Mysteel解讀：玉米蛋白粉近期利好云集 價格扶搖直上

前言：進入八月以來玉米蛋白粉價格持續高位運行，在本周更是在各方利好加持下不斷突破高位且保持強勁上行趨勢，如原料玉米、豆粕及廠家庫存情況等都對價格形成強有力的助推，具體原因筆者將從以下方面淺析一二： 一、近期玉米副產品市場價格情況 目前全國玉米蛋白粉市場成交價格不斷上漲，截止到8月11日華北市場噴漿玉米蛋白粉主流成交價格在105-107元/蛋白，不噴漿蛋白粉成交價格在108-112元/蛋白，較月初上漲4-7元/蛋白，市場成交氛圍較為活躍，周度漲幅在5%以上，且目前產品仍有繼續上漲勢頭。

熱點分析

Mysteel日報：全國玉米副產品今日市場行情平淡

截至發稿當日全國玉米蛋白粉主流均價4330元/噸，周環比增幅0.35%；噴漿玉米纖維1330元/噸，周環比增幅2.50%；胚芽36%含油3640元/噸，周環比降幅1.09%；普通胚芽粕1795元/噸，周環比降幅0.55%產品分開來看，本周玉米蛋白粉成交情況偏弱調整，近期受豆粕下跌影響，目前兩者單蛋白價差拉開，且本身蛋白粉價格已經處于高位，性價比缺乏優勢打擊下游采買積極性，同時需求端用量縮減，飼企采買謹慎，少量簽單維持剛需，仍持觀望心態；玉米纖維同樣也是價格較高成交較前期有所減緩，但玉米價格高企，且市場貨源仍比較緊張，所以價格高位運行為主，目前局部地區開始暗降吸引成交。

日評

Mysteel周報：玉米副產品供需博弈 周內價格漲跌互現（6.19-6.26）

本周玉米副產品價格高位震蕩運行，實際成交情況轉淡截至發稿當日全國玉米蛋白粉主流均價4330元/噸，周環比增幅0.35%；噴漿玉米纖維1330元/噸，周環比增幅2.50%；胚芽36%含油3640元/噸，周環比降幅1.09%；普通胚芽粕1795元/噸，周環比降幅0.55%產品分開來看，本周玉米蛋白粉成交情況偏弱調整，近期受豆粕下跌影響，目前兩者單蛋白價差拉開，且本身蛋白粉價格已經處于高位，性價比缺乏優勢打擊下游采買積極性，同時需求端用量縮減，飼企采買謹慎，少量簽單維持剛需，仍持觀望心態；玉米纖維同樣也是價格較高成交較前期有所減緩，但玉米價格高企，且市場貨源仍比較緊張，所以價格高位運行為主，目前局部地區開始暗降吸引成交。

周評

Mysteel日報：全國玉米副產品今日價格繼續上漲

截至發稿當日全國玉米蛋白粉主流均價4275元/噸，周環比增幅3.07%；噴漿玉米纖維1247.5元/噸，周環比增幅7.54%；胚芽36%含油3490元/噸，周環比降幅2.80%；普通胚芽粕1675元/噸，周環比增幅10.20%周度價格強勢運行，噴漿玉米皮價格突破近兩年新高，價格仍在不斷上漲的主要原因在于市場供應緊張，淀粉廠開機率仍在下降，部分區域副產品供不應求，除供應端外，其他利好因素在于一方面當下主產品淀粉的行情偏弱，企業前期利潤虧損明顯，心態上挺價積極，另一方面，原料價格偏強運行成本增加疊加下游飼料廠客戶采購蛋白原料訂單未有減弱，仍表現積極，多方利好的加持，使得玉米副產品近期的行情不斷升溫。

日評

Mysteel周報：玉米副產品周內價格繼續強勢走高（6.5-6.12）

玉米副產品周內價格繼續高位走強，尤其以華北地區漲幅最為明顯截至發稿當日全國玉米蛋白粉主流均價4275元/噸，周環比增幅3.07%；噴漿玉米纖維1247.5元/噸，周環比增幅7.54%；胚芽36%含油3490元/噸，周環比降幅2.80%；普通胚芽粕1675元/噸，周環比增幅10.20%周度價格強勢運行，噴漿玉米皮價格突破近兩年新高，價格仍在不斷上漲的主要原因在于市場供應緊張，淀粉廠開機率仍在下降，部分區域副產品供不應求，除供應端外，其他利好因素在于一方面當下主產品淀粉的行情偏弱，企業前期利潤虧損明顯，心態上挺價積極，另一方面，原料價格偏強運行成本增加疊加下游飼料廠客戶采購蛋白原料訂單未有減弱，仍表現積極，多方利好的加持，使得玉米副產品近期的行情不斷升溫。

