Mysteel早讀：美國超預期非農數據降低美聯儲降息預期 有色金屬多數飄綠

該公司已與俄克拉荷馬州的Dolese Bros.Co.簽署了一份意向書，為Dolese擬建的Rock Refinery供應原材料，這座精煉廠將同時生產冶煉廠級氧化鋁、硅酸鹽和輔助膠凝材料（SCM）經過對全國23,000多個采石場的競爭性評估，Brimstone選擇了Dolese BrosBrimstone的目標是在2025年開始試點運營，并在本十年末進行全面的商業示范 ◎【廣西華磊新材料有限公司電解鋁廠首臺電動鋁包車完成調試并正式上線運行】6月26日，廣西華磊新材料有限公司電解鋁廠首臺電動鋁包車完成調試并正式上線運行。

有色聚焦

Mysteel朝聞鋁市：關稅政策推進受阻 預計鋁價短期以偏強震蕩為主

目前，該生產線正處于設備調試的緊張階段，技術人員們爭分奪秒地對各項參數進行精細校準與優化，確保設備運行的穩定性與高效性，預計將于6月正式投入生產 【要點小結】宏觀方面：關稅政策推進受阻，特朗普政府求助上訴法院美商務部長表示：即使關稅政策被取消，美總統也有權采取其他行動美國5月ISM制造業指數連續三個月萎縮，進口指標創十六年新低基本面方面，近期國內氧化鋁產能利用率有所回升，但短期供應增量被有長單缺口的氧化鋁企業以及原料庫存緊張的電解鋁廠采購消化，供給端保持階段性緊張。

行情簡評

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.5.6）

目前韋丹塔集團下屬兩家電解鋁廠，原鋁總產能230萬噸，其中位于賈蘇古達的電解鋁廠年產能172.5萬噸，位于科爾巴的電解鋁廠年產能57.5萬噸此外該公司計劃投資5053.7億盧比（約429.1億人民幣）建設一座年產能600萬噸的氧化鋁精煉廠；投資4099.1億盧比（約348.1億人民幣）建設一座年產能120萬噸的鋁冶煉廠 4、近日，俄鋁公司副總裁葉連娜·別茲杰內赫接受《公報》采訪時宣布，盡管面臨經營壓力，企業仍維持產能擴張戰略。

日報

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.4.23）

項目選址覆蓋得農省得雙縣得農中鄉與南讓鄉，總投資分兩階段實施：第一階段（2025-2030年）投資24.341萬億越南盾（約合73億元人民幣），建設年處理250萬噸精礦的選礦廠及年產100萬噸氧化鋁廠；第二階段（2031-2056年）追加投資43.774萬億越南盾（約合131億元人民幣），擴建選礦產能至500萬噸/年、氧化鋁至200萬噸/年，并新建30萬噸/年電解鋁廠及500MW風電場 4、近日，中鋁集團總經理王石磊率團赴幾內亞開展商務活動并調研中鋁幾內亞博法項目和西芒杜鐵礦項目。

日報

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.4.22）

項目選址覆蓋得農省得雙縣得農中鄉與南讓鄉，總投資分兩階段實施：第一階段（2025-2030年）投資24.341萬億越南盾（約合73億元人民幣），建設年處理250萬噸精礦的選礦廠及年產100萬噸氧化鋁廠；第二階段（2031-2056年）追加投資43.774萬億越南盾（約合131億元人民幣），擴建選礦產能至500萬噸/年、氧化鋁至200萬噸/年，并新建30萬噸/年電解鋁廠及500MW風電場 4、近日，中鋁股份發布2025年第一季度業績預增公告。

日報

Mysteel早讀：歐洲央行如期降息25個基點 有色金屬多數收漲

根據協議，雙方將重點研究建設一座年產能100萬噸原鋁的電解鋁廠及配套200萬噸氧化鋁生產設施，所有生產環節均通過抽水蓄能系統整合的風電、太陽能等可再生能源供電項目計劃分階段推進，首期擬建設年產50萬噸的電解鋁示范工廠 ◎【哈薩克今年1-3月銅產量同比增加2.9%】4月17日（周四），哈薩克統計局周四公布的數據顯示，今年1-3月，該國精煉銅產量同比增加2.9%，至123,789噸。

有色聚焦

[氟化鋁月結]：氟化鋁市場弱勢震蕩運行，需求弱勢價格承壓（2025年3月）

本月國內螢石精粉行情于月初在無水氫氟酸定價上漲及交投氣氛回暖的多方帶動下保持漲勢，且多數下游工廠對后市看漲，因此多于月初簽訂合約單，按需補入，但后隨下游工廠成本壓力的持續升級而導致螢石漲勢受限，下游生產裝置負荷降低，保持剛需消耗然場內螢石貨 4.后市預測分析 月末，原料端高位橫盤，氟化鋁廠家成本高企下，利潤虧損嚴重，生產積極性一般，多數選擇停機檢修過度，整體開工負荷不足五成，維持低位運行，現貨供應稍顯緊俏，廠家庫存壓力小，報盤上漲，下游電解鋁市場需求穩健，成交尚可。

