中信建投：稀土開采配額增速大幅放緩

8月25日，中信建投證券研報認為，近日2024年第二批稀土開采、冶煉分離總量控制指標公布，其中輕稀土125990噸，中重稀土9010噸，冶煉分離127000噸，至此2024年前兩批總指標分別為輕稀土稀土250850噸，中重稀土19150噸，冶煉分離254000噸中重稀土的開采配額近幾年一直持平于19150噸，輕稀土開采配額較2023年僅同比增長6.4%，增速較2021—2023年的23.2%、28.2%、23.6%有大幅放緩。

國內資訊

盛和資源：預期2024年稀土供應增速會有所放緩

近日，盛和資源發布投資者關系活動記錄表關于稀土價格走勢的看法，盛和資源表示，稀土價格主要受供需影響2023年稀土價格震蕩下行主要是短期供需錯配影響，尤其是供應端，受國內稀土生產指標增加以及東南亞進口礦大幅增長因素影響，年內稀土供應增幅較大，導致短期內供大于求預期2024年稀土供應增速會有所放緩，而稀土整體需求會持續增長，供需格局有望向好發展此外，從國內外稀土行業上市公司已經披露的財務數據來看，行業整體業績承壓，成本端對價格也會起到支撐作用。

企業動態

中信證券：預計2024-25年稀土生產和冶煉分離指標或以15%左右的增速按需投放

3月12日，中信證券研報指出，根據“十四五”原材料工業發展規劃，我們預計2024-25年稀土生產和冶煉分離指標或以15%左右的增速按需投放，海外供給擾動有限，稀土行業供需基本面有望持續向好我們預計2030年國內、海外新能源汽車將分別拉動6.9萬噸、9.5萬噸的高性能釹鐵硼需求增量，2030年全球高性能釹鐵硼需求量或達40萬噸以上，稀土行業下游需求有望維持長期高速發展態勢。

國內資訊

Mysteel半年報：2025年下半年國內稀土主流價格或將震蕩向上

二、供應趨勢 1. 國內指標走勢 近三年國內稀土開采指標分別為210000噸，255000噸，270000噸，增速分別為21.43%和5.88%，配額增速回歸合理范圍，供需格局持續改善，“北輕中重”格局奠定。

主編視角

Mysteel解讀：從“防內卷”到結構性調控——2025年供給側優化的政策可能路徑與市場聯想

隨著“搶出口”效應逐步消退，以及部分海外訂單提前釋放，后續出口動能存在透支隱憂4、5月出口增速已現邊際放緩跡象，未來增長難以樂觀預期 中美關稅調整進入停滯期5月日內瓦會談后，雙方曾因現實需求（如美國商超庫存告急）暫時降低關稅，但6月倫敦談判焦點已轉向稀土出口與高科技限制等非關稅議題當前關稅已無顯著下行空間，未來貿易環境可能再度趨緊 （二）通縮壓力未退，抑制內需與財政彈性 通縮風險是官方持續推進“防內卷”政策的重要觸發器： PPI連續下行削弱企業預期。

觀點

Mysteel日報：稀土氧化物金屬交投活躍

金屬：今日稀土金屬市場需求端持續疲軟，下游料訂單增速放緩，抑制了價格上漲空間；金屬企業反饋，除招標活動外，市場成交冷清，出貨意愿增強，加劇了價格下行壓力。

日報

2025廢鋼全國行·浙江區域廢鋼市場研討會圓滿落幕

首先，寧波大學城市國際化研究所執行所長、副教授王啟仿寧做《2025年中國宏觀經濟形勢分析與未來展望》的主題報告他講到近期經濟運行總體平穩增長，1—4月份規模以上工業企業利潤增長1.4%，市場銷售增速回升，以舊換新相關商品銷售增長較快，4月出口增速8.1%，進口同比-2%，就業形勢總體穩定，城鎮調查失業率穩中略降，居民消費價格基本穩定，工業生產者價格下降特朗普關稅戰升級，科技封鎖與經濟博弈的迎來雙重危機，在此情形下，中國手握五張牌，分別是：持續減少對美國商品的依賴、構建強大的供應鏈、投資先進技術、美債、稀土出口管制。

