Mysteel日報：華南鋼廠計劃停產高爐 低鎳礦需求下滑價格承壓

近期華南某鋼廠計劃再停產1座高爐，預計市場需求下降后低鎳礦價格將繼續承壓運行；中高鎳方面，受前期限電政策影響，工廠原料庫存使用周期延長，多數工廠表示目前庫存相對充足，詢貨采購多以壓價為主，但因菲律賓進入雨季，當前市場可流通資源也十分有限，市場報價距工廠心理價位仍有一定差距，周內鎳礦成交價格暫穩

日報

Mysteel半年報：2025年下半年國內精煉鎳價格或繼續磨底

2-3月宏觀情緒有所走強，疊加印尼端政策消息刺激，鎳礦價格上漲背景下鎳價表現強勢，受印尼新型鎳產品稅收政策鎳價一度沖高至13.6W左右4-6月受美國關稅政策影響，大宗商品普遍寬幅回落，鎳價深跌至近年來低點其后宏觀壓力雖有緩解，但由于鎳產業過剩持續，價格仍處緩慢磨底中 二、2025年上半年精煉鎳基本面情況回顧 1、中國&印尼精煉鎳項目投產情況 2025年上半年精煉鎳華東及西南各有新的項目投產，此外西北、華東及華南的部分大中型生產企業繼續增產，1-5月累積生產17.58萬噸，同比2024年1-5月增加43.86%。

鎳頭條

Mysteel日報：周內鎳礦市場交投氛圍尚可，鎳鐵價格承壓運行

受下游鎳鐵價格大幅下跌影響，市場多對鎳礦價格持看跌預期菲律賓方面，1.3%鎳礦多在FOB37-38成交裝船出貨方面，受降雨天氣影響，效率遲滯下游鐵廠成本倒掛，對原料采購更為謹慎印尼方面，鎳礦供應緊缺問題因印尼當地園區各冶煉廠出現減產得以緩解7月（一期）內貿基準價預計下跌0.5-0.8美元左右；內貿升水預計走跌2美元至+24-25后續需關注后市情緒變動及成交落地 【鎳鐵】本周華南某主流鋼廠在910元/鎳（艙底含稅）詢盤，并成交了數萬噸鎳鐵，鎳鐵議價區間進一步下移，鎳鐵價格承壓運行。

日報

Mysteel日報：礦端報價堅挺，鎳鐵價格承壓運行

成本端，印尼鎳礦價格仍然堅挺，上下游雙重擠壓下鐵廠虧損加劇供應端，生產虧損下鐵廠暫停散單報價，多以長協訂單為主，市場貿易商報價多在920-930元/鎳（艙底含稅）附近，鎳鐵議價區間仍有下探趨勢需求端，不銹鋼現貨價格持續走跌，鋼廠加大對原料的壓價力度，短期鎳鎳鐵價格仍然承壓運行后續還需關注鎳礦和鎳鐵供需情況以及鎳鐵最新成交動態 【不銹鋼】304方面，佛山市場不銹鋼期貨盤面震蕩運行，早間現貨價隨青山限價下調100元/噸，午后盤面稍有回漲，市場信心以提振，部分代理商報價上調，接單量有所提升；無錫市場早間華南鋼廠限價下調，上午價格多有調降，日內隨著華南鋼廠減產消息流出，帶動盤面觸底反彈，午后商家報價維穩，詢單氛圍有所活躍，市場反饋低價成交好轉。

日報

鎳市場預測分析-周度

上周價格情況：本周華南某主流鋼廠在910元/鎳（艙底含稅）詢盤，并成交了數萬噸鎳鐵，鎳鐵議價區間進一步下移，鎳鐵價格承壓運行成本端，下月鎳礦升水小幅下跌至24-25美元/濕噸，鎳鐵利潤回復有限，印尼大部分鐵廠即期成本仍然虧損供應端，鐵廠生產虧損，近期暫無散單報價，多以長協平水出貨，貿易商報價下調至910-920元/鎳（艙底含稅），鐵廠大幅虧損下鎳鐵繼續下行阻力較大需求端，不銹鋼現貨價格低位運行，不銹鋼去庫緩慢，鋼廠在生產虧損和消費壓力下對鎳鐵采購維持謹慎態度。

