北方稀土：今年進口礦總量大幅縮減，供需關系進一步改善

4月25日，北方稀土總經理瞿業棟在2024年度業績暨現金分紅說明會上表示，“2025年，進口礦總量大幅縮減，同時需求面在國家一系列消費政策刺激性下，下游重點領域消費訂單持續釋放，供需關系進一步改善，預計將對公司產品銷售及價格帶來積極影響”

企業動態

【財聯社】供需緊張刺激稀土回收需求，減產檢修后頭部企業忙擴產

受稀土價格攀升、下游需求高增長影響，稀土回收產業正迎來新一輪擴張財聯社記者多方采訪獲悉，當前部分廢料分離企業已有擴產的計劃，在日后市場供需緊張的情況下大概率會加大廢料的投產 上海鋼聯稀貴金屬事業部稀土分析師侯靜雅對財聯社記者表示，“上半年磁材接單較為困難，廢料價格高企以至于氧化物倒掛較為嚴重，部分再生利用的企業減產檢修設備，通過再生回收的氧化鐠釹可以實現相對平衡的狀態。

媒體報道

Mysteel半年報：2025年下半年國內稀土主流價格或將震蕩向上

2025年第一批指標還未公布，根據稀土管理條例，進口礦將納入指標控制，市場預測同比去年或將小幅減少，供應相對收緊，下半年整體預期看漲較強 2. 國外進口趨勢 2025年5月稀土金屬礦共進口1122.35噸，同比下降81% ，環比減少70%。

主編視角

Mysteel：三重壓力下的破局——2025Q3內外政策博弈與黑色商品核心邏輯

中方以稀土出口管制（5月鏑、鋱出口量分別削減58%和63%）作為反制籌碼，而美方則以半導體設備禁運（14nm以下設備對華出口歸零）強化技術封鎖 貿易摩擦對黑色商品市場的影響主要體現在兩個方面：（1）直接影響美國關稅政策導致中國對美出口成本上升，特別是機電產品出口受到壓制，進而影響板材類鋼材的需求（2）間接影響稀土管制博弈對高端制造業供應鏈產生影響例如，稀土出口限制放寬可能提振新能源車產業鏈，進而帶動特種鋼材消費。

觀點

Mysteel調研：中國稀土市場情緒調研（2025.6.27）

后市預測：現階段供過于求的長期形勢，國內產能的嚴重過剩，下游接單壓價激烈，綜合導致稀土鐠釹產品上半年主流價格走勢偏弱，但是從成本角度看，隨著價格的走低分離企業出貨報價減少，對應到磁材接單價格詢盤活躍度提高，鐠釹又再次步入緩慢拉漲的行情。

主編視角

[隆眾聚焦]：2025年上半年濃硝酸供強需弱 市場“堅韌向前”

2025年上半年國內稀硝酸市場價格波動在445-660元/噸，振幅約48%；上半年最高點出現在4月初，低端出現在年初和6月中旬上半年平均價格約524元/噸，相較于2024年上半年均價672元/噸，下跌148元/噸，跌幅約28% 2025年上半年稀硝酸經歷階段性漲跌行情，1月正值春節行情，需求表現疲軟，疊加硝酸銨工廠停車外銷稀硝酸，稀硝酸供應短時驟增，酸價不斷探底；節后外銷工廠減少，加上下游硝酸鉀、硼酸、稀土等工廠剛需用量較好，疊加主力工廠暫停外售，市場供應缺口明顯，酸價快速攀升。

熱點聚焦

Mysteel解讀：2025年5月稀土產量數據簡析

主要體現在江西和四川地區，受中美貿易政策調整影響，從美國進口金屬礦減少明顯，緬甸礦恢復正常進口水平，整體原礦產出量保持同等水平，庫存有所縮水；廢料分離企業整體產量同比上揚，產能利用率仍處于中等水平，廢料市場長期仍有供應缺口 以下氧化鐠釹產量根據上海鋼聯調研，由國內119家 稀土分離企業其中在產氧化鐠釹60家（包括原礦和再生）統計所得。

主編視角

葛紅林：塑造創新綠色數智共贏的有色礦業發展新格局

如，江西贛州打造“礦山開采—分離冶煉—磁材—永磁電機”全鏈條；河南濟源按照“資源—產品—廢棄產品—再生資源”的循環發展模式,實現金、銀、銅、銻、鉍等稀貴金屬綜合利用及余熱發電，真正實現“吃干榨凈”，打造中國鉛循環經濟樣本同時，政策協同為產業注入發展活力例如，江西省贛州出臺《稀土鎢稀有金屬產業發展規劃（2021—2025年）》《永磁電機產業高質量發展三年行動方案》，配套“招商黃金十條”，通過用地指標傾斜、設備補貼和稅收減免等組合政策為“稀土—永磁電機”產業鏈發展提供了強有力的政策支撐和制度保障。

