交子期貨：滬銅庫存低位支撐價格

操作策略：市場對國內政策充滿預期、且滬銅庫存低位支撐價格；但臨近年關，下游開工逐步下降，美聯(lián)儲降息預期下降美元走強，對銅價形成壓制關注美元走勢，日內短線參與

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永安期貨：需求前景相對樂觀，滬銅價格中期依舊向好

2024年以來，銅價持續(xù)上行，突破80000元／噸，創(chuàng)出2007年以來的新高，距離歷史最高位僅僅一步之遙市場人士認為，銅需求前景依舊相對樂觀從全球范圍內來看，貨幣條件的放松、庫存周期的輪轉以及能源轉型的進程，這三者都為2024年以及更遠期的工業(yè)生產(chǎn)增長以及精銅的需求提供了穩(wěn)定的支撐 礦山生產(chǎn)堪憂，供應持續(xù)偏緊 倫銅價格自3月初一路上行，突破了近一年的震蕩區(qū)間，達到了自2023年1月中旬以來的最高水平，4月13日盤中最高達到了9874.50美元／噸。

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信達期貨：滬銅強勢行情仍可期

宏觀面與供需面共振 一方面，加工費持續(xù)回落，不排除后續(xù)出現(xiàn)聯(lián)合減產(chǎn)等具體措施；另一方面，2024年基建領域對銅消費仍具有較強的支撐作用，甚至可能會出現(xiàn)新的增量，消費現(xiàn)實將逐步兌現(xiàn) 春節(jié)過后，滬銅單邊持續(xù)反彈，如果說節(jié)后第一周的反彈是跟隨外盤在補漲，那么近期再度接近前高的反彈行情，則更多是基于基本面的預期主導。

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國信期貨：滬銅價格重心有望上移

目前為我國有色實體企業(yè)由淡季轉向旺季的重要觀察期，穩(wěn)增長政策以及需求旺季預期將在4月份得到驗證，警惕大宗商品市場行情波動加大 從銅市基本面關注熱點看，進口銅精礦現(xiàn)貨加工費在短短4個月大跌80%以上，從2023年四季度的接近90美元/噸（高于年度長單水平），跌至3月初的20美元/噸左右（歷史低值水平）相關數(shù)據(jù)顯示，3月初銅精礦現(xiàn)貨加工費指數(shù)已跌至16.41美元/噸據(jù)業(yè)內調研，考慮現(xiàn)金成本后，銅冶煉廠的加工費盈虧平衡點在60美元/噸附近，目前銅精礦現(xiàn)貨加工費大幅低于盈虧平衡點，原料緊張及生產(chǎn)虧損加大或倒逼銅冶煉廠加大檢修力度，被動減產(chǎn)。

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Mysteel日報：滬銅價格震蕩運行 上海電解銅市場逢低采購為主

一、市場總結 早間好銅與主流平水銅價差20~30元/噸左右，主以3c-p、貴溪流通為主開盤第一個交易時段，持貨商報價升水小幅下調，但成交并不理想；至第二個交易時段，部分貨商上調報價至升30元/噸左右，挺價意愿較濃 二、今日價格 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格69600元/噸，較上一交易日上漲5元/噸市場主流報價好銅升40~升50元/噸，較上一交易日上漲10元/噸；平水銅升10~升30元/噸，較上一交易日上漲5元/噸；濕法銅貼10元/噸~平水，較上一交易日上漲10元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：滬銅價格震蕩運行 上海電解銅市場逢低采購為主

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格69600元/噸，較上一交易日上漲5元/噸市場主流報價好銅升40~升50元/噸，較上一交易日上漲10元/噸；平水銅升10~升30元/噸，較上一交易日上漲5元/噸；濕法銅貼10元/噸~平水，較上一交易日上漲10元/噸 供需：今日滬銅主力合約在69500元/噸上方震蕩運行，整體交投重心較上個交易日上移，主流平水銅品牌始報于升10~20元/噸附近，好銅貨源報價始報于40~50元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：滬銅價格高位震蕩 上海電解銅市場逢低買入為主

一、市場總結 早間好銅與主流平水銅價差10~20元/噸左右，主以3c-p流通為主開盤第一個交易時段，持貨商報價升水基本持平，但成交并不理想；至第二個交易時段，部分貨商繼續(xù)下調報價至升10元/噸左右，成交重心亦表現(xiàn)下調 二、今日價格 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格69595元/噸，較上一交易日下跌170元/噸市場主流報價好銅升30~升40元/噸，較上一交易日下跌25元/噸；平水銅升10~升20元/噸，較上一交易日下跌25元/噸；濕法銅貼10元/噸，較上一交易日下跌10元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：滬銅價格高位震蕩 上海電解銅市場逢低買入為主

