Mysteel午報：到貨偏緊疊加盤面偏好 佛山鋁錠成交尚可

截止10月21日，Mysteel中國主要地區電解鋁社會庫存顯示，佛山14.5萬噸，較10月20日庫存下降0.5萬噸云南限產等導致華南鋁錠到貨偏少，疊加盤面走向偏強，佛山鋁錠去庫較好，現貨升水較上一交易日小幅下調。

行情簡評

Mysteel午報：市場到貨偏少 佛山鋁錠交投兩旺

佛山地區鋁錠主流成交價在18480-18510元/噸，均價18495元/噸，較上個交易日漲115元/噸 早間佛山倉儲自提普鋁，開局貼水10元/噸至均價，接貨意愿高漲，市場轉報均價至升水10元/噸，成交依舊較快，市場報價隨即轉升水20-30元/噸。

行情簡評

Mysteel早報：華南到貨偏少 預計佛山鋁錠升水持平

【昨日市場回顧】 佛山地區鋁錠主流成交價在18370-18390元/噸，均價18380元/噸，較上個交易日跌145元/噸 早間佛山倉儲自提普鋁報貼水10元/噸，成交較快。

行情簡評

Mysteel早報：主流消費地集中到貨 佛山鋁錠升貼水預計持平

【昨日市場回顧】 佛山地區鋁錠主流成交價在17740-17760元/噸，均價17750元/噸，較上個交易日跌160元/噸 今日早間倉儲自提貨報當月票均價，下月票貼水20元/噸市場當月票貨源稍微緊俏些，當月票貨源均價有成交，下月票貨源貼水20-40元/噸成交。

行情簡評

Mysteel午報：節后集中到貨 鞏義電解鋁現貨成交升水收窄

今日河南地區鋁錠主流成交價在20840-20880元/噸，均價20860元/噸，跌190元/噸據Mysteel今晨統計，鞏義地區庫存共計9.4萬噸，較上期數據增加3.6萬噸市場貨源略顯充裕，早間出貨商報價升水180-200元/噸，后調價為升水100-160元/噸，市場主流成交集中于升水140-160元/噸成交方面，持貨商積極出貨，采購商接貨補庫，市場成交較好

日報

A00鋁錠現貨午評：到貨偏少 現貨鋁價升水節節攀高

華南市場現貨價格16110-16130元/噸，對12合約升水205至225元/噸市場早間成交為升水40-50元/噸，市場第二階段，現貨鋁價升水上調至100元/噸總體來看，華南市場報價堅挺，主要受到到貨偏少影響，導致升水上漲 【電解鋁庫存】 據我的有色網統計，中國鋁錠現貨庫存(萬噸)上海10.3無錫16.3杭州4.6湖州0.5寧波1.6濟南0佛山15.8海安0.5天津4.2沈陽0.3鞏義3.5鄭州2.5洛陽0.8重慶0.2臨沂0.5常州0.2總計61.8較上期數據（11月19）減少0.4。

行情簡評

我的有色：2020年十一假期中國A00鋁錠到貨情況簡析

我的有色網針對今年十一假期中國部分主流地區A00鋁錠到貨情況進行了一番初步的調研：鞏義、洛陽及鄭州地區約3萬噸；無錫地區約2萬噸；廣東地區約4萬噸（其中進口鋁錠約0.5萬噸）；杭州地區約1萬噸；東北及西南地區到貨相對有限具體數值，敬請期待明日（2020.10.09）我的有色網統計公布的中國主流地區鋁錠現貨庫存數據

有色聚焦

中信建投期貨：電解鋁目前供應較穩定

美聯儲繼續按兵不動，稱不確定性減弱但還高，仍預計今年降息兩次，暗示滯脹風險增加歐洲官員將于伊朗舉行核談判，市場避險情緒有所改善氧化鋁現貨供給持續改善，現貨價格保持下跌趨勢，電解鋁成本重回17000元/噸下方電解鋁目前供應較穩定，部分鋁廠上調鋁水比例，導致鑄錠量有所下滑，華東地區到貨偏緊6月18日國內三地電解鋁錠庫存較上一交易日去庫0.60噸現貨市場畏高情緒濃厚，下游接貨意愿較差，預期Back結構將繼續維持，07-08正套繼續持有。

