乘“巳”而上 全力以“復” 包頭“鋁”程一路高歌

作為中華人民共和國成立后完全自主設計、建成的第一家電解鋁企業，包頭鋁業現有電解鋁130萬噸已建成的全國先進的600千安電解鋁生產線，為企業輸送高效、環保的動力，保障了生產的綠色化、可持續化華云三期42萬噸電解鋁項目正在加快建設中，建成后將成為包頭鋁業最具變革性的力量，提升產業的“含金量”與“含綠量” 2024年7月，包頭鋁業重熔用精鋁錠、鑄造鋁合金錠通過碳足跡認證，讓包頭鋁產業集群在可持續發展道路上更具競爭力。

熱點資訊

[螢石日評]：橫盤運行（20231220）

云南限電，下游電解鋁采購力度有限，氟化鋁需求走弱，氟化鋁供應面近期無大型檢修或停車計劃，剛需供應下游鋁錠進口利潤大幅收窄預計鋁價近期推漲為主截止目前，氟化鋁主流成交價參考華東地區9300-9800元/噸送到；西北地區氟化鋁主流9200-9700元/噸送到；西南地區氟化鋁主流9200-9700元/噸送到 3）制冷劑 三烯弱穩運行 制冷劑R134a市場穩中走強。

氫氟酸

宏源期貨：滬鋁缺乏上漲推動力

但是隨著山西與河南氧化鋁生產企業結束檢修而逐步恢復正常生產，廣西信發減停產的50萬噸氧化鋁產能亦已部分復產，或使國內氧化鋁中長期供需預期趨松 目前，國內電解鋁理論加權平均完全成本升至16500元/噸左右，內蒙古白音華剩余20萬噸新增產能或臨近啟槽，但云南電解鋁產能或于近日開始減產約115萬噸，疊加鋁錠進口已經處于虧損狀態，或使國內電解鋁11月生產和進口量環比下降 傳統消費淡季來臨 傳統消費淡季來臨使國內電解鋁下游需求預期轉弱，但仍可期待國內專項債提前批、央行降息降準等更多經濟穩增長政策。

國內資訊

Mysteel月評：基本面有邊際改善預期 11月鋁價高位寬幅震蕩為主

供應端，節后貴州興仁登高修槽技改結束，逐步復產進行中；四川復產至75%的開工水平；內蒙白音華項目暫未開投云南電解鋁廠枯水期預計將壓減15-20%符合，供應預期減產對鋁價形成一定支撐需求端，鋁錠基價連續下探暫緩，價格逐漸呈反彈企穩態勢，終端詢價、問價，下單頻率開始增加，鋁型材企業因此接單好轉節前部分終端企業因價格偏高選擇觀望，而隨著時間推移，項目逐漸臨近用貨周期，因此選擇逢低補貨，鋁型材企業也因而得到訂單補充。

月報

Mysteel：從價差和庫存變動分析7月華南鋁錠市場

7月出庫量環比呈現大幅下滑，主要受市場季節性淡季拖累，建筑型材企業新增訂單少，備貨意愿差云南省內電解鋁企業復產增幅較大情況下，市場對后期市場鋁錠供應量較為樂觀，疊加鋁價高位震蕩運行，下游終端企業囤原料庫存意愿差，也是導致鋁錠庫存出庫環比下滑明顯原因 數據來源：Mysteel 后續來看，目前佛山地區到貨不及預期對基差仍有支撐，但隨著云南復產持續穩定的進行，云南新增鋁錠將在8月中下旬逐漸進入華南市場，對華南市場鋁錠供應形成壓力。

熱點分析

Mysteel：家電原材料周報（7.31-8.4）

基本面方面，云南復產已近尾聲，但華南及華中的在途貨物仍未對鋁錠社會庫存形成顯著影響，鋁錠社會庫存降幅超預期需求端鋁棒周度產量顯示增量環比收窄，鋁水比例較7月下旬有所提高勢綜合來看，近期宏觀情緒頻繁切換，而基本面方面，電解鋁產能快速增加后，庫存未如期增加反而在淡季大幅去庫，帶動鋁價隨宏觀偏強震蕩從供需來看，鋁價預計仍將維持較高利潤水平運行 四、家電行業動態信息一覽 1.江西：擬發放2000萬元綠色智能家電消費券 江西省商務廳、省政府新聞辦聯合召開《關于進一步促進和擴大消費的若干措施》新聞發布會。

