Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（12月2日-12月6日）

但下游需求持續疲軟，硅企報價維穩，目前去庫效果并不明顯 多晶硅方面，短期基本面來看，下游硅片環節在手多晶硅庫存充足，排產環比下滑，多晶硅市場整體成交情緒較為清淡，但考慮到多晶硅環節價格已經觸底，價格向下空間有限，短期有望維穩運行展望后期，多晶硅環節進入去庫階段將是價格反彈的必要條件之一，行業自律行動也有望加速這一過程，若下游裝機需求能在旺季來臨時同步提升，多晶硅價格反彈阻力將更小有機硅方面，原料金屬硅價格平穩運行，雖有大廠減產行為，但下游需求持續偏弱，一氯甲烷局部價格小幅調漲，整體來看，成本端波動有限，需求方面，下游部分企業觀望心態有所減弱，但采購仍偏向謹慎，以剛需為主，逢低適量備貨，重心仍以去庫和銷售為主，供應端，主流單體廠開工率仍維持高位，短期預售支撐下，報盤維穩，市場平穩運行。

產業分析

[石油焦]：隆眾資訊2024-2025年中國石油焦市場年度報告

對于石油焦未來中長期行業發展趨勢，隆眾資訊將通過梳理過去1-5年價格波動邏輯，深入剖析行業供需關系，系統解讀市場發展變化，全面調研未來中長期價格驅動因素，研判2025-2029年行業發展趨勢，輔助用戶制訂年度經營計劃 核心內容 1）分析2020-2029年行業供需數據，挖掘市場運行特征及規律 2）深度對比分析產業數據，輔助用戶強鏈、固鏈、補鏈、延鏈 3）解析價格與多維度數據的聯動關系，輔助用戶尋找核心邏輯 4）分析行業未來機遇與風險，輔助企業制定年度經營策略 目 錄 第一章 石油焦產品發展概況 第二章 2020-2024年石油焦產業發展趨勢分析 2.1 2020-2024年石油焦產業環境發展分析 2.1.1 國內石油焦產業政策分析 2.1.2 國際/國內石油焦工藝路線分析 2.1.3 宏觀經濟對石油焦行業的影響 2.2 2020-2024年石油焦-炭素產業鏈特征分析 2.2.1 國內石油焦-炭素產業價值鏈傳導趨勢分析 2.2.2 國內石油焦-炭素產業鏈景氣度分析 2.2.3 石油焦產業鏈關聯產品行業周期趨勢分析 第三章 2020-2024年石油焦市場價格及價差趨勢分析 3.1 2024年進口石油焦市場行情分析 3.1.1 2024年進口石油焦主流市場行情分析 3.1.2 2024年進口石油焦市場價差套利分析 3.2 2020-2024年國內石油焦現貨市場行情分析 3.2.1 2024年國內石油焦現貨主流市場行情分析 3.2.2 2024年石油焦主要區域價差套利分析 3.2.3 2020-2024年國內石油焦現貨價格趨勢及特點分析 3.3 2024年石油焦-炭素產業鏈現貨價格聯動分析 3.3.1 2024年石油焦上下游產品價格對比分析 3.3.2 2020-2024年石油焦-炭素產業鏈現貨價格趨勢特征分析 3.4 2020-2024年石油焦價格與基本面數據聯動分析 第四章 2020-2024年石油焦成本及利潤趨勢分析 4.1 石油焦生產路線工藝流程及成本結構分析 4.2 石油焦產業鏈相關品種生產利潤聯動分析 4.2.1 2024年石油焦產業鏈相關品種生產利潤對比分析 4.2.2 2020-2024年石油焦產業鏈相關品種利潤對比分析 4.3 國內石油焦成本利潤波動對國內延遲焦化裝置聯動分析 4.3.1 2024年成本利潤波動對石油焦總產量的影響分析 4.3.2 2024年成本利潤波動對國內延遲焦化裝置負荷的影響 第五章 2020-2024年國內石油焦供需平衡及庫存分析 5.1 2020-2024年國內石油焦供需平衡與價格聯動分析 5.2 2024年國內石油焦供需平衡分析月度特征分析 5.3 2024年國內石油焦主流產銷區域供需平衡分析 5.3.1 2024年國內石油焦產銷區供需平衡分析 5.3.2 2024年國內石油焦產銷區貨源流向分析 5.4 2024年國內石油焦行業庫存與價格聯動分析 5.4.1 2024年石油焦生產企業庫存分析 5.4.2 2024年石油焦港口庫存數據分析 第六章 2020-2024年全球石油焦供應格局及特征分析 6.1 2020-2024年全球石油焦產能趨勢分析 6.1.1 2024年全球石油焦主流工藝產能分布 6.1.2 2024年全球石油焦主流區域貨源流向 6.2 2020-2024年國內石油焦產能趨勢分析 6.2.1 2020-2024年國內石油焦有效產能增速分析 6.2.2 2020-2024年國內石油焦CR5行業集中度分析 6.2.3 2024年國內石油焦區域產能分析 6.2.4 2024年國內石油焦企業產能分析 6.3 2020-2024年國內石油焦產量及產能利用率趨勢分析 6.3.1 2020-2024年國內石油焦產量及產能利用率趨勢分析 6.3.2 