Mysteel周報：山東市場各品種價格漲跌互現 下周市場或將震蕩偏弱運行為主（6.27-7.4）

截至發稿，濟南普中板價格較上周持穩，報3470元/噸，泰安普中板價格較上周持穩，報3310元/噸本周期貨盤面寬幅上行，但當前正值需求淡季，疊加高溫和雨季影響，市場需求疲軟，下游行業如機械用鋼、鋼結構等行業需求動力不足，導致市場成交清淡據不完全統計，山東板卷樣本庫存板穩卷降，其中熱軋板卷本周庫存22.58萬噸（不含博興），較上周減0.64萬噸，跌幅約2.76%；中厚板本周庫存21.91萬噸，較上周持穩； 型鋼方面：本周山東型鋼市場價格穩中趨強運行，截至發稿，鑫達18#工字鋼報3320元/噸。

每周評述

Mysteel周報：福建省鋼材價格本周弱勢下行 預計下周價格震蕩趨強運行（6.20-6.27）

需求方面，下游采購以剛需為主，基建、鋼結構等行業因淡季和高溫天氣影響施工進度，機械行業需求邊際轉弱綜合來看，預計下周福建中厚板價格或窄幅震蕩運行 熱軋方面：本周福建省熱軋卷板價格小幅下跌，需求方面，淡季需求承壓明顯，6月進入傳統淡季，終端采購以剛需為主，市場投機活躍度低供給有增產預期，市場基本面較差預計下周福建熱軋板卷價格或將繼續呈現弱勢運行為主 型材方面：本周福建市場型鋼價格小幅下跌運行。

周報

Mysteel半年報：2025年下半年熱軋板卷價格或將先抑后揚

貿易流向變化或緩解關稅的顯性影響除“搶出口”外，出口企業也通過自身優勢（自2021年以來，中國熱軋板卷的出口價格低于日本、土耳其和南美洲）積極尋求向他國出口，反映了貿易流向的變化，一定程度能夠緩解關稅的沖擊，關稅的顯性影響程度或將有所弱化整體來看，預計下半年出口情況或穩中偏弱 七、需求情況 （1）分板塊鋼材消費情況 制造業表現依舊具有韌性，“兩新”政策效果明顯，機械行業有明顯改善，但部分行業受“對等關稅”沖擊，如家電部分產量指標已經出現下滑。

主編視角

Mysteel：7月唐山鍍鋅板卷價格或窄幅調整

當前熱軋板卷-鍍鋅板卷（80g）價差在930元/噸，較4月高位收窄120元/噸，主要原因是：6月唐山地區受高溫及雨季天氣影響，建筑、家電等下游行業需求疲軟，熱軋板卷價格承壓下行，而鍍鋅板卷因直供終端訂單相對穩定，價格跌幅有限盡管當前價差高于理論加工成本，但考慮到鋼廠盈利壓力及庫存去化需求，短期內價差或維持高位震蕩，需持續關注需求恢復速度及鋼廠生產調整對價差的影響 三、下游需求情況 鍍鋅板卷主要下游消費行業以建筑行業、家電行業和下游基板為主，其他行業總用量占比比較低。

周報

Mysteel：供需矛盾加劇 東北熱軋板卷價格重心不穩

五、政策支撐邊際減弱 價格下行風險累積 從政策和市場情況來看，“以舊換新”推動的消費品需求增長難以持續，已現邊際回落國家發改委數據顯示，1 - 5月超長期特別國債相關補貼資金發放進度達54%，多地補貼節奏收緊Mysteel統計，17個省中10個已暫停或調低補貼發放，7月起家電等高補貼依賴行業需求或顯著回落，拖累制造業整體需求 綜合來看，7月熱軋板卷價格或延續弱勢格局，處于底部震蕩狀態。

