Mysteel月報：需求退坡光伏產業鏈價格下行 短期難有上行驅動

雖然價格下跌，但整個5月整體成交量依舊較少臨近月底，下游拉晶環節才逐步進場新一輪采購供應方面5月多數硅料企業仍保持輪線檢修或停產狀態，需求方面下游硅片環節5月價格回落明顯，對于硅料采購態度依然謹慎，維持剛需采購為主 1.2 硅片：價格下探破新低，供需雙弱難逆轉 5月硅片價格呈現急跌后穩趨勢。

月報

Mysteel分析：2025年5月光伏產業鏈回顧及6月預期

（二）硅片 5月硅片價格呈現急跌后穩趨勢不同尺寸硅片價格均明顯下滑，大尺寸跌幅相對緩和，但整體趨勢依舊向下截止5月30日，N型G10L單晶硅片報價 0.93-0.95元/片，觸及新低N型G12R單晶硅片報價1.08元/片，N型G12單晶硅片報價 1.30元/片左右 從供應來看，隨著硅片價格大幅下跌，企業減產穩價意愿強烈，行業整體開工率維持在55%左右。

熱點聚焦

Mysteel周報：產業鏈逼近盈虧平衡點 減產挺價與弱需求持續角力（20250526-20250530）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：市場持續承壓 價格低位運行 多晶硅環節延續低迷態勢。

周報

Mysteel周報：上游供需博弈深化 下游價格企穩止跌（20250519-20250523）

基于此頭部硅料企業通過主動減產、延緩新產能釋放等方式強化穩價挺價策略，試圖修復市場信心盡管市場偶現訂單成交案例，但成交價格多貼近成本線，且交易規模有限，難以形成趨勢性支撐 1.2 硅片：價格跌幅收窄現企穩信號 市場觀望情緒仍濃 硅片價格持續承壓運行，當前183N低位成交價已觸及0.93元/片，較前期進一步探底；210R成交均價落在1.08元/片；210N成交均價在1.3元/片。

周報

Mysteel日報：市場情緒低迷疊加庫存壓力 硅片全線價格持續下探

5月19日Mysteel硅片N型M10價格在0.93-0.95元/片，較上一工作日下跌0.035元/片；硅片N型G10L價格在0.93-0.95元/片，較上一工作日下跌0.035元/片；硅片N型G12R-210R價格在1.1元/片，較上一工作日下跌0.025元/片；硅片N型G12價格在1.3-1.3元/片，較上一工作日下跌0.025元/片 隨著光伏產業鏈上下游成交持續低迷影響，市場悲觀情緒蔓延，硅片價格延續下行趨勢。

日報

Mysteel日報：需求疲弱挺價乏力 多晶硅市場弱勢難改

盡管市場偶現訂單成交案例，但成交價格多貼近成本線，且交易規模有限，難以形成趨勢性支撐需求端，下游硅片、電池片企業受終端裝機需求疲軟及自身庫存高企影響，普遍采取剛需采購以及小批量補庫的策略，對高價硅料接受度極低，觀望情緒濃厚 。

日報

Mysteel周報：全鏈價格弱勢探底 減產博弈靜待需求破局（20250512-20250516）

當前終端需求顯著疲軟，下游采購節奏趨于謹慎，周內成交量持續平淡，市場僵持格局未改供需端矛盾依然突出，5月產出預計進一步收縮至9.05萬噸，但當前庫存囤積明顯，累庫風險仍存與此同時，拉晶廠庫存高企且價格承壓，持續向硅料環節壓價，疊加終端搶裝退坡，采購主要以剛需為主，難以支撐價格企穩短期來看，多晶硅價格仍受庫存高壓與下游傳導壓力主導，下行趨勢或延續，但減產落地及剛需補庫可能減緩跌幅 1.2 硅片：價格持續下探破新低 供需雙弱格局難逆轉 硅片環節持續低迷。

周報

Mysteel周報：本周工業硅再次下探歷史低點 維持供增需減局面（5.16-5.23）

（承兌送到） 本周多晶硅市場目前基本面依舊偏弱，硅料成交價持續下移基于此頭部硅料企業通過主動減產、延緩新產能釋放等方式強化穩價挺價策略，試圖修復市場信心盡管市場偶現訂單成交案例，但成交價格多貼近成本線，且交易規模有限，難以形成趨勢性支撐 硅片價格持續承壓運行，當前183N低位成交價已觸及0.93元/片，較前期進一步探底；210R成交均價落在1.08元/片；210N成交均價在1.3元/片。

