Mysteel：特朗普關(guān)稅下一局·系列（五）白宮經(jīng)濟(jì)幕僚的三角戰(zhàn)略——理念邏輯與現(xiàn)實(shí)碰撞

但中國具備“稀土反制牌”作為結(jié)構(gòu)性震懾，在特朗普第二任期內(nèi)，這種能力預(yù)計(jì)將抑制美方過度激進(jìn)，從而降低尾部沖突風(fēng)險(xiǎn) （2）安全牌：收縮防務(wù)承諾，強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)回報(bào) 在全球安全體系重構(gòu)中，國家安全已從“純粹戰(zhàn)略目標(biāo)”演化為“可議價(jià)籌碼”特朗普政府在對外政策中日益強(qiáng)化“以安全換讓利”的邏輯，催生出一種“隱性保護(hù)費(fèi)機(jī)制”： 預(yù)算收縮倒逼要價(jià)機(jī)制：面對債務(wù)天花板和財(cái)政約束，美國難以擴(kuò)大軍事投送，因此更傾向于將安全承諾變現(xiàn)，從盟友處換取經(jīng)濟(jì)對價(jià)； “安全”概念外延擴(kuò)大：除軍事協(xié)防外，安全議題還涉及非關(guān)稅手段（如對中國高科技出口管制）、關(guān)鍵供應(yīng)鏈重組（如移除中國半導(dǎo)體材料），以維護(hù)美國產(chǎn)業(yè)和技術(shù)優(yōu)勢； 雙重嵌套邏輯：安全防務(wù)既是“要價(jià)工具”，也是約束他國政策配合度的制度性黏結(jié)機(jī)制。

觀點(diǎn)

Mysteel：從搶運(yùn)潮到結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向 ——關(guān)稅角力下的中國出口與產(chǎn)能再配置觀察

瑞銀2025年一季度調(diào)研顯示，77%的中國出口企業(yè)已將近半數(shù)產(chǎn)能外遷，重點(diǎn)布局越南、印度和墨西哥，反映出供應(yīng)鏈分散與本地化已成為中長期策略方向 6月舉行的中美倫敦會談在稀土出口配額及部分半導(dǎo)體設(shè)備管制方面達(dá)成有限共識，但未就核心關(guān)稅和技術(shù)限制議題取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展多數(shù)企業(yè)將本輪談判視為常規(guī)性的風(fēng)險(xiǎn)管控動作，對現(xiàn)有供應(yīng)鏈配置和應(yīng)對策略未產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響 展望下半年，出口企業(yè)仍將面臨外需疲軟與政策不確定性的雙重挑戰(zhàn)。

觀點(diǎn)

2025廢鋼全國行·浙江區(qū)域廢鋼市場研討會圓滿落幕

首先，寧波大學(xué)城市國際化研究所執(zhí)行所長、副教授王啟仿寧做《2025年中國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析與未來展望》的主題報(bào)告他講到近期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)增長，1—4月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長1.4%，市場銷售增速回升，以舊換新相關(guān)商品銷售增長較快，4月出口增速8.1%，進(jìn)口同比-2%，就業(yè)形勢總體穩(wěn)定，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率穩(wěn)中略降，居民消費(fèi)價(jià)格基本穩(wěn)定，工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格下降特朗普關(guān)稅戰(zhàn)升級，科技封鎖與經(jīng)濟(jì)博弈的迎來雙重危機(jī)，在此情形下，中國手握五張牌，分別是：持續(xù)減少對美國商品的依賴、構(gòu)建強(qiáng)大的供應(yīng)鏈、投資先進(jìn)技術(shù)、美債、稀土出口管制。

廢鋼會展

干勇：我國高端新材料發(fā)展來到關(guān)鍵窗口期

其中，中國的新材料重大項(xiàng)目七大方向包括核級碳化硅、氮化硅、碳化硼粉體產(chǎn)業(yè)，高性能碳化硅纖維產(chǎn)業(yè)，核廢處理用陶瓷固化體，陶瓷基選擇性發(fā)射體，多孔陶瓷，稀土材料，面向未來產(chǎn)業(yè)布局的新材料 這一國家戰(zhàn)略級專項(xiàng)不僅為新材料產(chǎn)業(yè)注入強(qiáng)勁動能，更推動儀器設(shè)備行業(yè)迎來技術(shù)升級與市場擴(kuò)容的雙重機(jī)遇，引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈高度關(guān)注 干勇認(rèn)為，通過七大領(lǐng)域突破，我國將在航空航天動力系統(tǒng)、極端環(huán)境裝備、新一代信息技術(shù)、綠色能源等關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)材料自主可控，同時(shí)以材料基因組計(jì)劃為引擎，推動“數(shù)據(jù)-設(shè)計(jì)-制造”全鏈條智能化，助力我國從“材料大國”向“材料強(qiáng)國”跨越，在全球科技競爭中構(gòu)建戰(zhàn)略優(yōu)勢。