熱點

宏觀遇冷&供需雙弱，7月鋼價能否逆勢反轉？

回顧6月鋼鐵市場，鋼材進入消費淡季，現貨價格延續震蕩偏弱格局一方面，6月全國多地入梅，華東、南方雨水較多，需求受阻，現貨價格偏弱調整；另一方面，全國中、高考影響，部分工地停工，且1號臺風對華南地區多省份造成強降雨影響，需求低迷，疊加原材料價格下跌，鋼材價格在弱現實基本面主導下價格相繼走弱 即將迎來7月份，黑色商品價格運行的宏觀邏輯是什么？焦炭短期能否止跌？庫存止降轉增，鐵礦石價格能否止跌？建筑鋼材及熱卷供需矛盾是否加劇？淡季供需雙弱的格局之下，7月鋼材價格能否逆勢反轉？鋼鐵市場的機遇與挑戰有哪些？ 6月30（周一）9:30，8位行業大咖將做客Mysteel直播間，聊一聊宏觀、雙焦、廢鋼、鐵礦石、鐵合金以及建筑鋼材、熱軋板卷等多個品種短期面臨的機遇與挑戰。

觀點

Mysteel周報：中國熱卷出口價格窄幅震蕩 市場觀望情緒主導成交 （6.13-6.20）

東南亞市場熱卷報盤保持平穩，寬幅熱卷報盤在460美元/噸CFR越南，常規寬度報盤在448美元/噸CFR左右，需求整體偏弱，尤其雨季影響下建筑行業采購明顯減少 截至發稿，熱軋板卷出口報盤小幅上漲至446美元/噸FOB中國以上，主流鋼廠報盤在460-465美元/噸FOB，實際成交價格集中在443-445美元/噸FOB。

周報

Mysteel周報：東南亞本土市場板材價格承壓 歐洲本土市場將面臨更大壓力（5.30-6.6)

季風導致市場情緒承壓，國內終端汽車和成品行業的鋼鐵消費放緩，出口因不具價格優勢而低迷鋼廠尚未發布月度報價，市場預計鋼廠官方報價將保持不變，但根據市場行情或會提供折扣進口方面，中國和日本的鋼材將于7月到貨，俄羅斯鋼材因獲得保障性關稅豁免，其進口活動再次活躍，從俄羅斯進口的到岸卷材聽聞可交易價格為50500盧比/噸（591美元/噸），主要用于制造管材截至發稿，印度主流熱軋板卷現貨評估價格穩定在51500盧比/噸（約603美元/噸）EXW孟買；孟買市場主流交易價格徘徊在51500盧比/噸（約603美元/噸）EXW。

周報

Mysteel調研：5月全國鋼鐵行業PMI指數下降至48.2%

截至5月30日，全國4.75mm熱軋板卷市場均價為3256元/噸，較上月末下跌112元，跌幅3.3%；月均價為3321元/噸，環比下降2.9%，同比下跌15.5%價格連續兩月下行，整體呈現出供需雙弱格局 二、產量回落，庫存壓力上升 5月全國鋼鐵行業鋼廠產出指數為47.7%，環比大幅回落4.8個百分點，跌破榮枯線，顯示出當前鋼廠生產積極性明顯轉弱。

鋼鐵PMI調查

Mysteel：熱卷價格持續探底 后市將如何演繹

概述：回顧5月，熱軋板卷市場延續震蕩偏弱的態勢，宏觀利好邊際效應遞減盡管中美關稅調整政策落地對市場信心存在短期提振，但供需格局失衡導致價格支撐乏力特別在月末關鍵節點，黑色系期貨主力合約加速破位下行，現貨價格創年內新低，市場避險情緒顯著升溫疊加淡季背景下鋼材現實需求繼續走弱，供給維持高位，市場邏輯從政策預期驅動向基本面驗證切換，價格中樞或進一步下探即將進入六月，后市將如何演繹，下面小編從以下幾點進行分析： 一、價格重心延續下移 區域價差擴大 近期東北地區基建項目開工逐步增加，但進度依舊偏慢，專項債資金落地延遲，新項目增量不足，房地產行業持續低迷，需求呈萎縮態勢，價格重心不斷下移。

北京鋼聯聚焦

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：需求走弱初現 鋼價掙扎磨底

本文為Mysteel大客戶服務部《周度觀察》精簡版，原文已于上周六（5月24日）發出 預計五月最后一周，黑色系市場將維持“磨底”格局，但進入六月后，需警惕成材端矛盾持續累積、對市場形成更大壓力相比之下，原料端承壓相對有限，行業利潤或進一步壓縮尤其南方地區進入梅雨季后，終端需求或快速走弱，帶來價格加速下跌的潛在風險 當前市場已顯露出季節性需求走弱的前兆：上周螺紋鋼與熱軋板卷的庫銷比分別由降轉升，標志著市場逐步確認淡季下行的拐點。