分析報告

原料市場價格觀點

偏空 鎳鐵 華南某主流鋼廠在910元/鎳（艙底含稅）詢盤，并成交了數萬噸鎳鐵，鎳鐵議價區間進一步下移，鎳鐵價格承壓運行成本端，下月鎳礦升水小幅下跌至24-25美元/濕噸，鎳鐵利潤回復有限，印尼大部分鐵廠即期成本仍然虧損供應端，鐵廠生產虧損，近期暫無散單報價，多以長協平水出貨，貿易商報價下調至910-920元/鎳（艙底含稅），鐵廠大幅虧損下鎳鐵繼續下行阻力較大需求端，不銹鋼現貨價格低位運行，不銹鋼去庫緩慢，鋼廠在生產虧損和消費壓力下對鎳鐵采購維持謹慎態度。

分析報告

Mysteel日報：鎳礦市場交投氛圍較為平靜，鎳鐵價格承壓運行

成本端，印尼鎳礦價格堅挺，印尼鐵廠虧損加劇供應端，鐵廠生產虧損，近期暫無散單報價，多以長協平水出貨，貿易商報價維持在920元/鎳（艙底含稅），鎳鐵繼續下行阻力較大需求端，終端需求孱弱，鋼廠在生產虧損和消費壓力下加大對鎳鐵的壓價力度，供需雙方博弈態勢加劇后續還需關注鎳礦和鎳鐵供需情況以及鎳鐵最新成交動態 【不銹鋼】304方面，佛山市場不銹鋼期貨盤面震蕩走強，受青山冷熱軋盤價上漲指引，市場報價積極性明顯提高，冷熱軋現貨價格上調50-100元/噸，但調漲后市場對高位資源接受度有限，高價成交較難達成，部分低價規格成交略有好轉；無錫市場早間華南鋼廠開盤調漲，帶動市場代理及貿易商報價多有上調，午后尾盤仍有拉升，熱軋報價繼續上調，日內詢單氛圍有所活躍，低價資源消化好轉。

日報

Mysteel：不銹鋼困局如何突圍？復盤2020年歷史低位啟示

據Mysteel即期成本&利潤模型，2020年4月8日304冷軋即期成本12332元/噸，冷軋現貨價格12050元/噸，成本倒掛282元/噸，利潤率-2.3% 2025年以來，受鎳礦供應緊張影響，3月青山鎳鐵招標價1020元/鎳，環比上漲30元/鎳，隨后受鎳價下跌及供應過剩因素影響，疊加不銹鋼行情持續低迷，鋼廠壓價行為強化，鎳鐵、鉻鐵價格承壓下行，6月23日，華南某鋼廠高鎳鐵采購價910元/鎳（艙底含稅），北方鉻鐵報至7700-7900元/50基噸。

不銹鋼頭條

Mysteel：高庫存弱需求，不銹鋼價格運行承壓

二、原料成本支撐持續弱化，供應壓力未實質緩解 原料端鎳鐵價格階梯式下跌，6月初印尼高鎳鐵采購價維持在970-975元/鎳，至6月中旬華南鋼廠壓價至940元/鎳（到廠含稅），月內跌幅超3%，鎳鐵價格下跌帶動不銹鋼成本重心下移而鉻鐵方面也是陰跌不止，：青山6月長協價雖持平于8095元/50基噸，但現貨市場受需求拖累持續陰跌 且近期菲律賓否決禁礦法案，疊加印尼鎳礦到港量增加，未來原料端支撐或進一步弱化。

不銹鋼頭條

Mysteel日報：鎳礦市場成交落地，鎳鐵上下游雙重擠壓

菲律賓方面，1.3%鎳礦多在FOB36成交；1.3%鎳礦去至印尼在CIF45成交目前蘇里高礦區多以裝船出貨為主下游鎳鐵價格走弱，鐵廠利潤虧損下，對鎳礦原料維持壓價心態印尼方面，鎳礦供應緊缺現象仍存6月（二期）內貿基準價預計下跌0.3-0.5美元左右；當前內貿升水維持26-28，部分工廠采購升水至29后續需關注后市情緒變動及成交落地 【鎳鐵】今日華南某鋼廠高鎳鐵采購價940元/鎳（到廠含稅），成交數千噸鎳鐵，近期不銹鋼價格走跌，情緒蔓延至鎳鐵端，鎳鐵報價有所下調，鎳鐵價格承壓運行。

