Mysteel：關稅政策影響下鋁型材供需結構變化分析

接下來需求仍須要觀望下半年國內集中項目啟動狀況、以及海外需求是否能如預期穩定 建材板塊：房地產市場低迷直接影響傳統建筑行業 ，建材需求持續疲軟終端產量相較往年同期出現嚴重下滑，國內外需求同步萎縮 即使新能源汽車增速可能放緩，光伏領域用鋁增量有限， 但伴隨著鋁型材在新能源、電子等領域的滲透率持續提升，新能源、電力投資、家電消費板塊的對鋁型材需求有一定支撐 三、總結 需求出現一定萎靡的背景下，終端觀望情緒加重，鋁型材價格預期將在四月底前再度下探，整體價格水平最快估計要在五月份，供需失衡得到緩解后才有望修復，此外，近期價格跌幅能否收斂，也須依仗上下游價格是否提供足夠支撐。

熱點分析

Mysteel朝聞鋁市：美服務業PMI意外萎縮 預計短期鋁價維持偏強走勢

國內鋁型材企業復工整體情況超出年前預期，開工較假期前預期有所上升綜合來看，待關稅政策落地后，海外價格上漲將拉動國內鋁價同步上漲歐盟從俄進口原鋁比重較小，對俄鋁制裁影響有限近期下游消費逐步復蘇中，華東相對快于華南，后續繼續關注復工復產進度，以及壘庫周期，預計鋁價短期維持偏強走勢

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：美元指數脫離兩月低位 預計鋁價區間寬幅震蕩

國內鋁型材企業復工整體情況超出年前預期，開工較假期前預期有所上升綜合來看，待關稅政策落地后，海外價格上漲將拉動國內鋁價同步上漲近期下游消費逐步復蘇中，華東相對快于華南，后續繼續關注復工復產進度，以及壘庫周期，預計鋁價維持區間寬幅震蕩

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：歐盟對俄制裁措施達成協議 預計短期鋁價區間寬幅震蕩

基本面方面，電解鋁供應端相對穩定，隨著周邊下游復工復產，鑄錠量開始下滑，物流已全面恢復，在途及社庫數據呈現同步上漲，但電解鋁廠內庫存降幅明顯國內鋁型材企業復工整體情況超出年前預期，開工較假期前預期有所上升綜合來看，待關稅政策落地后，海外價格上漲將拉動國內鋁價同步上漲歐盟從俄進口原鋁比重較小，對俄鋁制裁影響有限近期下游消費逐步復蘇中，華東相對快于華南，后續繼續關注復工復產進度，以及壘庫周期，預計鋁價短期維持區間寬幅震蕩。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市： 美元指數加速跌至兩個月新低 預計短期鋁價區間寬幅震蕩

中國1月新增社會融資7.06萬億元，為歷史同期增量最高1月新增人民幣貸款5.13萬億元，M2-M1剪刀差繼續收窄基本面方面，電解鋁供應端相對穩定，隨著周邊下游復工復產，鑄錠量開始下滑，物流已全面恢復，鋁錠社庫繼續壘庫，電解鋁廠內庫存降幅明顯國內鋁型材企業復工整體情況超出年前預期，開工較假期前預期有所上升綜合來看，待關稅政策落地后，海外價格上漲將拉動國內鋁價同步上漲近期下游消費逐步復蘇中，華東相對快于華南，后續繼續關注復工復產進度，以及壘庫周期，預計鋁價短期維持區間寬幅震蕩。

行情簡評

中國有色金屬工業協會：5月鋁行業運行特點及形勢分析

三是國內鋁表觀消費不同領域表現不一4月份，需求端持續回暖鋁加工方面，鋁型材加工廠產能利用率及設備開工率有說回暖，但下半月鋁價接連沖高，價格波動幅度較大，對加工廠在手訂單量有一定影響，國內鋁下游加工龍頭企業開工率為62.8%，環比增長1.5%房地產方面，國內刺激房地產消費政策雖有加碼，但是消費恢復尚需時日，房地產數據表現依舊不及預期4月份全國房地產開發投資8845.4億元，同比下降10.2%，房地產開發企業房屋施工面積9043.4萬平方米，同比下降21.2%，房屋新開工面積6226.9萬平方米，同比下降14.9%，房屋竣工面積3061.7萬平方米，同比下降32.8%；汽車方面，市場需求繼續恢復，企業對近期市場發展信心總體穩定。

國內資訊

Mysteel：鋁價不斷創新高，部分鋁型材企業出現減產情況

近期鋁價不斷攀升，截止今日上海鋼聯鋁現貨價格報21090元/噸，五月仍處于鋁型材行業的傳統旺季，在鋁價大幅上漲的背景下，型材企業給出了怎樣的反饋？Mysteel對部分鋁型材企業進行市場調研，結果如下： 企業A（浙江）：年產能35萬噸，主要生產建筑型材、光伏型材、汽車輕量化鋁材等企業反饋4月產量1.3萬噸左右，5月接單情況正常，出貨情況良好，排產在12-15天 企業B（山東）：年產能30萬噸，主要生產汽車材。