2024年國內石油焦產量及產能利用率月度趨勢分析 6.3.3 2024年國內石油焦產量及產能利用率企業特征分析 6.3.4 2024年國內石油焦產量（型號分布） 6.3.5 2024年國內石油焦產量（區域分布） 6.3.6 2024年國內石油焦產量（企業分布） 6.3.7 2020-2024年國內石油焦行業自給率分析 6.4 2020-2024年中國石油焦海關進口趨勢分析 6.4.1 2020-2024年國內石油焦進口量與進口依賴度分析 6.4.2 2024年石油焦進口船期及主要進口趨勢分析 6.4.3 2024年國內石油焦月度進口量與價格波動分析 6.4.4 2024年國內石油焦進口結構分析 6.5 2020-2024年中國石油焦檢修損失量趨勢分析 6.5.1 2020-2024年中國石油焦檢修損失量季節規律分析 6.5.2 2020-2024年中國石油焦損失量與價格聯動分析 6.5.3 2024年中國石油焦樣本企業檢修數據統計 6.6 2025-2029年國內石油焦供應結構及趨勢預測 6.6.1 2025-2029年中國石油焦擬建/退出產能調查統計 6.6.2 2025-2029年中國石油焦產能增速趨勢預測 6.6.3 2025年中國石油焦檢修計劃調查 6.6.4 2025年中國石油焦檢修損失量數據調查 6.6.5 2025年中國石油焦產量及產能利用率趨勢預測 6.6.6 2025年中國石油焦進口趨勢預測 第七章 2020-2024年國內石油焦需求格局及特征分析 7.1 2020-2024年國內石油焦消費結構及行業趨勢分析 7.1.1 2020-2024年國內石油焦消費結構變化分析 7.1.2 2020-2024年國內石油焦消費季節規律分析 7.2 2024年國內石油焦消費趨勢及特征分析 7.2.1 2024年國內石油焦月度消費特征分析 7.2.2 2024年國內石油焦區域消費特征分析 7.3 主要下游消費領域行業生產運行特征分析 7.3.1 下游消費領域行業生產運行分析——煅燒焦 7.3.2 下游消費領域行業生產運行分析——預焙陽極 7.3.3 下游消費領域行業生產運行分析——電解鋁 7.3.4 下游消費領域行業生產運行分析——負極材料 7.3.5 下游消費領域行業生產運行分析——石墨電極 7.3.6 下游消費領域行業生產運行分析——金屬硅 7.3.7 下游消費領域行業生產運行分析——玻璃 7.3.8 2024年影響石油焦價格波動的下游關鍵企業消費情況分析 7.4 2020-2024年下游預焙陽極行業運行季節規律分析 7.5 2025年石油焦下游用戶采購要素分析 7.6 2020-2024年終端電解鋁行業運行規律分析 7.6.1 2020-2024年終端電解鋁行業政策解讀 7.6.2 2020-2024年終端電解鋁出口數據分析 7.7 2020-2024年國內石油焦出口結構及變化趨勢分析 7.7.1 2020-2024年國內石油焦出口量及價格聯動分析 7.7.2 2024年國內石油焦月度出口量及價格聯動分析 7.7.3 2024年國內石油焦月度出口結構分析——按出口去向 7.7.4 2024年國內石油焦月度出口結構分析——按貿易方式 7.8 2025-2029年國內石油焦消費結構及行業趨勢分析 7.8.1 2025-2029年下游預焙陽極產能趨勢調查預測 7.8.2 2025-2029年下游產品新增產能調查統計 7.8.3 2025年下游煅燒裝置檢修損失情況預計 7.8.4 2025年石油焦出口數據預測 7.8.5 2025年石油焦國內下游消費量及出口總量預測 第八章 2025-2029年國內石油焦價格及驅動因素分析預測 8.1 2025-2029年國內石油焦供需平衡預測 8.2 2025年國內石油焦現貨價格及利潤趨勢預測 8.2.1 2025年國內現貨主流地區價格趨勢預測 8.2.2 國內石油焦主要原料及下游產品價格聯動分析及預測 8.2.3 2025年國內石油焦生產工藝利潤趨勢預測 8.3 2025年行業驅動因素對石油焦市場的影響分析 8.3.1 2025年宏觀經濟及終端行業對石油焦市場的影響 8.3.2 2025年國內石油焦產業政策對石油焦市場的影響 8.4 2025年國內石油焦供需再平衡對貨源貿易流向的影響分析 8.5 2025年石油焦產業價值鏈及數據聯動關系預測 8.5.1 2025年國內石油焦產業鏈利潤及價值傳導關系預測 8.5.2 2025年石油焦基本面數據與價格聯動關系趨勢展望 附 錄 9.1 2024年石油焦年度熱點及大事記 9.2 年報數據方法論及統計口徑 9.3 隆眾資訊石油焦數據發布日歷 9.4 報告可信度及免責聲明 9.5 圖表目錄 。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：行業出貨壓力較大 氣相白炭黑市場后市難言樂觀