國內資訊

Mysteel月報：2025年5月鈷市場分析報告

月初電解鈷價格在節后出現窄幅震蕩需求方面，節前略有回升，但節后僅保持剛需采買，下游磁材稀土對電解鈷的需求偏低，少有購買意向供給方面，由于原料端高位支持再加上原料庫存的影響，減產情況較為明顯，開工率有所降低月中至月末，原料進口量更新，供應問題或許會在7月之后進入更緊張階段，同時據了解冶煉廠5月減產情況較多同時場內現貨流通品牌較少，廠商依舊保持暫不報價的謹慎心態，目前電鈷價格在22萬左右，5月整體成交情況平平。

月報

Mysteel周報：政策壓制需求，鎵市弱穩運行（5.30-6.6）

從市場反饋來看，多個因素共同作用導致當前交易氣氛冷清：政策層面帶來的不確定性持續發酵，成為壓制市場需求的關鍵因素稀土行業監管力度加強，許可證審批流程明顯延長，直接影響下游磁材企業的原料采購節奏部分企業為應對管控，不得不延長采購周期，甚至調整生產計劃以規避風險這種連鎖反應導致鎵金屬的終端需求受到明顯抑制供應方面則呈現持續增加態勢，但價格已接近生產企業心理底線調研顯示，多數廠商表示當前價位已無降價空間，寧愿減少出貨量也不愿虧損銷售。

周報

[隆眾聚焦]：透過相關性分析 看濃硝酸市場區域化運作進程加快

稀硝酸即是濃硝酸最主要上游，又有一定的可代替性稀硝酸市場的波動，可以調節濃硝酸的生產，從而對濃硝酸起到一定作用 山東地區硝酸鉀、硝酸鈉、硼酸及稀土等應用領域種類較多，對于稀硝酸的需求量偏大，尤其近幾年“熔鹽儲能”概念比較火爆，硝酸鉀及兩鈉的新增產能增加，從而促使區內稀硝酸供需相對緊平衡，據隆眾數據測算，理論日供應量僅比需求量多200噸左右，因此上下游工廠裝置稍有變化，稀硝酸市場價格波動較快，稀硝酸價格快速波動，對于反應滯后的濃硝酸市場影響作用減弱。

熱點聚焦

Mysteel月報：五月稀土主流價格震蕩上行 六月或將創稀土今年新高

整體價格區間41.2-43.9萬元/噸波動，整月上漲2.7萬元/噸，漲幅6.5%，多數企業保持按需補庫節奏，未有明顯成交放量廢料市場倒掛加深，貿易企業低價讓利意愿不強，捂貨看漲居多美國礦和緬甸礦進口數量減少，成本挺價因素加強，分離企業受制于高位原料成本，且多數仍用于交付長協，氧化物被迫挺價報出居多，市場低價現貨相對收緊后續隨著市場釋放稀土管控和國內開采指標利好預期，進一步助推市場采購預期，在供應收緊和成本挺價因素下稀土價格迎來觸底回升階段，后續應進一步觀望出口限制和指標落地情況。

月報

Mysteel日報：稀土永磁企業采購意愿較低，市場成交有限

三、后市預測 從供應端來看，包頭部分金屬企業代加工量的減少或會導致采購原料需求的增加，在利好消息未出盡前，持貨商低價兜售意愿較低，后市價格或持穩中偏強態勢，但從需求端來看，受稀土管制政策影響，國外訂單的減少導致磁材企業采購行為更加謹慎，疊加此時又是往年淡季的時間節點，需求近期或難有起色，如此情形下，短期或可能因情緒傳導致價格上行，長期來看，管制如維持現狀，價格或有下行可能。

日報

2025廢鋼全國行·浙江區域廢鋼市場研討會圓滿落幕

首先，寧波大學城市國際化研究所執行所長、副教授王啟仿寧做《2025年中國宏觀經濟形勢分析與未來展望》的主題報告他講到近期經濟運行總體平穩增長，1—4月份規模以上工業企業利潤增長1.4%，市場銷售增速回升，以舊換新相關商品銷售增長較快，4月出口增速8.1%，進口同比-2%，就業形勢總體穩定，城鎮調查失業率穩中略降，居民消費價格基本穩定，工業生產者價格下降特朗普關稅戰升級，科技封鎖與經濟博弈的迎來雙重危機，在此情形下，中國手握五張牌，分別是：持續減少對美國商品的依賴、構建強大的供應鏈、投資先進技術、美債、稀土出口管制。