熱點分析

2023年12月1日臺州再生鋁指數解讀

截至12月1日，臺州再生鋁價格指數為14750，較上周下跌0.67其中生雜鋁件價格為13900；型材舊料白料價格為15500；型材噴涂新料價格為14800 本周鋁價小幅下跌，臺州廢鋁型材價格跟跌100，生鋁價格保持不變；供應方面：市場價格處于近期低位，回收商出貨意愿薄弱，加之目前天氣寒冷，市場拆解效率低，產出少，市場流通貨源少；需求方面：鋁廠仍按需采購，采購價格一般，庫存一般，采購訂單不佳。

指數解讀

本周（10月14日-10月20日）有色金屬大多上行

本周有色金屬價格除鋅外整體小幅上漲本周銅價震蕩上行，宏觀上看，美核心通脹數表現出一定的韌性，加之地緣局勢動蕩，市場有一定的避險情緒存在，宏觀表現暫時缺乏一定的上漲支持力度基本面上，近期國內正處于高產期，疊加進口盈利窗口的打開，供應端預期較高；然而本周庫存環比下滑，消費端表現超市場預期本周鋁價震蕩運行，分種類來看，鋁板帶箔、鋁卷、鋁型材訂單都有所好轉，鋁桿訂單表現尚可，而鋁棒下游需求意愿不足本周鉛價觸底反彈，下游鉛蓄電池生產企業接貨情緒好轉，逢低大量接貨補庫。

有色指數評述

瑞達期貨：AL2308合約短期震蕩交易為主

夜盤AL2308合約跌幅0.08%近期經濟數據讓美聯儲加息預期增加；國內利好政策預期升溫，加上6月社融、新增人民幣貸款大超預期，國內期貨市場整體氛圍較暖 基本面上，國內氧化鋁價格隨著電解鋁企業陸續復產刺激穩中趨漲；云南地區復產下電解鋁供應持續增加；需求端，上周國內鋁下游加工龍頭企業開工率周環比維持小幅下滑，建筑型材訂單低迷加上電網訂單及出口均下滑，鋁型材及線纜開工率延續弱勢，后期消費淡季下，訂單匱乏，成品庫存積壓，開工率或持續下行。

期貨公司評論

Mysteel：鋁價失守萬八關口 ADC12的下跌空間還有多少

而鋁型材方面，雖光伏型材和工業型材尚能維系短期生產，但建筑型材訂單的提前下滑，使得市場對于未來消費持續預期打上了大大的問號供應端西部地區天氣好轉，云南地區近期也在降雨，這使得市場對于上半年的供需緊平衡也打上了問號，甚至已經提前試探性的交易云南電解鋁復產行情 成本高企 短期ADC12價格難有大幅下降空間 盡管滬鋁接連下跌，跌破萬八關口，但生鋁價格表現還相對堅挺，這無疑是一件讓合金錠企業經營者頭疼的事。

熱點分析

瑞達期貨：滬鋁AL2305合約短期寬幅震蕩交易為主

夜盤AL2305合約漲幅0.00%宏觀上，近期數據表明美國勞動力緊張的情況有所緩解，美聯儲接近加息周期終點的預期上升，但經濟衰退的預期也抬升 基本面上，礦端仍缺礦，國內氧化鋁新投產能逐步釋放，過剩或加劇施壓價格，海外氧化鋁減產部分未恢復；四川及貴州電解鋁逐步復產，然云南減產部分尚未復產，供應端增量變化不大；需求端，本周國內鋁下游加工龍頭企業開工率周環比繼續小幅增加0.5個百分點，細分板塊中鋁型材和鋁線纜開工率保持上行，鋁線纜大型企業積壓訂單排產密集，建筑方面的訂單大增帶動鋁型材板塊開工率走高，整體開工數據短期仍有上漲空間。

期貨公司評論

瑞達期貨：需求端仍是淡季表現限制滬鋁漲幅

宏觀上，美聯儲公布的 11 月會議記錄顯不， 大多數美聯儲 官員認為不久后放緩加息步伐是適當的，宏 觀壓力趨緩 供應端，氧化鋁方面產能過剩格局延續，近期部分地區價格有企穩跡象;電解鋁增產方面阿壩鋁廠復產加上廣西政策鼓勵其復產項目或提速，暫未有新的減產消息，供應端以增量為主 需求端，本周鋁下游加工龍頭企業開工字環 比下跌 0.8 個百分點，下游需求明顯走弱加上疫情擾動，訂單縮減，原生鋁合金及鋁型材本周開工率較其他板塊下降較大，雖需求在房地產利好上有改善預期，但需求淡季，較難有明顯改善，昨日鋁錠成交各地不一，華南地區下游備貨需求增加及擔心鋁價持續上漲，昨日成交好轉。

