【界面】鈦白粉上市公司集體叫停鋰電跨界投資

龍佰集團在2021年宣布，將投建年產20萬噸電池材料級磷酸鐵等項目，投資額為12億元該公司最新年報披露，其目前的磷酸鐵年產能為10萬噸，另有5萬噸的磷酸鐵鋰年產能 2023年初，寧德時代董事長曾毓群就鋰電池行業產能過剩問題發出預警稱，“低質量、低水平的電池產能大量重復建設，一哄而上就會一哄而散，影響產業健康發展” 這一幕，正在鋰電池上游環節磷酸鐵行業上演。

媒體報道

Mysteel早讀：鈷鹽下游需求端疲軟 原料生產成本壓力較大（5月13日）

三元前驅體價格暫穩，鋰鹽價格下降，三元正極成本下降，即期利潤恢復，三元市場價格內卷較為嚴重截至5月12日，根據外采原料成本測算，三元正極材料即期利潤虧損略有修復，5系即期利潤約為-472.2元/噸，8系即期利潤約為-386.14元/噸供應端，三元前驅體與三元材料產能過剩，且關稅不確定性壓制出口需求需求端，三元電芯持續負增長，三元材料需求日益減少，價格上行動力不足 第五部分：【鋰電池回收】 電池廢料方面：5月12日，Mysteel三元正極片粉料報54200-55600元/噸，跌450元/噸；三元電池料報35600-36100元/噸，跌400元/噸；鈷酸鋰極片粉料報103600-116800元/噸，跌2050元/噸；磷酸鐵鋰極片粉料報9310-9690元/噸，平。

熱點聚焦

Mysteel早讀：電鈷維持剛需采買 供給端減產明顯（5月12日）

三元前驅體價格暫穩，鋰鹽價格下降，三元正極成本下降，即期利潤恢復，三元市場價格內卷較為嚴重截至5月9日，根據外采原料成本測算，三元正極材料即期利潤虧損略有修復，5系即期利潤約為-472.2元/噸，8系即期利潤約為-386.14元/噸供應端，三元前驅體與三元材料產能過剩，且關稅不確定性壓制出口需求需求端，三元電芯持續負增長，三元材料需求日益減少，價格上行動力不足 第五部分：【鋰電池回收】 電池廢料方面：5月9日，Mysteel三元正極片粉料報54600-56100元/噸，平；三元電池料報36000-36500元/噸，平；鈷酸鋰極片粉料報105500-119000元/噸，平；磷酸鐵鋰極片粉料報9310-9690元/噸，平。

熱點聚焦

[負極材料]：杉杉股份2024財報

2024 年負極材料行業需求繼續保持穩定增長，但鋰電池材料產業鏈整體仍處于階段性產能過剩階段，市場競爭激烈，負極材料價格持續處于低位，行業進入加速洗牌階段報告期內，公司通過深耕市場、深化頭部客戶合作以及持續保持產品迭代領先等積極舉措，實現銷量顯著增長，2024年公司負極材料實現銷量同比增長28.44%受益于下游需求提升和公司降本增效舉措落實，2024 年第二季度開始公司負極材料訂單飽滿，凈利潤同比大幅提升。

行業資訊

【時代財經】發行價20.60元/股！“寧王”供應商IPO將啟動申購，要募資約13億元去技改

中低端產品產能過剩，企業為爭奪市場份額大打價格戰而在航空航天、軍工等對鋁材性能要求極高的高端領域，國內產品競爭力不足，部分高端市場仍需依賴進口 低端同質化陷入內卷，高端差異化仍有潛力于是，永杰新材擬募集資金20.89億元用于年產4.5萬噸鋰電池高精鋁板帶箔技改項目、年產10萬噸鋰電池高精鋁板帶技改項目、償還銀行貸款及補充營運資金 對于前述兩個技改項目，永杰新材表示，項目達產后，預計將增加公司整體產能5.50萬噸，相比2023年產能30.50萬噸增長18.03%；因技改帶來的產品結構變化，將新增鋰電池領域的鋁板帶箔出貨量約13萬噸，相比2023年公司在該領域的出貨量12.12萬噸增加107.17%；新增凈利潤約2.70億元，相比2023年扣非凈利潤2.47億元增加109.49%。

媒體報道

[超高分子量聚乙烯]：生產端近四成企業停車，下游淡季特征凸顯，1月價格下行

下游鋰電池隔膜領域，1月鋰電池隔膜市場價格延續穩定運行，供應方面，當前國內下游終端節前備貨，市場熱度超預期，需求增長的帶動下，排產有所增加；總體來看，本月下游儲能企業需求訂單上漲，隔膜企業訂單較好，客戶采買需求強，但產能過剩問題依然存在，市場競爭激烈，市場價格保持穩定。