周評

Mysteel周報：硅料減產難抵需求萎縮 產業鏈價格全線承壓下行（20250427-20250430）

基于此，下游對硅片的需求顯著減弱，市場交易活躍度降至冰點 與此同時，成本端的變化進一步加劇了硅片價格的下行壓力上游多晶硅市場持續低迷，價格延續下調趨勢截至本周，N型致密料均價較上周環比下降2.44%硅料作為硅片生產的核心原材料，其價格走低使得硅片生產成本顯著降低與此同時，下游電池片、組件價格的快速下跌，進一步壓縮了硅片企業的價格調整空間在上下游雙重擠壓下，硅片企業不得不下調產品價格以應對市場變化。

周報

Mysteel日報：硅片價格全線承壓 市場下行趨勢加速

上游多晶硅價格延續下調趨勢，硅料作為硅片生產的核心原材料，其價格走低使得硅片生產成本顯著降低并且下游電池片、組件價格的快速下跌，進一步壓縮了硅片企業的價格調整空間在上下游雙重擠壓下，硅片企業為維持市場份額，不得不選擇主動下調產品價格以應對市場變化據Mysteel調研了解，當前市場硅片低位成交價183N的落在1元/片，210RN在1.18元/片，210N在1.38元/片 。

日報

【時代財經】硅料暴跌成“燙手山芋”？弘元綠能去年虧近27億，擬超12億拋售內蒙古公司

若企業能熬過行業低谷，未來或可憑借技術優勢占據更大市場份額，可能并非最佳時機而出售硅料資產是否好時機，還是需結合企業自身情況與行業周期判斷 對于硅料價格未來走勢，王明宇認為近期仍有下行趨勢“一方面下游硅片價格亦跌破成本線，其對于硅料的采買需求較為謹慎，按需采購為主，導致硅料需求較差。

媒體報道

Mysteel解讀：搶裝潮后光伏產業鏈價格走勢

根據裁定，反傾銷稅率范圍為6.1%至271.28%，反補貼稅率則介于14.64%至3403.96%，其中柬埔寨因企業拒絕配合調查，其產品面臨超過3500%的懲罰性關稅，疊加美國關稅政策影響，四國輸美光伏電池產品優勢將大幅削弱，中國對美直接出口影響有限，但中國企業經由東南亞國家進行光伏產品轉口貿易通道幾乎關閉 成本：銀漿在電池片成本中占比較高，在電池片非硅成本中占比高達33%，銀漿價格呈現上升趨勢，為電池片提供成本支撐，然而近期硅片價格走低，電池片生產成本下降，后期若上游硅片趨穩，將進一步助力電池片止跌。

解讀

Mysteel周報：終端需求退坡引連鎖反應 硅料市場弱勢格局漸顯（20250414-20250418）

N型G10L本周均價1.215元/片，環比下降3.57%；N型G12R本周均價1.465元/片，環比下降3.62%；N型G12本周均價1.535元/片，環比下降2.23% 本周硅片環節延續下行趨勢，市場情緒持續低迷，各尺寸價格出現不同程度的回落據Mysteel調研了解，210RN硅片因前期漲幅較大且增量產能集中釋放，成為本輪下跌的重災區，其低位價格已逼至1.4元/片相比之下183N和210N硅片價格跌幅較緩，低位價格落在1.2元/片和1.5元/片。

周報

2024年光伏產品出口額320億美元，同比降超33%

從月度出口情況來看，月度組件出口額均顯著低于2023年同期 2024年，光伏產業價格、產值，都有不同程度下降在王雙看來，當前光伏行業處于艱難的調控期，需對下游應用端低于成本售價的行為進行大力地管控 據王雙分析，多晶硅價格2024年上半年有快速下降趨勢，下半年以來整體保持穩定硅片價格2024年上半年快速下降，下半年以來先降后升，2025年以來有一定回彈電池價格2024年以來整體跟隨上游環節走勢，2025年后有一定回升。