家電

Mysteel早報：華南鋁錠供應收縮 預計佛山鋁錠成交尚可

【今日市場預測】 Mysteel中國主要市場電解鋁庫存顯示，截止2月27日，佛山31.5萬噸，較2月23日31.6萬噸，下降0.1萬噸四川、貴州兩省正著手啟動電解槽中，但兩地鑄錠偏少，且主要在西南地區消化，云南三輪限產執行完畢，華南鋁錠供應進一步收縮，預計今日佛山鋁錠整體成交尚可

行情簡評

Mysteel早報：滬鋁偏弱震蕩 預計佛山鋁錠成交尚可

【今日市場預測】 供應端：云南繼去年二輪限電降負荷后，開啟第三輪限電減產貴州氣溫回升，貴州電網供電壓力減小，逐漸恢復對省內電解鋁企業供電四川水電供應發力，省內電解鋁企業復產速度較快需求端：下游終端訂單逐漸恢復中，但仍然未達到節前預期臨近周末，持貨商積極變現，預計今日華南市場貨源流通充裕，接貨方逢低謹慎接貨，佛山鋁錠整體成交尚可

行情簡評

Mysteel早報：華南限裝結束 預計佛山鋁錠成交一般

云南限電限產正式文件遲遲不落地，滬鋁維持寬幅震蕩，華南貿易商謹慎接貨做庫存，今日佛山市場整體成交一般 【今日市場預測】 供應端方面，佛山鋁錠社會庫存處于高位，但下游逐漸開始復工，庫存增幅速度開始下降，貴州電解鋁開始著手二次啟動，短期內可復產產能較小，且云南電解鋁企業有持續限電限產的可能，供應端擾動較大需求端方面，元宵節后，下游終端陸續開工中，市場需求逐漸復蘇中當前鋁市供強需弱格局有所緩和，短期方向不明朗，多空力量交織，預計今日佛山鋁錠成交一般。

行情簡評

Mysteel早報：華南部分站臺限裝 預計佛山鋁錠升貼水持平

云南限電限產正式文件遲遲不落地，滬鋁維持寬幅震蕩，華南貿易商謹慎接貨做庫存，今日佛山市場整體成交一般 【今日市場預測】 云南電解鋁限電限產消息暫未落地，貴州電解鋁有個別企業著手復產中，供應端擾動較大華南部分站臺限裝，對貿易商挺價提供心理支撐預判滬鋁依舊維持在19000附近震蕩，佛山鋁錠現貨貼水預計持平

日報

Mysteel早報：原油實現三連漲 預計佛山鋁錠成交尚可

【今日市場預測】 云南電解鋁限電限產消息暫未落地，貴州電解鋁有個別企業著手復產中，供應端擾動較大華南部分站臺限裝，對貿易商挺價提供心理支撐市場傾向于鴿派解讀鮑威爾講話，原油實現三連漲，收復之前失地預判滬鋁依舊維持在19000附近震蕩，佛山鋁錠現貨今日升水成交

日報

貴州公布2023年重點項目清單，年度投資約8004億

貴州省發改委公布2023年貴州省重大工程和重點項目名單。2023年共安排省重大工程和重點項目4158個，年度預期投資8003.86億元，涉及“四化”項目、基礎設施項目、民生工程三大領域，包含收尾項目、新建項目、續建項目、預備項目四個類型。

基建

Mysteel午報：接貨方積極接貨 佛山鋁錠成交尚可

截止10月24日，Mysteel中國主要地區電解鋁社會庫存顯示，佛山14.1萬噸，較10月20日庫存下降0.9萬噸云南限產等導致華南鋁錠到貨偏少，疊加盤面走向偏強，佛山鋁錠去庫較好，現貨升水較上一交易日持平。

行情簡評

Mysteel午報：到貨偏緊疊加盤面偏好 佛山鋁錠成交尚可

截止10月21日，Mysteel中國主要地區電解鋁社會庫存顯示，佛山14.5萬噸，較10月20日庫存下降0.5萬噸云南限產等導致華南鋁錠到貨偏少，疊加盤面走向偏強，佛山鋁錠去庫較好，現貨升水較上一交易日小幅下調。