觀點

Mysteel：傳統淡季疊加政策影響，6月中部區域熱卷趨勢該如何

政策調控——環保限產政策階段性放松，鋼廠開工率回升，市場供需格局向買方傾斜，市場需求影響市場價格 總體而言，中部地區熱軋板卷價格走勢受供需關系主導，6月份短時間需求難見明顯回升，需關注鋼廠產能調控政策對市場實際影響 三、供需 2025年度產量截至第20周（5月16日）進一步下探至312萬噸，顯示行業仍處于去產能調整周期。

市場分析

宏觀擾動&供需轉弱，6月鋼材價格怎么走？

回顧5月鋼鐵市場，價格延續震蕩偏弱的運行格局五一小長假過后，市場受南方、華東雨季影響，整體需求疲軟，現貨價格松動；月中，中美雙方宣布大幅降低雙邊關稅水平，市場信心有所提振，期、現貨市場價格小幅反彈不過月末市場在供給維持高位、需求韌性不足的基本面矛盾加劇背景下，鋼價運行邏輯由宏觀強預期切換為基本面弱現實主導，現貨價格繼續走弱 即將迎來六月份，短期宏觀政策節奏表現如何？供應寬松下鐵礦石價格走勢幾何？焦煤成本支撐在哪里？錳礦供應增量，硅錳遠期成本支撐如何？長材與板材市場走勢幾何？ 5月30（周五）14點，八位行業大咖將做客Mysteel直播間，聊一聊宏觀、雙焦、廢鋼、鐵礦石、鐵合金以及建筑鋼材、熱軋板卷等多個品種短期面臨的機遇與挑戰。

觀點

Mysteel：情緒消退 福建熱卷價格上漲落幕？

在市場預期偏低的情況下，貿易商多維持低庫存狀態，加之個別品牌資源到貨緩慢，整體福建市場二季度熱軋板卷庫存壓力不大第三，需求方面，根據Mysteel調研，下游鋼構企業原料備貨仍偏謹慎，原料備貨月環比下滑1.69%，機械行業樣本企業原料庫存月環比下滑5.98%，整體庫存消化出現較大增幅，但實際采購仍以剛性需求為主，高價資源接受度低，原料日耗下滑1.59%，采購推進速度偏緩，市場心態謹慎 2.價格運行區間預測 基于當前市場分析：5月下旬價格底部有成本支撐，社會庫存壓力不大，終端受關稅影響出現部分補庫需求，市場成交有所好轉，加之到貨緩慢，短期預期向好，預計福建市場熱軋板卷（4.75mm*1500，大東海）價格在5月價格中樞或維持3280-3320元/噸區間震蕩。

研究報告

Mysteel周報：機械原材料價格監測（4.19-4.25）

預計下周五一節前備貨需求啟動（尤其風電、機械行業），但市場情緒偏謹慎，大量備貨意愿不強短期來看，低庫存對中板價格有所支撐，節前補庫預期一般，預計本周中厚板價格穩中趨強運行 主要內容摘要②——熱卷：全國熱軋板卷價格小幅上漲 觀望情緒濃厚 上周國內熱軋板卷價格小幅上行，全國24個主要市場3.0mm熱軋板卷價格均價為3389元/噸，環比上漲20元/噸；4.75mm熱軋板卷均價為3333元/噸，環比下跌24元/噸。

機械

Mysteel：鋼廠內供增量明顯 冷熱軋后市預期如何

當前下游家電、汽車等行業復蘇不及預期，終端消費動力不足，導致冷軋產品市場需求受限，價格上行乏力，進而壓縮冷熱價差空間從產業鏈傳導來看，熱軋作為冷軋上游原料，其產能擴張帶來的供給增加，使得價格承壓，對冷軋形成成本支撐弱化，促使冷熱價差縮窄此外，熱軋金融屬性較強，期貨市場活躍度高，資金博弈加劇，價格波動頻繁當市場情緒偏空時，熱軋現貨跟跌速度通常快于冷軋，也加速了冷熱價差的收窄趨勢 三、庫存表現分化 截至4月24日，全國冷軋板卷總庫存為165.92萬噸，周環比微減0.53萬噸，月環比增加5.2萬噸；全國熱軋板卷總庫存為367.69萬噸，周環比減少6.86萬噸，月環比減少28.27萬噸。