熱點聚焦

Mysteel：2025年春節期間國內電解錳市場持穩運行

雖需求端依舊弱勢，但受成本支撐，電解錳市場價格圍繞在12400-12600元/噸左右，不排除有少量低價拋貨現象存在，市場報價稍顯混亂，繼續觀望年后市場走向 四、總結及展望 受下游不銹鋼市場弱復蘇影響，電解錳供需矛盾持續，市場產能過剩局面有待緩解，2025年雖以堅挺局勢開局，但基本面壓力仍存，隨著市場不斷發展，電解錳多受低碳錳鐵等產品替代，房地產行業衰退使鋼材需求減少，壓制電解錳基本面提振，但特殊鋼對于電解錳使用量并未有明顯縮減，電解錳行業作為原料不斷對新能源市場做出探索，下游四氧化三錳企業跟隨市場波動偏弱發展，且隨著新能源電池市場不斷內卷更新，錳酸鋰電池市場競爭較為激烈，訂單多集中在頭部企業，預計在無明顯利好支撐的因素下暫無較大波動，對于電解錳的需求或將持續保持穩定。

日評

西磁科技：預計2024年凈利潤同比降50.16%-59.23%

1月21日，西磁科技公告，預計2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤為1800-2200萬元，同比下降50.16%-59.23% 本報告期內，公司業績下滑的主要原因系： 1.下游鋰電行業需求減弱引起本期營業收入較上年同期下降，前兩年鋰電企業投擴產的集中釋放疊加下游需求增速放緩，導致了產業內的結構性過剩鋰電池和材料廠商產能利用率較低，部分項目處于延緩招標、延緩開工的情況，導致鋰電行業對鋰電設備需求減少； 2.本期由于生產交貨量少，且公司在年初新上線的SAP系統于本期內轉入無形資產開始攤銷，工資、制造費用等固定成本攤銷增加后引起產品毛利率下降； 3.由于下游鋰電行業回款周期延長，引起本期計提應收賬款壞賬準備較上年增長。

上市公司公告

Mysteel調研：2025年電解銅箔生產企業春節放假以及下游備庫情況

同時，行業復工時間較往年也有所提前，集中在二月四號和二月五號，而貿易商復工時間較生產企業晚一周左右下游方面，鋰電池企業開工率普遍優于覆銅板及pcb企業，尤其是儲能電池，整體開工率依舊保持較高水平，并未受到節假日影響，市場需求量較高總體來看，今年銅箔行業上下游放假時間較往年有所縮減 2.市場產能過剩 下游備庫情況不樂觀 從調研結果來看，今年節前備貨情況較往年有所下滑，部分下游客戶會進行少量備貨以應對春節期間的生產需求。

主編視角

[超高分子量聚乙烯]：產能過剩難題隱患擔憂，國內“開卷”勝算幾何

今年以來，伴隨著生產企業投產，超高分子量聚乙烯行業市場競爭越發激烈，產品價格內卷嚴重，產能過剩難題隱患擔憂出現產能過剩情況不僅出現在上游生產企業，下游也同樣面對此問題困擾，2020年開始，新能源汽車市場發展迅猛，動力電池供不應求，作為電池主要材料的鋰電池隔膜料也得到了市場關注，越來越多的企業開始“卷入”市場，想要分一杯羹。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：聚丙烯薄膜量變與質變同步發展

受磷酸鐵鋰電池需求增加、儲能市場爆發、技術進步與性價比優勢以及動力電池領域的滲透，干法隔膜出貨量占比較2022年增加1.90%由于前期鋰電池隔膜行業產能擴張迅速，導致企業開工下降，場內供應過剩問題顯現，2024年干法隔膜占比保持平穩狀態 3、下游行業發展需要，薄膜產品高端化 聚丙烯薄膜量變與質變共同發展，在供應逐步增加的進程中，行業產品的發展與研發亦是企業立足的根本，同時隨著下游需求的演變，包裝、電子、新能源等行業亦在原有產品的基礎上向高精尖突破。

熱點聚焦

[正極材料]：正極材料行業利潤下移 個別產品處于虧損狀態

【導語】：進入四季度之后正極材料行業利潤下移，其中磷酸鐵鋰利潤仍處于虧損狀態，10月均利潤在-1787元/噸；從鋰電池全產業鏈來看，上游鈷鋰利潤均處于虧損中；當前正極材料產業鏈產能利用率處于中低位水平，需求端預期仍顯偏弱 數據來源：隆眾資訊數 從鋰電池全產業鏈整體來看，利潤虧損狀態占據多數，其中碳酸鋰利潤虧損依然最為明顯，不過較去年同期相比有明顯回暖；除碳酸鋰外，硫酸鈷利潤虧損進一步加深；正極材料中，磷酸鐵鋰由于市場供應過剩難以扭轉，利潤倒掛短時難以緩解；其他正極材料產品利潤均值核算下來處于微薄盈利。

