廣州期貨：滬鋁短期偏強震蕩

美聯儲議息會議表示降息50BP，并表示年內仍有50個BP的降息空間，美元指數承壓運行，小幅提振有色價格國內來看，礦端補充依舊緊張，進口氧化鋁價格高位倒掛，鋁廠采購國產貨意愿較高，全國氧化鋁庫存在歷史低位，市場現貨稀缺推高氧化鋁價，同步強化電解鋁生產成本支撐，目前電解鋁運行產能高位，電力能源多渠道補充增強了電解鋁產能生產穩定性，下游需求進入傳統旺季，新能源汽車消費同比增長明顯，光伏排產好轉，地產仍為拖累，鋁棒庫存累積，鋁錠庫存明顯去化。

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本周（9月9日-9月13日）有色金屬價格除鉛外多數上漲

本周有色金屬價格除鉛外多數上漲本周銅價重心上移，近月合約轉變至BACK結構運行，同時周內下游加工企業節前備貨需求支撐下，市場倉庫出庫數據較好，且進口銅跟國產貨源到貨仍相對不多，增量有限，社會庫存維持去庫趨勢，持貨商因此存挺價情緒，現貨升水表現拉鋸本周市場宏觀情緒好轉，疊加市場預期的降低存量房貸利率的消息，對商品價格帶來提振，滬鋁跟漲下游企業訂單邊際好轉、疊加搶出口需求增加，現貨成交連續兩周較旺，帶動鋁錠庫存連續快速下降，疊加海外電解鋁廠事故頻出，整體鋁基本面表現邊際向好。

有色指數評述

中信建投期貨：滬鋁逢低做多

國產礦石供應逐漸寬松，氧化鋁現貨價格有下跌壓力，成本端支撐減弱據調研了解，今年云南地區水電并未明顯增加，新能源裝機增長較快，但對電解鋁復產推動有限，短期云南地區大規模復產概率較低消費端下游持續復工，除建筑型材外其余板塊訂單尚可，鋁錠累庫幅度收窄，預計庫存拐點將近但目前期貨較現貨升水較高，現貨交投一般，03合約交割日臨近，不排除部分持貨商在期貨盤面拋售，鋁價上方壓力仍存04合約波動區間19000-19300元/噸，逢低做多。

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中信建投期貨：短期滬鋁偏強運行為主

美國2月非農數據略超預期，但失業率上升以及薪資增速放緩使得市場對今年降息的預期未發生較大變化，宏觀情緒尚可基本面看，國產礦石供應逐漸寬松，氧化鋁現貨價格有下跌壓力，成本端支撐減弱電解鋁供應端云南復產進展緩慢且規模有限，供應壓力不顯消費端下游持續復工，除建筑型材外其余板塊訂單尚可，鋁錠累庫幅度收窄，鋁棒庫存壓力仍存，短期滬鋁偏強運行為主04合約波動區間19000-19300元/噸，多單繼續持有。

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氧化鋁期貨上市一月內震動劇烈

同時，早間現貨市場部分地區報價上調，流通貨源有些許偏緊 氧化鋁或保持寬幅震蕩 宏源期貨表示，目前滬倫鋁價比值高于近五年平均值，進口窗口漸開或增大中國電解鋁進口量，使中國保稅區電解鋁庫存量較上周減少國內主要消費地鋁錠出庫量較上周減少，鋁水降鑄錠增和西南地區復產使中國電解鋁社會庫存量較上周增加，倫金所電解鋁庫存量較昨日減少，說明國產鋁到貨量突減致國內電解鋁供給偏緊且持貨商挺價意愿較強。

國內資訊

[石油焦日評]：煉廠出貨放緩 石油焦價格回調（20230612）

石墨陰極市場需求較為穩定，但鋁廠采購積極性一般，石墨陰極企業生產利潤空間收窄，企業開工積極性欠佳負極市場詢單增加，對高品質低硫焦出貨仍有利好支撐鋁用炭素市場再度交投轉弱，中間炭素企業成本壓力持續增加，終端現貨電解鋁成交價格震蕩下滑，鋁錠去庫速度放緩，市場恢復觀望狀態煅燒焦及預焙陽極企業執行訂單合同產銷，市場弱穩運行，對石油焦出貨支撐稍顯乏力 5.后市預測 短期來看國產石油焦資源供應基本穩定，進口資源持續到港，部分貿易商降價拋售回籠資金，對國產資源沖擊較大。

