Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（5月12日-5月16日）

目前主要以西北大廠開工為主，中小企業生產意愿受限，西南地區以國企和保供產品為主，其他廠家均無復產跡象，云南極少數廠家比表示在價格好轉的情況下，會在7月進行復產預計豐水期會有小幅增加 多晶硅企業整體簽單量較少，出貨壓力凸顯，部分企業對下游報價下跌供應方面，5月份硅料產量環比減少，四川地區豐水期復產有限，且內蒙當地產能需減產進行產能置換，進一步減少了市場的供應量庫存方面，多晶硅行業的庫存壓力依然較大，存在累庫風險，庫存主要集中在多晶硅廠家以及下游部分拉晶廠。

產業分析

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（5月6日-5月9日）

西北地區中小企業減產意愿提高，大廠暫無檢修計劃，正常生產為主 本周多晶硅企業整體簽單量較少，出貨壓力凸顯，部分企業對下游報價下跌供應方面，5月份硅料產量環比減少，四川地區豐水期復產有限，且內蒙當地產能需減產進行產能置換，進一步減少了市場的供應量庫存方面，多晶硅行業的庫存壓力依然較大，存在累庫風險，庫存主要集中在多晶硅廠家以及下游部分拉晶廠有機硅DMC周內主流報盤價格止跌回彈，局部實單讓利空間縮小，周期內西北大廠計劃檢修80萬噸，山東大廠自5月1號起，計劃新裝置檢修5-6成到五月中旬，三友一套單體裝置輪檢，多數單體廠開工穩定，下一周期預計華東地區裝置低負荷運行，主流單體裝置開工率或將有下調預期。

產業分析

Mysteel：供需矛盾與產業消息疊加 工業硅反彈力度是否可持續

99硅步入累庫階段，作為西北主要需求地的內蒙古，多晶硅行業自律，對工業硅需求同比減少，且期貨盤面一在下探，市場在“買漲不買跌”的心理下，對貨品采購保持謹慎態度，同時部分企業在采購大廠貨品之后，額外需求更加走弱，當地99硅基差報價以05+0/05-50為主，月內主力si2505不斷破位前低，當地99硅絕對價格保持在10500元/噸以內。

研究報告

Mysteel解讀：工業硅連跌陰霾下 淺析一季度各項數據表現

引言：2025年開年工業硅仍未能走出連跌陰霾，供應量雖已在低谷，但多晶硅行業減產帶來的影響依舊持續，3月最新一輪多晶硅廠粉單招標價格較24年末下跌近1000元/噸，硅塊現貨價格承壓明顯，供求矛盾格局顯現，場內多空觀點博弈，Mysteel將從以下方面為市場提供基本面數據參考 一、一季度重點事件進展 1、大廠復產： 春節前西北頭部企業復產計劃逐步提上日程，節前節中優先復產東部產區，節后復產重心轉為西部石河子產區，后東西部同步開爐，截止目前東西部共開爐93臺，兩產區開工率77.5%，西部產區逐步接近滿產。

研究報告

Mysteel日報：國內工業硅現貨價格穩定 期貨市場持續震蕩

今日工業硅現貨市場價格整體持穩為主，市場成交較少，廠家報價堅挺，讓利出貨意愿低供應端方面，西北主流大廠前期檢修逐步復工，但整體開爐率不高，表明供應端有所增加但增幅有限需求端方面，多晶硅開工維持低位，有機硅單體企業計劃減產挺價，總體供需基本面延續供需雙弱的格局行業總庫存和倉單壓力仍然較大，工業硅期貨市場呈現區間震蕩的態勢，今日主力2505合約收盤價格10610，幅度-1.12%，跌120，單日增倉20998手。

日評

【新湖期貨】預計節后工業硅價格支撐偏弱

供給端由于虧損及出貨困難，企業生產意愿弱西南枯水期，開工周期性偏低，西北環保限產，產量同樣下降，且節前各產地仍有零星減產預期，春節前后供給將低位運行需求端各下游預計難有改善多晶硅已經歷多輪減產，一季度排產繼續下降，且硅料企業及下游假期有延遲預期，雖然硅料價格近期小幅反彈，但春節前后對工業硅需求仍處于偏低水平節前有機硅開工繼續高位上行，但下游庫存相對充裕，行業供給過剩格局明顯，且DMC價格持續下行，節后下游或壓價觀望居多。

