當時SC2210合約與SC2211合約價差，即空頭展期成本為54.6元/桶，成本月化率為7.8%，年化率高達93.1%，這是任何空頭無法承受的即使選擇提前做空遠期合約，在Super?Back結構下，遠月合約價格非常低，對空頭不具有吸引力，并且空頭還需要承擔遠月轉為近月后明顯偏強的風險。
- 2022-07-28 09:19
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PP下方仍有空間。這給國內PP價格造成巨大壓力一方面，PP的出口窗口關閉，國內過剩的PP無法向海外輸送另一方面，PP的進口窗口即將打開，海外PP將向國內傾銷我們認為，目前國內PP供應過剩，庫存壓力非常大，進口窗口不應打開進口成本可以看作是國內PP價格的天花板 基差不構成做空的阻礙 由于原油期貨為遠月深度貼水結構，化工品也多呈現BACK結構PP遠月2301合約貼水現貨約200元/噸。
做空原油期貨的市場行情
按綜合排序
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庫存端，焦化廠庫庫存小幅去庫，港口庫存繼續去庫，鋼廠庫存下降，下游采購普遍偏謹慎，主流鋼廠計劃本周提降第四輪策略方面，現貨基本面仍然偏寬松，原油大漲帶動能源危機預期，疊加產區限產消息，煤焦期貨反彈，單邊建議待反彈至1380-1430左右，短線逢高做空焦炭2509合約，套利可以考慮多焦煤空焦炭策略，后期波動加大注意風險
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庫存端，焦化廠庫庫存小幅去庫，港口庫存繼續去庫，鋼廠庫存下降，下游采購普遍偏謹慎，主流鋼廠計劃本周提降第四輪策略方面，現貨基本面仍然偏寬松，原油大漲帶動能源危機預期，疊加產區限產消息，煤焦期貨反彈，單邊建議待反彈至1380-1430左右短線逢高做空焦炭2509合約，套利可以考慮多焦煤空焦炭策略，后期波動加大注意風險
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供應端，近日國家環保督查組入駐北方多省份，北方區域多地焦化受環保影響多有一定減產，外加檢修等因素，供應邊際收緊，獨立焦化開工下滑；需求端，6月鐵水繼續保持240萬噸/日以上，高爐開工小幅下降，鐵水產量延續見頂回落趨勢庫存端，焦化廠庫庫存小幅去庫，港口庫存繼續去庫，鋼廠庫存下降，下游鋼廠延續主動去庫節奏，采購普遍偏謹慎，整體庫存在中等水平策略方面，現貨基本面仍然偏寬松，原油大漲帶動能源危機預期，疊加產區限產消息，煤焦期貨近期表現強于現貨，單邊建議待反彈至1380-1430左右短線逢高做空焦炭2509合約，套利可以考慮多焦煤空焦炭策略，后期波動加大注意風險。
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供應端，近日國家環保督查組入駐北方多省份，北方區域多地焦化受環保影響多有一定減產，部分焦企負荷降幅在20-30%不等，獨立焦化開工下滑；需求端，6月鐵水繼續保持240萬噸/日以上，上周小幅下降，高爐開工延續見頂回落趨勢庫存端，焦化廠庫庫存小幅去庫，港口庫存繼續去庫，鋼廠庫存下降，下游采購普遍偏謹慎，主流鋼廠計劃本周提降第四輪策略方面，現貨基本面仍然偏寬松，原油大漲帶動能源危機預期，疊加產區限產消息，煤焦期貨反彈，單邊建議待反彈至1380-1430左右，短線逢高做空焦炭2509合約，套利可以考慮多焦煤空焦炭策略，后期波動加大注意風險。
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[合成橡膠產業鏈周評]：原料價格下行明顯 合成橡膠產品寬幅走跌（20250404-0410）
美國進口關稅政策調整影響持續發酵，宏觀經濟走弱及出口相關行業需求下降預期影響全球市場信心，且順丁橡膠盤期貨面周一、周三日盤均跌停加重現貨市場看空情緒原料丁二烯價格周內亦有下跌，成本面維持利空主流供價大幅下調后現貨成本仍較高，周內多數商家持倉隨行就市下行報盤，北方個別低端聽聞11300元/噸附近成交 丁苯橡膠： 市場信息：本周期主流銷售公司兩次下調丁苯橡膠出廠價格，合計下跌幅度在1100-1900元/噸不等；對等關稅對橡膠產品上下游的沖擊較大，雖然我國對美丁苯橡膠進口量較少，但原油價格大幅下跌的偏空指引，加之輪胎和橡膠制品出口至美國市場的道路受阻，直接導致市場看空做空明顯。
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原油 國際市場 評論分析
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原油 國際市場 評論分析
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分析師認為，后市而言，國際原油期貨或延續高位震蕩走勢，因此消息面支撐猶存與此同時，除了節假日帶來的直接利好之外，后期隨著氣溫升高，車載空調使用頻率增加，也將在一定程度上加快汽油消耗在諸多利好因素共同交織下，國內汽油行情上行空間猶存 宏源期貨研報指出，目前原油的主要矛盾在地緣，局勢的持續緊張使油價難以下跌，而宏觀與基本面偏利空油價整體來看，目前局勢與節前不同，當前位置并不適合追高油價，但同樣需要強調的是不建議做空油價，短期建議觀望為主。
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上一篇我們預測了二季度中國汽柴油供需方面，本篇我們再來預測一下價格層面 先看一下裂解差情況，簡單介紹一下裂解價差，裂解差一方面被用于期貨套保，比如做多柴油裂解價差，就是買入柴油現貨，做空原油期貨，在2023年期貨套保操作盈利整體高于現貨貿易操作；另一方面裂解差目前被華東和華南多個客戶作為買入賣出的重要參考指標，從期貨層面可以說是其技術面水平指標，裂解價差可理解成為簡易版的利潤核算。