日報

Mysteel日報：鎳鐵價格承壓運行，鎳礦價格整體企穩

菲律賓方面，1.3%鎳礦多在FOB36成交；1.3%鎳礦去至印尼在CIF45成交目前蘇里高礦區多以裝船出貨為主下游鐵廠因成本虧損已實施減產措施，對鎳礦原料需求轉弱，壓價心態不減印尼方面，鎳礦供應緊缺現象仍存6月（一期）內貿基準價下跌0.02美元左右，升水+26-28，整體價格環比基本持平后續需關注后市情緒變動及成交落地 【鎳鐵】今日受華南鋼廠發布取消限價影響，不銹鋼期貨和現貨價格跳水，情緒蔓延至鎳鐵端，鎳鐵報價有所下調，鎳鐵價格承壓運行。

日報

Mysteel晚報：不銹鋼現貨價格跳水，鎳鐵價格承壓運行

今日受華南鋼廠發布取消限價影響，不銹鋼期貨和現貨價格跳水，情緒蔓延至鎳鐵端，鎳鐵報價有所下調，鎳鐵價格承壓運行成本端，印尼鎳礦價格居高不下，主流升水維持在26-28美元/濕噸，短期內難有下降空間供應端，國內鐵廠5月產量稍有恢復，但總體仍然處于降負荷生產狀態；印尼鐵廠多數小冶煉廠加大檢修力度，但4-5月份冰鎳集中轉產鎳鐵，印尼鎳鐵小幅降產受市場情緒影響，部分貿易商報價下調至940-950元/鎳（艙底含稅），鐵廠利潤虧損，暫無報價。

晚報

Mysteel日報：周內鎳礦市場較為平靜，供需雙方博弈下鎳鐵價格弱穩運行

目前，礦端報價較為堅挺，鎳礦價格整體企穩，菲律賓1.3%鎳礦多在FOB36成交菲律賓方面，蘇里高礦區裝船效率恢復尚可下游鎳鐵成交價差明顯，價格博弈仍存部分鐵廠因成本虧損已實施減產措施，對鎳礦原料需求轉弱，壓價心態不減印尼方面，蘇拉威西鎳礦區受降雨影響，鎳礦供應緊缺現象難改6月（一期）內貿基準價下跌0.02美元左右，升水+26-28，整體價格環比基本持平后續需關注后市情緒變動及成交落地 【鎳鐵】本周鎳鐵市場成交高低互現，華南某主流鋼廠940元/鎳（艙底含稅）成交數萬噸鎳鐵，華東某鋼廠現貨970-975元/鎳（到廠含稅）采購了近萬噸鎳鐵，供需雙方博弈態勢加劇，鎳鐵價格弱穩運行。

日報

Mysteel日報：盤面震蕩飄綠，華南市場不銹鋼價格多有下調

原料價格波動：印尼鎳礦出口政策調整及國內鉻鐵產能變化將影響鋼廠成本中樞，需關注其對定價策略的傳導 政策干預：華南鋼廠限價政策與代理商的出貨策略博弈，可能加劇市場波動 短期預測與建議 價格區間：預計304冷軋主流價格在12500-12700元/噸震蕩，熱軋或下探至12300-12400元/噸；201系冷軋價格可能跌破6800元/噸支撐位。

日報

Mysteel晚報：鎳礦價格整體企穩，成交階段性剛需釋放為主

本周鎳鐵市場成交高低互現，華南某主流鋼廠940元/鎳（艙底含稅）成交數萬噸鎳鐵，華東某鋼廠現貨970-975元/鎳（到廠含稅）采購了近萬噸鎳鐵，供需雙方博弈態勢加劇，鎳鐵價格弱穩運行成本端，印尼地區鎳礦品位下滑，高品礦價格居高不下，印尼鐵廠生產成本高企供應端，供方報價堅挺，市場報價多集中在960-970元/鎳（艙底含稅）需求端，不銹鋼行情維持弱勢，成本虧損下鋼廠在原料采購上維持壓力力度。

