Mysteel半年報：2025年下半年國內稀土主流價格或將震蕩向上

2025年1-5月累計進口量18736.71噸，同比去年減少23%4月下旬MP公司宣布暫停向中國出口稀土精礦，雖然中美關稅博弈得到緩解，但出口數量仍進一步下降中國稀土金屬礦進口呈現"量減、價跌、來源集中但結構優化"的特點，政策調控與地緣博弈是核心影響因素。

主編視角

Mysteel解讀：5月未列明稀土氧化物進口數量增幅較大

本月未列明稀土金屬及其混合物進口集中在緬甸地區，緬甸同比去年出口下降大約66%，未列名氧化稀土（如緬甸離子礦）進口部分替代了混合物的需求 圖四 （2023-2025）未列明稀土金屬及其混合物的化合物進口數量(單位:噸) 數據來源：海關總署、鋼聯數據 5月釷礦砂進口2531.32噸，同比增加54.4%，5月環比減少18% 。

主編視角

年中盤點：2025年上半年銅行業大事記

行政命令援引了《國防生產法》，旨在為國內關鍵礦產和稀土元素的加工提供融資、貸款及其他投資支持根據行政命令，關鍵礦產包括鈾、銅、鉀、金，以及特朗普新設的國家能源主導委員會（NEDC）主席指定的其他元素、化合物或材料 關稅風暴下美國銅價刷新歷史紀錄，機構預計銅荒時代或已開啟 周二（3月25日）紐約時段，美國銅期貨價格持續走高，刷新了去年5月錄得的歷史前高。

國內資訊

Mysteel午評：稀土主流市場產品報價上調

[采購價] 分離企業 ：臨沂拆解料的價格118-119，這個價格報出去也沒意，打算歇著了 市場情緒及預測： 稀土廢料市場報價小幅上漲，貿易市場詢低采購為主；氧化物市場詢報價活躍度尚可，市場成交有待觀望；金屬市場報價活躍度尚可，永磁企業追高采購欲望較低，市場成交較淡。

日報

Mysteel日報：稀土氧化物金屬價格弱穩運行

一、今日價格 二、現貨概述 氧化物：今日稀土氧化物市場成交清淡，分離企業受成本和政策支撐，維持挺價心態，但市場情緒不穩，部分企業降價銷售以去庫存，貿易商和金屬企業詢單增多，但多為試探性詢價，實際成交有限。

日報

Mysteel朝聞鋁市：中美經貿磋商機制舉行首次會議 預計鋁價短期以震蕩為主

南貨北調通道持續敞開，佛山鋁錠社庫持續去化，但市場現貨流通偏寬松，下游逢低接貨為主，現貨整體成交一般 【宏觀資訊】中美經貿磋商機制首次會議6月9日在英國倫敦開始舉行，10日繼續進行，環球時報稱落實元首通話共識，聚焦關稅科技稀土；新華時評：稀土出口管制新規目標是“規范出口”，并非一時興起的所謂“戰術反制” 美國加州州長紐森在社交媒體表示，特朗普煽動事端，并非法采取行動將國民警衛隊聯邦化。

行情簡評

Mysteel周報：硒市交投平淡，需求端待突破（5.30-6.6）

問到：今年公司冶煉加工費長單和現貨情況如何，預計對利潤的影響程度有多大？公司答：今年以來，長單和現貨TC較去年有較大下跌公司通過壓降成本，拓展采購渠道，增加礦山直供礦等措施對沖加工費下跌的不利影響此外，公司著力再生銅和稀散金屬布局，同時繼續加大副產品硫酸、鉬、硒、碲、鉑、鈀、錸等利潤貢獻度，對沖因加工費下降帶來的利潤壓力; 2、天眼查App顯示，近日，湖南集眾硒業新材料有限公司成立，法定代表人為張鳳茹，注冊資本200萬人民幣，經營范圍為一般項目：非金屬礦物制品制造；稀有稀土金屬冶煉；選礦；金屬材料銷售；化工產品銷售（不含許可類化工產品）；合成材料制造（不含危險化學品）；涂料制造（不含危險化學品）；油墨制造（不含危險化學品）；顏料制造；有色金屬合金銷售；新型金屬功能材料銷售；稀土功能材料銷售；表面功能材料銷售；國內貿易代理；企業管理咨詢；非金屬礦及制品銷售；金屬礦石銷售；新材料技術推廣服務。

周報

北方稀土：預計今年出口量與去年水平相當

5月30日，北方稀土董秘吳永鋼在2025年Q1業績說明會上表示，目前公司輕稀土出口許可證正常辦理，正常出口；中重稀土兩用物項出口許可證已提交內蒙古自治區商務廳審批公司主要出口產品為鐠釹、鑭鈰、氧化釓、氧化鋱、氧化釔等，主要出口到日本、美國、德國等地，預計今年的出口量與去年的出口水平相當公司產品出口收入占公司總收入的比重很小此外，公司綠色冶煉升級改造項目作為全球規模最大、最完整的稀土冶煉分離項目，一期工程已進入全面建成投產階段，二期工程計劃2025年下半年開工建設。

