Mysteel周報：產業鏈供需失衡困局難解 價格震蕩筑底持續博弈（20250609-20250613）

國內531搶裝結束后，集中式與分布式項目銜接青黃不接，預計6-8月為需求真空期，組件環節排產或將進一步下調，倒逼硅片需求環比減少供應端，盡管企業挺價意愿強烈，但豐水期多晶硅料價格下行可能傳導至硅片環節，硅片價格或將面臨二次探底風險短期來看，硅片價格大概率維持底部震蕩 1.3電池片：尺寸分化加劇 價格持續承壓 電池片市場價格延續深度分化格局。

周報

Mysteel分析：2025年5月光伏產業鏈回顧及6月預期

硅片價格跟隨硅料價格走勢，在底部震蕩調整隨著硅片企業減產效果逐漸顯現，市場供需關系有望得到一定修復，但下游電池片環節需求低迷，對硅片價格上漲形成制約，價格大概率維持低位波動 電池片方面，若需求端沒有明顯改善，仍將面臨下行壓力目前電池虧損嚴重，企業為維持運營，可能繼續通過降價刺激銷售，但價格進一步下跌空間有限，部分高效電池產品價格或相對穩定 組件價格受成本和市場競爭影響，預計仍將在低位徘徊。

熱點聚焦

Mysteel周報：阻燃需求受溴價拖累，銻價震蕩走低（4.11-4.18）

國內價格本周繼續回調，以1#銻錠為例，回調至23.5-24.5萬之間，但是部分廠家報價依舊高位堅挺，氧化銻出現了低價貨源本周下游由于溴素價格上漲，溴銻阻燃劑下游訂單影響較大，需求變弱，但是也了解到硅片方面、新能源電池方面銻應用將增加最近，香港海關就公開了一個案例，在上個月的13號，香港海關在北部靠近大陸地區的一個貨運場內，發現了一個12米長的集裝箱內，藏有大概25噸的金屬銻，香港海關進行了查封海關針對銻品出口也有更加嚴格的說法，國內原料始終保持緊張供應。

周報

Mysteel周報：新政發布終端需求回溫在即，下游需求回暖企業報價調漲（20250217-20250221）

電池片價格與節前基本一致，暫無較大變動，183N成交價格0.29-0.295元/瓦，210N成交價格0.295元/瓦210RN電池片雖上游硅片環節價格有所下降但電池企業仍在堅挺報價，維持在0.27-0.28元/瓦供應方面，2月電池片產出大概42-44GW，環比呈現持平或微降態勢展望后市，一方面本周國內上網電價政策的調整，將刺激國內裝機需求的復蘇另一方面在行業自律協議的影響下，電池片產出將得到控制，供需格局將有所轉變。

周報

Mysteel月報：多晶硅減產挺價，組件調漲氛圍濃重

隨著采購簽單的放緩，多晶硅庫存水位仍在攀升，目前庫存水位大概在27萬噸左右11月份進入枯水期，頭部企業減產加劇，11月多晶硅產出大幅下滑近期受宏觀消息影響，以及硅料企業挺價意愿強烈，短期內硅料價格仍將堅挺，但隨著需求受限，多晶硅價格仍有走跌風險 1.2 硅片：庫存高筑，低價出清 本月硅片市場企穩艱難。

月報

Mysteel周報：硅料簽單不盡人意，組件龍頭集體調漲（20241028-20241101）

隨著采購簽單的放緩，多晶硅庫存水位仍在攀升，目前庫水位大概在27萬噸左右，11月份臨近枯水期，頭部企業存減產預期，預計11月多晶硅產出將有所下滑近期受宏觀消息影響，以及硅料企業挺價意愿強烈，短期內硅料價格仍將堅挺，但隨著需求受限，多晶硅價格仍有走跌風險 1.2 硅片：排產收縮，低價清庫 硅片市場企穩艱難。

