Mysteel解讀：供需雙旺下的汽車產(chǎn)業(yè)鏈困境

背景： 近期，各大車企為落實國家及相關部委就保障產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定、促進汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，分別發(fā)布對供應商支付賬期統(tǒng)一至60天內(nèi)的公告這一舉措意在解決上游供應商賬款被拖欠問題，緩解車企因價格戰(zhàn)等因素導致的內(nèi)卷行為進一步向上游產(chǎn)業(yè)鏈傳導本系列文章將分為上下兩部分第一部分將就目前汽車行業(yè)存在的問題以及可能的解決方案進行解讀，第二部分將以下游汽車用鋼模型為基礎，對汽車用鋼量級進行拆分并對未來用鋼量預測推演。

觀點

Mysteel：低供應疊加低庫存 福建冷鍍能否頂住

去年9月份開始福建鍍冷價差逐步收窄，到2024年11月中旬兩者價差最低-140元/噸，有花鍍鋅價格表現(xiàn)最為低迷，總結(jié)原因是冷軋去年年底汽車用鋼訂單較好，普冷供應有所減少，冷軋價格表現(xiàn)較強，熱冷價差擴大至800-1000元/噸；而有花鍍鋅建筑行業(yè)用量驟減以及近年來鍍鋅新增投產(chǎn)企業(yè)較多，產(chǎn)能持續(xù)過剩所致對于福建市場鍍鋅價格遲遲難有提振最核心原因還是市場無序價格競爭 二、冷軋供應持續(xù)高位 鍍鋅供應有所下滑 截止4月25日，Mysteel監(jiān)測的29家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)中，本周開工率82.98%，周環(huán)比增加2.13%；鋼廠產(chǎn)能利用率84.60%，周環(huán)比減少0.72%；鋼廠周實際產(chǎn)量為85.64萬噸，周環(huán)比減少0.72萬噸；鋼廠庫存39.36萬噸，周環(huán)比減少0.85萬噸。

主編視角

Mysteel：型鋼產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的挑戰(zhàn)、機遇與未來趨勢

新增產(chǎn)能集中在華北、華東地區(qū)，而低端產(chǎn)品同質(zhì)化競爭激烈，導致價格持續(xù)下跌（2024年角鋼均價較年初跌14%）為此，政策推動淘汰落后產(chǎn)能，鼓勵企業(yè)轉(zhuǎn)向高端產(chǎn)品（如耐高溫不銹鋼、特種H型鋼），提升附加值 2. 區(qū)域競爭與市場集中度提升 北方以建筑用鋼為主，南方聚焦機械制造和汽車用鋼中小型企業(yè)因技術(shù)門檻低、環(huán)保成本高逐漸退出，大型企業(yè)通過兼并重組擴大市場份額，行業(yè)集中度逐步提高（前五企業(yè)產(chǎn)量占比不足7%，但未來有望加速整合）。

熱點資訊

Mysteel月報：8月軸承鋼市場價格仍有反彈可能

2024年1-6月，汽車出口279.3萬輛，同比增長30.5%據(jù)Mysteel調(diào)研，下游汽車廠商訂單數(shù)逐步增加，市場情緒增加，行業(yè)內(nèi)卷加劇，同樣也在一定程度上加劇了汽車用鋼的需求，疊加以舊換新政策加大力度或?qū)⑾^望情緒，預計后期汽車行業(yè)用鋼用量繼續(xù)保持高速增長 圖6：2023年以來月度汽車銷量同比變化情況（單位：萬輛） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、總結(jié) 7月份軸承鋼市場價格震蕩下行。

軸承鋼

Mysteel月報：汽車行業(yè)月報（2024-6）

從當前新能源廠家來看，5月智己L6系列產(chǎn)品的推出，讓本就內(nèi)卷的新能源汽車行業(yè)越發(fā)壓力增加車企競爭不僅僅局限于汽車配置，產(chǎn)品價格方面，更是從后續(xù)服務保養(yǎng)上下手，產(chǎn)品力持續(xù)增加，一定程度上加劇了對汽車用鋼的用量，但汽車換代后汽車用鋼回收仍是一個需要考慮的部分而從商用車同樣向舒適化、能源清潔化、智能化助力，這足以證明目前車企競爭內(nèi)卷加劇當然對品種鋼用量也在逐步增加，輕量化、高強化成為商用車企未來發(fā)展的關鍵詞。