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格69595元/噸，較上一交易日下跌170元/噸市場主流報價好銅升30~升40元/噸，較上一交易日下跌25元/噸；平水銅升10~升20元/噸，較上一交易日下跌25元/噸；濕法銅貼10元/噸，較上一交易日下跌10元/噸 供需：今日滬銅主力合約在69300元/噸上方震蕩運行，整體交投重心較上個交易日下移，主流平水銅品牌始報于升20~30元/噸附近，好銅貨源報價始報于40~50元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：滬銅價格繼續(xù)走高 上海電解銅市場接貨謹慎

一、市場總結 早間好銅與主流平水銅價差30~40元/噸左右，主以3c-p、貴冶流通為主開盤第一個交易時段，持貨商報價升水下調，但成交并不理想；至第二個交易時段，部分貨商繼續(xù)下調報價至升20元/噸左右，成交重心亦表現(xiàn)下調 二、今日價格 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格69765元/噸，較上一交易日上漲365元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：滬銅價格繼續(xù)走高 上海電解銅市場接貨謹慎

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格69765元/噸，較上一交易日上漲365元/噸市場主流報價好銅升50~升70元/噸，較上一交易日下跌20元/噸；平水銅升30~升50元/噸，較上一交易日下跌20元/噸；濕法銅貼10~平水，較上一交易日下跌20元/噸 供需：滬銅主力合約繼續(xù)走高，在69700元/噸上方震蕩運行，整體交投重心較上個交易日繼續(xù)上抬，主流平水銅品牌始報于升30~40元/噸附近，好銅貨源報價始報于60~80元/噸。

行情簡評

瑞達期貨：滬銅2210合約周度收長陽線行情看漲

上周滬銅2210延續(xù)上行美聯(lián)儲主席鮑威爾表達了與通脹作斗爭的鷹派基調，但沒有明確9月可能加息多少，美元指數(shù)小幅上漲，市場情緒依舊較謹慎 基本面，上游銅礦加工費TC處在較高水平，不過粗銅供應偏緊，疊加部分地區(qū)出現(xiàn)限電，8精煉銅產(chǎn)量可能不及預期隨著國內疫情影響逐漸消退，當前終端行業(yè)呈現(xiàn)緩慢恢復態(tài)勢，市場逢低采購意愿較高，近期現(xiàn)貨升水小幅上升，社會庫存降至極低水平，供應短缺的擔憂繼續(xù)升溫，預計銅價震蕩偏強。

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瑞達期貨：滬銅2209合約周度十字星行情不定

上周滬銅2209下探回升美國7月非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)遠超預期，美聯(lián)儲9月加息75基點預期升溫，美元指數(shù)走強；市場對全球經(jīng)濟前景仍偏悲觀，擔憂情緒仍存 基本面，上游銅礦庫存小幅下降，但仍處在較高水平，冶煉廠原料供應基本充足，疊加硫酸價格大幅上漲，高利潤驅動下冶煉廠生產(chǎn)積極性較高；國內煉廠雖處于檢修期，但電解銅產(chǎn)量小幅增加不過隨著國內疫情影響逐漸消退，當前終端行業(yè)呈現(xiàn)緩慢恢復跡象，市場采購氛圍回暖，近期庫存呈現(xiàn)下降，預計銅價震蕩上漲。

期貨公司評論

Mysteel日報：滬粵平水銅價格基本持平

一、市場總結 8日佛山市場電解銅價格橫盤震蕩。

行情簡評

瑞達期貨：滬銅價格預計區(qū)間震蕩

上周滬銅2205沖高回落俄烏局勢依然焦灼，市場避險情緒仍存，西方國家正計劃推出新的制裁措施，引發(fā)大宗商品供應擔憂；不過美聯(lián)儲加快緊縮步伐可能性增大，支撐美元指數(shù)大幅走強 基本面，上游銅礦供應呈現(xiàn)增長趨勢，銅礦供應較前期有所改善，冶煉廠原料供應基本充足；目前來看煉廠排產(chǎn)積極性較高，精煉銅產(chǎn)量預計保持高位，但高開工率情況下也將限制后市增量近期進出口窗口小幅開啟，海外庫存出現(xiàn)明顯回升，而國內庫存下降趨勢明顯，但銅價走高令下游采購意愿減弱，預計銅價區(qū)間震蕩。