晚報

Mysteel：弱需求與高庫存并存，不銹鋼短期震蕩磨底

一、原料成交價走弱，不銹鋼成本重心下移 6月6日華南某不銹鋼廠高鎳鐵采購價940元/鎳（艙底含稅），成交數萬噸，交期7月印尼地區鎳礦品位下滑，高品礦價格居高不下，印尼鐵廠生產成本高企供應端，供方報價堅挺，市場報價多集中在960-970元/鎳（艙底含稅）而目前不銹鋼行情維持弱勢，成本虧損下鋼廠在原料采購上維持壓價力度 鉻鐵長協持平，現貨弱勢震蕩青山集團6月高碳鉻鐵長協價8095元/50基噸（現金到廠），環比持平。

不銹鋼頭條

Mysteel日報：鎳礦價格維穩運行，鎳鐵市場多觀望為主

成本端，印尼鎳礦價格企穩，預計下月鎳礦價格基本不變，鎳鐵底部仍有支撐供應端，供方報價堅挺，報價多在960-970元/鎳（艙底含稅），市場低價資源較少需求端，不銹鋼期現雙弱，鋼廠在原料采購上多持謹慎態度，近期暫無鋼廠成交消息后續還需關注鎳鐵最新成交動態以及印尼政策變動 【不銹鋼】304方面，不銹鋼期貨盤面維持窄幅震蕩，日內部分鋼廠及代理報價下移，冷軋成交價多有跟調，據貿易商反饋，臨近端午假期，詢單采買增多，低價資源成交情況尚可；無錫市場日內臨近端午假期，為保節前交貨，部分剛需采購觀望后多有下單，午后華南鋼廠代理冷熱軋價格均有下調，但整體仍然高于市場主流價格，故對市場主流價格影響不大，目前市場整體對于二季度行情走勢并不樂觀。

日報

Mysteel日報：鎳礦6月資源在售，鎳鐵新成交落地

上周，1.3%鎳礦CIF42，1.4%鎳礦CIF50成交，環比價格走跌下游鐵廠成本倒掛下，對鎳礦心理價位預期走低，采購維持壓價心態印尼方面，鎳礦供應緊缺現象仍存5月（二期）鎳礦內貿升水維持+26-27不變，部分工廠升水已達28需關注后市市場情緒變動及新成交落地 【鎳鐵】今日，華南某主流鋼廠高鎳鐵采購成交價940元/鎳（艙底含稅），成交量近萬噸，交期6月中。

日報

Mysteel日報：盤面震蕩飄紅，華南市場不銹鋼價格多有回調

200系：J2冷軋可能進一步下探至6800元/噸，逼近鋼廠成本線 關鍵變量：需關注印尼鎳礦出口政策變動及華南地區暴雨對物流的影響，若原料端松動或庫存去化加速，價格中樞可能下移100-150元/噸 操作建議：貿易商可優先消化高庫存規格，下游企業逢低鎖定三季度訂單，規避原料波動風險 。

日報

Mysteel解讀：期貨盤面紅綠翻轉 廢不銹鋼震蕩運行

2025年1-4月，國內廢不銹鋼進口累計量3.22萬噸，同比減少0.59萬噸，減幅15.6%因國內廢不銹鋼價格持續弱勢，進口優勢下降，進口同比現大幅下降2025年4月，國內自日本進口的量環比增加3329噸，增幅126%；同比減少343噸，減幅5.4%2025年1-4月，國內廢不銹鋼進口自日本的累計量1.75萬噸，同比減少6144噸，減幅26% 四、經濟性：二者經濟性價差有所擴大 鎳鐵方面，印尼鐵廠在全線虧損下暫無報價，多以長協訂單為主，部分貿易商受市場情緒影響抬高報價，近期鎳礦供應緊張，礦價居高不下，鎳鐵利潤空間持續收窄，不銹鋼行情雖稍有好轉，但鋼廠在原料采購上持謹慎態度，短期內對鎳鐵采購仍以壓價為主，鎳鐵價格弱穩運行；廢不銹鋼方面，在期貨盤面的影響下，廢料價格震蕩調整，且隨著鎳鐵價格回調，二者價差有所擴大，按照5月19日華南主流304工業料采購價9550元/噸計算，該價格折合單鎳點價格約985元/鎳，較鎳鐵主流采購價955元/鎳，高30元/鎳，廢不銹鋼經濟性劣勢明顯。

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