汽車

Mysteel調(diào)研：6月制造業(yè)用鋼需求預期一般 原料端價格拉漲乏力

車企競爭不僅僅局限于汽車配置，產(chǎn)品價格方面，更是從后續(xù)服務保養(yǎng)上下手，產(chǎn)品力持續(xù)增加，一定程度上加劇了對汽車用鋼的用量，但汽車換代后汽車用鋼回收仍是一個需要考慮的部分而從商用車同樣向舒適化、能源清潔化、智能化助力，這足以證明目前車企競爭內(nèi)卷加劇當然對品種鋼用量也在逐步增加，輕量化、高強化成為商用車企未來發(fā)展的關鍵詞因此預計6月份汽車行業(yè)用鋼用量繼續(xù)保持高速增長 2024年3月，我國汽車產(chǎn)銷分別完成268.7萬輛和269.4萬輛，環(huán)比分別增長78.4%和70.2%，同比分別增長4%和9.9%。

品種月報

2024鋼鐵中國•新疆鋼市研討會圓滿落幕

徐向春介紹了鋼鐵行業(yè)所面臨的價格下行、企業(yè)盈利減弱的嚴峻挑戰(zhàn)，各地建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)采取自律或穩(wěn)價措施自救隨后徐向春從國內(nèi)外需求觀察目前鋼材需求觸頂回落的現(xiàn)象，目前房地產(chǎn)用鋼需求下降已成定局，但鋼結(jié)構(gòu)和汽車用鋼仍有增量，因此未來5-10年需求下降幅度不宜一味悲觀，且目前鋼材出口無近憂慮，但中長期貿(mào)易摩擦+碳排放或約束鋼材出口最后徐總分析了當前鋼材市場現(xiàn)狀并從宏觀數(shù)據(jù)和發(fā)展目標對2024年鋼鐵行情進行預測。

2024

攀鋼釩深挖降本增效潛力

搶抓市場機遇，壓降煤和礦的采購價格，做到快降、盡降，縮小與行業(yè)的采購價差；密切協(xié)同，把對標成果盡快轉(zhuǎn)化為配煤配礦結(jié)構(gòu)優(yōu)化的具體行動，有效降低配煤配礦成本；將高爐風險管控作為頭等大事來抓，確保高爐穩(wěn)定順行做大效益品種產(chǎn)銷規(guī)模，千方百計開拓市場，在鞏固重軌、汽車用鋼、家電用鋼市場占有率的同時，全力拓展電極扁鋼、光伏用鋼、冷軋鈦卷的市場份額；強化生產(chǎn)過程控制和工藝質(zhì)量保障，提高產(chǎn)品合格率，為產(chǎn)品交付創(chuàng)造條件。

其它動態(tài)

中鋼協(xié)預計2024年鋼鐵供需動態(tài)適配性仍需提高

綜合來看，預計2024年機械行業(yè)鋼材需求量為1.91億噸，同比將減少約2% 2024年我國汽車用鋼需求同比將增長約3% 2024年，宏觀政策上，我國將堅定不移推動智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車發(fā)展，繼續(xù)利好新能源汽車市場，但全球貿(mào)易環(huán)境的不確定性、地緣政治緊張局勢和貿(mào)易政策的波動將給我國汽車出口帶來一定的不確定性，國內(nèi)汽車行業(yè)“價格戰(zhàn)”也對市場信心有一定影響。

鋼材

任竹倩：供給將決定2024年鋼材價格水平

任竹倩表示，展望2024年，海外消費方面，預估2024海外鋼材消費量增量放緩，留給中國出口空間有限，全國鋼材出口同比下降。

2024中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會

Mysteel調(diào)研：6月制造業(yè)用鋼預期平淡

從傳統(tǒng)汽車行業(yè)與新能源汽車行業(yè)來看，受國際油價的上移影響，下游終端消費者進一步向新能源汽車轉(zhuǎn)移，傳統(tǒng)汽車行業(yè)去庫壓力進一步增加，同時新能源汽車行業(yè)由于受原材料鋰礦價格的持續(xù)下行，對新能源汽車價格起到較大影響，部分車企出現(xiàn)多次降價的現(xiàn)象，這勢必推動新能源汽車行業(yè)的進一步發(fā)展，下游終端消費者對混動汽車需求進一步增加，既滿足經(jīng)濟適用性同時緩解里程焦慮，未來混動汽車需求勢必進一步增加，而傳統(tǒng)汽車行業(yè)市場被新能源汽車行業(yè)所擠占，整體壓力進一步增加，去庫速度未來勢必進一步放緩，預計未來傳統(tǒng)汽車行業(yè)用鋼量將進一步萎縮，而新能源汽車用鋼勢必走向新的高點。