周評

Mysteel日報：全國玉米副產品繼續繼續上行

目前行情方面，企業庫存偏緊疊加停機檢修消息陸續發布，積極挺價目前深加工處于持續虧損狀態，主產品成交難度較大，利好支撐下價格上行成交方面，貿易端近期有適當采買，下游飼料廠受近期價格波動，部分已經有其他粕類替代情況，采買謹慎目前企業心態來說企業暫無庫存壓力，降價意愿低綜合分析，短期預計價格仍將高位運行 利好：原料玉米價格高位；企業開機率小幅下調 利空：飼料企業采買謹慎；玉米蛋白粉性價比偏弱；豆粕后市價格承壓。

日評

Mysteel日報：全國玉米副產品今日價格偏穩運行

利好：原料玉米價格高位；企業開機率小幅下調 利空：飼料企業采買謹慎；玉米蛋白粉性價比偏弱；豆粕后市價格承壓 豆粕方面： 夜盤連粕窄幅震蕩，主力09收于2892漲13，CBOT大豆期貨上漲，在空頭回補和震蕩交投中轉升，因為市場參與者試圖收集有關近期降雨是否對南美作物造成實質性損害的信息市場分析師說，大豆還從玉米和小麥期貨市場的走強中獲得了溢出支撐。

日評

Mysteel日報：全國玉米蛋白粉價格穩定 纖維及胚芽粕價格繼續小幅上調

下游貿易商表示近期價格不斷突破高位，心態逐漸偏謹慎為主，豆粕支撐性不強，擔心高位回落風險，短期內建議市場剛需采買，但是玉米或繼續維持高位，企業持續虧損中，短期價格難有下跌 利好：原料玉米價格高位；水產陸續起量需求回升；企業開機率小幅下調 利空：飼料企業采買謹慎；玉米蛋白粉性價比減弱；豆粕后市價格承壓 豆粕方面： CBOT大豆期貨延續漲勢，貿易憂慮緩解及USDA利多報告持續支撐市場，但獲利回吐抑制漲幅。

日評

Mysteel日報：全國玉米副產品市場行情平淡 企業多以訂單發貨為主

截至發稿當日全國玉米蛋白粉主流均價4035元/噸，周環比增幅0.75%；噴漿玉米纖維1035元/噸，周環比增幅5.88%；胚芽36%含油3402.5元/噸，周環比增幅1.42%；普通胚芽粕1465元/噸，周環比增幅4.09%玉米副產品本周報價方面蛋白粉偏穩運行，纖維價格偏強運行，行情方面，蛋白粉主要受豆粕偏弱調整下性價比優勢逐漸下滑，成交轉弱，企業穩定報價以訂單發貨為主，纖維價格上漲明顯一則受原料玉米影響，企業利潤虧損挺價情緒濃郁，二則受近期淀粉廠開工率有所下降，產品產量減少貨源緊張故而周內價格小幅上行；需求方面，目前水產陸續起量，帶動部分用量需求，但是市場氛圍看似轉暖，實則整體需求仍有待恢復。

日評

Mysteel解讀：大國博弈——中美關稅松綁下的豆粕困局

生豬二次育肥和禽類存欄回升推動短期飼料需求，豆粕周成交量近期稍有提升不過從長期來看，生豬養殖利潤低迷仍抑制豆粕需求增量而替代品依舊擠壓；菜粕進口受加拿大100%關稅限制，但玉米蛋白粉、小麥等替代品使用比例提升，且前期豆粕現貨流通緊缺導致其在飼料中的添加比例已降至10%左右，豆粕需求增量預期或有不足 總而言之，短期現貨承壓，基差繼續收斂到港高峰仍有壓制，油廠開機率將回升至60%以上，豆粕庫存或進一步增加，現貨價格可能下探2800元/噸。

熱點分析

Mysteel日報：全國玉米副產品今日成交情況良好 纖維胚芽粕價格繼續上漲

日評

Mysteel周報：玉米副產品供應減量 企業訂單充裕積極挺價（5.8-5.15）

本周玉米副產品產量小幅下降，企業多以訂單發貨為主，挺價情緒濃郁截至發稿當日全國玉米蛋白粉主流均價4035元/噸，周環比增幅0.75%；噴漿玉米纖維1035元/噸，周環比增幅5.88%；胚芽36%含油3402.5元/噸，周環比增幅1.42%；普通胚芽粕1465元/噸，周環比增幅4.09%玉米副產品本周報價方面蛋白粉偏穩運行，纖維價格偏強運行，行情方面，蛋白粉主要受豆粕偏弱調整下性價比優勢逐漸下滑，成交轉弱，企業穩定報價以訂單發貨為主，纖維價格上漲明顯一則受原料玉米影響，企業利潤虧損挺價情緒濃郁，二則受近期淀粉廠開工率有所下降，產品產量減少貨源緊張故而周內價格小幅上行；需求方面，目前水產陸續起量，帶動部分用量需求，但是市場氛圍看似轉暖，實則整體需求仍有待恢復。

