Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月23日-6月27日）

周度鋅錠產量繼續小幅增加，近期庫存增減反復，本周庫存的再度小幅去化，或與到庫量不多有關，鋅合金和氧化鋅產量亦有下降，周內下游消費較弱 碳酸鋰：本周期碳酸鋰現貨價格震蕩上行，受消息面因素擾動反彈較多，同時期貨盤面小幅反彈對現貨市場起到一定傳導效應。

產業分析

本周（6月21日-6月27日）有色金屬價格上漲

雖然周度鋅錠產量繼續小幅增加,近期庫存增減反復，本周庫存的再度小幅去化，或與到庫量不多有關，鋅合金和氧化鋅產量亦有下降，周內下游消費較弱 截至6月27日Mymetal全國有色價格指數為42191元/噸，與6月20日相比上漲702元/噸，Mymetal銅、鋁、鉛和鋅價格指數變化分別為2.04%、0.79%、1.65%和2.18%。

有色指數評述

廣州期貨：情緒帶動鋅價反彈

鋅：情緒帶動鋅價反彈 美國經濟數據不及市場預期，美聯儲降息概率上升，美元指數弱勢運行，整體有色價格趨強 國內原料端供應趨松，冶煉利潤向礦端擠出，中游冶煉開工走弱，主要受部分冶煉廠檢修停產影響，市場供應現貨偏緊，庫存周內小幅累增后再度拐入去庫，庫存保持絕對低位水平，下游需求上看，鍍鋅周度開工率走弱，鋅合金、氧化鋅開工無亮點 鋅市庫存低位，供需兩弱，近期受宏觀情緒帶動影響價格反彈明顯，實際反彈高度相對有限，參考價格運行區間21600-22800元/噸。

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廣州期貨：鍍鋅周度開工率走弱

鋅：供增需弱，庫存水平極低，價格上下有限，等待強驅動 美國近期公布的經濟數據表現不如市場預期，市場博弈美聯儲降息時點，地緣政治沖突白熱化，美國關稅戰影響在逐漸減弱，宏觀情緒多空交織 鋅礦TC加工費穩步趨漲，國內鋅礦產量走增，進口礦仍有補充，原料供應壓力放松，中游冶煉開工走弱，主要受部分冶煉廠檢修停產影響，市場供應現貨偏緊，庫存周內小幅累增后再度拐入去庫，庫存保持絕對低位水平，下游需求上看，鍍鋅周度開工率走弱，鋅合金、氧化鋅開工無亮點。

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Mysteel調研：2025年湖南市場再生鋅產業鏈調研報告

3、市場價格：再生鋅行業競爭激烈，加工費和氧化鋅價格波動影響利潤去年加工費不變時氧化鋅漲價，今年加工費變化但氧化鋅未跌，整體利潤變薄近期市場價格波動，公司為保證生產不得不接收原料 4、產能規劃：公司計劃將產能從3萬噸擴至6萬噸，需配套回轉窯等設備，預計投資大幾千萬，除設備外還可能涉及其他項目。

主編視角

廣州期貨：鋅價區間窄幅震蕩

鋅：鋅價區間窄幅震蕩 美聯儲對關稅戰表達了推高通脹擔憂，市場對經濟衰退仍存預期，美元指數小幅反彈，壓制有色價格鋅精礦TC有望上行，進口礦產補充，國產礦產量走增，原料壓力走弱，精煉鋅開產小幅上行，但近期有華南大型冶煉廠計劃檢修，鋅錠進口量走增，下游需求來看，鍍鋅消費走弱，鋅合金、氧化鋅消費無明顯改觀，目前處于傳統淡季，下游采購積極性不加，市場交投冷清，海內外鋅市庫存保持絕對地位持續去庫。

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Mysteel周報：銦市信心缺失，價格僵持（5.16-5.23）

值得注意的是，市場信心持續低迷，部分持貨商開始松動報價以促成交，但終端企業（如光伏、電子元器件制造商）訂單增量不足，采購積極性持續低位據行業反饋，多數企業開工率維持在六至七成水平，庫存周轉效率低于去年同期，市場期待的有效需求釋放尚未出現 短期來看，銦價或將延續窄幅整理行情，但中長期需關注終端行業復蘇進度及顯性庫存變化，若需求端持續疲軟，價格重心或面臨緩慢下移壓力 4月銦進出口情況：https://youse.mysteel.com/a/25052016/18F45E91DFC33F36.html 二、購銷庫存數據 三、近期資訊 1、巴彥淖爾紫金有色金屬有限公司擬建氧化鋅中銦的提取回收項目，項目目前處于環境影響評價文件受理情況的公示階段。

周報

廣州期貨：鋅價反彈無力

鋅：鋅價反彈無力 美方對中方的“對等關稅”征收態度發生松動，表示將降低關稅或實行關稅分級政策，中方對待美方濫收關稅行為表示堅決抵制，中美市場近期公布經濟數據表現超預期，交投市場對全球經濟衰退擔憂減弱，市場交易情緒回暖秘魯ANTA鋅礦遭遇事故影響生產，海內外TC價格保持，礦端遠期有較大增量預期，但從部分地區報的TC水平上看，礦端暫未進入供應寬松周期，國內精煉鋅供應相對緊張，3月冶煉開工環比小幅走增但同比數據為負，現貨某高端牌號缺貨，整體市場報出較高升水，周度社庫出現小幅累増，下游需求上看，鍍鋅開工較好，氧化鋅、鋅合金開工情況平平。