工業硅

Mysteel日報：多晶硅上市首日并未帶來預期拉漲 工業硅價格拐點未現

今日工業硅現貨價格弱穩，整體市場成交平平供應端來看，目前西南產區開工已接近低位，西北新疆產區中部分中小硅廠接單至一月上旬，但受制于成本壓力，后續若價格表現延續弱勢，年前有停產可能，同時大廠在春節前復產可能較低，短期供應端壓力雖有減輕，但由于下游多晶硅減產幅度繼續加大，工業硅庫存水位預計在春節前難以下降 下游端來看，多晶硅期貨今日上市，開盤觸及14%漲停板，后有回落，場內對于當前價格多空觀點不一，行業庫存本月維持去化局面，但考慮多為下游提前備貨，因而春節前后價格仍有承壓。

日評

Mysteel周報：本周工業硅期現維持雙弱走勢 工廠訂單量不足（12.20-12.27）

本周工業硅現貨價格弱穩走勢為主，成交平淡工業硅期貨價格不斷刷新合約低點，市場一片唏噓供應端來看，目前西南產區開工已接近低位，預計仍有部分廠家在月底選擇停產西北新疆產區中部分中小硅廠接單至一月上旬，但受制于成本壓力，后續若價格表現延續弱勢，年前有停產可能，同時大廠在春節前復產可能較低，短期供應端壓力雖有減輕，但由于下游多晶硅減產幅度繼續加大，工業硅庫存水位預計在春節前難以下降下游端來看，多晶硅期貨上市首日，開盤觸及14%漲停板，后有回落，場內對于當前價格多空觀點不一，行業庫存本月維持去化局面，但考慮多為下游提前備貨，因而春節前后價格仍有承壓，且連續減產導致對工業硅價格施壓，短期預計工業硅價格難有起色。

周評

王紫：2024年度工業硅市場數據報告分析

事實上，2024年原料價格普遍下跌，工業硅成本支撐大幅走弱行業利潤在盈虧線上下波動，部分廠家以套保形式獲取利潤西南區域成本線整體跟隨電價波動，西北區域成本主要受物料成本制約工業硅期貨上市后，市場波動加劇主力合約頻繁刷新最低點，倉單數量持續增加隨著新交割標準的推進，舊倉單面臨集中注銷，市場看空情緒濃厚 王紫女士在演講最后指出盡管當前市場面臨諸多挑戰，但光伏產業前景廣闊，多晶硅需求有望持續增長。

會議報道

Mysteel日報：國內工業硅需求表現不佳 行業去庫暫時承壓

成本端來看，行業成本基本持穩，但部分硅企仍然處于虧損狀態供應端來看，西北地區均有不同程度減停產，但對整體供應影響有限，供應端仍然寬松為主但需求端來看，成交未見顯著改善，多空雙方力量均衡偏弱多晶硅需求未見起色，有機硅金九銀十傳統旺季到來，需求預計后期增長期貨端，工業硅主力2411合約收盤價格9500，幅度-1.14%，跌110，單日增倉14861手 下游端，今日有機硅DMC市場價格窄幅上調，市場流成交價參考至13300-13500元/噸（凈水送到)。

日評

Mysteel日報：國內工業硅終端缺乏強勁動力 供需情況亟待扭轉

供應端來看，近期工業硅產量小幅下降，西南地區存在減產情況，西北部分廠家也選擇停爐，行業開工率略有下降需求端來看，多晶硅行業暫無起色，需求支撐尚未恢復，有機硅方面開工率略有上調，但整體需求有限成本端來看，盡管原料成本有所下降，但不及工業硅價格跌幅，部分企業虧損情況仍存期貨端來看，今日工業硅主力2411合約收盤價格9470，幅度-1.10%，跌105，單日增倉7173手 下游端，今日有機硅DMC市場企穩運行為主，市場主流成交價參考至13300-13500元/噸（凈水送到)。

日評

Mysteel日報：國內工業硅現貨市場價格弱穩運行 弱勢格局難以改善

供應端，西南產區開工維持高位，西北產區有一定減產，但減量有限市場成交仍略顯不足，現階段以倉單成交為主，部分下游剛需補庫，流通性有所好轉部分貿易商有補貨意向，多以詢價為主甘肅產區工業硅開工整體穩定，97硅價格持續探底，目前97硅廠家低價出貨意愿較低，前期中頻爐停產廠家，近期有所復產，目前以交付訂單為主 今日多晶硅價格繼續維持現狀，行業虧損情況延續，硅料價格企穩，當前復投料報37-40元/千克，致密料報價36-38元/千克，菜花料報價32-34元/千克。

日評

Mysteel周報：本周工業硅市場多讓利出貨 下游核心需求恢復緩慢（7.19-7.26）

供應端來看，西北新疆區域近期開始出現小幅減產情況，但暫時難以對當前的供求關系造成較大轉變需求端來看，光伏行業利潤整體虧損下，多晶硅價格低位平穩，難見漲價動力，預計后期減停產規模或存在擴大趨勢，三季度對工業硅支撐力度持續走弱有機硅DMC近期價格弱勢，部分廠家報價存下探空間，單體廠對工業硅采購需求暫無提升，觀望為主近期97硅甘肅產區有所減產，97硅價格也持續走低，主要受下游鋁廠淡季及當下工業硅行情影響，出貨較為困難，短時間難以改善。