操盤必讀

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.3.7）

這是廣投集團首船進口鋁土礦，標志著廣投集團拓展海外鋁土礦資源、提升鋁產業供應鏈韌性和安全水平取得積極進展由廣投臨港工業公司推進的北海綠色生態鋁項目一期總投資約159億元，規劃建設年產200萬噸氧化鋁及配套工程、年產20萬噸高品質保級利用再生鋁工程、年產60萬噸鋁精深加工工程目前，一期200萬噸氧化鋁項目迎來建設高峰，預計將于今年三季度建成投產 3、據外媒報道，當地時間3月6日，哈薩克斯坦電解鋁廠（?ЭЗ）宣布累計鋁產量突破400萬噸大關，這一歷史性成就標志著該企業在鋁冶煉領域達到新高度。

日報

Mysteel早讀：央行行長談經濟政策 有色金屬多數收漲

其中，1700億盧比將用于建設一座年產50萬噸的電解鋁廠，同時推進采礦及下游產品制造項目全球礦業巨頭力拓加拿大公司成為技術合作伙伴另1300億盧比將用于與NTPC合資建設1200MW自備電廠，其中25%-30%電力來自可再生能源NALCO董事長兼總經理表示計劃已獲必要批準，新建電解鋁廠預計2030財年投入運營同時，公司正在擴建氧化鋁精煉廠，目標是在2027財年實現70-80萬噸產量 ◎BHP表示，預計到2030年中期，公司銅項目有可能實現超過200萬噸的可歸屬銅產量。

有色聚焦

Mysteel朝聞鋁市：淡季下社庫累庫幅度不減 預計短期鋁價區間寬幅震蕩

其中無錫28.6，較上一交易日增0.9；佛山19.9，較上一交易日增0.6；鞏義（含保稅）12.4，較上一交易日增0.5 據Mysteel了解，2月10日西南地區氧化鋁現貨成交0.3萬噸，成交價格為3635元/噸，含部分承兌，貿易商出西南電解鋁廠 2月7日，福耀集團上海飾件項目簽約協議在上海嘉定舉行，這標志著福耀集團在汽車鋁飾件領域的戰略布局又邁出了重要一步該項目位于嘉定汽車產業園內，計劃投資近7億元，預計2026年投產，達產后每年可實現高精度鋁合金金屬制品飾件2100萬件的生產規模。

行情簡評

Mysteel：國內廢鋁市場情緒上漲為主（1月17日-1月24日）

②目前廢鋁市場貨源緊缺，部分再生鋁廠因廢鋁緊缺開始采購A00鋁錠，短期廢鋁市場貨源緊缺難以緩解，精廢價差收窄促使原鋁替代廢鋁，電解鋁成本支撐顯現，同時也加快電解鋁去庫速度 空方觀點匯總：①國內電解鋁運行產能維持高位，需求繼續轉淡，且環保影響持續，部分訂單不足的企業將于元旦后陸續停產，下游加工企業陸續進入春節停工放假節奏。

情緒指數

Mysteel：國內廢鋁市場情緒上漲為主（1月10日-1月17日）

②目前廢鋁市場貨源緊缺，再生鋁廠開始為春節備貨做準備，短期廢鋁市場貨源緊缺難以緩解，部分再生鋁廠因廢鋁緊缺開始采購A00鋁錠，精廢價差收窄促使原鋁替代廢鋁，電解鋁成本支撐顯現，同時也加快電解鋁去庫速度 空方觀點匯總：①國內電解鋁運行產能維持高位，需求繼續轉淡，且環保影響持續，部分訂單不足的企業將于元旦后陸續停產，下游加工企業陸續進入春節停工放假節奏。

情緒指數

1月14日Mysteel再生鋁晨會紀要

合金錠企業現有成品庫存維持低位下游剛需采購，成交一般進口方面：昨日寧波進口鋁合金錠現貨價格維持不變，韓國、馬來西亞ADC12報價在20000-22000元/噸，滬鋁走強，未保值商戶積極出貨，市場整體交易氛圍一般，臨近春節，下游也陸續開始放假，整體成交一般 總結：廢鋁市場貨源緊缺，再生鋁廠開始為春節備貨做準備，短期廢鋁市場貨源緊缺難以緩解，部分再生鋁廠因廢鋁緊缺開始采購A00鋁錠，精廢價差收窄促使原鋁替代廢鋁，電解鋁成本支撐顯現，同時也加快電解鋁去庫速度；環保影響持續，部分訂單不足的企業將于元旦后陸續停產，下游加工企業陸續進入春節停工放假節奏。