鋼材

Mysteel調(diào)研：2025年4月稀土永磁企業(yè)開工率調(diào)研

我國也公布了相關(guān)反制措施，4月4日，商務(wù)部會同海關(guān)總署發(fā)布公告，根據(jù)《中華人民共和國出口管制法》宣布對釤、釓、鋱、鏑、镥、鈧、釔等7類中重稀土相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制，并于發(fā)布之日起正式實(shí)施 多雨之季，市場價(jià)格如當(dāng)前氣候變幻莫測，從指定性計(jì)劃到稀土條例，從關(guān)稅到指標(biāo)，各種消息及政策沖擊市場，磁材企業(yè)該何去何從，后市價(jià)格走勢如何演繹？ 二、稀土價(jià)格走勢： 四月以稀土主流產(chǎn)品鐠釹金屬舉例，本月價(jià)格區(qū)間在54.1萬元/噸至49.7萬元/噸，跌幅達(dá)8%，主要原因是因?yàn)榍迕鞴?jié)假稀土管制消息放出，稀土永磁企業(yè)見勢采購姿態(tài)收緊，持幣觀望情緒上升，由下而上至市場成交量日漸減少，在持貨企業(yè)銷售承壓，緬甸區(qū)域又在本月進(jìn)出口又恢復(fù)正常的環(huán)境下，雙重利空導(dǎo)致原材料價(jià)格抗壓力度有限，由需求主導(dǎo)市場致價(jià)格逐步下行。

主編視角

包鋼股份綠色新產(chǎn)品生產(chǎn)管理實(shí)踐

在全球鋼鐵行業(yè)面臨復(fù)雜挑戰(zhàn)的背景下，包鋼股份積極踐行綠色發(fā)展理念，在新產(chǎn)品生產(chǎn)管理實(shí)踐與優(yōu)化方面取得了令人矚目的成績，獲評中鋼協(xié)管理現(xiàn)代化創(chuàng)新三等成果 受國際形勢和國內(nèi)市場需求結(jié)構(gòu)變化的雙重影響，鋼鐵行業(yè)步入新一輪“蕭條”周期探索多元發(fā)展、滿足市場多樣化需求、踐行綠色發(fā)展理念以及承擔(dān)社會責(zé)任，是突破困境的必由之路包鋼股份錨定“優(yōu)質(zhì)精品鋼+系列稀土鋼”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，在稀土鋼新材料與鋅鋁鎂鍍層鋼板等新產(chǎn)品領(lǐng)域重點(diǎn)發(fā)力。

其它動態(tài)

盛和資源：MP公司“斷供”無重大影響，今年擬實(shí)現(xiàn)營收150億元

”在其看來，公司已構(gòu)建了多元化的稀土原料供應(yīng)渠道，四川礦、獨(dú)居石以及其他國家進(jìn)口礦可以作為替代供應(yīng)“MP公司暫停向中國出口稀土精礦不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響” 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2024年新加坡盛和實(shí)現(xiàn)營收、凈利分別為15.3億元、3225.61萬元，占盛和資源營收、凈利的比例分別約為13.46%和15.5% 一直以來，盛和資源對外宣稱，“公司有國內(nèi)國外的雙重布局，堅(jiān)持市場化運(yùn)作機(jī)制，特色是海外稀土資源。

企業(yè)動態(tài)

包鋼稀土鋼冷軋板材廠成立首年捷報(bào)頻傳

特別是1180兆帕級別冷軋雙相鋼試制成功，突破了機(jī)組設(shè)計(jì)能力，達(dá)到國內(nèi)同類產(chǎn)線領(lǐng)先水平，為進(jìn)一步搶占高端汽車鋼市場增添了“砝碼” 一年來，稀土鋼冷軋板材廠堅(jiān)持跟著“民聲”走，高度重視安全生產(chǎn)，嚴(yán)格落實(shí)雙重預(yù)防機(jī)制，順利通過“自治區(qū)安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化企業(yè)”評審與此同時(shí)，用心用情用力推進(jìn)“我為群眾辦實(shí)事”實(shí)踐活動，實(shí)施“三室一堂”改造，持續(xù)改善工作環(huán)境一項(xiàng)項(xiàng)“暖心”工程落地，職工滿意度大幅提升，工作熱情飽滿，為完成全年目標(biāo)任務(wù)匯聚起強(qiáng)大合力。