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近端供需來看，節后PTA現實端累庫落地，3月難以明顯去庫 成本端和預期來看，原油受地緣沖突影響預計維持高位，PX從二季度起或逐步進入檢修季和調油旺季，成本端預計大幅回調的空間不大 后市展望，PTA成本支撐仍在，裝置計劃檢修延后，短期預計高位區間振蕩，加工費和基差、月差或承壓，關注逢高做空加工費或基差反套的機會隨著后續調油預期增加，PTA延后裝置檢修落地，預期有改善（作者單位：紫金天風期貨） 。
做空原油期貨的相關資訊
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中國INE原油期貨主力合約2209漲12至670.7元/桶，夜盤漲2.8至673.5元/桶 2、原料TDI：供方傳遞TDI消息面略顯分歧，傳統三季度是需求旺季，中間商恐做空面臨虧損，而需求面表現不及預期，出貨受阻下心態較難堅定做多；供需博弈預計市場漲跌兩難 3、原料TMP：下游主力行業剛需縮減明顯，市場買盤氣氛仍難提升，三羥工廠出貨阻力不減，整體開工維持偏低負荷；預計市場維持偏低運行。
早間提示
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化工 辛醇 評論 日評
日評
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[丙二醇甲醚醋酸酯周評]：震蕩下行，需求難振（20220225-20220303）
俄烏局勢繼續升級，原油強勢沖擊120美元大關，加之原料煤炭于周初放出解開非電煤限價的消息，本周甲醇市場在宏觀極度瘋狂的背景下上漲內地主產區周初如期上調，但部分市場情緒謹慎，后隨著期貨盤面的大幅上漲而開始有所追漲，市場價格不斷跳漲，空頭望而卻步沿海市場同步上行，周初不乏做空者，整體成交一般，但快速的上漲使得賣盤逐步謹慎，本周基差走弱后略顯企穩。
周/月評
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[甲烷氯化物周評]：持續下行 需求表現不佳（20220225-0303）
二氯甲烷日評,二氯甲烷國內市場,周綜述
周/月評
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[MTBE周評]：外圍有力支撐 MTBE繼續探漲（20220225-20220303）
內地主產區周初如期上調，但部分市場情緒謹慎，后隨著期貨盤面的大幅上漲而開始有所追漲，市場價格不斷跳漲，空頭望而卻步沿海市場同步上行，周初不乏做空者，整體成交一般，但快速的上漲使得賣盤逐步謹慎，本周基差走弱后略顯企穩 碳四：本周開始，國際原油接連刷新近年來新高，且伴隨下游烷基化油裝置集中復產開工，醚后碳四供應缺口在周內始終未能緩解，在消息面及需求雙重利好支撐下，區內醚后價格持續攀升，漲至近7年來價格高點，目前煉廠普遍出貨產銷平衡，下游剛需采購需求尚可，最終醚后市場在周期末以大漲收尾。
周評
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[今日原油]：受供應緊張和地緣政治影響 國際油價強勁反彈至兩個半月以來最高
原油 國際市場 評論分析
早間提示
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由于低加工費是常態，故階段性供需變動對PTA價格的驅動并不強，交易上主要考慮的變量是原油市場走勢和期貨升水的contago結構，即在原油價格上漲時，低位做多PTA，而在原油價格滯漲或下跌時，做空PTA 分析完PTA加工利潤的長期走勢，再看階段性走勢受原油價格上漲的帶動，2021年，華東地區PTA現貨價格自底部開始抬升截至10月底，年內最高點是7月底的5552元/噸，最低點是1月初的3675元/噸，振幅超過50%。
市場播報
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我的農產品：美國紓困法案利好消息支撐大宗行情 但需警惕后市原糖回調可能
在美國眾議院表決通過1.9萬億美元的新冠疫情救助計劃后，投資者對大宗商品的看多情緒再度回升國際原油期貨價格在3月1日亞市盤初以高開入場，并在亞市早盤交易中繼續上揚，從而釋放ICE原糖期貨行情將再度得到支撐的樂觀預期因此，雖然ICE原糖期貨在上周五的收跌導致國內加工糖廠的采購成本出現下降，但在原糖行情將再次反彈的預期影響下，日內投資者并未繼續做空鄭商所白糖期貨行情。
熱點分析
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2021年2月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲0.54美元，收于每桶49.25美元，漲幅為1.11% 當日，2021年2月份交貨的布倫特油價在盤中最高升至每桶49.92美元，為今年3月初以來的高點，但未能突破每桶50美元的整數關口瑞穗金融集團能源期貨業務負責人鮑勃?約格爾(BobYawger)表示，盡管有超級利空的事件，油價仍然上漲，原因在于刺激措施由于美國可能在本周末達成新一輪財政刺激措施協議，因而不可能在本周末到來前做空。
聚焦
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風險提示：1.若PP供應增加大于預期以及下游需求大幅下降，建議改變操作思路，逢反彈做空為主2.關注11月30日的歐佩克大會和12月1日的歐佩克+部長級會議，該會議將確定明年的減產政策若市場預期OPEC+加大原油減產，國際原油因此持續反彈，PP期貨將受到提振，建議屆時空單暫時回避
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