行情簡評

1月13日Mysteel再生鋁晨會紀要

市場貨源依舊較為緊缺，鋁價上漲，廢鋁供貨商出貨情緒有所好轉，變現過年情緒較濃，合金錠企業積極采購，廢鋁庫存已小幅增加下游剛需采購，整體成交一般進口方面：周末寧波進口鋁合金錠現貨價格上調100元/噸，韓國、馬來西亞ADC12報價在20000-22000元/噸，滬鋁走強，未保值商戶積極出貨，下游逢低剛需采購為主，整體成交清淡 總結：廢鋁市場貨源緊缺，再生鋁廠開始為春節備貨做準備，短期廢鋁市場貨源緊缺難以緩解，部分再生鋁廠因廢鋁緊缺開始采購A00鋁錠，精廢價差收窄促使原鋁替代廢鋁，電解鋁成本支撐顯現，同時也加快電解鋁去庫速度；環保影響持續，部分訂單不足的企業將于元旦后陸續停產，下游加工企業陸續進入春節停工放假節奏。

行情簡評

瑞達期貨：氧化鋁或處于供給充足、需求偏淡的局面

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強，持倉量增加，現貨貼水，基差走強宏觀方面，央行行長潘功勝：加大貨幣政策調控的強度，提高貨幣政策調控的精準性；銀行業平均存準率大概是6.6%，這個水平與國際上主要經濟體的央行相比，還有一定空間基本面上，氧化鋁供給端，國內氧化鋁開工率穩步提升，加之氧化鋁當前價格令冶煉廠利潤情況較優，令冶煉廠生產積極性提升，國內供應緊缺問題逐漸緩解；需求端，電解鋁方面因原料成本高企，部分鋁廠有檢修計劃，加之前期復產企業因成本問題，復產進度受阻，整體需求情況表現偏淡。

期貨公司評論

Mysteel早讀：美元再創兩年最高 有色金屬全線收跌

11月產量為35,352噸該國1-11月精煉鋅產量同比增長2.5%，至253,794噸11月產量為23,527噸該國1-11月氧化鋁及未鍛軋鋁產量同比增長7.9%，至1,651,319噸11月產量為143,408噸 ◎據海外 媒體消息，South32近日表示，旗下位于莫桑比克的電解鋁廠前期因擾亂導致的道路封閉影響了原料運輸，但近日道路堵塞已基本清除，公司可以將氧化鋁從港口運輸到鋁廠。

有色聚焦

氧化鋁早評：現貨市場行情波動較小 價格持穩運行

與改造前相比，氧化鋁生產實現提產約25%，相對溶出率提高2.76%，預計每年可減少蒸汽消耗14萬噸、減少用電180萬千瓦時、節約成本費用4200萬元，同時大幅降低了員工勞動強度 <3 近期，為提升鋁電解槽在冬季低溫環境下的運行穩定性，廣西華磊新材料有限公司電解鋁廠采取一系列精細化操作措施，確保鋁電解槽冬季生產運行平穩有序。

日報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（12.2-12.6）

需求方面，近期國內電解鋁生產出現波動，但短期運行產能總量或穩步提升，氟化鋁需求仍有支撐，但由于電解鋁生產成本不斷抬升，鋁廠積極壓價，氟化鋁市場供需博弈明顯進出口方面，2024年10月中國無水氟化鋁出口12175.21噸，較2024年9月減少383.13噸，2024年1-10月累計出口量為92621.64噸成本方面，國內97%螢石精粉市場區間下行，硫酸市場多地上調，氫氧化鋁受氧化鋁價格影響繼續上漲，氟化鋁成本依舊高企，部分企業甚至反饋已經出現虧損，但下游電解鋁企業高價采購意愿不佳，市場氛圍較為焦灼，預計下周氟化鋁價格偏穩運行。

周報

Mysteel：國內廢鋁市場情緒下跌為主（11月1日-11月8日）

②再生鋁廠新增訂單較弱，廢鋁市場貨源充足，光亮鋁線精廢差擴大至年內新高附近，將會減緩鋁錠的去庫速度 總結：國內廢鋁市場情緒下跌為主重點關注電解鋁庫存數據以及下游消費相關消息

情緒指數

[氟化鋁月評]：區間探漲，市場成本壓力較大（2024年10月）

近日受環保政策影響部分區域氧化鋁生產受限，國內供應短缺暫未出現實質改善，相反部分電解鋁廠原料庫存仍處于較低水平，導致現貨市場賣方挺價惜售情緒較濃，少量剛需采購帶動價格繼續探漲，預計短期國內國內氧化鋁價格保持偏上走勢，南北方價格運行區間在4800-5100元/噸 螢石：10月，國內97%螢石精粉均價約3505元/噸，環比上漲5.50%，同比下降5.89%本月螢石行情繼續走高供應端保持弱勢，且難改供需博弈的僵持現狀，自有礦企選廠尚可在利潤端尋得可觀利好，但單體選廠因原石采買有限且行情走高而在成本端也承壓運行，業者積極提升報盤，拉漲行情，帶動下游行情單向走高，需求端來看，無水氫氟酸及氟化鋁價格雖呈現走高趨勢，但皆非需求支撐，氟化氫市場在成本高壓及裝置開工低位運轉情況下，支撐走高，氟化鋁行情在雙原料行情的走高下也提升報盤，下游行業開工維持低位，雖行情出現表像利好，但需求支撐力也表現不足，月下旬場內更是在無水氫氟酸現貨市場報盤高位的支撐下持續提升行情走向。

操盤必讀