周報

Mysteel日報：多晶硅累庫風險加劇，企業減產挺價

下游硅片環節持續清庫，價格走低，對多晶硅需求萎靡，僅維持剛需采購，多晶硅企業出貨壓力較大本月多晶硅庫存水位仍在攀升，目前庫水位大概在27萬噸左右，11月份臨近枯水期，頭部企業存減產預期，預計11月多晶硅產出將有所下滑近期受宏觀消息影響，以及硅料企業挺價意愿強烈，短期內硅料價格仍將堅挺，但隨著需求受限，多晶硅價格仍有走跌風險 。

日報

Mysteel：9月多晶硅產量年內新低，節后硅片價格再度下行

某頭部企業因為前期一直保持較高開工，所以庫存一直居高不下；另一家長期保持在5-6億片左右，二線廠商基本在3-4億片國慶節后由于電池片企業采購的延后，硅片庫存有再度走高趨勢 分型號來看，18X硅片庫存仍占絕大多數，庫存的積壓導致18X硅片價格一直難以企穩大尺寸硅片供應缺口也逐漸被填補，國慶節后價格已有小幅下調目前18X硅片報價在1.03-0.05元/片，但依舊較難成交，價格大概率將繼續下調。

頭條

Mysteel月報：終端需求暫未回暖，上下游博弈加劇

1.2 硅片：龍企領銜調漲價格，上下游博弈持續 本月硅片價格報價上調但成交弱穩目前硅片庫存大概有40億片左右，庫存水位相對較高月中硅片龍頭企業領導層有所變動，保持高開工的硅片龍企計劃減產，8月硅片實際供給壓力有望緩解月末隆基中環領銜調漲價格，但市場上暫無成交。

月報

Mysteel周報：硅片采賣博弈將落帷幕，終端旺季不旺價格陰跌（20240923-20240927）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：價格小幅報漲，成交小幅縮量 硅料企業挺價意愿強烈，但下游拉晶需求孱弱。

周報

Mysteel數據：2024年8月中國硅片產量環比增長2.7%

8月硅片價格報價上調但成交稀少目前硅片庫存大概有40億片左右，庫存水位相對較高月中硅片龍頭企業領導層有所變動，保持高開工的硅片龍企計劃減產，8月硅片實際供給壓力有望緩解月末隆基中環領銜調漲價格，但市場上暫無成交硅片調漲在當前行情下恐怕難以推進，下游對于調漲接受度一般，上下游博弈仍在持續. 據Mysteel預計，2024年9月份硅片排產在47.5GW左右，環比下降12.73%。

產量

Mysteel數據：2024年8月硅片月度開工情況分析

目前硅片庫存大概有40億片左右，庫存水位相對較高月中硅片龍頭企業領導層有所變動，保持高開工的硅片龍企計劃減產，8月硅片實際供給壓力有望緩解月末隆基中環領銜調漲價格，但市場上暫無成交硅片調漲在當前行情下恐怕難以推進，下游對于調漲接受度一般，上下游博弈仍在持續 樣本說明：Mysteel數據統計的國內15家硅片廠家 開工率/產能利用率：指企業產能的利用程度，一般用產品產量或原料加工量與有效產能之間的比值來計算。

開工率

光伏行業“苦日子”到頭了？兩大硅片龍頭同日宣布漲價

對于全年預期，方文正認為，從產能出清節奏看，今年還看不到價格反轉特別明顯的信號 他對財聯社記者表示，目前切片環節開工率比較低，但是僅是減產，未來價格行情好轉，硅片成功漲價，那么硅片廠大概率回調開工率，又將是新一波庫存壘起在去產能尚未完成之前，硅片等各環節還會傾向于低價搶單策略

聚焦

Mysteel：隆基、TCL中環打響漲價第一槍，對光伏市場影響幾何

硅片價格調漲，對電池片和組件環節，可能會帶來一定的成本壓力專業化電池廠可能面臨較大的挑戰，9 月專業化電池廠減產或成大概率事件 隆基等諸多硅片廠早已有意上調產品報價，但終端市場行情始終不樂觀，難具備漲價條件。