機構

瑞達期貨：滬銅價格下方存在支撐，建議逢回調輕倉做多

隔夜滬銅2205低開震蕩俄烏代表團在土耳其舉行第五輪談判，雙方在一些議題上已達成一致，但在安全保障國事宜上尚未達成一致，市場避險情緒仍存，同時通脹預期依然較高基本面，上游銅礦供應呈現(xiàn)增長趨勢，銅礦供應較前期有所改善，冶煉廠原料供應基本充足；目前來看煉廠排產(chǎn)積極性較高，精煉銅產(chǎn)量預計保持高位，但高開工率情況下也將限制后市增量近期進出口窗口小幅開啟，疊加國內下游消費旺季逐漸展開，國內庫存下降趨勢明顯，銅價下方存在支撐。

機構

瑞達期貨：滬銅價格下方存在支撐，建議逢低輕倉做多

瑞達期貨：滬銅價格下方存在支撐，建議逢低輕倉做多

機構

瑞達期貨：滬銅價格預計震蕩偏強

上周滬銅2205震蕩上漲美聯(lián)儲主席鮑威爾暗示激進加息，美元指數(shù)走強，也顯示通脹壓力已經(jīng)十分緊迫；同時全球疫情呈現(xiàn)加快蔓延態(tài)勢，而俄烏局勢依然焦灼，西方經(jīng)濟制裁引發(fā)大宗商品供應憂慮，進一步加劇通脹擔憂基本面，上游銅礦供應呈現(xiàn)增長趨勢，銅礦供應較前期有所改善，冶煉廠原料供應基本充足；目前來看煉廠排產(chǎn)積極性較高，精煉銅產(chǎn)量預計保持高位，但高開工率情況下也將限制后市增量近期進出口窗口小幅開啟，疊加國內下游消費旺季逐漸展開，近期國內庫存下降幅度明顯快于往年同期，預計銅價震蕩偏強。

機構

瑞達期貨：滬銅價格震蕩偏強，建議逢回調做多

隔夜滬銅2205高開高走美聯(lián)儲主席鮑威爾暗示激進加息，美元指數(shù)走強，也顯示通脹壓力已經(jīng)十分緊迫；同時全球疫情呈現(xiàn)加快蔓延態(tài)勢，而俄烏局勢依然焦灼，西方經(jīng)濟制裁引發(fā)大宗商品供應憂慮，通脹擔憂升溫基本面，上游銅礦供應呈現(xiàn)增長趨勢，銅礦供應較前期有所改善，冶煉廠原料供應基本充足；目前來看煉廠排產(chǎn)積極性較高，精煉銅產(chǎn)量預計保持高位，但高開工率情況下也將限制后市增量近期進出口窗口小幅開啟，疊加國內下游消費旺季逐漸展開，近期國內庫存下降幅度明顯快于往年同期，預計銅價震蕩偏強。

機構

瑞達期貨：滬銅價格預計震蕩偏強，建議逢回調做多

隔夜滬銅2205高開低走美聯(lián)儲主席鮑威爾暗示激進加息，美元指數(shù)走強；同時全球疫情呈現(xiàn)加快蔓延態(tài)勢，而俄烏局勢依然焦灼，西方經(jīng)濟制裁引發(fā)大宗商品供應憂慮，通脹擔憂升溫基本面，上游銅礦供應呈現(xiàn)增長趨勢，銅礦供應較前期有所改善，冶煉廠原料供應基本充足；目前來看煉廠排產(chǎn)積極性較高，精煉銅產(chǎn)量預計保持高位，但高開工率情況下也將限制后市增量近期進出口窗口小幅開啟，疊加國內下游消費旺季逐漸展開，近期國內庫存下降幅度明顯快于往年同期，預計銅價震蕩偏強。

機構

瑞達期貨：滬銅價格或震蕩調整，建議暫時觀望

隔夜滬銅2204低開震蕩大宗商品供應短缺，同時也加劇了經(jīng)濟滯漲的擔憂，市場避險情緒蔓延基本面，上游銅礦供應呈現(xiàn)增長趨勢，銅礦供應較前期有所改善，冶煉廠原料供應基本充足；目前來看煉廠排產(chǎn)積極性較高，精煉銅產(chǎn)量預計保持高位，但高開工率情況下也將限制后市增量近期海外庫存維持歷史低位水平，進口處于關閉狀態(tài)，國內下游加工企業(yè)生產(chǎn)基本恢復，需求改善跡象，不過庫存尚未明顯下降，銅價或震蕩調整 技術上，滬銅2204合約放量減倉，關注能否企穩(wěn)73000上方。

機構