導語：從3月底開始，氣相白炭黑就開啟了下滑趨勢，累計下滑2000元/噸，且后市難言樂觀，我們一起來看一下具體原因。

熱點聚焦

【寧夏浩瑞森】硅鐵底部支撐強 關注節后投機需求

而現在的成本從未來一年來看主要關注蘭炭價格的變化目前以逢底做多思路對待，我們認為硅鐵的底部支撐較強 企業介紹：寧夏浩瑞森實業有限公司創立于2017年6月，注冊資金1000萬元，公司由長期從事該行業的資深團隊組建，具有專業、豐富的專業技能和行業經驗，主要從事鐵合金、增碳劑等鋼鐵爐料，碳化硅、金屬硅等金屬及非金屬產品的國內貿易和進出口貿易公司本著“誠信第一，永攀高峰”的經營理念，利用專業化的行業服務和先進而多樣的經營模式，以優質的產品性能和服務贏得國內外客戶的好譽。

硅鎂

劉緒忠：2023年鋁合金錠市場運行情況及展望

面對下游壓鑄需求呈“斷崖式”下跌，市場同質化競爭等因素，上行通道嚴重受阻；但原料成本居高不下，行業產能不斷“平衡”，整體ADC12價格維持區間震蕩；汽車消費市場“界限”愈發明顯，今年1-7月，汽車產銷增長比例低于新能源汽車產銷增長比例 其次對ADC12行業成本及利潤進行了分析，ADC12成本項中 廢鋁成本占據主導地位，金屬硅價格區域穩定，且隨著硅價格的區間震蕩，占比值無明顯變化。