經(jīng)營管理

Mysteel解讀：稀土鐠釹價(jià)格回顧及后市預(yù)測

一、2024上半年鐠釹價(jià)格回顧 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 2024年上半年鐠釹價(jià)格整體呈現(xiàn)偏弱震蕩下行，1月份稀土氧化鐠釹峰值44.0萬元/噸，一月中旬價(jià)格下行至40.0萬元/噸，整體振幅4萬元/噸，鐠釹金屬峰值54.5萬元/噸，一月中旬價(jià)格下行至49.7萬元/噸，整體振幅約5萬元/噸，一月中旬至二月初氧化物金屬價(jià)格同步持穩(wěn)運(yùn)行，節(jié)后價(jià)格震蕩下行，二季度鐠釹價(jià)格先漲后跌，二季度多數(shù)企業(yè)出現(xiàn)集中性的補(bǔ)貨潮，加之北方稀土氧化鐠釹價(jià)格高掛至393200元/噸，金屬鐠釹高掛至488000元/噸，雙重因素下導(dǎo)致市場情緒明顯走高，多數(shù)貿(mào)易企業(yè)詢盤熱度高漲，鐠釹系價(jià)格出現(xiàn)明顯拉漲現(xiàn)象。

主編視角

安徽盈潤新材料稀土永磁材料擴(kuò)建項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告書批前公示

混勻后的合金液，連續(xù)澆鑄首先坩堝在液壓系統(tǒng)作用下旋轉(zhuǎn)傾斜，金屬液緩緩重力流出，金屬熔體均勻澆鑄到澆鑄冷輥的表面，在急冷和高速旋轉(zhuǎn)雙重作用下，迅速凝結(jié)為厚度0.20～0.50mm的合金鑄片，整個(gè)澆鑄過程均在爐內(nèi)完成澆鑄輥設(shè)有間接循環(huán)冷卻水系統(tǒng)合金鑄片被自動收集到澆鑄冷輥下部的一個(gè)旋轉(zhuǎn)的水冷圓盤上進(jìn)行二次間接冷卻甩帶澆鑄、冷卻整個(gè)過程在氬氣保護(hù)負(fù)壓下作業(yè)此過程產(chǎn)生甩帶爐廢氣、熔煉廢渣 氫碎、脫氫：氫碎制粉原理是利用稀土金屬間化合物的吸氫特性，將釹鐵硼合金置于氫氣環(huán)境下，氫氣沿主相、富釹相晶界進(jìn)入合金，使之膨脹爆裂而破碎，沿主相、富釹相晶界開裂，從而使合金薄片變?yōu)榇址邸?/p>

國內(nèi)資訊

盛和資源逆勢收購非洲重砂礦項(xiàng)目，標(biāo)的去年?duì)I收為0卻獲高溢價(jià)

目前，盛和資源的稀土業(yè)務(wù)已經(jīng)形成了從選礦、冶煉分離到深加工較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)了國內(nèi)、國外的雙重布局2023年報(bào)顯示，公司與四川和地礦業(yè)、美國MountainPass公司（下稱“MP公司”）、Peak稀土公司等簽署了稀土精礦長期供應(yīng)協(xié)議，構(gòu)建了多元化的稀土精礦供應(yīng)渠道 2017年，盛和資源參股美國稀土礦山MP公司，并包銷其稀土精礦等主要稀土產(chǎn)品。

國內(nèi)資訊

盛和資源：2023年凈利潤3.33億元，同比降79.12%

4月26日晚間，盛和資源發(fā)布2023年年度報(bào)告，2023年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入178.77億元，同比增長6.68%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.33億元，同比下降79.12%；基本每股收益0.1898元 報(bào)告期內(nèi)，公司制定了《2023-2025年發(fā)展規(guī)劃》，明確公司發(fā)展總目標(biāo)：到2025年，公司將全面實(shí)現(xiàn)國內(nèi)國外雙重業(yè)務(wù)布局，圍繞稀土產(chǎn)業(yè)鏈、鋯鈦獨(dú)居石產(chǎn)業(yè)鏈和循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，成為全球重要的綠色低碳和智能電驅(qū)關(guān)鍵原材料國際化供應(yīng)商。