每日點評

瑞達期貨：滬鋁期價有沖高乏力之態

夜盤 AL2304 合約跌幅 0.16%宏觀上，美聯儲會議紀要顯示其抗擊通脹的強硬立場，美元走強 基本面上，國產鋁土礦供應量緩慢修復；云南省內電解鋁廠減產落地，除文山某鋁廠外其它電解鋁廠均在整體建成產能上，將減產規模擴大至 40%-42%左右，貴州電解鋁廠復產進度較慢，供應端擾動發酵；需求端，本周國內鋁下游加工龍頭企業開工率環比繼續上漲 庫存上，國內外均處低位，國內方面，鋁錠社庫仍在累庫。

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瑞達期貨：滬鋁AL2304合約短期寬幅震蕩交易為主

夜盤 AL2304 合約跌幅 0.99%宏觀上，美國上周初請失業金人數下降，加上美聯儲會議紀要顯示其抗擊通脹的強硬立場，美元走強 基本面上，國產鋁土礦供應量緩慢修復；云南省內電解鋁廠減產落地，貴州電解鋁廠復產進度較慢，供應端擾動發酵；需求端，本周國內鋁下游加工龍頭企業開工率環比繼續小幅增加0.3 個百分點，消費回暖預期持續，短期開工率將穩中有漲 庫存上，國內外均處低位，國內方面，鋁錠社庫仍在累庫。

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Mysteel早報：預計華東電解鋁價格窄幅震蕩

昨日市場回顧】 華東地區鋁錠主流18370-18410元/噸，均價18390元/噸，跌90元/噸 昨日早盤滬鋁窄幅震蕩，華東現貨市場持貨商積極拋貨，報價在貼40至貼20，可交割的牌子較受歡迎，但需求整體偏弱，交投氛圍不佳 【今日市場預測】 目前全國產量穩步增加而需求并未給出足夠動力，因此市場依舊維持謹慎情緒，預計今日華東電解鋁現貨價格窄幅震蕩。

日報

Mysteel周評：電解鋁市場一周評述（2022.6.16-6.23）

除移庫影響以外，鋁價持續走跌，市場采購意愿略增，部分下游出現補庫現象，帶動庫存去化其次部分地區到貨量偏少，庫存繼續呈現去庫態勢 【供給方面】 Mysteel全國電解鋁生產廠家統計中，本周實際產量約為79.69萬噸，周環比增0.21%，隨著云南、廣西、甘肅地區產能的投產和恢復，全國產能增加仍在穩步推進中，產量繼續釋放 【鋁廠庫存】 截止6月23日，Mysteel對中國全樣本鋁廠調研，廠內鋁錠庫存總計8.0萬噸，較上期減少0.4萬噸，較去年同期增加0.1萬噸。

周報

鋁價將維持偏強態勢

春節期間電解鋁廠多以消耗廠內庫存為主，目前部分電解鋁廠的廠內氧化鋁庫存可以維持7—10天的生產，隨著市場對供應擔憂升級，鋁廠補庫意愿提升，氧化鋁價格繼續上漲，電解鋁成本支撐抬升 廣西電解鋁存在減產風險 近日廣西突發疫情，目前百色市受到全面封控，當地鋁廠鋁錠運輸受阻，部分鋁錠因轉為廠內庫存而難以進入流通環節據相關統計，截至1月底，廣西電解鋁運行產能約為198萬噸，其中百色市內涉及電解鋁運行產能173萬噸，占全國運行產能的4.5%；百色市氧化鋁建成產能約955萬噸，約占全國產能的11%。

市場播報

我的有色銅鋁早餐：Freeport旗下Grasberg工人已停止封路 深交所發布上市公司管理新辦法

華南地區廣東市場進口豎爐 8mm 桿加工費 600-650 元/噸，國產豎爐 430-450 元/噸上周銅價持續上行，維持高位震蕩走勢，下游線纜企業多持觀望情緒，按需采購精銅制桿本周依舊以長單成交為主，成交偏弱，各主流地區精銅制桿企業成品庫存壓力凸顯上周廢銅制桿企業精廢桿價差收縮較快，原料端廢銅趨緊，采購壓力大，上周廢銅制桿穩定對 盤面貼水 1300 元/噸，下游接貨意愿一般，工廠出貨偏慢 ◎【鋁】 電解鋁：截止 8 月 28 日，華東地區鋁錠現貨周均價為 14718 元/噸，周環比上漲 0.55%；華南地區鋁錠現貨周均價 14772 元/噸，周環比上漲 1.18%。