會議報道

Mysteel：7月ADC12價格與成本齊升 市場交易活躍度小幅提高

原鋁價格震蕩上揚，帶動廢鋁價格上漲，給予ADC12較強支撐值得一提的是，行業處于供應相對趨緊的狀態，以至于在成本拉升的同時，企業報價上漲的信心更足一些，疊加貿易商也沒有較好的空間參與，競爭激烈程度大幅縮減 圖1 ADC12加權平均完全成本及理論盈虧 數據來源：Mysteel 金屬硅價格維穩運行 成本占比小幅下滑 圖2 7月國產ADC12成本占比分析 數據來源：Mysteel 參照Mysteel鋁合金錠成本數據中的各成本項占比情況，7月金屬硅成本占比為2.3%，比重較上月下滑0.21個百分點。

熱點分析

[白炭黑周評]：需求拖拽 氣相白炭黑市場穩中走低（20230630-0706）

周內，由于單體廠開工增加，供應增加，有機硅DMC價格下滑，且下游硅橡膠需求偏淡，氣相白炭黑行業出貨壓力較大，部分企業讓利銷售，但整體以穩價為主 3.氣相法白炭黑原料市場分析-DMC 本周原料面金屬硅421#價格大面持穩，個別廠家在本周下旬有所推漲，但實際成交量少。

周評

[石油焦月評]：煉廠出貨放緩 石油焦價格窄幅回落（202306）

主營煉廠低硫石油焦價格降幅明顯，隨著低硫石油焦價格下行，地煉方面石油焦價格整體走跌東北低硫焦均價漲至3725元/噸；山東3C價格漲至1841元/噸，華東4B價格漲至1340元/噸供應方面，6月份國內煉廠再次迎來延遲焦化裝置檢修小高峰，但是鑒于國內石油焦資源較多，檢修對石油焦供應帶來的支撐有限；進口方面6月份進口石油焦到港量繼續收縮，港口石油焦即將進入緩慢去庫階段需求方面，6月份炭素企業開工積極性較好，煅燒焦及陽極利潤尚可，另外負極材料對石油焦需求量開始明顯增加，但是金屬硅、碳化硅等行業需求有限，整體來看，6月份國內石油焦市場主要矛盾依舊是供應問題。

月評

Mysteel：5月市場競爭加劇 行業利潤繼續縮窄

與當月上海鋼聯ADC12均價18123元/噸對比，全行業均處于虧損局面5月各成本項中，金屬硅繼續大幅下跌，月均價環比下跌1080元/噸；廢鋁價格重心下移，月均價環比下跌300元/噸 5月國產ADC12價格易跌難漲，環比下跌200元/噸。

熱點分析

Mysteel早讀：5月美CPI同比增速降至4% 通脹放緩 美元回落 金屬普漲

據Mysteel調研，2023年5月國產ADC12行業加權平均完全成本18182元/噸（含稅，下同），較4月下降316元/噸，跌幅1.7%與當月上海鋼聯ADC12均價18123元/噸對比，全行業均處于虧損局面5月各成本項中，金屬硅繼續大幅下跌，月均價環比下跌1080元/噸；廢鋁價格重心下移 上期所同意廣西南國銅業有限責任公司“QL”牌A級銅注冊，注冊產能27.5萬噸，執行標準價。

有色聚焦

[白炭黑周評]：市場訂單有限 白炭黑市場挺價運行為主（20230519-0525）

因單體廠減產報價，本周原料波動不大，但由于金屬硅價格繼續下滑，市場看空為主，剛需采購為主，加上下游訂單有限，行業出貨壓力較大，新單成交稀少，暫時維持穩價 3.氣相法白炭黑原料市場分析-DMC 本周有機硅DMC價格窄幅整理。

