Mysteel調研：2025年湖南市場再生鋅產業鏈調研報告

目前公司暫無在國外設廠計劃，主要受合作伙伴和資源限制 B再生鋅原料企業（外售硫酸鋅及次氧化鋅）： 本次拜訪談話圍繞原材料價格、企業生產經營、企業經營、融資及市場行情展開，參與人員針對行業內各類信息進行交流探討。

主編視角

Mysteel日報：高銅價抑制消費 銅板帶企業訂單量下降

銅價持續攀升，廢銅價格展現出較強韌性上游貨商見行情漲勢較強，出貨意愿有所減弱，早間詢盤積極性不高，觀望待漲情緒較濃貿易商反饋市場流通貨量較之前有所減少，導致交易活躍度平平下游銅廠仍是維持按需采買為主，而再生銅桿加工企業多表示成品難銷，故原料端多根據成品訂單來調整 鋅錠：3月19日上海地區普通國產品牌報價對滬鋅2504合約升水25元/噸，普通國產現貨成交價23870元/噸，較上一個交易日下跌70元/噸。

行情簡評

Mysteel半年報:2024年上半年光伏價格陷入低谷，下半年出清加速

Part.1 市場概述 1.1 多晶硅：價格一路下滑，短期難有上漲驅動 上半年多晶硅價格持續深跌。

頭條

【證券時報】鉛蓄電池企業集體漲價，原材料兩個月大漲近14%

“今年以來鉛價主要呈現出震蕩偏強走勢，且4月至今價格屢創新高”對于近期市場行情，上海鋼聯銅鉛鋅事業部鉛分析師謝芳稱，推動鉛價上漲主要是供應端的擾動所致 終端消費淡季廢電瓶產廢量下降，廢電瓶供應偏緊，再生鉛企業原料到貨欠佳，原料供應不足，導致再生鉛企業被動減產，加之4—5月原生鉛企業集中檢修，市場供應下滑。

媒體報道

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （4月22日-4月26日）

展望后市，再生供應有所恢復，疊加原生鉛企業產量陸續正常，下游消費端未見明顯改善，提倉單備庫需求減弱 鋅：本周鋅價整體震蕩運行國內煉廠原料庫存已處于低位，整體對國產礦采購情緒較高進口礦市場持觀望態度為主，市場多表示近期進口貨源較少，即使有受比值等因素影響國內的接貨意愿不高 三、能源行業市場價格運行情況 4月26日，能源價格指數1429.42，周環比上升4.11，漲幅0.29%；年同比上升0.51，漲幅0.04%。

產業分析

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （4月8日-4月12日）

下游電池廠消費不溫不火，逢低壓價接貨備庫，南方市場部分下游電池廠逢低接再生貨源，北方市場鉛消費不溫不火 鋅：本周鋅價上行，在鋅精礦供應偏緊的預期，且國內鋅冶煉廠開始實質性的檢修減產后，大量資金流入鋅市場，助推鋅價大幅度上漲然而鋅下游處于觀望態度，同時也不愿意高價接貨 三、能源行業市場價格運行情況 4月12日，能源價格指數1425.91，周環比下降2.46，降幅0.17%；年同比下降19.33，降幅1.34%。

產業分析

2023年（第五屆）鉛及電池產業高質量發展峰會圓滿落幕

陳標標回顧了2023年上半年鉛及電池行業的市場情況及國內外期現鉛價的歷史走勢，并通過對鉛產業鏈上下游，包括原生鉛、再生鉛、鉛精礦、鉛蓄電池等市場的產銷、進出口、庫存、利潤水平等情況進行供需分析，對國內鉛產業鏈上下游企業運行情況進行充分的說明隨后對鉛及電池市場后市進行展望，并進行價格走勢預判整個演說過程精彩紛呈，取得與會嘉賓的一致好評 上海鋼聯電子商務股份有限公司鉛鋅事業部 經理/分析師 陳標標 為慶祝2023年（第五屆）鉛及電池產業高質量發展峰會的順利召開，所有嘉賓朋友們愉悅地進入魯控環保有限公司冠名的魯控之夜——答謝晚宴環節。

會議報道

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （6月5日-6月9日）

鉛：本周鉛價低位反彈，由于再生鉛成本上調和鉛錠供應減少的支撐，但電池廠開工率有所下滑 鋅：本周鋅價沖高回落，一方面也受到了宏觀因素的影響而回升，另一方面供應減產、庫存降低存在支撐作用，但較弱的下游難以繼續堅挺價格 三、能源行業市場價格運行情況 6月9日，能源價格指數1368.01，周環比上升4.05，漲幅0.30%；年同比下降245.02，降幅15.19%。