有色聚焦

我的有色銅鋁早餐：鋁、鋅期權今日上市 神火股份二季度凈利環比增長334.49%

華中地區江西市場豎爐8mm桿加工費不含升水報價450-540元/噸華南地區廣東市場進口豎爐8mm桿加工費600-650元/噸，國產豎爐380-430元/噸上周銅價持續震蕩走勢，精銅制桿價格維持在51800元/噸-52300元/噸區間震蕩，精廢銅制桿價格由上周的1900-2300元/噸縮小至1700-2000元/噸 ◎【鋁】 電解鋁：截止8月7日，華東地區鋁錠現貨周均價為14836元/噸，周環比上漲0.26%；華南地區鋁錠現貨周均價14754元/噸，周環比上漲0.09%。

銅鋁早餐

我的有色銅鋁早餐：預計寬松的政策基調不變 當下或是全年經濟的高點區域

華中地區江西市場豎爐 8mm 桿加工費不含升水報價 500-580 元/噸華南地區廣東市場進口豎爐 8mm 桿加工費 600-680 元/噸，國產豎爐 400-500 元/噸 ◎【鋁】 電解鋁：截止 7 月 24 日，華東地區鋁錠現貨周均價為 14499 元/噸，周環比下跌 2.06%；華南地區鋁錠現貨周均價 14434 元/噸，周環比下跌 1.65%。

銅鋁早餐

2020年氧化鋁市場運行研討會精彩觀點

4月中旬至7月底，鋁價不斷走高，電解鋁企業新增及復產意愿增加而國內部分氧化鋁企業減壓產能，并且海外氧化鋁價格有企穩反彈的趨勢，短期氧化鋁價格呈上漲趨勢 對于氧化鋁后市，郭春橋預測，隨著下游鋁錠消費超“預期”，國內電解鋁新投和復工產能的增加，預期2020年下半年氧化鋁需求較上半年呈現增長態勢盡管面臨近300萬噸進口氧化鋁的沖擊，價格承壓，中國整體氧化鋁供求平衡仍將處于短缺狀態，我的有色預計國產氧化鋁的價格運行區間在2400-2900元/噸。

有色聚焦

Mymetal銅鋁早餐：推動加大金融支持穩外貿穩外資促消費力度 6月汽車產銷均創新高

華南地區廣東市場進口豎爐8mm桿加工費600-650元/噸，國產豎爐550元/噸 ◎【鋁】 電解鋁：上海鋁錠現貨成交價15380-15400均價15390，漲610，市場成交一般臨沂鋁錠現貨價15250-15290元/噸，均價15270元/噸，漲530元/噸，成交一般無錫鋁錠現貨價15410-15430元/噸，均價15420元/噸，漲610，市場按需采購。

銅鋁早餐

Mymetal銅鋁早餐：中國二季度GDP同比增3.2% 明泰鋁業上半年凈利同比預增6.38%

銅桿：昨日華北地區天津市場報8mm進口豎爐桿加工費 550 元/噸，華東地區江蘇市場進口豎爐8mm桿含升貼水加工費550-580元/噸，國產豎爐桿報價530元/噸華中地區江西市場進口豎爐不含升水8mm桿加工費550-580元/噸華南地區廣東市場進口豎爐8mm 桿加工費600-650元/噸，國產豎爐550元/噸 ◎【鋁】 電解鋁：上海鋁錠現貨成交價14510-14530元/噸，均價14520元/噸，跌300元/噸，市場成交一般。

銅鋁早餐

Mymetal銅鋁早餐：云南省發布有色金屬商業收儲資金管理辦法 秘魯礦企有望在7月底恢復100%產能

銅桿：昨日華北地區天津市場報 8mm 進口豎爐桿加工費550 元/噸，華東地區江蘇市場進口豎爐 8mm 桿含升貼水加工費 550-580 元/噸，國產豎爐桿報價 530 元/噸華中地區江西市場進口豎爐不含升水 8mm 桿加工費 550-580 元/噸華南地區廣東市場進口豎爐 8mm 桿加工費 600-650 元/噸，國產豎爐 550 元/噸 ◎【鋁】 電解鋁：上海鋁錠現貨成交價14810-14830元/噸，均價14820元/噸，跌60元/噸，市場成交一般。

銅鋁早餐

Mymetal：7月10日鋁鏈價格日報

Mysteel鋁鏈價格

Mymetal：7月9日鋁鏈價格日報

Mysteel鋁鏈價格