期貨公司評論

中信建投期貨：滬鋁07合約運行區間20200-20800元/噸

中東地區地緣風險略有回落，市場避險情緒有所改善氧化鋁現貨供給持續改善，現貨價格小幅下滑，電解鋁成本下滑至17080元/噸電解鋁目前供應較穩定，部分鋁廠上調鋁水比例，導致鑄錠量有所下滑華東地區到貨偏緊，滬粵價差明顯擴大帶來了跨區域套利機會下游淡季需求走弱且畏高情緒濃厚，市場報價貼水略有走闊，整體市場成交清淡本周一鋁錠庫存繼續下滑，鋁棒庫存小幅累增，低庫存弱預期下Back結構將繼續維持，07-08正套繼續持有。

期貨公司評論

中信建投期貨：倫鋁震蕩偏弱

隔夜滬鋁小幅下跌，倫鋁震蕩偏弱市場對關稅政策的不確定擔憂加劇，美聯儲票委表示，如果特朗普關稅造成第二輪通脹效應，FOMC可能會在更長時期內按兵不動，十年期美債收益率反彈，美元保持上漲基本面看LME鋁庫存持續下滑，LME現貨保持升水格局3月26日國內主流消費地電解鋁錠庫存68.25萬噸，環比上一交易日去庫0.82萬噸下游開工率持續提升，社會庫存保持去庫狀態后續無錫等主流消費地到貨偏少，現貨市場升貼水或將進一步收窄。

期貨公司評論

中信建投期貨：短期滬鋁維持寬幅震蕩思路

美國11月PPI通脹超預期增長上周申請失業救濟人數意外增加，市場押注明年1月暫停降息，美元指數走強，有色略有承壓基本面看國內電解鋁行業加權平均完全成本21552元/噸，行業虧損超1000元以上，現金成本虧損比例擴大至56%附近上周國內電解鋁錠社會庫存小幅累增，無錫地區累庫明顯，鞏義地區目前持平為主下游需求較上周再度減弱，疊加新疆部分擠壓庫存到貨，去庫力度減弱預計12月中旬國內出口訂單需求進步減弱，或加大國內庫存壓力，短期滬鋁維持寬幅震蕩思路。

期貨公司評論

中信建投期貨：滬鋁短期維持寬幅震蕩思路

美國11月PPI通脹超預期增長，上周申請失業救濟人數意外增加，市場押注明年1月暫停降息，美元指數走強，有色略有承壓基本面看國內電解鋁行業加權平均完全成本21526元/噸，行業虧損超1000元以上西南高成本地區后續計劃減產規模達19.2萬噸本周國內電解鋁錠社會庫存55.3萬噸，較上周幅累增，無錫地區累庫明顯，鞏義地區目前持平為主下游需求較上周再度減弱，疊加新疆部分擠壓庫存到貨，去庫力度減弱預計12月中旬國內出口訂單需求進一步減弱，或加大國內庫存壓力，短期滬鋁維持寬幅震蕩思路。

期貨公司評論

中信建投期貨：短期滬鋁維持寬幅震蕩思路

美國通脹數據符合預期，12降息概率回升國內中央釋放積極信號，年底貨幣政策有進一步寬松預期，宏觀層面仍偏多對待基本面看國內電解鋁行業加權平均完全成本21526元/噸，行業虧損超1000元以上西南高成本地區后續計劃減產規模達19.2萬噸本周國內電解鋁錠社會庫存55.3萬噸，較上周幅累增，無錫地區累庫明顯，鞏義地區目前持平為主下游需求較上周再度減弱，疊加新疆部分擠壓庫存到貨，去庫力度減弱預計12月中旬國內出口訂單需求進一步減弱，或加大國內庫存壓力，短期滬鋁維持寬幅震蕩思路。

期貨公司評論

中信建投期貨：滬鋁12合約運行區間20200-20800元/噸

中央釋放積極信號，明年將實施更加積極有為的宏觀政策，且年底貨幣政策有進一步寬松預期，宏觀層面不宜過分悲觀基本面看國內電解鋁行業加權平均完全成本21526元/噸，行業虧損超1000元以上但考慮到60%的產能有集團自備氧化鋁供應，后續大規模減產的概率較小，高成本地區或有部分新增檢修計劃本周國內電解鋁錠社會庫存55.3萬噸，較上周四增加0.6萬噸，無錫地區累庫明顯，鞏義地區目前持平為主下游需求較上周再度減弱，疊加新疆部分擠壓庫存到貨，去庫力度減弱。