頭條

Mysteel周報：上游環節持續醞釀漲勢，終端市場觀望情緒仍重（20240812-20240816）

進入8月，多晶硅市場在長期處于虧損行情下，終于有了反彈信號隨著多晶硅期貨上市臨近，部分期現商進場詢價采購建倉，市場活躍度有所增加，硅料小單成交重心上移，但市場主流長單成交區間還是未有明顯上調，也未有大單成交雖多晶硅價格陸續報漲，但短期內庫存仍是制約價格上漲的關鍵因素 1.2 硅片：上游價格有所反彈，企業醞釀漲勢 硅片價格維穩為主，目前硅片庫存大概有40億片左右，維持半月以上的周轉庫存，庫存水位相對較高。

周報

上半年國內光伏裝機新增三成，但量增價減還在持續

雖然上半年產能新增項目明顯減少，但諸多風險仍在沖擊行業但“虧本生產”現象難以成為常態，行業要密切關注當前價格下的產品質量在企業角度，當前產業投資回報率大概率不及預期，企業需加強現金流儲備 正泰集團董事長南存輝也在發言中表示，硅料、硅片、電池、組件等價格跌破現金成本，國際市場“量升價減”，我國光伏主材出口金額下降，上半年出口總額不足200億美元，較去年同期下降逾30%，整個光伏行業產業鏈面臨著嚴峻挑戰，行業進入深度洗牌階段。

產業資訊

Mysteel周報：硅料遲遲未穩、硅片庫存難消，電池漸漸累庫、組件松動下行（04/22-04/26）

目前價格已跌至廠家成本線，但結合目前市場來看仍沒有止跌跡象供給側，目前國內多晶硅排產仍處于高位，企業無減產檢修情況，且整個二季度仍將有較多新產能陸續釋放在供需失衡環境下，硅料盈利壓力倍增目前下游硅片企業普遍陷入虧損，雖然部分企業已經落地減產，但近期并沒有額外廠家跟進，短期內硅片庫存還是難以得到有效消化 目前多晶硅庫存問題已經逐步顯現，雖然價格已經跌至成本線，但下游對于價格仍看空，二季度在新進產能入市的情況下，硅料價格大概率仍將維持低位，一些老舊的高成本產能或提前被迫檢修停產。

周報

Mysteel：多晶硅產能出清加速，2024“剩者為王”

由于采購力度的減弱，目前多晶硅庫存問題也已經逐步顯現，市場對于硅料后市也是持續看空為主，硅片庫存問題短期內難以有效解決部分硅片企業已經降低了四月排產，需求的減少勢必會加劇硅料目前的困境，供需失衡的環境下，預計二季度硅料價格大概率將圍繞成本線展開 價格低迷，大廠擴產勢頭不減 即便現階段硅料價格低迷，業內對于后市行情預期也較差，但硅料大廠的擴產勢頭則絲毫不減。

頭條

工業硅后市偏弱運行

今年年初以來，工業硅價格持續走弱，截至3月底已下跌近20%從基本面看，北方產區供應不斷恢復，疊加多晶硅需求增速放緩，使得整體庫存水平居高不下西南產區即將迎來豐水期電價，成本下降后，預計開工率將出現季節性回升展望后市，若多晶硅需求未明顯恢復，那么工業硅高庫存態勢將難以改變，在供應端無擾動的情況下，工業硅大概率偏弱運行 截至3月29日，據三方資訊機構統計，我國多晶硅總庫存為15.1萬噸、硅片總庫存為32.3GW，相比2023年年末分別增長107%、118%。

市場播報

Mysteel周報：N型硅片再度走跌，預期向好組件探漲（03/04-03/08）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：簽單逐步開啟，價格持穩運行 硅料市場持穩運行。

周報