產業分析

Mysteel:大宗商品市場價格運行情況分析報告（4月10日-4月14日）

鉛：本周鉛價窄幅震蕩，主因是再生鉛企業逐步復產進行采購原料補庫，然而電池廠開工率下降；同時臨近交倉，鉛錠倉單庫存大幅增加限制價格漲幅 鋅：本周鋅價先抑后揚，宏觀方面美國通脹放緩利好鋅價，基本面方面本周現貨貿易端較為堅挺，下游特別是鍍鋅的消費表現較好 三、能源行業市場價格運行情況 4月14日，能源價格指數1444.68，周環比下降3.56，降幅0.25%；年同比下降99.01，降幅6.41%。

產業分析

Mysteel鉛鋅晨會紀要20230307

需求方面下游電池廠維持剛需接貨，整體再生市場交投氛圍改善不大 廢電池：昨日鉛價小漲，河南、湖北煉企下調廢電瓶采購價近期鉛價處于震蕩行情，廢電瓶價格難以上調，回收商出貨積極性差預計廢電瓶價格仍將維持穩中偏弱局面 鋅 鋅精礦：內蒙古某鋅精礦生產企業50品位的鋅精礦加工費5600元/金屬噸到廠，較上個月加工費持平廣東某鋅錠生產企業50品位的鋅精礦加工費5700元/金屬噸到廠。

日報

Mysteel鉛鋅晨會紀要20230223

江西、廣東市場煉企繼續對鉛價持樂觀態度，日內出貨意愿不強整體下游電池廠遇漲接貨意愿下降，采購偏謹慎，再生成交平平 廢電瓶：昨日鉛價漲200元/噸，但煉企廢電瓶價格跟漲有限，多地煉企表示到貨尚可，調價意愿不強；回收商反饋現在低價行情利潤低，預計短期廢電瓶價格仍以小幅上漲為主 鋅 甘肅某鋅精礦生產企業50品位鋅精礦加工費5200元/金屬噸出廠，較上個月持平。

行情簡評

Mysteel鉛鋅晨會紀要20230221

江西、貴州市場再生鉛煉企捂貨惜售，日內散單未報價，觀望為主廣東市場A煉企未報價，反映散單貨源偏緊，以交付現有訂單為主；B煉企現金價14450元/噸到廠成交百十噸，近期出貨不愁 廢電瓶：昨日鉛價反彈，但大部分煉企原料庫存充足，廢電瓶價格并未跟漲；當前行情低迷情況下回收商拿貨積極性一般；預計近幾日廢電瓶價格難上漲 鋅 鋅精礦:廣西某鋅精礦生產企業50品位鋅精礦加工費6100元/金屬噸出廠。

行情簡評

【湖南鑫海】節后鋅錠價格看跌多一些

湖南鑫海環保科技有限公司銷售總監張女士表示，連續多年，鋅節后收到擠倉和現貨補庫等因素價格上漲，今年情況稍有不同的是盡管宏觀氛圍好，但是市場空頭保值頭寸較少，節后不容易出現極端行情目前鋅價24300元/噸的位置，加上加工費高位，原生鋅企業利潤較大目前再生鋅企業利潤壓縮，國內再生鋅企業產量下降，節后有可能恢復那么，節后鋅錠供給量還是會增多的，總體還是看跌多一些

鋅

Mysteel周報：大宗商品市場價格運行情況分析報告（12月05日-12月09日）

鉛：本周原生鉛產量略有下滑，再生鉛產量環比增長，低庫存對鉛價繼續起到支撐作用，然而鉛蓄電池消費減弱，鉛價上漲有限 鋅：本周上海精煉鋅庫存小幅增加，但是總體庫存依然處于低位，且升水較為堅挺，導致鋅價上漲，不過市場消費偏弱，抑制了上漲幅度 三、能源行業市場價格運行情況 12月9日，能源價格指數1481.81，周環比下降29.04，降幅1.92%；年同比上升94.38，漲幅6.80%。

