Mysteel日報：全國油廠開機及豆粕成交量統計（20250325）

且當前巴西大豆收割率已達77%，高于上年同期的69%短期CBOT大豆期貨或將下探1000美分一線巴西大豆貼水上漲節奏放緩，伴隨著美豆的走低，進口成本回落帶來的壓力對連粕有所體現，國內連粕主力M05底部企穩，短期仍維持2820-2950區間震蕩為主豆粕現貨價格下跌放緩，全國油廠開機率日益下滑，疊加下游飼料企業逢低適量補庫，豆粕現貨價格獲得短暫性支撐，但當前終端養殖利潤不佳導致飼料需求低迷，飼料企業豆粕補庫積極性表現一般，且部分地區油廠存在脹庫停機現象，市場缺豆不缺粕，限制現貨價格回升空間，豆粕現貨價格表現易跌難漲。

日評

Mysteel日報：DDGS價格偏弱運行，市場需求表現疲軟

短期CBOT大豆期貨或將下探1000美分一線巴西大豆貼水上漲節奏放緩，伴隨著美豆的走低，進口成本回落帶來的壓力對連粕有所體現，國內連粕主力M05底部企穩，短期仍維持2820-2950區間震蕩為主豆粕現貨價格下跌放緩，全國油廠開機率日益下滑，疊加下游飼料企業逢低適量補庫，豆粕現貨價格獲得短暫性支撐，但當前終端養殖利潤不佳導致飼料需求低迷，飼料企業豆粕補庫積極性表現一般，且部分地區油廠存在脹庫停機現象，市場缺豆不缺粕，限制現貨價格回升空間，豆粕現貨價格表現易跌難漲。

日評

Mysteel日報：玉米副產品市場陷入低谷狀態

短期CBOT大豆期貨或將下探1000美分一線巴西大豆貼水上漲節奏放緩，伴隨著美豆的走低，進口成本回落帶來的壓力對連粕有所體現，國內連粕主力M05底部企穩，短期仍維持2820-2950區間震蕩為主豆粕現貨價格下跌放緩，全國油廠開機率日益下滑，疊加下游飼料企業逢低適量補庫，豆粕現貨價格獲得短暫性支撐，但當前終端養殖利潤不佳導致飼料需求低迷，飼料企業豆粕補庫積極性表現一般，且部分地區油廠存在脹庫停機現象，市場缺豆不缺粕，限制現貨價格回升空間，豆粕現貨價格表現易跌難漲。

日評

2025年3月25日進口大豆競價交易結果

市場評論：隔夜CBOT大豆期貨在關稅擔憂持續的基調下小幅下跌在近期無其他多空消息推動的下預計美豆期價維持震蕩，且看月底即將發布的3月種植意向報告數據能否給出低于8400萬英畝的種植面積預估巴西大豆貼水上漲節奏放緩，伴隨著美豆的走低，進口成本回落帶來的壓力對連粕有所體現，國內連粕主力M05底部企穩，短期仍維持2820-2950區間震蕩為主豆粕現貨價格下跌放緩，全國油廠開機率日益下滑，疊加下游飼料企業逢低適量補庫，豆粕現貨價格獲得短暫性支撐，但當前終端養殖利潤不佳導致飼料需求低迷，飼料企業豆粕補庫積極性表現一般，且部分地區油廠存在脹庫停機現象，市場缺豆不缺粕，限制現貨價格回升空間，豆粕現貨價格表現易跌難漲。

國儲動態

Mysteel快訊：下游飼企逢低補庫 豆粕現貨暫獲支撐

巴西大豆貼水上漲節奏放緩，伴隨著美豆的走低，進口成本回落帶來的壓力對連粕有所體現，國內連粕主力M05底部企穩，短期仍維持2820-2950區間震蕩為主豆粕現貨價格下跌放緩，全國油廠開機率日益下滑，疊加下游飼料企業逢低適量補庫，豆粕現貨價格獲得短暫性支撐，但當前終端養殖利潤不佳導致飼料需求低迷，飼料企業豆粕補庫積極性表現一般，且部分地區油廠存在脹庫停機現象，市場缺豆不缺粕，限制現貨價格回升空間，豆粕現貨價格表現易跌難漲。