市場分析

Mysteel參考丨一季度工業(yè)線材價格或先揚后抑

從社會庫存來看，目前庫存處于持續(xù)累庫階段，且整體累庫水平高于去年同期，主要原因是因為2023年年前市場價格處于上行階段，加上冬儲關鍵節(jié)點臨近，在市場心態(tài)尚可的情況下，貿(mào)易商拿貨積極性尚可，疊加春節(jié)期間市場處于停滯狀態(tài)，后續(xù)資源逐步到港，庫存將進一步累庫，參考近三年庫存變化，預計于二月份中下旬達到峰值，三月份后庫存開始逐步下降，預計一季度工業(yè)線材社會庫存高于2022年同期，庫存壓力凸顯 圖4：2020-2023年1月工業(yè)線材社會庫存（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、工業(yè)線材下游需求表現(xiàn) 1.汽車用鋼 從政策層面看，國家對于汽車消費依然持鼓勵發(fā)展的態(tài)度，汽車工業(yè)主要經(jīng)濟指標持續(xù)改善，行業(yè)發(fā)展環(huán)境持續(xù)向好，有助于汽車市場實現(xiàn)全年穩(wěn)增長、穩(wěn)預期目標。

Mysteel參考

2023：需求筑底復蘇，黑色金屬等待預期兌現(xiàn)

并且對于黑色金屬，他提出一個相對中性的看法，它的價格處在距離成本不遠的位置從需求角度來講，沒有較大的向上彈性空間 此外，除了房地產(chǎn)需求，基建方面，中信建投期貨表示，傳統(tǒng)財政政策難維持2022年的支持強度，或需依托準財政政策發(fā)力，基建增速維持中性增長而制造業(yè)與出口方面，受海外需求下滑、國內(nèi)消費萎靡、地產(chǎn)銷售下滑等因素影響，出口與制造業(yè)投資仍將維持下降趨勢雖然由于外部經(jīng)濟下行壓力較大，出口會有所下滑，但市場對于消費復蘇還是存在相對樂觀的預期，尤其是對汽車及家電行業(yè)，在興證期貨看來，2023年，為刺激經(jīng)濟復蘇，或延續(xù)傳統(tǒng)燃油車購置稅優(yōu)惠政策，并且下發(fā)優(yōu)惠券等，進一步釋放汽車消費潛力，預計汽車產(chǎn)銷或維持正增長，汽車用鋼需求仍有增長空間；而家電行業(yè)主要與房地產(chǎn)掛鉤，2022年國內(nèi)地產(chǎn)竣工、銷售低迷，家電行業(yè)受到較大拖累，預計2023年地產(chǎn)銷售增速轉(zhuǎn)正，家電降幅收窄。

鋼材

美國克利夫蘭克里弗斯終端直供合同價上漲

據(jù)當?shù)孛襟w報道，美國主導鋼廠之一的克利夫蘭克里弗斯（Cleveland-Cliffs）宣布在最近完成了同汽車終端直供的銷售，新的合同鎖定了采購價格，基本實現(xiàn)該公司此前的目標，較市場現(xiàn)貨和上期定價明顯提高 當中主要包括典型的汽車用鋼，冷軋、涂層、電工鋼、高強鋼和低合金鋼材等 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

產(chǎn)業(yè)資訊

泰山鋼鐵集團VOD真空精煉項目成功試車

12月15日，泰山鋼鐵集團VOD真空精煉項目4號工位熱負荷真空系統(tǒng)試車一次性成功據(jù)悉，該項目投產(chǎn)后，可生產(chǎn)超純鐵素體不銹鋼、雙相鋼、超級雙相鋼、高端馬氏體不銹鋼等高端產(chǎn)品，可廣泛應用于汽車用鋼領域、電梯領域、海洋氣候領域、風電領域、建筑領域、大型工程領域及其他高端用途領域 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