廢鋼會展

四川沙灣不銹鋼產業年產值超110億元

同時，新興產業正在加速成長，超高溫熱防材料、稀土深加工等新賽道產業落地生根，水電制氫、獨立儲能等未來產業加快布局，2024年全區新興產業年產值增速超20% 為培育不銹鋼產業集群，沙灣區始終堅持創新驅動，實施“借智行動”，與上海大學、中冶賽迪等20余所高校院所深度合作，建成專家工作站、企業技術中心、產學研基地等平臺18個，成功研發耐腐蝕性較普碳鋼5倍以上的稀土耐蝕鋼；成功突破1.5毫米不銹鋼熱軋技術，攻克其他關鍵技術難題50余個，新增新型建材方面專利130余項。

鋼材

國家統計局：4月稀土磁性材料等新材料產品產量增10%

5月19日，據國家統計局網站消息，國家統計局工業司統計師孫曉解讀4月份工業生產數據稱，4月份，各地區各部門認真貫徹落實黨中央、國務院決策部署，以高質量發展的確定性有效應對外部環境急劇變化的不確定性，宏觀政策組合效應持續顯現，工業生產保持較快增長態勢，多數行業和產品生產增長，裝備制造業支撐有力，制造業高端化、智能化、綠色化持續推進，工業經濟延續向好向優發展態勢 綠色化方面，4月份，新能源汽車、汽車用鋰離子動力電池、太陽能電池等“新三樣”相關產品表現亮眼，產量分別增長38.9%、61.8%、33.4%；綠色材料供給增加，生物基化學纖維、碳纖維及其復合材料、稀土磁性材料等新材料產品產量快速增長，增速分別為27.6%、16.2%、10.0%。

國內資訊

Mysteel：貿易摩擦下稀土新形式--政策控供給、新興拉需求

商務部新聞發言人就對中重稀土相關物項實施出口管制應詢答記者問表示，根據《中華人民共和國出口管制法》等有關法律法規，4月4日，商務部會同海關總署發布關于對釤、釓、鋱、鏑、镥、鈧、釔等7類中重稀土相關物項實施出口管制措施的公告. 一、供需驅動：政策與新興需求主導 供應端：中國通過《稀土管理條例》強化國內開采配額管理（中重稀土配額增速未有增長），并加速整合非洲馬拉維Kangankunde礦等海外資源。

主編視角

【鈦媒體】年內價格已漲超11%！中國出口管制下，稀土拐點已至？

” 國聯證券研報也談到，“兩新”政策驅動下，新能源汽車、家電等需求量有望增長，進而帶來稀土永磁材料需求增加人形機器人落地加速，有望打開稀土永磁材料長期成長空間國內稀土開采總量控制指標增速放緩，疊加緬甸稀土礦進口情況受地震及雨季等因素影響仍不穩定，稀土供給端或難有增量2025年稀土供需格局改善可期，稀土價格回升趨勢有望延續 招商證券研報直指，未來國內外稀土中樞價格將上移，短期預計海外稀土價格將高于國內，中期價格有望收斂，整體中樞價格持續上移。

媒體報道

Mysteel解讀：2025年3月國內磁材企業開工率及后市心態

訂單前置與成本博弈，春節前企業低價鎖定原料長約訂單（較現貨價低8-10%），節后集中交付特斯拉、比亞迪等新能源客戶，疊加稀土回收技術突破（華宏科技等企業貢獻15%原料替代），生產成本邊際改善供給端剛性約束，緬甸礦進口量同比銳減27%，中重稀土庫存僅維持2個月生產需求；國內配額增速降至5%歷史低位，海外礦納入總量管控強化供給剛性 上海鋼聯認為：短期價格支撐因素，緬甸礦區復產周期延后（預計4月下旬恢復50%產能）以及分離廠出于庫存考慮挺價意愿強化。

主編視角

Mysteel解讀：1-2月未列明稀土氧化物進口受阻延續 數量銳減

馬來西亞長期為第一大進口渠道，緊接是老撾、美國1-2月進口區域結構微調整，馬來西亞短期波動，老撾持續擴張，緬甸進口進一步萎縮? 如若2025年稀土配額增速若低于預期，可能加劇對進口礦的依賴? 圖二 (2023年-2025年 )混合碳酸稀土進口數量(單位:噸) 數據來源：海關總署、鋼聯數據 1-2月未列名稀土氧化物為4163噸，同比減少了40%，2月環比上月減少60% 。

主編視角

Mysteel調研：中國稀土市場情緒調研（2025.3.27）

看漲因素分析：1，前幾年因行情波動較大，很多情況訂單與原料價格無法匹配，導致一部分需求的流失，在經去年國內開采配額增幅收緊的情況下，導致了稀土價格呈現較穩定狀態，利于當前市場的健康發展，由此業內人士預計新一輪增幅可能會在5-10%之間，指標增速放緩或會加劇市場緊平衡狀態，價格或會出現拐點小幅上行。