產業資訊

Mysteel周報：供需格局轉換驅動價格回調 產業鏈博弈加劇（20250407-20250411）

4月初多晶硅現貨交易量較少，基本交付前期訂單為主，但硅料報價下調對下游采購刺激不明顯，成交促進一般供應端，據Mysteel調研4月份多晶硅產量預計9.68萬噸左右，環比微增1.36%，目前硅料廠遵守自律協議，產出仍處于低位，但下游拉晶排產仍處于高位，4月多晶硅延續去庫趨勢庫存方面目前料企庫存約29-30.5萬噸區間，若豐水期產能季節性復產，疊加三季度需求收縮，庫存有再次上行可能 短期來看，隨著4.30 搶裝節點臨近和庫存高位，多晶硅價格或將承壓運行，而且下游硅片環節價格的下跌，亦將加速硅料走弱趨勢；但自律協議仍在繼續驅動，關注多晶硅倉單注冊情況以及庫存消化進度。

周報

Mysteel日報：國內工業硅現期價格走勢各異 需求端恢復有限

現貨交易低迷疊加庫存成本壓力，部分廠商讓利出貨產量整體呈現下降趨勢，且庫存難消納，對工業硅需求預期轉弱貿易商普遍根據市場行情靈活調整報價下游客戶僅維持剛需采購，交投活躍度不高 今日多晶硅現貨價格平穩，需求表現一般下，硅料價格暫穩，可交割貨品市場詢單仍在，當前復投料報37-39元/千克，致密料報價35-38元/千克，菜花料報價32-34元/千克，N型料價格41-43元/千克前期搶裝的訂單逐漸消化，后續新增訂單規模收窄，組件企業計劃下調報價，傳導至硅片、電池片方面，需求量小幅度下滑。

日評

Mysteel日報：工業硅行情凜冬已至 期現價格繼續低探

北方內蒙古、寧夏、陜西和山東在產硅企開工暫穩，周度供給保持平穩，市場價格快速下跌下，硅企報價積極性較弱期貨盤面連收7根陰線，下跌趨勢下，市場情緒偏向謹慎，詢單多已套保硅塊為主，非標陸續盤面掛單成交，新標倉單基差漲勢明顯，實際成交偏少今日工業硅期貨si2505繼續增倉式下跌，合約最低值已刷新至9780，收盤價為9880，跌1.25%，倉單總數削減120手，至69311手 今日多晶硅方面，硅料企業報價堅挺，當前復投料報37-39元/千克，致密料報價35-38元/千克，菜花料報價32-34元/千克，N型料價格41-43元/千克，硅片、電池片和組件報價小幅度調漲，硅片漲勢分化，大尺寸的210RN硅片需求增加，小尺寸硅片詢價寥寥。

日評

Mysteel周報：電池供需錯配漲勢兇猛，搶裝預期下組件堅挺調漲（20250224-20250228）

本周硅片環節暫且持穩回顧上周，硅片價格呈現下滑趨勢，其中低價成交現象主要集中體現在二三線企業本周開始整體市場的低位價格已出現小幅抬升跡象，與此同時據Mysteel調研得知，某頭部企業計劃于3月3日對部分尺寸硅片價格進行上調從整體價格預期來看，硅片有望朝著183N1.2元/片、210RN1.35元/片變動此次價格調整行為并非偶然，隨著市場對終端分布式項目搶裝預期的不斷增強，加之相關政策的有力推動，下游企業對硅片的需求結構發生變化，導致部分尺寸硅片的市場需求得以提升，進而對其價格形成支撐。

周報

【證券日報】硅片庫存持續去化，產量現企穩回升跡象

這一價格“堅挺”現象反映出硅片行業供需格局的逐步修復多位接受采訪的分析師及企業人員向《證券日報》記者表示：“隨著庫存壓力緩解，硅片企業排產計劃趨于積極，行業產量已現企穩回升跡象，產業鏈或迎來新一輪景氣拐點” 硅片庫存整體可控 2024年四季度以來，受市場供需及行業自律等因素影響，硅片排產明顯縮減，庫存持續去化從近幾個月趨勢來看，隨著硅片行業開工率下降，硅片行業庫存水位已降至較低水平。

媒體報道

Mysteel周報：各品種需求分化，產業鏈價格漲跌互現（20250217-20250221）

大多數企業在節前儲備了一定量的低價原料庫存，尚未完全消化基于此目前下游企業普遍采購意愿不高，均以剛性需求為主且本周部分硅片企業價格有所松動，硅料環節價格上漲趨勢因此受阻短期內硅料價格持穩，較難實現明顯增幅 1.2 硅片：價格雖有跌勢，頭部企業挺價強勢 當前硅片環節價格出現松動跡象。

周報