日評

Mysteel解讀：全球棉花種植面積預測相繼發布，后市行情將如何演繹？

其中，陸地棉面積940萬英畝，同比減少14.4%，皮馬棉面積15.8萬英畝，同比減少23.5%美國種植面積減少主要還是種植收益問題導致，2024年同期，玉米、大豆市場價格表現優于棉花，種植效益更加，這使得部分棉農轉種效益更加的農作物 巴西：日前，巴西地理與統計研究所（IBGE）在報告中顯示，預計2025年巴西棉花種植面積為208.6901萬公頃，該數據較上個月預估值上調了 2.9%，和上年種植面積相比，增加了 1.3%。

熱點分析

Mysteel月報:1月雜粕市場行情震蕩調整

月底之前下游飼企就春節前的備貨展開，因巴西大豆收割進度偏慢引發市場對節后對供應的不確定性，連粕期價偏強上漲，帶動現貨市場氛圍葵花籽粕因主產區減產，國內進口量減少疊加遠月買船利潤縮小，貿易商頭寸謹慎，節前下游終端剛需采購為主，價格相對偏強運行 棕櫚粕：本月棕櫚粕價格粕偏弱下跌，市場價格在1250-1360元/噸，月漲幅20-70元/噸國內進口棕櫚粕節奏放緩，春節前市場備貨對棕櫚粕情緒不高，而進口成本支撐，進口商惜售對棕櫚粕價格表現明顯堅挺。

月評

Mysteel解讀：正處春節備貨階段 豆粕市場心態以穩中上漲為主

CBOT大豆期貨圍繞1000美分震蕩反復，阿根廷預計迎來有利降雨緩解此前旱情擔憂，巴西大豆進入早期收割，豐產預期逐步實現，貼水承壓小幅下調跌破100美分，但繼續下滑空間相對有限，巴西大豆集中收割上市或出現低點，貼水下滑進一步拉低進口大豆成本，國內連粕M05回調出現二次探底，跌至2610一線企穩回升，而豆粕現貨價格表現堅挺，正處春節備貨階段，下游飼料企業逢低積極備貨，市場購銷情緒很好，全國油廠豆粕成交持續放量，下游提貨積極性較高，節前增加豆粕物理庫存至滿庫狀態，但國內大多地區油廠限量開單，部分地區存在壓車現象。

熱點分析

Mysteel日報：全國油廠開機及豆粕成交量統計（20250110）

開機方面，今日全國動態全樣本油廠開機率64.33% CBOT大豆期貨圍繞1000美分一線震蕩，美國農業部（USDA）周五發布重要供需報告之前平倉，阿根廷預計迎來有利降雨緩解此前旱情擔憂，巴西大豆進入早期收割，豐產預期逐步實現，巴西貼水承壓下調，但預計下滑空間相對有限，巴西大豆集中收割上市或出現低點，貼水下調進一步拉低進口大豆成本，國內連粕M05走勢二次探底后底部回升，豆粕現貨價格表現堅挺，正處春節備貨階段，下游飼料企業逢低積極備貨，陸續增加頭寸5-10天，市場購銷情緒很好，油廠挺價惜售，豆粕市場購銷情緒降溫，但下游提貨積極性較高，節前增加豆粕物理庫存至滿庫狀態，國內大多地區油廠限量開單，部分地區存在壓車現象。

日評

Mysteel解讀：節前備貨啟動 豆粕期現價格雙漲

CBOT大豆期貨窄幅震蕩，美國農業部（USDA）周五發布重要供需報告之前平倉，當前日內波動985美分一線略顯支撐，阿根廷預計迎來有利降雨緩解此前旱情擔憂，巴西大豆進入早期收割，豐產預期逐步實現，巴西貼水承壓下調，但預計下滑空間相對有限，巴西大豆集中收割上市或出現低點，貼水下調進一步拉低進口大豆成本，國內連粕M05走勢二次探底，關注下方2600一線支撐力度，但豆粕現貨價格表現堅挺，正處春節備貨階段，下游飼料企業逢低積極備貨，陸續增加頭寸5-10天，市場購銷情緒很好，全國油廠豆粕成交持續放量，下游提貨積極性較高，節前增加豆粕物理庫存至滿庫狀態，但國內大多地區油廠限量開單，部分地區存在壓車現象。