企業動態

【證券時報】供求矛盾加大，海外稀土價格飆漲逾2倍

近兩年稀土類公司業績不佳，從2023年開始稀土價格下跌，該工作人員認為是因為緬甸等國的進口礦大幅增加，增加了供給量此外，特斯拉創始人馬斯克此前表示要去稀土化，導致市場有了看空氛圍目前看馬斯克去稀土化不大可能成為現實 當前對稀土需求有利的是新能源汽車，從2021年開始大幅增長，提升了對稀土需求，滲透率非常高，機器人市場需求也很大，但還沒有產業化 中國市場整體平穩 市場分析團隊表示，中國市場稀土價格并未有明顯波動，需求并未出現大幅上漲，出口管控導致下游磁材行業也面臨新的不利因素。

媒體報道

Mysteel：特朗普關稅“下一局”——戰術調整現端倪，戰略博弈再升級

盡管制裁意在遏制中國技術崛起，但此舉亦將顯著抬升美國本土制造與醫療系統的成本，沖擊默克、禮來等全球制藥巨頭 （2）推動關鍵礦物“去中國化”供應鏈 特朗普已簽署行政令，要求對關鍵礦產啟動232調查，覆蓋稀土金屬及其下游制品（如永磁體、電池、智能設備、微處理器、雷達系統等）美國試圖通過推進本土替代、重塑高端材料供應鏈以擺脫對中國的依賴 但現實約束猶存，中國目前掌控全球約90%的稀土加工能力，美國在可預見時間內難以形成真正的戰略替代，短期內“脫鉤”路徑仍面臨顯著瓶頸與成本沖擊。

觀點

去年利潤總額完成率不及50%，北方稀土今年經營目標繼續下調

財報顯示，去年北方稀土有一筆交易性金融資產對當期利潤的影響金額約1.05億元，增厚了公司2024年的凈利潤 北方稀土的主要產品包括稀土原料產品、稀土功能材料產品及稀土終端應用產品，其中，稀土原料產品包括稀土鹽類、稀土氧化物及稀土金屬，稀土功能材料產品包括稀土磁性材料、拋光材料、儲氫材料、催化材料等2024年，公司稀土原料產品營收158.91億元，營收占比48.2%；稀土功能材料營收79.26億元，營收占比24.04%。

企業動態

盛和資源：MP公司“斷供”無重大影響，今年擬實現營收150億元

盛和資源主要從事稀土礦采選、冶煉分離、金屬加工、稀土廢料回收以及鋯鈦礦選礦業務分產品看，去年稀土氧化物、稀土鹽類、稀土金屬、稀土精礦（含獨居石）分別實現營收33.24億元、6061.9萬元、61.26億元、7.96億元，同比分別下降46.12%、67.15%、28.99%、53.99%；各產品的毛利率分別為5.23%、1.67%、0.72%和18.56% 據此計算，2024年盛和資源稀土業務板塊營收約103.07億元，占公司營收比例高達90.64%。

企業動態

Mysteel早讀：黃金高位跳水超3% 有色金屬漲跌不一

ERG 是一家總部位于盧森堡的銅、鈷、鋁和鐵礦石生產商，由哈薩克斯坦政府擁有 40% 的股份，該公司去年表示，它已成立一個工作組，以勘探哈薩克斯坦的稀土和稀有金屬礦床 04:30 美國至4月18日當周API原油庫存(萬桶) 15:15 法國4月制造業PMI初值 15:30 德國4月制造業PMI初值 16:00 歐元區4月制造業PMI初值 16:30 英國4月制造業PMI初值 英國4月服務業PMI初值 17:00 歐元區2月季調后貿易帳(億歐元) 21:45 美國4月標普全球制造業PMI初值 美國4月標普全球服務業PMI初值 22:00 美國3月新屋銷售總數年化(萬戶) 22:30 美國至4月18日當周EIA原油庫存(萬桶) 美國至4月18日當周EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存(萬桶) 美國至4月18日當周EIA戰略石油儲備庫存(萬桶) 。

有色聚焦

【財聯社】稀土精礦價格連續三個季度上漲，業內：輕重稀土行情或分化，首批稀土指標成“風向標”

” 李聰明說 財聯社記者關注到，2024年首批稀土指標于去年2月6日晚間下發相比之下，今年第一批稀土指標比去年已經晚了兩個月 招商證券4月9日發布的稀土行業點評報告稱，未來國內外稀土中樞價格將上移，短期預計海外稀土價格將高于國內，中期價格有望收斂，整體中樞價格持續上移“我們預計出口管制下，短期氧化鐠釹市場價格可能沖擊60 萬元/噸（國內）和80萬元/噸（國際），長期價格中樞有望持續上移。