經(jīng)營管理

柳鋼汽車用鋼廣西銷量前10個月同比增長18.72%

11月26日，柳鋼冷軋廠職工正操控著天車將包裝好的冷軋鋼卷整齊碼放等待外發(fā)今年1月—10月份，柳鋼汽車用鋼在廣西壯族自治區(qū)內(nèi)銷量同比增長18.72% 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

經(jīng)營管理

多地鋼材價格小幅走高

不少鋼鐵類上市公司大力發(fā)展汽車用鋼，看好新能源汽車行業(yè)發(fā)展帶來的增量業(yè)務 首鋼股份近日公告稱，進入采暖季，鋼鐵下游建筑用鋼等需求存在下滑壓力，汽車用鋼、造船用鋼等需求有望增長，預計短期內(nèi)國內(nèi)鋼材市場價格震蕩運行 首鋼股份披露的10月生產(chǎn)經(jīng)營快報顯示，10月公司生產(chǎn)經(jīng)營順穩(wěn)，汽車板、酸洗汽車用鋼產(chǎn)量同比均有提升；電工鋼產(chǎn)品產(chǎn)量同比增加，新能源汽車用電工鋼銷量同比增長約143%。

鋼材

鞍鋼股份：現(xiàn)有兩條硅鋼產(chǎn)線，生產(chǎn)能力110萬噸

二是3月份以來，受疫情影響，鋼鐵行業(yè)下游需求不足，鋼材價格持續(xù)下行，并處于低位震蕩盡管公司加大了調(diào)品、降本力度，但未能彌補購銷兩端影響，利潤空間受到擠壓 公司是國內(nèi)最早生產(chǎn)汽車用鋼的企業(yè)，新中國第一輛解放牌卡車用的就是鞍鋼鋼板目前，公司已形成以冷軋、熱軋、鍍鋅為主，線棒材、不銹鋼、硅鋼為輔的全系列汽車用鋼產(chǎn)品體系，是世界上能同時生產(chǎn)第一代、第二代、第三代高強鋼的企業(yè)之一。

上市公司

Mysteel：預計節(jié)后海鹽工業(yè)線材價格維持震蕩偏強走勢

2022年上半年貨幣政策仍存在降準降息可能，對大多數(shù)企業(yè)盤活現(xiàn)金流有良好預期，財政托底預期較強，基建投資有望實現(xiàn)正增長，鋼材需求提振有支撐基建托底效果預計將好于2021年此外，受制于2021年鋼材高價以及價格波動較大情況下，房產(chǎn)及基建受制于成本較高，停工現(xiàn)象較為普遍，在房產(chǎn)基建政策影響下，由于政府資金前置，下游重點工程有望迎來密集開工，基建行業(yè)對于鋼材消費需求形成托底從中汽協(xié)數(shù)據(jù)看，隨著疫情好轉(zhuǎn)，汽車芯片的逐步緩解，預計2022年汽車產(chǎn)銷量同比分別增長6%和7%，汽車用鋼量預計提升。

工業(yè)線材

中信特鋼上半年凈利潤41.88億，同比增長超50%

產(chǎn)品暢銷全國并遠銷美國、日本以及歐盟、東南亞等60多個國家和地區(qū)，獲得國內(nèi)外高端領域用戶的青睞中信特鋼所生產(chǎn)的軸承鋼產(chǎn)銷量連續(xù)10余年全球領先，高端汽車用鋼、工程機械用鋼、風電用鋼、海洋系泊鏈鋼、礦用鏈條鋼、高端大圓坯等材料國內(nèi)市場占有率領先 2021年以來，隨著全球疫情得到控制，世界經(jīng)濟總體緩慢恢復，國內(nèi)經(jīng)濟運行、行業(yè)形勢延續(xù)穩(wěn)定恢復態(tài)勢，實現(xiàn)良好開局上半年，中信泰富特鋼切實做好疫情的防控，緊緊圍繞中信特鋼的年度計劃，搶抓機遇、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加快科技創(chuàng)新步伐，加速“數(shù)智引領”，深化開源節(jié)流、降本增效，積極應對大宗商品價格大漲、鋼鐵出口關稅調(diào)整等新形勢、新環(huán)境和新政策，上半年實現(xiàn)鋼材銷售755萬噸，同比增長13.19%，出口73萬噸，同比增長1.39%，營業(yè)收入490.87億元，同比增長34.83%，歸屬于上市公司股東的凈利潤41.88億元，同比增長52.29%，基本每股收益人民幣0.83元/股，比上年同期增長50.91%。

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