周評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（7月25日）

近期市場詢價情況有所好轉，但實際成交不足，非標牌號有少量成交，持貨商大多選擇讓利出貨供應端來看，西北新疆區域近期開始出現小幅減產情況，但暫時難以對當前的供求關系造成較大轉變需求端來看，光伏行業利潤整體虧損下，多晶硅價格低位平穩，難見漲價動力，預計后期減停產規模或存在擴大趨勢，三季度對工業硅支撐力度持續走弱有機硅DMC近期價格弱勢，部分廠家報價存下探空間，單體廠對工業硅采購需求暫無提升，觀望為主。

日評

Mysteel日報：國內工業硅供應寬松 行業庫存亟待消化

供給方面，西南和西北地區的產量已達到較高水平，整體供應預計將維持高位需求方面，市場持續低迷，整體需求無明顯改善多晶硅、有機硅行業開工率穩定，但鋁合金企業開工率下降成本方面，原材料價格略有下降，但成品價格跌幅更大，導致行業利潤減少庫存方面，行業庫存加速累積，倉單庫存也有所增長期貨端：工業硅主力2409合約收盤10505，幅度-3.54%，跌385，單日增倉1765手，今日盤面觸及目前上市以來最低點至10445點； 今日有機硅DMC市場價格運行平穩，市場主流成交價參考至13400-13700元/噸（凈水送到)。

日評

Mysteel日報：今日工業硅現貨價格弱穩整理 需求端淡季效應明顯

單體裝置檢修及降負情況多有發生，因為目前預售單比較充裕，單體廠供應壓力較小，預計DMC價格短期內平穩為主 總的來說，西北產區復產未至預期，環保、低溫、以及電力控制等影響因素仍存，供需雙緊，但結合年前備貨基本完成，現貨市場短期內暫無明顯波動，多晶硅向好預期仍存，年后價格看漲看跌的情緒參半，結合當前情況，短期內工業硅價格或將震蕩偏弱運行，業者須關注行業開工率變動以及下游新增產能投放情況。

日評

Mysteel：2024年內蒙古工業硅擴產增效如何把握與衡量

總的來看，2023年市場整體供應充足，全年需求中，與多晶硅行業相比，有機硅行業和鋁合金錠對工業硅的需求拉動稍顯弱勢，但第四季度受環保管控等因素影響，西北產區產出受到擾動，未及市場預期，供應整體有下降趨勢，預計2024年上半季度，供給偏緊格局有望延續，基差或將走強，受工業硅周期性生產影響，后半年價格可能會稍有回落，年內價格波動應主要圍繞成本線浮動為主，內蒙當地新增產能陸續投放的背景下，當地硅企庫存或將稍有積累，價格承壓運行，利潤空間或將維持當前水平。

研究報告

Mysteel：2023年工業硅行業大事記-云南篇

進入到下半年之后，下游需求緩慢釋放，多晶硅新增產能投產，西北大廠檢修各方面因素疊加，市場價格開始緩慢抬升，加上進入四季度，云南區域進入枯水期，成本形成一定支撐，廠家低價惜售，市場價格在下半年表現相對穩健全年來看，2023年云南區域通氧553均價在15251.88元/噸， 2023年云南區域421均價在16053.13元/噸，相較于2022年下降超20%（2022年通氧553均價在19524元/噸，421均價在20609.74元/噸），對比2022年以及2021年，云南市場價格重心下移，不僅僅是云南，乃至其他區域，隨著期貨對市場的調控，新增產能的增加，在沒有特殊政策或者行業動態的情況下，工業硅價格很難再有極端的行情出現。

日評

[隆眾聚焦]： 液氬需求欠佳 后續上漲空間有限

進入11月，鋼廠將會再度減產超20萬噸，不銹鋼價格即將見底，難以利好液氬需求量且多晶硅市場已經出現了價格下滑的趨勢，硅片排產將會出現明顯的萎縮，同樣對液氬需求量支撐減弱截止2023年11月02日中國液氬均價在1232元/噸，環比+0.71%，同比+24.54%下游需求不佳，供應有所緩解，價格上漲減速，預計液氬價格或將震蕩盤整 一、中國液氬均價上漲減速 近期液氬市場多地回落整理，西南、西北地區部分主流廠家檢修結束，裝置正常運行，市場供應充裕，下游相關行業需求欠佳。

熱點聚焦

[液氬早參]：液氬市場一周前瞻（20231016）

一、關注點 截止至10月12日，中國液氬均價在1160元/噸，環比+5.46%，同比+12.14%。

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