熱點聚焦

Mysteel解讀：增收不增利 2024年前三季度銅箔上市企業情況解讀

產能過剩對于銅箔內部影響方式不同，但結果基本相同一方面，雖然今年市場新增產能數量相比去年有明顯減少，但由于前期擴張速度太快，疊加電子電路銅箔需求大幅下滑，導致銅箔企業被迫低價消庫，電子電路銅箔加工費一降再降，即使如此，在供應兩倍于需求時，各企業依舊缺單另一方面，產能過剩也導致鋰電池企業可以持續性向上壓價，使得鋰電銅箔需求量增加，但加工費依舊難有起色 數據來源：鋼聯數據 總結與展望 當前，銅箔行業面臨全面虧損局面，并且短期內難以見到盈利拐點，高成本和低需求量將會是長時間壓在銅箔企業身上的兩座大山。

主編視角

[新聞政策]：山東省工業和信息化廳等部門近日聯合印發《山東省鋰電池產業高質量發展行動方案》，推動到2025年全省鋰電池產業規模將突破1000億元

發揮“鏈長制”工作推進機制作用，加強部門協同和省市上下聯動，協調解決鋰電池產業發展中的重大問題，協同推進重大項目建設、重點產品攻關，營造良好的產業發展氛圍引導企業嚴格落實安全生產主體責任，提升鋰電池行業本質安全和生產安全強化全省產業發展的統籌布局，引導地方結合自身產業基礎、資源稟賦和市場空間，有序推進產業發展，堅決避免盲目招商和低水平重復建設，嚴防產能過剩 （二）加大政策支持。

行業要聞

2024電解液半年度分析：上半年需求增速未達預期 下半年壓力與信心并存

進入2024年一季度電解液市場價格尚處底部弱勢運行狀態，市場整體變動不大目前鋰電池產業仍處于降本去庫存階段，對位處上游原材料環節的電解液行業來說，下游采購降本壓力增大，行業內部的價格競爭也更加劇烈 2024年下半年，供需變化仍是電解液市場價格變動的主要因素，隨著未來行業產能過剩問題緩和，國際新能源汽車市場加速滲透等機遇的帶動下，電解液行業仍有望迎來新一輪的上升周期。

熱點聚焦

山東：到2025年，全省鋰電池產業規模突破1000億元

四、保障措施 （一）加強組織領導發揮“鏈長制”工作推進機制作用，加強部門協同和省市上下聯動，協調解決鋰電池產業發展中的重大問題，協同推進重大項目建設、重點產品攻關，營造良好的產業發展氛圍引導企業嚴格落實安全生產主體責任，提升鋰電池行業本質安全和生產安全強化全省產業發展的統籌布局，引導地方結合自身產業基礎、資源稟賦和市場空間，有序推進產業發展，堅決避免盲目招商和低水平重復建設，嚴防產能過剩。

產業資訊

2024三元材料半年度分析：上半年供需增長不及預期 下半年市場窄幅波動

進口方面：在國內產能供應過剩局面下，三元材料進口量出現萎縮，頭部三元材料企業基本與下單綁定合作為主；預計1-6月中國三元材料累計進口量4.21萬噸，同比下降23.43%；出口方面：三元材料出口量下降加快，主要原因是由于國外需求減弱，疊加國內三元頭部企業均在國外建三元正極材料項目，出口需求減少，預計1-6月累計出口量3.63萬噸，同比下降32.61% 數據來源：隆眾資訊，海關總署 4、消費市場——動力電池仍為主流 儲能市場仍無優勢 2024年上半年，三元材料主要下游行業中，動力電池占比仍居高位在75.13%；其次是數碼電池，占比在19.54%，儲能市場由于三元材料價格較高，成本面不占優勢且儲能多以磷酸鐵鋰電池為主，故儲能電池僅占比5.33%。

熱點聚焦

【中國汽車報】工信部對相關文件征求意見，鋰電池行業規范上新了

　　鋰電池上游材料行業也面臨產能過剩問題浙商證券的研報預計，2025年僅國內磷酸鐵鋰產能就將達到575萬噸，而2025年全球磷酸鐵鋰需求量或僅約為267萬噸，產能過剩量將達300多萬噸 　　整體來看，當前動力電池產業鏈出現的產能過剩，主要是結構性產能過剩，高端產品供需仍處于動態平衡狀態。

媒體報道

業界專家批駁中國新能源汽車“產能過剩論”

就美國官員反復炒作中國新能源“產能過剩”，中國外交部發言人此前曾批駁指出，中國的新能源產能是助推世界經濟綠色轉型亟需的先進產能，而不是過剩產能美方炒作中國新能源產業“產能過剩”，完全背離客觀事實和經濟規律，本質上是保護主義 外界注意到，繼指責中國新能源產品“產能過剩”后，美國近日又在原有對華301關稅基礎上，進一步提高對自華進口的電動汽車、鋰電池、光伏電池等產品的加征關稅。

汽車

業界專家批駁中國新能源汽車“產能過剩論”

美方炒作中國新能源產業“產能過剩”，完全背離客觀事實和經濟規律，本質上是保護主義 　　外界注意到，繼指責中國新能源產品“產能過剩”后，美國近日又在原有對華301關稅基礎上，進一步提高對自華進口的電動汽車、鋰電池、光伏電池等產品的加征關稅。

汽車