熱點分析

Mysteel快訊：豆粕期現背離 下游備貨情緒高漲

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨窄幅震蕩，美國農業部（USDA）周五發布重要供需報告之前平倉，當前日內波動985美分一線略顯支撐，阿根廷預計迎來有利降雨緩解此前旱情擔憂，巴西大豆進入早期收割，豐產預期逐步實現，巴西貼水承壓下調，但預計下滑空間相對有限，巴西大豆集中收割上市或出現低點，貼水下調進一步拉低進口大豆成本，國內連粕M05走勢二次探底，關注下方2600一線支撐力度，但豆粕現貨價格表現堅挺，正處春節備貨階段，下游飼料企業逢低積極備貨，陸續增加頭寸5-10天，市場購銷情緒很好，全國油廠豆粕成交持續放量，下游提貨積極性較高，節前增加豆粕物理庫存至滿庫狀態，但國內大多地區油廠限量開單，部分地區存在壓車現象。

日評

Mysteel日報：玉米副產品華北地區穩中偏弱調整 東北地區價格堅挺

利好：飼料企業目前繼續剛需補庫為主，企業利潤窄幅壓縮 利空：原料玉米價格偏弱調整；實際需求疲軟；豆粕價格持續偏弱表現，今年年關備貨情緒不高 豆粕方面： CBOT大豆期貨窄幅震蕩，美國農業部（USDA）周五發布重要供需報告之前平倉，當前日內波動985美分一線略顯支撐，阿根廷預計迎來有利降雨緩解此前旱情擔憂，巴西大豆進入早期收割，豐產預期逐步實現，巴西貼水承壓下調，但預計下滑空間相對有限，巴西大豆集中收割上市或出現低點，貼水下調進一步拉低進口大豆成本，國內連粕M05走勢二次探底，關注下方2600一線支撐力度，但豆粕現貨價格表現堅挺，正處春節備貨階段，下游飼料企業逢低積極備貨，陸續增加頭寸5-10天，市場購銷情緒很好，全國油廠豆粕成交持續放量，下游提貨積極性較高，節前增加豆粕物理庫存至滿庫狀態，但國內大多地區油廠限量開單，部分地區存在壓車現象。

日評

Mysteel早報：國產大豆現貨走貨平淡（20241218）

二、外盤走勢 周二，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨創下合約新低，因巴西作物狀況良好，且中國對美國大豆的需求疲軟CBOT交投最活躍的1月大豆期貨合約收跌5-1/4美分，結算價報每蒲式耳9.76-3/4美元 三、后續預測 目前國產新季大豆供應整體表現寬松，貨源集中在貿易商手中，庫存銷售情況一般，主因下游豆制品等需求不佳目前市場認為當前豆價處于歷史偏低水平，疊加中儲糧收儲政策影響，國產大豆整體價格表現較為平穩，后續關注終端豆制品市場補庫情況以及政策端動態。

市場提示

Mysteel周報：國產大豆交投平淡，美豆期價持穩、升貼水報價大幅走弱（11.28-12.5）

本周國產大豆價格持穩為主，高蛋白毛糧收購價格表現堅挺，貿易商收購積極性高，主因高蛋白豆源銷售順暢，低蛋白貨源走貨相對一般隨著年關臨近，重點關注下游豆制品、蛋白廠等需求變化情況，短期在國產大豆偏寬松的格局影響下，豆價上行驅動力不足，預計下周豆價企穩為主 本周相較于平淡的CBOT大豆市場，升貼水報價的下跌更引人注意，尤其是巴西大豆遠月船期報價連續三日下跌本周巴西產地農民賣貨進度緩慢，一方面是采購端需求疲軟使貼水走弱，另一方面是巴西雷亞爾的快速貶值，市場對于匯率繼續走低存在預期。

周評

Mysteel早報：玉米副產品下游剛需補庫為主 成交偏淡（20241210）

農業咨詢公司AgRural周一表示，截至上周四，巴西2024/25年度大豆已播種面積占到計劃種植面積的95%，較之前一周提升4個百分點，同時也高于去年同期時的91% 玉米方面 東北：昨日夜盤玉米期貨價格上行，關注今日港口價格變化，目前東北玉米成交偏淡，深加工廠家收購不高，現貨價格表現仍顯一般 華北：昨日華北地區玉米價格整體偏弱運行。