行情簡評

Mysteel午報：庫存去庫超預期 佛山鋁錠成交尚可

庫存去庫超預期，滬鋁盤面應聲拉漲，接貨方壓價接貨，后持貨商下調報價升水20元/噸成交截止10月20日，Mysteel中國主要地區電解鋁社會庫存顯示，佛山15萬噸，較10月17日庫存下降1.3萬噸云南限產等導致華南鋁錠到貨偏少，疊加滬鋁偏弱運行，市場接貨意愿尚可，佛山鋁錠升水較上一交易日持平

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：短期鋁價震蕩運行為主

華南地區成交價18690元/噸，漲130元/噸，市場小升好成交持貨商挺價意愿強，滬鋁盤面反彈，下游終端正常備貨 五、要點小結： 宏觀面，美聯儲9月議息會議如市場預期加息75個基點，但由于前期市場對加息已有預期，所以對有色金屬整體影響有限供應端，云南減產規模擴大未有確切消息，對鋁價的刺激力度減弱，但在四川、云南地區接連減產的影響下，供應壓力明顯減弱庫存方面，截止9月22日據Mysteel統計，中國主要地區電解鋁社會庫存總量為66.6萬噸，較上期數據減少1.6萬噸，鋁錠社庫持續降庫，對價格起到支撐作用。

日報

Mysteel早報： 鋁價寬幅震蕩 預計華東電解鋁價格維穩運行

華東地區鋁錠主流18610-18650元/噸，均價18630元/噸，跌80元/噸 昨日早盤滬鋁弱勢震蕩，華東現貨市場持貨商出貨報價在貼20至貼10元/噸，小幅上調貼水出貨，現貨需求穩中偏強，貿易商采購交付長單積極性尚可，下游謹慎觀望情緒濃，逢低按需采購為主，交投尚可 【今日市場預測】 供應方面，云南地區各鋁企公布減產的公告壓降負荷，爭取通過一些措施降低減產的損失和減產量，現貨需求方面，華東地區表現較一般，下游觀望情緒較濃，按需采購，整體情緒偏謹慎，預計今日華東市場電解鋁價格維穩運行。

日報

Mysteel周評：電解鋁市場一周評論（2022.7.7-7.14）

本周電解鋁社會庫存維持去庫，由于鋁價持續低位，刺激部分下游逢低采購心態，華東、華南以及中原地區庫存均有不同程度降庫 【供給方面】 Mysteel全國電解鋁生產廠家統計中，本周實際產量約為80.28萬噸，周環比增0.14%，需關注廣西、云南、甘肅地區供應端繼續穩步投復產 【鋁廠庫存】 截止7月14日，Mysteel對中國全樣本鋁廠調研，廠內鋁錠庫存總計7.8萬噸，較上期減少0.6萬噸，較去年同期增加0.2萬噸。

周報

6月20日Mysteel朝聞鋁市

供應方面，在政府扶持及部分地區電價下滑的刺激下，電解鋁企業的新增投產工作將繼續進行，投產區域主要依舊集中于云南及廣西兩地，運行產能增速將有所放緩，但產量仍處于快速上升通道中需求方面，鋁材開工率總體呈現穩步上升趨勢，但同樣也因為疫情帶來的諸多負面影響，及終端市場不景氣，華東地區復產后鋁加工企業新訂單增幅不及預期，總體市場需求恢復緩慢總體來看，絕對值相對低的鋁價引發下游大量補庫需求，鋁錠去庫數據亮眼，庫存下破80萬關口，對鋁價反彈仍存支撐，但國內供應端產量穩步抬升，地產竣工數據環比繼續走低，后市價格仍不樂觀，預計鋁價將維持震蕩運行。

日報

2021年9月29日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：昨日鋁價日盤弱勢運行，主因近期全國電力緊張影響下游消費且鋁錠庫存有所回升，夜盤有所反彈，主因云南等地產能因限電或再度受限基本面上，供給端國內不斷加碼限電限產及能耗雙控，持續干擾電解鋁產能釋放，且云南文山州產能或將減少50%，預計影響32萬噸產能消費端持貨商看跌情緒增強，接貨方需求仍然疲弱，按需采買，交投狀況較差近日全國煤炭供應不足，煤炭價格上漲導致多地因電力緊張 拉閘限電，其中貴州、廣西、江蘇等地鋁桿生產企業受限電影響產量下滑；而廣東、山東和江蘇地區不少鋁型材廠也開始上調加工費。

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