產業分析

Mysteel：有色夜行線-2023年匯率趨勢及對銅的影響

十年商品研究經驗，先后于頭部期貨公司及倫敦對沖基金 Covalis 任金屬研究員/工業品研究總監；曾任高盛全球大宗商品研究部執行董事，負責非能源商品研究及全產業鏈策略 往期報告鏈接： 需求結構轉型疊加宏觀壓力邊際消退，礦松錠緊銅價有望轉強 邁向700萬輛，新能源汽車用銅持續超預期增長 鋅價大幅下跌不可持續的理由 簡析當前銅價合理估值 7月政治局會議部署對有色金屬的影響 加息、經濟數據與商品供應的“不可能三角”，銅和黃金穩了嗎？ 需求復蘇預期減弱疊加海外衰退預期陡增拖累有色價格 國內外PMI趨勢分化，Mysteel調研數據解釋銅價邏輯 加息索然無味，有色供需兩弱 全球鋅礦供需周期與展望 俄烏局勢下有色金屬的Deja-vu 2022有色價格仍將偏強 全球再生銅供需新主題——遠水不解近渴 周期向下，結構向上——有色金屬走勢分化 外圍產業對有色金屬價格的影響 有色金屬“錯配”行情如何演繹？ 三問有色金屬價格上行的持續性 銅——綠色金屬還是綠色K線 鋁——碳中和的先行者，能源革命的主力軍 前置的訂單，遲來的過剩——2021鋅價展望 銅運行邏輯及價格展望 原料供應格局、碳中和與產業變革是電解鋁企業利潤高企的主要原因 金融逆襲，倒逼產業，價格何時現拐點 鋅無近憂但有遠慮 碳中和對金屬產業帶來的五大深遠影響 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

有色聚焦

Mysteel：有色夜行線-鋰價回落背后的三個關鍵詞及對銅箔的影響

十年商品研究經驗，先后于頭部期貨公司及倫敦對沖基金 Covalis 任金屬研究員/工業品研究總監；曾任高盛全球大宗商品研究部執行董事，負責非能源商品研究及全產業鏈策略 往期報告鏈接： 需求結構轉型疊加宏觀壓力邊際消退，礦松錠緊銅價有望轉強 邁向700萬輛，新能源汽車用銅持續超預期增長 鋅價大幅下跌不可持續的理由 簡析當前銅價合理估值 7月政治局會議部署對有色金屬的影響 加息、經濟數據與商品供應的“不可能三角”，銅和黃金穩了嗎？ 需求復蘇預期減弱疊加海外衰退預期陡增拖累有色價格 國內外PMI趨勢分化，Mysteel調研數據解釋銅價邏輯 加息索然無味，有色供需兩弱 全球鋅礦供需周期與展望 俄烏局勢下有色金屬的Deja-vu 2022有色價格仍將偏強 全球再生銅供需新主題——遠水不解近渴 周期向下，結構向上——有色金屬走勢分化 外圍產業對有色金屬價格的影響 有色金屬“錯配”行情如何演繹？ 三問有色金屬價格上行的持續性 銅——綠色金屬還是綠色K線 鋁——碳中和的先行者，能源革命的主力軍 前置的訂單，遲來的過剩——2021鋅價展望 銅運行邏輯及價格展望 原料供應格局、碳中和與產業變革是電解鋁企業利潤高企的主要原因 金融逆襲，倒逼產業，價格何時現拐點 鋅無近憂但有遠慮 碳中和對金屬產業帶來的五大深遠影響 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

有色聚焦

Mysteel李琦：2023 Copper Outlook - Back to Fundamentals

點擊下方鏈接預定：http://sem.mysteel.com/report.html 或者https://sem.mysteel.com/reportm.html 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 往期報告鏈接： 需求結構轉型疊加宏觀壓力邊際消退，礦松錠緊銅價有望轉強 邁向700萬輛，新能源汽車用銅持續超預期增長 鋅價大幅下跌不可持續的理由 簡析當前銅價合理估值 7月政治局會議部署對有色金屬的影響 加息、經濟數據與商品供應的“不可能三角”，銅和黃金穩了嗎？ 需求復蘇預期減弱疊加海外衰退預期陡增拖累有色價格 國內外PMI趨勢分化，Mysteel調研數據解釋銅價邏輯 加息索然無味，有色供需兩弱 Mysteel李琦：全球鋅礦供需周期與展望 Mysteel李琦：俄烏局勢下有色金屬的Deja-vu 2022有色價格仍將偏強 全球再生銅供需新主題——遠水不解近渴 周期向下，結構向上——有色金屬走勢分化 外圍產業對有色金屬價格的影響 有色金屬“錯配”行情如何演繹？ 三問有色金屬價格上行的持續性 銅——綠色金屬還是綠色K線 鋁——碳中和的先行者，能源革命的主力軍 前置的訂單，遲來的過剩——2021鋅價展望 銅運行邏輯及價格展望 原料供應格局、碳中和與產業變革是電解鋁企業利潤高企的主要原因 金融逆襲，倒逼產業，價格何時現拐點 鋅無近憂但有遠慮 碳中和對金屬產業帶來的五大深遠影響 。