期貨公司評論

[螢石日評]：橫盤運行（20241118）

截止目前，氟化鋁主流廠家出廠報價參考華東地區11550-11750元/噸送到；西北地區氟化鋁主流11750-11950元/噸送到；西南地區氟化鋁主流11750-11950元/噸送到供應端持穩跟進，隨行入市調節開工，產能利用率維持在中位附近需求端電解鋁，絕對價雖有回落，但市場對無錫后市到貨增量有預期，中間商囤貨做庫存意愿較弱，持貨商變現意愿強，疊加目前鋼聯華東A00鋁錠基差依然維持升水，期貨倉單流向市場，導致市場現貨流通充裕，終端逢低剛需補貨。

氫氟酸

[螢石日評]：觀望運行（20241115）

截止目前，氟化鋁主流廠家出廠報價參考華東地區11550-11750元/噸送到；西北地區氟化鋁主流11750-11950元/噸送到；西南地區氟化鋁主流11750-11950元/噸送到供應端持穩跟進，隨行入市調節開工，產能利用率維持在中位附近需求端電解鋁，絕對價雖有回落，但市場對無錫后市到貨增量有預期，中間商囤貨做庫存意愿較弱，持貨商變現意愿強，疊加目前鋼聯華東A00鋁錠基差依然維持升水，期貨倉單流向市場，導致市場現貨流通充裕，終端逢低剛需補貨。

氫氟酸

中信建投期貨：滬鋁建議多單繼續持有

帶動鋁價上行的邏輯有兩個，一個是成本持續抬升提高了鋁價下限，供需格局預期改善帶動的估值回升短期電解鋁供應壓力不大，主因新疆發運問題，導致部分鋁錠及鋁產品積壓在疆內，國內主流消費地到貨不足，庫存表現持續去化旺季之后，下游加工企業開工率小幅回落，但終端消費韌性較強，預計去庫會持續至12月年底庫存再次進入小幅累庫狀態中長期看，明年電解鋁的供應增幅極為有限，需求保持一定的增長，供需矛盾較為凸顯 滬鋁12合約運行區間20800-21500元/噸，建議多單繼續持有。

期貨公司評論

中信建投期貨：滬鋁12合約運行區間20500-21000元/噸

基本面看氧化鋁短中期現貨價格將繼續上漲，對電解鋁成本抬升明顯，同時氧化鋁期貨對滬鋁期貨有一定錨定效應基本面電解鋁供應端增量產能逐步釋放，預計11月供應壓力將有所顯現現貨端目前仍受新疆發運影響，目前疆內鋁產品(鋁錠+鋁棒)站臺和廠區累計積壓量在9萬噸以上，其中鋁錠積壓量預計4萬噸左右隨著汽運的增加，目前鋁錠多隨產隨發，廠區鋁錠庫存積壓相對有限目前主流消費地到貨偏低，下游按需采購為主，現貨基差略有改善。

期貨公司評論

中信建投期貨：滬鋁基本面表現一般

隔夜倫鋁小幅下跌，滬鋁震蕩偏弱基本面看氧化鋁利多因素仍然存在，短中期現貨價格將高位運行，對電解鋁成本抬升明顯電解鋁供應端目前增量產能逐步釋放，預計11月供應壓力將有所顯現現貨端目前仍受新疆發運影響，自目前疆內鋁產品(鋁錠+鋁棒)站臺和廠區累計積壓量在9萬噸以上，其中鋁錠積壓量預計4萬噸左右隨著汽運的增加，目前鋁錠多隨產隨發，廠區鋁錠庫存積壓相對有限目前主流消費地到貨偏低，下游按需采購為主，現貨基差略有改善。

期貨公司評論

Mysteel朝聞鋁市：廢鋁進口新政出臺 預計后續帶動部分進口增量

美元收跌，有色金屬漲跌不一，倫鋁日內波動幅度較大基本面方面，近期西北鐵路運力逐步恢復，同時企業積極增加汽車運輸，預計后續鋁錠到貨邊際有一定增量需求端，河南山東部分地區發布重污染橙色預警，目前對鋁加工廠開工率影響仍相對有限，企業關注后續預警級別變化，或對企業原料備貨心態有一定影響供應端，西北、西南及華北地區電解鋁產能增量穩步啟動，關注原材料價格上漲及緊缺對電解鋁企業投復產進度的影響廢鋁進口新政預計后續帶動部分進口增量。

行情簡評