期貨公司評論

Mysteel日報：百色鋁棒加工費低位運行 交投相對一般

【近期市場回顧】 百色市場近期主流報價集中在280-350元/噸送到終端工廠，規格價差較小，據當地廠家及貿易商反饋，礙于成本考量及鋁水供應不足等原因，一些鋁棒生產企業會采用添加一些廢鋁的方法來降低成本，而近年來隨著不斷擴張的再生鋁棒產能增加，廢料的價格一路水漲船高，再生鋁棒的價格已經和原生系鋁棒的價格相差無幾，在比較被動的情況下再生鋁棒企業減產導致鋁棒供應相對偏緊百色地區鋁型材企業大多是建筑類鋁材，據了解，今年5月以來，訂單量同比去年平均縮水5%-12%，供需雙弱的格局下，消費不慍不火。

行情簡評

Mysteel：需求放緩 12月鋁型材開工率下滑

時間進入2022年，由于今年各企業安排放假時間較早，市場鋁錠現貨價格持續走高，再次逼近22000元/噸關口，近期市場需求不及預期交投逐漸乏力Mysteel分析，影響鋁型材后期開工率的主要因素目前有兩個：一是鋁型材企業在年前發貨的訂單數量和年后開工廠內訂單情況的變化，二則是鋁錠現貨價后續能否企穩預計1月份鋁型材企業綜合開工率在45%-50%。

主編視角

Mysteel：近期湖北鋁型材市場情況簡介

主編視角

停產升級！工廠放長假！缺貨漲價仍在持續

受地產行業需求走弱及鋁產品價格暴漲影響，鋁型材行業也受到拖累，建筑鋁型材開工率連續5個月出現下滑，目前開工率已低至51%，且近期鋁全球第二大及亞洲第 一大工業鋁擠壓產品研發制造商——中國忠旺控股有限公司出現運營困難，重大虧損的情況，給鋁型材也敲響了警鐘 汽車行業，漢騰汽車、青年汽車等陸續瀕臨倒閉邊緣，全國數百家4S電關門停業家具行業，木材漲價造成中小企業關停大半，其他企業訂單也有所縮減…… 多個行業持續低迷，對于涂料產品和化工品的需求自然出現下降。

行業資訊

Mysteel：鋁價大跌刺激補庫需求 鋁型材訂單有所增加

上周鋁價沖高回落，周三開始大幅下挫，滬鋁主力合約累計周跌幅11.52%而受到原材料價格跌宕起伏的影響，鋁型材市場情況又將是如何演繹？Mysteel鋁型材研究團隊對全國主要地區的樣本鋁型材企業、經銷商及下游終端行業進行調研，并進行簡要分析 鋁價大跌，終端對鋁型材補庫需求回升 從7月中旬起，鋁型材價格不斷攀升，期間有所回落，但基本維持高位運行，而上周價格總體回落2000元/噸左右。

主編視角

Mysteel：“金九銀十”落空 鋁型材開工率持續下滑

價格不斷攀高 需求端持幣觀望 據Mysteel鋁型材團隊了解，由于原材料及輔料的上漲導致成本提高，不少鋁型材生產企業被迫上調價格，加工費基本在原來的基礎上上漲300-500元/噸，受此影響，經銷商、門窗廠、終端行業等謹慎觀望，堅持按需采購上海地區經銷商反映：近期門窗型材銷量減少，加上鋁型材價格上漲，不愿大量囤貨，只能按需采購；山東地區鋁型材企業反映：由于當下鋁錠價和鋁型材加工費上漲，持單方遲遲不愿下單，怕價格回調造成虧損，訂單量減少；江西地區鋁型材企業反映：九月整體情況不好，尤其建筑型材訂單量同比往年減少，房地產項目停工，目前只能靠裝修等一點小業務維持訂單量。

主編視角

張瑜：2021年中國鋁產業鏈運行情況及發展趨勢

需求端：鋁型材開工率低于預期，而鋁板帶箔開工率一枝獨秀，鋁桿及原生合金開工偏弱而目前廢鋁市場流通貨源依舊緊缺，受現貨行情波動較大影響，多數回收商出貨意向不足 最后，張瑜總結到：成本端，氧化鋁及動力煤價格大漲，電解鋁成本大幅增加社庫及廠庫處于歷史同期低位，鋁價偏高影響去庫速度消費端相對平穩運行，傳統板塊尚未出現旺季預兆整體來看，碳達峰引導的產能壓縮預期或將持續對鋁價形成有力支撐，消費端環比或出現增量，預計近期鋁價高位寬幅震蕩，偏強格局延續。

會議報道