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廣州期貨：秘魯ANTA鋅礦遭遇事故影響生產

鋅：鋅價上行支撐不足 美方對中方的“對等關稅”征收態度發生松動，表示將降低關稅或實行關稅分級政策，中方對待美方濫收關稅行為表示堅決抵制，中美市場近期公布經濟數據表現超預期，交投市場對全球經濟衰退擔憂減弱，市場交易情緒回暖秘魯ANTA鋅礦遭遇事故影響生產，海內外TC價格保持，礦端遠期有較大增量預期，但從部分地區報的TC水平上看，礦端暫未進入供應寬松周期，國內精煉鋅供應相對緊張，3月冶煉開工環比小幅走增但同比數據為負，現貨某高端牌號缺貨，整體市場報出較高升水，周度社庫出現小幅累増，下游需求上看，鍍鋅開工較好，氧化鋅、鋅合金開工情況平平。

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[隆眾聚焦]：成本高企疊加需求偏弱 全鋼胎市場表現僵持

輪胎，月報，市場分析,汽車

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：需求偏弱疊加成本高位運行 全鋼胎企業逐步進入放假狀態

輪胎，月報，市場分析,汽車

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：需求與成本博弈 全鋼輪胎企業進退兩難

輪胎，月報，市場分析,汽車

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：成品延續去庫節奏 全鋼輪胎迎來第二輪漲價

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【財聯社】鋅價創年內新高，礦端趨緊短期難改，高景氣度能維持多久？

相較于價格端的強勢，消費端并未有明顯起色有貿易商告訴財聯社記者，雖然近期鋅價走強，但下游需求仍較平淡，出貨量不及往年同期，業內畏高慎采情緒在上升 行業數據顯示，下半年以來，鋅下游主要領域中的鍍鋅、氧化鋅開工率整體處于近四年低位，進入傳統消費旺季“金九銀十”后也無明顯起色 對于本輪鋅價強勢反彈原因，東證衍生品研究院有色首席分析師孫偉東告訴財聯社記者，在偏緊基本面支撐下，主要驅動力來自宏觀和消息面共振。

媒體報道

[隆眾聚焦]：“國慶節”假期臨近 全鋼胎產能利用率將逐步走低

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熱點聚焦

八鋼冶金塵泥綜合利用產線已連續順產、穩產達35天

”佳域公司冶金塵泥綜合利用項目經理任文軍說穩定的生產狀態有效提升了次氧化鋅的品質和產量，在近期的產品拍賣中，次氧化鋅品質的提高也讓拍賣價格較之前上漲了700元/噸 精打細算發揮最大效率實現價值創造 在解決問題中提升效率，實現價值創造八鋼冶金塵泥綜合利用產線建設起點高，自動化程度高，由于前期受生產不順等因素的影響，產線原有的部分自動化設施使用也受到一定制約。

其它動態

[隆眾聚焦]：原材料成本高企 全鋼胎價格政策暫穩運行

輪胎，月報，市場分析,汽車

熱點聚焦

Mysteel解讀：柳暗花明，下半年鋅價動力何在

即使在鍍鋅板卷價格平穩、鋅價上行的上半年，由于鍍鋅板卷的生產涉及到黑色版塊，而冷軋、熱軋板卷價格走勢偏弱，導致鍍鋅板卷的生產仍存在一定利潤的空間，因此在終端表現不佳情況下，鍍鋅板卷廠依舊維持正常生產但是6月19日鍍鋅板卷社會庫存高達128.3萬噸，高于去年同期20萬噸，且暴雨、高溫天氣抑制近期及七八月份的基建房地產施工，因此后續鍍鋅板卷的生產存在壓力 數據來源：Mysteel 相比較而言，與鋅捆綁更深的鋅合金和氧化鋅產品則在上半年表現不佳，Mysteel調研數據顯示1-5月二者產量分別下滑18.55%和21.41%。

主編視角

[隆眾聚焦]：市場表現膠著 7月份全鋼輪胎或將淡穩運行

輪胎，月報，市場分析,汽車

熱點聚焦

[熱點聚焦]：需求跟進不佳 橡膠輔料及助劑產品穩中顯弱

具體來看，炭黑產品方面， 原料煤焦油受主要下游需求弱勢影響繼續走跌，炭黑利潤有所修復，但依然處于虧損狀態，故存挺價意愿，但炭黑下游輪胎行業需求不佳，市場漲跌兩難氧化鋅方面，近期鋅錠價格多次下跌，氧化鋅成本端壓力緩解，且傳統淡季到來，下游需求跟進乏力，市場承壓偏弱調整促進劑、防老劑方面，周內 原料苯胺、MIBK、丙酮等延續高位運行，橡膠助劑成本壓力較大，低價惜售，但下游需求預期不佳，對高價原料剛需采買為主，整體出貨緩慢，交投僵持。

熱點聚焦