熱點

關稅擾動&多空交織，5月鋼材價格怎么走？

回顧4月鋼鐵市場，價格呈現震蕩偏弱運行態勢月初美國“關稅風暴”沖擊全球市場，大宗商品價格普遍下跌，包括黑色系商品價格下半月在需求釋放、供給增速放緩下，鋼價止跌企穩臨近月末，“五一”節前備貨情緒釋放加上多省出現螺紋鋼規格缺貨情況，驅動鋼價小幅反彈 節后，供強需弱下的鐵礦石價格走勢幾何？近期廢鋼市場基本面如何？長材與板材市場怎么看？淡季是否會被提前交易？短期市場將會迎來哪些變化？ 4月27（周日）15點，八位行業大咖將做客Mysteel直播間，聊一聊宏觀、雙焦、廢鋼、鐵礦石、鐵合金以及建筑鋼材、熱軋板卷等多個品種短期面臨的機遇與挑戰。

觀點

Mysteel：中板與熱卷價差走擴 鐵水流向的轉換現狀

引言：近幾年，隨著制造業用鋼強于建筑用鋼，鐵水更傾向于表現較好的品種但是針對制造業用鋼的品類來看，熱軋板卷金融屬性較強，受到宏觀以及國際形勢的影響較大，中厚板下游主要用于機械制造、橋梁建設、船舶制造等，這些下游行業發展態勢良好，對中板的需求就會保持強勁，推動中板價格上漲，使得近幾年中厚板與熱卷的價差持續走擴那么對于長流程鋼企，是否也會面臨鐵水轉向利潤更好的中厚板品種，本文將從原料、價格、供給等方面進行闡述。

主編視角

Mysteel周報：東南亞進口板材市場成交謹慎 中東板材市場逐步補庫（4.11-4.18)

生產商計劃5月提漲1000盧比/噸，但市場接受度存疑政策面成為關鍵變量，行業普遍期待政府出臺保障措施稅以強化價格支撐，若政策落空恐引發新一輪下跌 有消息人士表示，中國低價資源通過“加工出口”模式流入印度市場，一家中國主流鋼廠對印度出售了一批2萬噸再軋制級卷材，6月份船期，成交價格為506美元/噸CFR，FOB價應為471-476美元/噸FOB中國 中東/獨聯體： 本周，隨著庫存回補需求釋放，沙特熱軋板卷市場交易活動日漸活躍。

周報

Mysteel日報：盤面持續下行，華南市場不銹鋼價格回調依舊

一、不銹鋼卷板今日價格走勢 304熱軋板卷價格 山西太鋼不同規格產品呈現連續下探趨勢： 5mm規格（1520mm寬）：4月7日報13400元/噸，較前日降100元；4月9日再降150元至13150元/噸，三日累計降幅達2.22% 3mm規格（1520mm寬）：4月9日報13550元/噸，較4月7日降250元，較3月31日累計降2.52% 6mm規格同步走弱，4月9日報價與5mm規格持平于13150元/噸 橫向對比 東方特鋼304/NO.1規格5mm產品4月9日報12900元/噸，與太鋼同規格產品存在250元價差，反映品牌間競爭加劇 二、市場成交情況 冷軋產品動態 304冷軋基價普遍下調50-100元/噸，甬金四尺毛邊價13250元（降50元），德龍、北港新材料等品牌降至12800元/噸 201系列成交疲軟：J1四尺毛邊價降至7850-7800元區間，J2/J5系列同步下探50元 區域特征 佛山市場出現規格分化，五尺毛邊資源因加工適用性較強，價格較四尺產品溢價200-300元 揭陽市場430黑皮資源報價6050元/噸，410S黑皮資源報5450-5500元，顯示中低端產品需求相對穩定 三、總結與后市展望 當前市場特征 價格下行主因：終端制造業采購周期延長，疊加社會庫存環比增加8.3%（據Mysteel周度統計） 成本支撐減弱：鎳生鐵報價周降150元/鎳，鋼廠利潤空間收窄倒逼原料壓價 短期趨勢預判 技術支撐位觀察：304冷軋12800元/噸、熱軋13000元/噸關鍵心理關口 潛在利好因素：家電行業二季度排產計劃環比增12%，或于4月下旬傳導至原料采購 。

日報