周評

[假期小結]：五一期間白炭黑市場淡穩延市

熱點聚焦

Mysteel：2月ADC12價格表現堅挺 行業理論盈利空間有所擴大

Mysteel鋁合金錠團隊對全國再生鋁合金錠樣本企業進行調研并測算，2023年2月國產ADC12行業加權平均完全成本19043元/噸（含稅，下同），較1月小幅下降與當月上海鋼聯ADC12均價19255元/噸對比，全行業處于盈利局面2月各成本項中，金屬硅震蕩走弱，月均價環比下跌500元/噸，而廢鋁價格震蕩上漲。

熱點分析

[白炭黑周評]：需求偏淡 白炭黑市場弱穩運行（20230203-0209）

成本端來看，本周金屬硅廠家仍有較大去庫壓力，雖工廠開工負荷仍不足，但下游單體廠目前需求仍有限，供大于求仍難改，金屬硅價格本周維持弱勢運行，單體廠成本端壓力有所緩解利潤長期倒掛情況下，單體廠目前挺價心態偏強，加之工廠交付前期訂單，目前庫存壓力尚可，廠家后市仍存探漲情緒需求端來看，終端市場有所復蘇，尤其是房地產行業的開工，使終端需求部分增強，硅橡膠行情與所上漲，同時硅油行情表現出同步上漲態勢下游行情的部分轉好，利好有機硅DMC市場，但由于單體廠供應充足，市場難改供大于求局面，因此雖然市場有所轉好，但利好暫不明顯，場內觀望及看好心態并存，業者期待后市持續利好。

周評

Mysteel早讀：多位歐美央行官員鷹派發聲 有色金屬多數收跌

與當月上海鋼聯ADC12均價19112元/噸對比，全行業處于小幅盈利局面1月各成本項中，金屬硅震蕩偏弱變化幅度較小，廢鋁端價格上漲明顯 巴西監管機構已經批準了必和必拓(BHP)以96億澳元(66億美元)收購澳大利亞銅黃金生產商OZ Minerals 的計劃一家礦商即將敲定其十多年來最大的一筆交易 15:00德國1月CPI月率初值 16:00中國1月M2貨幣供應年率 21:30美國至2月4日當周初請失業金人數(萬人) 23:30美國至2月3日當周EIA天然氣庫存(億立方英尺) 。

有色聚焦

安陽山晟出售工業硅553

推薦供應商

“聚焦硅寶”系列報告（六）——帶您感受高景氣的晶硅產業

其中原料以冶金級金屬硅為主，成本占比近40%左右，綜合電力成本包括生產和還原兩部分共占36%多晶硅生產技術路線復雜，需嚴格控制雜質含量，對設備運行以及安全保障有較高要求，綜合成本中折舊和處理費用也是其重要構成 目前硅料價格在30.1-30.6萬元/噸高企盤整，行業利潤空間充裕，基本維持在20-25萬/噸 二、多晶硅產業格局 多晶硅產業集合了高載能、高技術、資金密集、行業壁壘高等特點，與新能源和新型信息電子產業緊密相關，主要包含光伏以及半導體兩大應用分支。

產業基礎知識

Mysteel：11月ADC12成本漲跌互現 行業利潤進一步收窄

11月各成本項中，廢鋁漲幅較為明顯，金屬硅震蕩下跌，而天然氣價格變化不大 11月國產ADC12價格震蕩上漲，廢鋁成了背后主要推手11月原鋁價格反彈超1400元/噸，生鋁上漲500元/噸，繼而ADC12的價格緊跟其后，上漲400-500元/噸在高成本低需求的大環境下，把行業分成了不同的梯隊對于產能較小企業，因采購量較小，成本優勢明顯，利潤相對可觀而對于上規模企業，廢鋁采購量相對較大，價格透明，成本端降價有限，致使單噸利潤相對較小。

熱點分析

Mysteel數據：全國(11月）主要鐵合金進出口量

研究報告

Mysteel數據：全國(10月）主要鐵合金進出口量

研究報告