主編視角

Mysteel解讀：國內稀土市場供需研判

一、稀土供應趨勢分析 1.國內配額增長預計放緩 近三年國內稀土開采指標分別為210000噸，255000噸，270000噸，增速分別為21.43%和5.88%，排除2023年第三批指標的情況下，每年保持12.5%的速度遞增，整體配額增速回歸合理范圍，供需格局持續改善，“北輕中重”格局奠定。

主編視角

Mysteel早讀：美PPI緩和通脹擔憂 有色金屬漲跌不一

圍繞其輻射作用發揮，提前布局“上下游”，鼓勵轄區內鋁銅精深加工企業在現有基礎上進行技術創新，確保年內有色金屬加工業產值增速不低于6%，產值達235億元以上 ◎2月12日，梁山縣統計局發布2024年1-12月份全縣經濟運行情況（數據）及分析解讀說明2024年全縣規上工業累計實現產值216.0億元，同比下降4.2%，其中，稀土新材料累計實現產值39.8億元，同比下降13.5% ◎2月12日，包頭市工信局發布2025年1月份包頭市重點工業品價格監測情況，稀土產品價格環比2升1平5降，同比1升7降。

有色聚焦

Mysteel早讀：非農特朗普接連沖擊 有色金屬漲跌互現

◎2024年，全市鎂鋁銅領域新增規上企業21家、總數達76家，實現產值522.34億元，同比增長32.04%，增速高于全部規上工業增加值增速19.94個百分點 ◎浙江升泰鋁業有限公司計劃在慈溪濱海經濟開發區建設新能源汽車新型鋁合金部件生產線，主要產品為動力電池殼、汽車底護板等新能源汽車零部件，建成后預計年產值達30億元 ◎2月7日，多米尼加共和國總統表示，多米尼加共和國可能擁有1億噸稀土礦產的初步儲備。

有色聚焦

北方稀土：預計2024年凈利潤同比降54.41%-59.9%

1月22日晚間，北方稀土公告，經財務部門初步測算，預計2024年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤9.5億元到10.8億元，與上年同期相比，將減少12.9億元到14.2億元，同比減少54.41%到59.90% 2024年，受全球經濟增長乏力及下游需求增長不及預期等市場供求關系因素影響，以稀土鐠釹產品為代表主要稀土產品價格總體呈震蕩下行走勢，均價同比下降供給方面，國家下達的兩批稀土總量控制指標同比增長但增速放緩，市場稀土資源回收再利用產能持續釋放，進口礦影響市場供需，稀土產品市場供應量穩中有增；需求方面，下游稀土磁性材料等主要應用領域競爭激烈，新能源汽車、人形機器人、工業電機等產業快速發展及“兩新”“兩重”政策出臺提振消費，但需求增長及拉動效應不及預期，稀土市場整體表現弱勢。

企業動態

“震蕩”的稀土：供給約束成效初顯，2025有望開啟稀土磁材成長大年

不難發現，這是2020年以來，輕稀土開采指標增速首次跌破7% 銀河證券8月25日在研報中稱，假設年內不發放第三批稀土指標，今年國內稀土礦供給增速為6%據其預測，2024年全球稀土供應增速為5%，而全球氧化鐠釹需求增速為9%，高于稀土供給增速，因此稀土供需格局有望改善，稀土價格有望迎來底部回升 除稀土指標增速放緩外，稀土行業供給側的集中度也在不斷提升今年6月29日，國務院正式公布《稀土管理條例》，自2024年10月1日起施行。

國內資訊

【財聯社】“震蕩”的稀土：供給約束成效初顯，2025有望開啟稀土磁材成長大年

不難發現，這是2020年以來，輕稀土開采指標增速首次跌破7% 銀河證券8月25日在研報中稱，假設年內不發放第三批稀土指標，今年國內稀土礦供給增速為6%據其預測，2024年全球稀土供應增速為5%，而全球氧化鐠釹需求增速為9%，高于稀土供給增速，因此稀土供需格局有望改善，稀土價格有望迎來底部回升 除稀土指標增速放緩外，稀土行業供給側的集中度也在不斷提升今年6月29日，國務院正式公布《稀土管理條例》，自2024年10月1日起施行。

媒體報道