企業(yè)動態(tài)

包頭市開展稀土專利增量提質(zhì)行動，助力“兩個(gè)稀土基地”建設(shè)

為貫徹落實(shí)市委市政府“實(shí)施建設(shè)‘兩個(gè)稀土基地’突破行動，在服務(wù)國家戰(zhàn)略上奮力爭先”的安排部署，包頭市市場監(jiān)管局（知識產(chǎn)權(quán)局）組織開展稀土專利增量提質(zhì)行動，充分發(fā)揮知識產(chǎn)權(quán)制度供給和技術(shù)供給雙重作用，全面提升稀土產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新能力和水平，賦能產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級發(fā)展，助推稀土產(chǎn)業(yè)由“世界級儲量”向“世界級產(chǎn)業(yè)”邁進(jìn)。

國內(nèi)資訊

Mysteel解讀：臨近年末，鐠釹后市價(jià)格如何演繹？

國慶節(jié)后多數(shù)企業(yè)出現(xiàn)集中性的補(bǔ)貨潮，加之北方稀土氧化鐠釹價(jià)格高掛16700元/噸，金屬鐠釹高掛20000元/噸，雙重因素下導(dǎo)致市場情緒明顯走高，多數(shù)貿(mào)易企業(yè)詢盤熱度高漲，鐠釹系價(jià)格出現(xiàn)明顯拉漲現(xiàn)象但由于市場需求側(cè)未有進(jìn)一步的改善，采購出現(xiàn)階段性熱度后降溫也較為明顯，多數(shù)利潤倉相繼出逃變現(xiàn)，市場進(jìn)一步傾向采購一方，后續(xù)迎來將近一個(gè)月的陰跌行情，市場成交趨冷，但底部仍有掛牌價(jià)格支撐，所以整體保持窄幅震蕩行情，多數(shù)企業(yè)等待新一輪的市場信號再做調(diào)整。

主編視角

盛和資源：目前氧化鐠釹價(jià)格逐步企穩(wěn)，有所回升

9月7日，盛和資源發(fā)布關(guān)于2023年半年度業(yè)績說明會召開情況的公告，2023年上半年，稀土供需結(jié)構(gòu)發(fā)生變化國內(nèi)稀土總量控制指標(biāo)增加，緬甸等地進(jìn)口稀土礦短期急劇大幅增長，稀土供應(yīng)總量增長較多而需求端，受宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、地緣政治沖突、技術(shù)革新等因素影響，消費(fèi)疲軟，增長乏力供需雙重因素影響下，主要稀土產(chǎn)品價(jià)格延續(xù)了2022年下半年的跌勢，銷售均價(jià)與去年同期相比大幅下跌鋯鈦產(chǎn)品價(jià)格亦弱勢運(yùn)行2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入855770.78萬元，同比減少2.33%，歸屬于上市公司股東凈利潤8397.65萬元，同比減少93.77%。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel日報(bào)：鐠釹系價(jià)格走穩(wěn)，鏑鋱熱度小幅攀升

四、市場總結(jié)： 上海鋼聯(lián)認(rèn)為： 今日輕稀土方面價(jià)格橫盤走穩(wěn)，市場多數(shù)長協(xié)交付采購?fù)戤?，今日詢盤活躍度一般，主流成交價(jià)格僵持走穩(wěn)，買賣雙方都想等待明日掛牌價(jià)格后再做調(diào)整；中重稀土方面鏑鋱午盤過后詢盤熱度有所增加，一方面受緬甸封關(guān)消息影響，另一反面受集團(tuán)消息面調(diào)整影響，雙重情緒沖擊下，持售方撤回報(bào)價(jià)，惜售調(diào)整，買貨方試探性詢盤較多，整體低價(jià)貨源持緊，小幅低位上移。

日報(bào)