媒體報道

稀土精礦價格連續三個季度上漲，輕重稀土行情或分化

” 李聰明說 財聯社記者關注到，2024年首批稀土指標于去年2月6日晚間下發相比之下，今年第一批稀土指標比去年已經晚了兩個月 招商證券4月9日發布的稀土行業點評報告稱，未來國內外稀土中樞價格將上移，短期預計海外稀土價格將高于國內，中期價格有望收斂，整體中樞價格持續上移“我們預計出口管制下，短期氧化鐠釹市場價格可能沖擊60 萬元/噸（國內）和80萬元/噸（國際），長期價格中樞有望持續上移。

聚焦

葛紅林：堅定信心，和衷共濟，譜寫有色金屬工業高質量發展新篇章

“走出去”戰略、“一帶一路”倡議，為我國有色金屬資源保障增添新動能 產業結構顯著優化電解鋁供給側結構性改革成果進一步鞏固深化，成為法治化、市場化供給側結構性改革“樣板”培育形成了一批有色金屬材料先進制造業產業集群，橫向規模不斷擴大，縱向產業鏈不斷延伸支撐“新三樣”崛起的鋰、鈷、鎳、硅等新能源礦產，不斷加快發展布局、優化產業結構，建成了全球規模最大、產業鏈最完整的產業體系成立中國稀土集團，全面完成國內多個地方的稀土資源整合任務，我國稀土產業發展新格局加速構建，頒布實施《中華人民共和國稀土管理條例》，進一步重塑產業發展新優勢。

國內資訊

Mysteel解讀：1-2月未列明稀土氧化物進口受阻延續 數量銳減

2025年1-2月累計進口4163噸，同比減少了40%1-2月老撾礦出口占比47%，緬甸出口礦占比39%，緬甸戰事頻發，主要關口封閉導致離子礦進出受阻?，導致近來幾個月進口數量銳減，但長期數據顯示仍為離子礦第一大供應國，離子礦持貨商持續觀望為主，后市相對看好? 圖三 (2023年-2025年 )未列明氧化稀土進口數量(單位:噸) 數據來源：海關總署、鋼聯數據 1-2月未列名稀土金屬及其混合物的化合物進口678.36噸,同比去年同期進口數量減少81.5%，2月環比上月減少67.6%。

主編視角

全國政協委員李寶犬：加強白云鄂博稀土礦物綜合利用與保護

又是一年兩會時，在全國政協委員、包頭稀土研究院副主任研究員李寶犬過去一年的履職足跡中，“稀土儲氫材料”“資源綜合利用”始終是聚焦點 深耕儲氫材料和固態儲氫裝置的研發，在可再生能源儲能轉化技術示范方面取得顯著進展的李寶犬深刻意識到，依靠科技創新和可持續發展才能贏得未來為此，他在2024年全國兩會上提出《促進內蒙古自治區稀土廢料回收再利用產業快速發展》《推進稀土產業高質量發展》等提案。

國內資訊

Mysteel解讀：國內稀土市場供需研判

釹鐵硼終端國內消費有所增加，隨著市場滲透率持續上升，釹鐵硼消費重要領域汽車，風電增速會略微放緩；工業機器人和智能制造將成為新的需求突破口；傳統應用板塊如電梯，智能手機或保持持穩或小幅走弱趨勢 供應端擾動持續施壓，需求側增長動能趨緩，稀土市場步入雙向承壓格局從全年的鐠釹供需來看，氧化物供應和金屬生產需求基本平衡，而金屬目前供應略微超需，隨著市場集中度持續走高，整體受供需因素影響將減弱，下游磁材企業產量增加但綜合降本增效，會進一步減少釹鐵硼中稀土的用量，2025年釹鐵硼產量仍有增產預期但增幅可能會降低，再考慮到供應端稀土條例影響，稀土鐠釹產品應當優于去年整體走勢，綜合來看長期仍有看漲預期，短期偶有理性回調，保持震蕩向上主基調。

主編視角

瑞達期貨：鋼材短期震蕩運行對待

夜盤，鐵礦2505合約收盤825.5，下跌0.66%，昨日青島港PB粉報825元/噸，下跌5元/噸宏觀面，普京向美國提出合作開發俄羅斯稀土金屬礦藏的機會基本面，本期發運大幅回升，環比增加1333.6萬噸，到港環比減少58.7萬噸，需求端，本期鐵水產量227.51萬噸，延續小幅下降，同比增加3.99，一季度發運預計偏淡，繼續關注發運及港存去化情況驅動方面，本期成材庫存數據好于市場預期，關注成材需求的持續性。

機構