有色聚焦

Mysteel李琦：需求結構轉型疊加宏觀壓力邊際消退，礦松錠緊銅價有望轉強

數據來源：鋼聯數據、Mysteel 往期報告鏈接： 邁向700萬輛，新能源汽車用銅持續超預期增長 鋅價大幅下跌不可持續的理由 簡析當前銅價合理估值 7月政治局會議部署對有色金屬的影響 加息、經濟數據與商品供應的“不可能三角”，銅和黃金穩了嗎？ 需求復蘇預期減弱疊加海外衰退預期陡增拖累有色價格 國內外PMI趨勢分化，Mysteel調研數據解釋銅價邏輯 加息索然無味，有色供需兩弱 Mysteel李琦：全球鋅礦供需周期與展望 Mysteel李琦：俄烏局勢下有色金屬的Deja-vu 2022有色價格仍將偏強 全球再生銅供需新主題——遠水不解近渴 周期向下，結構向上——有色金屬走勢分化 外圍產業對有色金屬價格的影響 有色金屬“錯配”行情如何演繹？ 三問有色金屬價格上行的持續性 銅——綠色金屬還是綠色K線 鋁——碳中和的先行者，能源革命的主力軍 前置的訂單，遲來的過剩——2021鋅價展望 銅運行邏輯及價格展望 原料供應格局、碳中和與產業變革是電解鋁企業利潤高企的主要原因 金融逆襲，倒逼產業，價格何時現拐點 鋅無近憂但有遠慮 碳中和對金屬產業帶來的五大深遠影響 。

有色聚焦

Mysteel：有色夜行線-鋅礦供需矛盾迅速好轉，加工費驟漲壓低鋅價

往期報告鏈接： 邁向700萬輛，新能源汽車用銅持續超預期增長 鋅價大幅下跌不可持續的理由 簡析當前銅價合理估值 7月政治局會議部署對有色金屬的影響 加息、經濟數據與商品供應的“不可能三角”，銅和黃金穩了嗎？ 需求復蘇預期減弱疊加海外衰退預期陡增拖累有色價格 國內外PMI趨勢分化，Mysteel調研數據解釋銅價邏輯 加息索然無味，有色供需兩弱 Mysteel李琦：全球鋅礦供需周期與展望 Mysteel李琦：俄烏局勢下有色金屬的Deja-vu 2022有色價格仍將偏強 全球再生銅供需新主題——遠水不解近渴 周期向下，結構向上——有色金屬走勢分化 外圍產業對有色金屬價格的影響 有色金屬“錯配”行情如何演繹？ 三問有色金屬價格上行的持續性 銅——綠色金屬還是綠色K線 鋁——碳中和的先行者，能源革命的主力軍 前置的訂單，遲來的過剩——2021鋅價展望 銅運行邏輯及價格展望 原料供應格局、碳中和與產業變革是電解鋁企業利潤高企的主要原因 金融逆襲，倒逼產業，價格何時現拐點 鋅無近憂但有遠慮 碳中和對金屬產業帶來的五大深遠影響 。

有色聚焦

Mysteel：有色夜行線-鋰電市場持續火爆，供需錯配原料環節表現不一

鋰電銅箔方面，銅箔行業集中度不高，銅箔企業議價能力有限，加工費承壓，生產層面預計我國消費/動力/儲能鋰電銅箔總消費量將從2021年的26萬噸增加至2022年的40萬噸上方，2025年銅箔總需求有望接近150萬噸，支撐銅需求及銅價 往期報告鏈接： 邁向700萬輛，新能源汽車用銅持續超預期增長 鋅價大幅下跌不可持續的理由 簡析當前銅價合理估值 7月政治局會議部署對有色金屬的影響 加息、經濟數據與商品供應的“不可能三角”，銅和黃金穩了嗎？ 需求復蘇預期減弱疊加海外衰退預期陡增拖累有色價格 國內外PMI趨勢分化，Mysteel調研數據解釋銅價邏輯 加息索然無味，有色供需兩弱 Mysteel李琦：全球鋅礦供需周期與展望 Mysteel李琦：俄烏局勢下有色金屬的Deja-vu 2022有色價格仍將偏強 全球再生銅供需新主題——遠水不解近渴 周期向下，結構向上——有色金屬走勢分化 外圍產業對有色金屬價格的影響 有色金屬“錯配”行情如何演繹？ 三問有色金屬價格上行的持續性 銅——綠色金屬還是綠色K線 鋁——碳中和的先行者，能源革命的主力軍 前置的訂單，遲來的過剩——2021鋅價展望 銅運行邏輯及價格展望 原料供應格局、碳中和與產業變革是電解鋁企業利潤高企的主要原因 金融逆襲，倒逼產業，價格何時現拐點 鋅無近憂但有遠慮 碳中和對金屬產業帶來的五大深遠影響 。

有色聚焦