廢鋼會展

至少6家稀土磁材企業出口許可獲批

另外，北方稀土、廣晟有色、英洛華等公司的稀土出口許可證正在申請中 受政策、市場、生產運輸條件等因素的限制，稀土供應端短期內供應量或出現一定程度的縮減但與此同時，下游需求進入淡季業內預計，今年全年稀土價格不會出現大幅度波動 至少6家稀土磁材企業單項許可獲批 今年4月，商務部和海關總署聯合對釤、釓、鋱、鏑等7類中重稀土相關物項實行出口管制，涵蓋金屬、合金和永磁材料等多種形式。

聚焦

Mysteel早讀：廢料市場賣方主導價格 場內成交量壓縮（5月16日）

供應端，由于原料成本較高，鎳鹽廠預計消耗庫存為主，部分鎳鹽廠考慮減產來緩解成本壓力需求端，由于三元前驅體在4月已經完成采購，故而在近期采購方面較為冷清，市場成交量偏低 第二部分：【鈷】 電解鈷：5月15日，Mystee電解鈷市場價格區間在234000-255000元/噸，行情較上一個交易日持平今日電鈷價格弱穩，原料端高位支持，下游保持剛需采買，磁材稀土對電解鈷的需求偏低，少有購買意向。

熱點聚焦

【證券時報】供求矛盾加大，海外稀土價格飆漲逾2倍

2010年國土資源部在稀土等行業的最上游——勘查開采環節，針對存在的突出問題，在全國部署開展了以稀土為主兼及鎢、錫、銻、高鋁黏土、螢石等礦種的專項整治行動，實行開采總量控制稀土2010年總量指標確定為8.92萬噸當時政府還推動優勢企業實施強強聯合、跨地區兼并重組還計劃建立稀土戰略收儲中心政府的目的是減少無序競爭，把稀缺的稀土資源賣上合理的價格 廣晟有色工作人員表示，目前市場相比當時更為健康，供給端很穩定，不大可能出現當時的炒作基礎。

媒體報道

Mysteel早讀：鋰鹽貿易端出貨不順 下游采買以剛需為主（5月15日）

供應端，由于原料成本較高，鎳鹽廠預計消耗庫存為主，部分鎳鹽廠考慮減產來緩解成本壓力需求端，由于三元前驅體在4月已經完成采購，故而在近期采購方面較為冷清，市場成交量偏低 第二部分：【鈷】 電解鈷：5月14日，Mystee電解鈷市場價格區間在234000-255000元/噸，行情較上一個交易日持平今日電鈷價格弱穩，原料端高位支持，下游保持剛需采買，磁材稀土對電解鈷的需求偏低，少有購買意向。

熱點聚焦

Mysteel月報：四月稀土主流價格窄幅震蕩為主

受出口管制政策影響，永磁企業需標注管制物項編碼并申請許可，合規成本上升，部分企業關閉海外工廠，直接抑制金屬釹需求中國對中重稀土實施出口管制，含鏑鋱產品標準限制（含量不超過1000ppm）導致下游企業調整配方，減少對鐠釹類產品的依賴當前國內庫存積壓使價格缺乏支撐市場情緒較弱，低價推貨增多，但實際成交冷清 圖4 2025年04月≥99.9%金屬釹價格走勢圖 數據來源：上海鋼聯 5、氧化鐠釹 4月氧化鐠釹價格呈現加速下跌趨勢，4月4日，商務部會同海關總署發布關于對釤、釓、鋱、鏑、镥、鈧、釔等7類中重稀土相關物項實施出口管制措施的公告，并于發布之日起正式實施，國外稀土面臨斷供風險，國內稀土企業相應出口訂單減少，多數磁材企業同步減產，鐠釹系產品需求走低，氧化鐠釹價格持續低報，貿易企業為規避風險低價貨源頻報加速市場下跌程度，整體氧化鐠釹價格由月初44.1萬元/噸下跌至月底40.8-41.0萬元/噸趨穩，跌幅達7.8%，創下開年以來最大降幅，受制于上游原料成本因素，企業被迫挺價報出，上下游延續僵持走勢。

月報

Mysteel日評：電鈷價格堅挺 現貨流通較少

今日電鈷價格持穩，下游保持剛需采買，磁材稀土對電解鈷的需求偏低，少有購買意向供給方面，由于原料端高位支持再加上原料庫存的影響，減產情況較為明顯，開工率有所降低短期內電解鈷的價格將維持在一個相對窄幅發區間內震蕩 2.鈷粉及碳酸鈷 鈷粉價格區間在250000-300000元/噸，行情較上一交易日持平。

日報