盛和資源：上半年凈利潤8397.65萬元，同比降93.77%

8月29日晚間，盛和資源發(fā)布2023年半年度報(bào)告，上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入85.58億元，同比下降2.33%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤8397.65萬元，同比下降93.77%；基本每股收益0.0479元，同比下降93.77% 報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司制定了《2023-2025年發(fā)展規(guī)劃》，明確公司發(fā)展總目標(biāo)：到2025年，公司將全面實(shí)現(xiàn)國內(nèi)國外雙重業(yè)務(wù)布局，圍繞稀土產(chǎn)業(yè)鏈、鋯鈦獨(dú)居石產(chǎn)業(yè)鏈和循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，成為全球重要的綠色低碳和智能電驅(qū)關(guān)鍵原材料國際化供應(yīng)商。

企業(yè)動態(tài)

盛和資源：不斷優(yōu)化公司產(chǎn)供銷體系，加快推動重點(diǎn)資源開發(fā)利用

7月28日，盛和資源2023年半年工作會議在連云港順利召開會議分析了當(dāng)前面臨的行業(yè)格局和市場形勢，認(rèn)為全球稀土產(chǎn)業(yè)正在迎來重要變革，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，應(yīng)用需求快速發(fā)展，市場行情發(fā)生重大變化，給公司帶來了新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇 會議要求公司管理人員要深刻認(rèn)識當(dāng)前所面臨的新形勢，以維護(hù)公司整體利益和全體股東利益為根本出發(fā)點(diǎn)，充分發(fā)揮公司的體制機(jī)制優(yōu)勢和國內(nèi)國際雙重布局業(yè)務(wù)優(yōu)勢，以公司三年發(fā)展規(guī)劃為指引，全心全意謀發(fā)展，凝心聚力抓落實(shí)，持續(xù)開展生產(chǎn)技術(shù)指標(biāo)、財(cái)務(wù)指標(biāo)和公司管理的內(nèi)外部對標(biāo)，不斷優(yōu)化公司的產(chǎn)供銷體系，加快推動重大業(yè)務(wù)合作，加快推動重點(diǎn)項(xiàng)目投資建設(shè)，加快推動重點(diǎn)資源開發(fā)利用，著力構(gòu)建健康穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展新格局。

企業(yè)動態(tài)

盛和資源：稀土冶煉產(chǎn)能利用率飽和，產(chǎn)品價(jià)格承壓或現(xiàn)倒掛

此外，Q1盛和資源營業(yè)成本同比增加33.05%，公司經(jīng)營性現(xiàn)金凈流出1.5億元，去年同期，公司經(jīng)營性現(xiàn)金還是凈流入11.79億元 王曉暉指出，根據(jù)公司2023-2025年發(fā)展規(guī)劃，到2025年，公司將全面實(shí)現(xiàn)國內(nèi)國外雙重業(yè)務(wù)布局，圍繞稀土產(chǎn)業(yè)鏈、鋯鈦獨(dú)居石產(chǎn)業(yè)鏈和循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，各類稀土資源保障和冶煉分離能力達(dá)到6萬噸/年以上，稀土金屬加工能力達(dá)到3萬噸/年，稀土廢料綜合回收利用能力達(dá)1萬噸/年，海濱砂選礦處理能力達(dá)到200萬噸/年。

企業(yè)動態(tài)

盛和資源：重點(diǎn)推進(jìn)已投資的海外稀土礦及海濱砂礦項(xiàng)目盡早投產(chǎn)

2月28日，盛和資源披露投資者關(guān)系活動記錄表，公司在四川、江西、廣西等地合計(jì)擁有約30000噸/年稀土冶煉分離能力，在四川樂山、江西贛州、內(nèi)蒙古包頭、越南北寧等地合計(jì)擁有27000噸/年稀土金屬加工能力在廢料回收方面，公司有約10000噸稀土釹鐵硼廢料的處理能力同時(shí)，公司在海南文昌、江蘇連云港合計(jì)擁有年處理200萬噸原料的海濱砂礦選礦能力 公司目前擁有稀土和鋯鈦兩大產(chǎn)業(yè)稀土方面，公司已經(jīng)形成了國內(nèi)國外的雙重布局，國內(nèi)在四川、江西、內(nèi)蒙古三大稀土生產(chǎn)基地設(shè)有工廠，形成了采選礦、冶煉分離、深加工和稀土廢料回收的全產(chǎn)業(yè)鏈布局；在海外投資了美國芒廷帕斯稀土礦、坦桑尼亞恩古拉稀土礦、格陵蘭科瓦內(nèi)灣稀土礦等項(xiàng)目，這些項(xiàng)目的合計(jì)資源儲量約1700萬噸REO，公司還在越南擁有稀土廢料回收和稀土金屬加工廠。

企業(yè)動態(tài)