市場提示

Mysteel解讀：宏觀強壓、供需利空 豆棕菜油高位回落

雖地緣沖突時戰時停，市場對“地緣局勢進一步加劇、從而影響原油供應”的現實琢磨不定，但美原油庫存頻頻高位、增幅超預期，且全球燃料需求疲弱，加之歐佩克宣稱進一步推遲減產，原油市場供需表現偏弱（對油脂大盤支撐弱） 外盤CBOT豆油供需表現弱勢依舊CBOT豆油盤面繼續大幅走跌，一方面美豆油生物燃料需求前期不佳，另一方面美豆豐產前景明朗，而巴西天氣良好、降雨豐厚進一步增加全球大豆豐產預期，且馬棕行情弱勢走跌拖累芝加哥豆油價格表現，CBOT豆油盤面延續偏弱調整、且短期難有明顯利好扭轉頹勢。

熱點分析

Mysteel早報：玉米副產品市場暫穩運行 實際需求偏弱（20241114）

行情方面 全國玉米副產品價格表現穩定，行情平淡，實際成交情況一般受需求偏弱影響，下游拿貨積極性不高，貿易端積極出貨為主，預計今日價格繼續偏穩運行，各企業根據情況議價簽單 豆粕方面 連粕主力合約M01暫報收于3046元/噸跌13元/噸；CBOT大豆期貨合約01月暫報收于1006.5美分/蒲跌5.75美分/蒲；CBOT大豆期貨收跌；因擔憂中國需求，美豆播種進展順利，截至11月10日當周美國大豆收割率為96%；疊加巴西播種進度加快，截至上周四，巴西大豆播種面積達到67%，高于前一周的54%以及去年同期的61%；今日連粕預計偏弱震蕩；東北市場現貨價格預計在3120-3200元/噸左右。

市場提示

Mysteel日報：全國油廠開機及豆粕成交量統計（20241112）

近期美豆價格重心震蕩上移，得益于產量預估下調超預期，但美國大豆供應寬松預期不變，疊加巴西最近播種進度達到67%，高于去年同期的61%，南美大豆豐產前景不變，這將限制美豆上行空間國內連粕走勢強于美豆，近月合約漲幅不及遠月，除了因供需報告利多數據補漲外，受消息影響國內市場重燃大豆供應擔憂情緒，且階段性斷豆停機加速油廠去庫節奏，豆粕現貨價格表現相對堅挺，但下游飼料企業此前已有適量補庫，養殖利潤不佳導致飼料需求低迷，當前國內大豆供應前景尚不明確，中下游企業持謹慎觀望態度，連粕若未能打開上行空間，或將延續震蕩行情。

日評

Mysteel快訊：美豆獲利了結 連粕上行乏力

【市場觀察】美豆期價創月內新高后于小幅回落，受累于獲利了結和原油疲軟近期美豆價格重心震蕩上移，得益于產量預估下調超預期，但美國大豆供應寬松預期不變，疊加巴西最近播種進度達到67%，高于去年同期的61%，南美大豆豐產前景不變，這將限制美豆上行空間國內連粕走勢強于美豆，近月合約漲幅不及遠月，除了因供需報告利多數據補漲外，受消息影響國內市場重燃大豆供應擔憂情緒，且階段性斷豆停機加速油廠去庫節奏，豆粕現貨價格表現相對堅挺，但下游飼料企業此前已有適量補庫，養殖利潤不佳導致飼料需求低迷，當前國內大豆供應前景尚不明確，中下游企業持謹慎觀望態度，連粕若未能打開上行空間，或將延續震蕩行情。

日評

Mysteel日報：新季大豆價格偏弱

在東北大豆價格的影響下，南方大豆價格表現也顯一般，上貨量暫不大 2.1 國內連豆一走勢 國內大連商品交易所黃豆一號2501收盤下跌，收盤價4016元/噸，跌184元/噸，跌幅4.38%，最高價4100元/噸，最低價3948元/噸，持倉165325手 2.2 CBOT大豆走勢 周一，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨收盤下跌，其中基準期約收低0.3%，因為氣象預測頭號出口國巴西和阿根廷的干旱地區將出現降雨，美國中西部地區天氣晴朗干燥，促進收獲，提高大豆供應。

日評