周評

Mysteel日報：全國玉米副產品價格漲跌互現 成交走勢各異

節后市場豆粕價格大幅下挫，原料玉米價格上漲表現副產品整體成交各異，玉米蛋白粉及玉米胚芽粕企業報價穩中偏弱調整，受豆粕影響下，下游觀望心態濃郁；玉米纖維價格小幅上調10-20元/噸，價格穩中偏強運行為主，市場拿貨情緒有所好轉現階段市場利好利空均有所體現，華北地區近期企業開機小幅下調，企業利潤受原料玉米影響下繼續虧損表現，但是目前水產需求不溫不火，豆粕價格偏弱運行，致使下游拿貨心態上較為保守，短期來看，節后仍有補庫需求，蛋白粉及胚芽粕價格仍需關注豆粕價格變化及企業庫存情況，玉米皮價格持續關注玉米價格變化，按近期成交來看，預計價格或穩中偏強運行為主。

日評

Mysteel日報：玉米副產品價格偏強運行

日評

Mysteel日報：玉米副產品下游剛需補庫 企業暗降吸引簽單

玉米蛋白粉：目前各地區成交有所差異，華北地區60-62元/蛋白價格仍難吸引簽單，市場有價無市，東北地區目前性價比較好，企業陸續簽單，但是大多為剛需為主，短期企業供應壓力仍在，預計明天價格繼續偏弱調整 玉米纖維：目前噴漿玉米皮內需偏弱，前期出口消化部分庫存，企業小幅上量，價格偏弱調整，下游拿貨積極性不高 玉米胚芽粕：近期華北地區玉米胚芽粕成交情況良好，東北地區偏弱為主，短期市場成交小幅好轉下疊加性價比優勢尚可價格跌幅或將放緩，但是仍需關注豆粕及其他產品價格變化，預計明日價格繼續偏弱運行。

日評

Mysteel日報：玉米副產品市場零星訂單 成交慘淡

截至發稿當日全國玉米蛋白粉主流均價4252.5元/噸，周環比降幅2.41%；噴漿玉米纖維937.5元/噸，周環比降幅0.66%；胚芽36%含油3275元/噸，周環比漲幅0.15%；普通胚芽粕1445元/噸，周環比降幅1.20%成交方面本周仍表現平淡，近期市場多方利空，豆粕方面價格不斷回調，較前期跌幅明顯且仍在震蕩下行；下游需求方面表現疲軟，飼料廠剛需采買，建庫意愿低，對蛋白原料后市信心不足，導致當前市場成交寡淡。

日評

Mysteel日報：玉米副產品價格走跌 成交冷清

現貨價格持續下跌，市場玉米蛋白粉及胚芽粕逐漸呈現有價無市狀態，部分區域持續降價吸引簽單，供應寬裕下下游維持剛需補庫，成交冷清玉米纖維價格偏穩為主，近期出口及內需成交情況尚可現市場整體供大于求下實際成交轉好需關注后續水產上量或豆粕能否有利好帶動，短期市場無行情亮點，預計明日價格繼續偏弱調整 利好：產品性價比優勢仍在 利空：實際需求表現疲軟；企業供應壓力大；深加工企業利潤壓縮；原料玉米價格持續上行；市場整體看空心態仍偏多。

日評

Mysteel周報：玉米副產品供應端充裕 下周價格或仍有下跌空間（3.6-3.13）

本周玉米副產品一片疲態，實際新簽寥寥截至發稿當日全國玉米蛋白粉主流均價4252.5元/噸，周環比降幅2.41%；噴漿玉米纖維937.5元/噸，周環比降幅0.66%；胚芽36%含油3275元/噸，周環比漲幅0.15%；普通胚芽粕1445元/噸，周環比降幅1.20%成交方面本周仍表現平淡，豆粕方面價格不斷回調，較前期跌幅明顯且仍在震蕩下行，近期市場多方利空；下游需求方面表現疲軟，飼料廠剛需逢低采買，建庫意愿低，對蛋白原料后市信心不足，導致當前市場成交寡淡。

周評

Mysteel日報：玉米副產品各品種價格漲跌互現

分品種來看，玉米蛋白粉華北地區成交慘淡，繼續下跌吸引簽單，東北地區報價明穩暗降，下游拿貨意愿也較差玉米纖維華北地區價格小幅偏強運行，近期部分企業出口疊加內需簽單尚可，企業訂單陸續出庫，價格穩中上行，東北地區貨源壓力不大，價格穩定玉米胚芽粕來看，目前普通粕成交仍較為吃力，企業繼續小幅降價吸引簽單，但受限于油廠利潤較低，下跌表現緩慢，低毒胚芽粕各地區根據庫存及簽單情況調整整體玉米副產品行情平淡，預計下周價格仍是按各品種簽單情況及圍繞豆粕價格波動影響居多。

日評

Mysteel日報：玉米副產品今日成交情況較好

日評